国元证券: 国元证券股份有限公司2025年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书

  国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   股票简称：国元证券                 股票代码：000728          国元证券股份有限公司        （住所：安徽省合肥市梅山路 18 号）        科技蜕变公司债券（第一期）                 召募讲解书     刊行金额             不越过 2 亿元（含 2 亿元）     担保情况             无      刊行东谈主             国元证券股份有限公司 主承销商、债券受托管理东谈主         西部证券股份有限公司    信用评级结果            主体 AAA/债项 AAA            主承销商、债券受托管理东谈主  （住所：陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室）           签署日历：202 年 月 日     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                      声 明  刊行东谈主将实时、公谈地履行信息知道义务。  刊行东谈主偏执全体董事、监事、高档管理东谈主员或履行同等职责的东谈主员保证召募说 明书信息知道的实在、准确、完满，不存在子虚记载、误导性述说或紧要遗漏。  主承销商已对召募讲解书偏执摘录进行了核查，证明不存在子虚记载、误导性 述说和紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律背负。  刊行东谈主承诺在本期债券刊行标准，不顺利或者迤逦认购我方刊行的债券。债券 刊行的利率或者价钱应当以询价、契约订价等方式确定，刊行东谈主不会把持刊行定 价、暗箱操作，不以代持、信赖等方式谋取不正当利益或向其他干系利益主体运输 利益，不顺利或通过其他利益干系主义参与认购的投资者提供财务资助、变相返 费，作假施其他违背公谈竞争、杂乱市场次第等行动。  刊行东谈主如有董事、监事、高档管理东谈主员、持股比例越过 5%的股东偏执他关联方 参与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就干系认购情况进行知道。  中国证监会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不代表对债券的投资 价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债券 的投资者，应当谨慎阅读本召募讲解书全文及相关的信息知道文献，对信息知道的 实在性、准确性和完满性进行零丁分析，并据以零丁判断投资价值，自行承担与其 相关的任何投资风险。  投资者认购或持有本期债券视作同意召募讲解书对于权利义务的商定，包括债 券受托管理契约、债券持有东谈主会议规则及债券召募讲解书中其他相关刊行东谈主、债券 持有东谈主、债券受托管理东谈主等主体权利义务的干系商定。  刊行东谈主承诺根据法律法例和本召募讲解书商定履行义务，接受投资者监督。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                       紧要事项请示    请投资者神气以下紧要事项，并仔细阅读本召募讲解书中“风险要素”等干系章 节。    一、刊行东谈主基本财务情况    本期债券刊行上市前，公司最近一年末净资产为 370.60 亿元（2024 年 12 月 31 日合并资产负债表中股东权益总共），合并口径资产负债率（扣除代理买卖证券款 和代理承销证券款后）为 73.35%，母公司口径资产负债率（扣除代理买卖证券款和 代理承销证券款后）为 72.67%。    刊行东谈主最近三个司帐年度竣事的年均可分配利润为 19.48 亿元（2022 年度、 倍。刊行东谈主刊行前的财务筹备合适干系划定。 具体见本召募讲解书“第五章刊行东谈主主要财务情状”中的“十、刊行东谈主 2025 年 3 月 末/2025 年 1-3 月财务数据”。末端 2025 年 3 月末，刊行东谈主合并口径总资产为 元，较 2024 年末增长 0.24%。2025 年 1-3 月，刊行东谈主营业收入为 151，864.01 万元， 同比增长 38.37%；净利润为 64，055.67 万元，同比增长 38.34%；包摄于母公司统统 者的净利润为 64，051.82 万元，同比增长 38.40%，不存在紧要不利变化或者其他特殊 情形。末端召募讲解书签署日，刊行东谈主依然兴隆公开刊行公司债券的条件，不存在 不容刊行公司债券的情形。    二、评级情况    根据中证鹏元资信评估股份有限公司于 2025 年 5 月 12 日出具的《国元证券股 份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）信用评级 阐发》，本期债券刊行东谈主主体评级为 AAA，评级预测为看法，本期债券信用评级为 AAA。    三、刊行东谈主阐发期内盈利情况        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   最近三年，刊行东谈主合并口径营业收入分别为 53.41 亿元、63.55 亿元及 78.48 亿 元；净利润分别为 17.34 亿元、18.69 亿元及 22.45 亿元；包摄于母公司统统者的净 利润分别为 17.33 亿元、18.68 亿元及 22.44 亿元。阐发期内，刊行东谈主营业收入、净 利润、包摄于母公司统统者的净利润呈波动态势，主要系受市场行情影响所致。截 至本召募讲解书出具日，刊行东谈主经营情状正常，财务数据及筹备未出现紧要不利变 化或对其偿债能力产生紧要影响的其他事项，对本期债券的刊行不组成本体性障 碍。      四、刊行东谈主阐发期内经营步履现款流波动较大   阐发期内，刊行东谈主经营步履现款流量净额分别为 383，250.71 万元、-529，452.56 万元和 325，127.60 万元，存在经营步履现款流量净额持续大额为负的情况，主要系 刊行东谈主为证券公司，经纪业务及信用业务等主营业务资金交游频繁，且受市场影响 较大，系正常经营所致，具有合感性，且暂不会对刊行东谈主主营业务及偿债能力变成 紧要不利影响，对本期债券的刊行不组成本体性阻塞。      五、末端阐发期末刊行东谈主主要资产已被典质、质押、查封、扣押、冻结或存在 权利受到限制的其他情况   末端 2024 年末，刊行东谈主受限资产账面价值总共 4，530，966.30 万元，占当期末资 产总额的比例为 26.33%，占净资产的比例为 122.32%。上述权属受到限制的资产主 要为四肢卖出回购质押物的其他债权投资。刊行东谈主受限资产占净资产比例虽较高， 但该情形在行业中较为普遍，暂不会对刊行东谈主主营业务及偿债能力变成紧要不利影 响，对本期债券的刊行不组成本体性阻塞。      六、末端阐发期末刊行东谈主有息负债情况   末端 2024 年末，刊行东谈主有息债务总额为 900.83 亿元，其中短期债务 748.48 亿 元，占全部有息债务余额 83.09%。刊行东谈主存在最近一期末有息债务组成以短期债务 为主的情况，主要和所在行业业务运营模式干系，具有典型的行业特征。该情况暂 不会对刊行东谈主主营业务及偿债能力变成紧要不利影响，对本期债券的刊行不组成实 质性阻塞。      七、刊行东谈主所在行业风险事项     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  受国民经济总体运行情状、宏不雅经济、金融政策以及国际经济环境变化的影 响，市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内会随市场利率的波动 而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。  证券市场景气程度受国表里经济风物、国民经济发展速率、宏不雅经济政策、行 业发展情状及投资者心情等诸多要素的影响，存在较强的周期性，从而导致证券公 司经营事迹也出现较大波动。天然公司通过持续优化业务结构，强化里面管理，以 期持续普及各项业务的盈利水平，但由于公司各项业务盈利情况均与宏不雅经济及证 券市场周期性变化、行业监管政策等要素密切干系，公司仍将靠近因市场周期性变 化引致的盈利大幅波动的风险。   八、重要投资者保护条件  谨守《中华东谈主民共和国公司法》《公司债券刊行与交易管理办法》（2023 年修 订）等法律、法例的划定以及本召募讲解书的商定，为爱护债券持有东谈主享有的法定 权利和债券召募讲解书商定的权利，公司已制定《债券持有东谈主会议规则》，投资者 通过认购、交易或其他正当方式取得本次公司债券，即视作同意公司制定的《债券 持有东谈主会议规则》。债券持有东谈主会议根据《债券持有东谈主会议规则》审议通过的决议 对本期债券全体债券持有东谈主（包括统统出席会议、未出席会议、反对决议或松手投 票权的债券持有东谈主，以及在干系决议通过后受让取得本期债券的债券持有东谈主）具有 同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有东谈主会议在其权利范围内通过 的任何灵验决议的效力优先于包含债券受托管理东谈主在内的其他任何主体就该灵验决 议内容作念出的决议和主张。  为明确商定刊行东谈主、债券持有东谈主及债券受托管理东谈主之间的权利、义务及爽约责 任，公司聘任了广发证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理东谈主，并签订了 《债券受托管理契约》，投资者认购、交易或者以其他正当方式取得本期债券视作 同意公司制定的《债券受托管理契约》。   九、投资者适应性条件  根据《证券法》等干系划定，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者发 行，普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者不得参与刊行认购。本期债券上市后      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 将被实施投资者适应性管理，仅专科投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者 和专科投资者中的个东谈主投资者认购或买入的交易行动无效。   十、上市情况   本次刊行末端后，公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券上市交易的 央求。本期债券合适深圳证券交易所上市条件，将采用匹配成交、点击成交、询价 成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财务情状、经营 事迹、现款流和信用评级等情况可能出现紧要变化，公司无法保证本期债券上市申 请能够取得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上市，投资者有权取舍将本 期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风 险，由债券投资者自行承担。   本期债券不行在除深圳证券交易所之外的其他交易场所上市。   十一、本期债券是否兴隆通用质押式回购条件   公司主体信用等级为 AAA，评级预测看法，本期债券的信用等级为 AAA ，本 公司合计本期债券合适通用质押式回购交易的基本条件，具体回购阅历及折算率等 事宜以证券登记机构的干系划定为准。   十二、其他紧要事项 偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息，然而在本期债券存续期内，可能由于 不可控的市场、政策、法律法例变化等要素导致当今拟定的偿债保障措施不完全充 分或无法完全履行，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。 法》和《深圳证券交易所债券市场投资者适应性管理办法（2023 年改进）》及干系 法律法例划定，本期债券仅面向专科机构投资者刊行，普通投资者及专科投资者中 的个东谈主投资者不得参与刊行认购。本期债券上市后将被实施投资者适应性管理，仅 限专科机构投资者参与交易，普通投资者及专科投资者中的个东谈主投资者认购或买入 的交易行动无效。 整改情况 8 次。刊行东谈主针对以上各项监管措施均已完成干系整改办事，不会对本期       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 债券刊行组成本体性阻塞。此外，末端召募讲解书签署之日，刊行东谈主存在的紧要未 决诉讼共计 6 项，均在公开平台赐与知道。以上紧要未决诉讼均为公司的资产，不 触及斟酌负债，公司均已采用提请诉讼和仲裁等方式追回欠款，并按照财务规则及 时提取减值损失。 事会或监事会或股东大会审议。阐发期内所触及的公司董事、监事和高档管理东谈主员 的变动属于公司董事会正常的换届，部分董事和高档管理东谈主员属于退休、辞职或调 任国元金控集团旗下其它子公司任职。召募讲解书“第四章刊行东谈主基本情况”之“六、 现任董事、监事、高档管理东谈主员基本情况”中已知道阐发期内刊行东谈主董事、监事和高 级管理东谈主员变动情况及最新董事、监事、高档管理东谈主员基本情况。 投资者决策产生紧要影响，请投资者在决策前谨慎阅读相关章节的内容，从容作出 决策。 讲解中列明的各类风险进行零丁的投资判断。投资者认购或持有本期债券视作接受 本期债券的风险，并同意本期债券的受托管理契约、债券持有东谈主会议规则及本期债 券召募讲解书中相关刊行东谈主、债券持有东谈主权利义务的干系商定。本期债券照章刊行 后，刊行东谈主经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行承担。除刊行东谈主外， 刊行东谈主莫得寄托或授权任何其他东谈主或实体提供未在本召募讲解书中列明的信息和/或 对本召募讲解书作出任何讲解。投资者若对本召募讲解书存在职何疑问，可参谋发 行东谈主。 科学合理的投资策略和风险管理轨制，灵验按捺和限制风险。投资者不得协助刊行 东谈主从事违背公谈竞争、杂乱市场次第等行动。投资者不得通过同谋集会资金等方式 协助刊行东谈主顺利或者迤逦认购我方刊行的债券，不得为刊行东谈主认购我方刊行的债券 提供通谈服务，不得顺利或者变相收取债券刊行东谈主承销服务、融资参谋人、参谋服务 等格式的用度。资管产物管理东谈主偏执股东、合伙东谈主、现实限制东谈主、职工不得顺利或 迤逦参与上述行动。投资者应当在认购标准向承销机构承诺审慎合理投资，不从事      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 《对于进一步范例债券刊行业务相关事项的文书》第八条第二款、第三款划定的行 为。 行东谈主不顺利或者迤逦认购我方刊行的债券。本期债券刊行的利率应当以询价方式确 定，刊行东谈主不把持刊行订价、暗箱操作，不以代持、信赖等方式谋取不正当利益或 向其他干系利益主体运输利益，不顺利或者通过其他主体向参与认购的投资者提供 财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行 的债券，作假施其他违背公谈竞争、杂乱市场次第等行动。刊行东谈主的控股股东、实 际限制东谈主不组织、指使刊行东谈主实施前述行动。刊行东谈主承诺合规刊行，不从事《对于 进一步范例债券刊行业务相关事项的文书》第三条第二款划定的行动。                   国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                                目 录                   国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   二、刊行东谈主与本期刊行相关的中介机构、干系东谈主员的股权关系和其他利害关系         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                           释 义   本召募讲解书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义： 刊行东谈主/本公司/公司/国元证券    指   国元证券股份有限公司                        刊行东谈主本期在境内刊行的总额不越过东谈主民币 2 亿元（含 2 本期债券               指                        亿元）的公司债券 本次刊行               指   本次公司债券的刊行 董事会                指   国元证券股份有限公司董事会 监事会                指   国元证券股份有限公司监事会 股东大会               指   国元证券股份有限公司股东大会                        《国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开发 《召募讲解书》            指                        行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书》                        《国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开发 《召募讲解书摘录》          指                        行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书摘录》 主承销商、债券受托管理东谈主或受                    指   西部证券股份有限公司 托管理东谈主、西部证券                        容诚司帐师事务所（特殊普通合伙）（2019 年 5 月 30 日 司帐师、容诚事务所          指                        由华普天健司帐师事务所（特殊普通合伙）改名而来） 刊行东谈主讼师、讼师事务所        指   北京市天元讼师事务所 中证鹏元、评级机构          指   中证鹏元资信评估股份有限公司 证监会                指   中国证券监督管理委员会 深交所、交易所            指   深圳证券交易所 债券登记机构             指   中国证券登记结算有限背负公司深圳分公司 《公司法》              指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》              指   《中华东谈主民共和国证券法》 《管理办法》             指   《公司债券刊行与交易管理办法》 《上市规则》             指   《深圳证券交易所公司债券上市规则（2023 年改进）》 公司轨则               指   《国元证券股份有限公司轨则》                        《国元证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开发 《债券持有东谈主会议规则》        指                        行公司债券之债券持有东谈主会议规则》                        《国元证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开发 《债券受托管理契约》         指                        行公司债券之债券受托管理契约》 本次公司债券专科投资者/专科         合适《公司债券刊行与交易管理办法》以及本召募讲解                    指 机构投资者                  书对于本次公司债券刊行对象干系划定的投资者 最近三年、阐发期           指   2022 年、2023 年及 2024 年                        中华东谈主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息日（不 法定节沐日、休息日          指                        包括香港极端行政区、澳门极端行政区和台湾省的法定           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                          节沐日和/或休息日）                          国内交易银行的对公营业日（不包括法定节沐日或休息 办事日                  指                          日） 交易日                  指   深圳证券交易所正常交易日 元/万元/亿元              指   东谈主民币元/万元/亿元                          刊行东谈主开展的融资融券业务、商定购回式证券交易业务 证券信用业务               指                          和股票质押式回购交易业务 国元金控集团               指 安徽国元金融控股集团有限背负公司 国元信赖                 指 安徽国元信赖有限背负公司 长盛基金                 指 长盛基金管理有限公司 国元国际                 指 国元国际控股有限公司 国元直投                 指 国元股权投资有限公司 国元期货                 指 国元期货有限公司 国元蜕变                 指 国元蜕变投资有限公司 安徽省股权服务集团            指 安徽省股权服务集团有限背负公司 安元基金                 指   安徽安元投资基金公司 安元基金管理公司             指   安徽安元投资基金管理有限公司 中电科国元（合肥）            指   合肥中电科国元产业投资基金合伙企业（有限合伙） 安华蜕变                 指   安徽安华蜕变风险投资基金有限公司 安元蜕变                 指   安徽安元蜕变风险投资基金有限公司   注：本召募讲解书中，部分总共数与各项加总额在余数上可能略有各异，这些各异是由于四 舍五入变成的。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                   第一章 风险要素  投资者在评价公司这次刊行的债券时，除本召募讲解书提供的其他各项尊府 外，应谨慎地酌量下述各项风险要素。为爱护投资者的正当权益，公司也将采用积 极灵验的措施按捺和缩小干系风险。 一、本期债券的投资风险   （一）利率风险  在本期债券的存续期内，受国际经济环境、国度宏不雅经济运行情状、货币政策 等要素的影响，市场利率存在一定的波动性。债券属于利率敏锐型投资品种，市场 利率变动将顺利影响债券的投资价值。由于本期债券遴聘固定利率且期限相对较 长，在本期债券存续期内，如果畴昔市场利率发生变化，可能会使投资者现实投资 收益水平产生不确定性。因此，提请投资者极端神气市场利率波动的风险。   （二）流动性风险  由于本期债券的具体上市或交易流通审批、备案事宜需要在刊行末端后方能进 行，刊行东谈主当今无法保证本期债券一定能够按照预期在干系的证券交易场所上市或 交易流通，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易，因此，投资者在 购买本期债券后可能靠近由于债券不行实时上市流通无法立即出售其债券，或者由 于债券上市流通明交易不活跃而不行以预期价钱或实时出售本期债券所带来的流动 性风险。   （三）偿付风险  本期债券本息偿付具备较强的保障。但酌量到在债券的存续期内，公司所处的 宏不雅环境、国度干系政策等外部环境以及公司自己的经营和投资存在着一定的不确 定性。这些要素的变化会影响到刊行东谈主的运营情状、盈利能力和现款流情况，可能 导致刊行东谈主无法如期从预期的还款起首取得满盈的资金以按期偿付本期债券。     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （四）本期债券安排所特有的风险   本期债券为无担保债券，无特定的资产四肢担保品，也莫得担保东谈主为本期债券 履行担保背负。与有担保债券比较，无担保债券的投资者承担的风险较大。   本期债券的存续期内，刊行东谈主的偿债保障措施将最大可能地缩小本期债券的还 本付息风险，但如果由于不可控的市场环境变化导致刊行东谈主的经营步履莫得取得预 期的合理答复，不行从预期还款起首中取得足额资金，同期又难以从其他渠谈筹集 偿债资金，则将顺利影响本期债券的按期付息或兑付。   （五）资信风险   刊行东谈主当今资产质料和流动性讲究，能够按时偿付债务本息，且刊行东谈主在近三 年与主要客户发生的重要业务交游中，未尝发生任何严重爽约。在畴昔的业务经营 中，刊行东谈主亦将袭取诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、契约或其他承诺。 但在本期债券存续期内，如果因客不雅原因导致刊行东谈主资信情状发生不利变化，亦将 可能使债券持有东谈主受到不利影响。   （六）评级风险   天然经中证鹏元资信评估股份有限公司详细评定，刊行东谈主的主体信用等级为 AAA，但刊行东谈主无法保证主体信用等级在本期债券存续期内不会发生负面变化。如 果刊行东谈主的主体信用等级在本期债券存续期内发生负面变化，可能变成本期债券在 二级市场交易价钱的波动等不利影响。 二、刊行东谈主的干系风险   （一）行业风险   当今，我国证券公司的盈利主要集会于传统的证券经纪、投资银行和证券自营 业务，同质化情况较为杰出，形成了证券公司数目偏多，绝大大都的证券公司范围 过小、老本实力偏弱的形式，各证券公司之间的竞争日趋狠恶。天然证券公司详细 治理末端后，部分证券公司通过兼并收购、增资扩股、刊行上市等方式赶紧扩大资 本范围，普及竞争能力，但总体而言，证券行业的举座竞争形式仍处于由分散经        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 营、低水平竞争走向集会化的演变阶段，证券行业的各个业务界限均靠近狠恶的竞 争。   此外，交易银行、保障公司和其他非银行金融机构也持续通过业务蜕变和模式 蜕变向证券公司传统业务界限渗入，与证券公司形成竞争。其中，交易银行在蚁集 散布、客户资源、老本实力等方面处于显着上风地位，对质券公司的业务经营带来 严峻的挑战。      （二）财务风险 余额波动的风险   末端2022年12月31日、2023年12月31日及2024年12月31日，刊行东谈主金融资产总 计分别为646.16亿元、720.82亿元和990.19亿元，占总资产的比重分别为49.90%、 损益的金融资产、可供出售金融资产公允价值变动的风险；投资策略的谐和使公司 存在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产期末余 额波动较大的风险。   末端2022年末，刊行东谈主有息债务总额为637.49亿元，其中短期债务494.34亿元， 占全部有息债务余额77.54%，占总资产比重为37.15%。末端2023年末，刊行东谈主有息 债务总额为661.48亿元，其中短期债务464.16亿元，占全部有息债务余额70.17%。截 至2024年末，刊行东谈主有息债务总额为900.83亿元，其中短期债务748.48亿元，占全部 有息债务余额83.09%。刊行东谈主将通过公开刊行公司债、非公开刊行公司债、次级债 和资产维持证券、银行间市场刊行短期融资券、场外市场刊行收益凭证和开展收益 权转让融资等多渠谈融阅历式，作念好诅咒期期限错配和现款流有序衔尾等办事，顺 利保证上述债务的集会到期兑付。但刊行东谈主短期债务占比较高、金额较大，如果未 来融资渠谈受市场或刊行东谈主自身要素影响则可能产生流动性风险。   流动性风险是指公司无法以合理成本实时取得充足资金，以偿付到期债务、履 行其他支付义务和兴隆正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险要素及事件包        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 括但不限于：资产负债结构不匹配、资产变现艰难、经营损失、交易敌手缓期支付 或爽约，以及信用风险、市场风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的振荡等。 跟着公司老本实力的增强、资产配置日益丰富，资产端靠近的风险类型与期限结构 变得愈加复杂。公司也在积极扩展融资渠谈以兴隆里面流动性需求的同期，通过合 理的负债期限结构安排，确保公司资产负债期限结构相匹配。此外，证券公司流动 性管理还须兴隆监管要求，并按捺各类风险事件所引发的流动性危险，流动性风险 管理挑战日益加大。   公司靠近的信用风险是指告贷东谈主或交易敌手未能履行约界说务而变成经济损失 的风险。公司的信用风险主要来自于以下四个方面：融资融券、股票质押式回购交 易、商定购回式证券交易等业务的客户出现爽约，不行偿还对本公司所负债务的风 险；债券、信赖产物以偏执他信用类产物投资业务由于刊行东谈主或融资东谈主出现爽约， 所带来的交易品种不行兑付本息的风险；权益互换、利率互换、场外期权等场外衍 生品交易中的交易敌手不履行支付义务的风险；经纪业务代理客户买卖证券、期货 偏执他金融产物，在结算当日客户资金不足时，代客户进行结算后客户爽约而形成 的损失。   跟着老本市场加速发展，券商融资渠谈的加多，公司合并报表资产范围及杠杆 率可能会大幅推广。末端 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，刊行东谈主扣除客户代理 买卖证券款和代理买卖承销款后的资产负债率分别为 67.74%、67.73%及 73.35%，杠 杆率（扣除代理买卖证券款和代理买卖承销款后的总资产/净资产）分别为 3.10、 券、收益凭证等方式获取外部资金，兴隆业务发展需要所致，畴昔跟着公司业务的 发展，杠杆率有可能进一步普及。   杠杆率提高有助于公司业务的发展，普及公司杠杆收益，但在市场环境发生不 利变化的情况下，公司财务风险也随之提高。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   由于证券公司老本中介业务、自营业务、拆借及回购业务的范围增减和客户保 证金范围的变化都顺利影响到经营步履现款流量的计较，而上述业务范围随证券市 场的波动而波动，故公司经营步履现款流量存在波动较大的风险。2022-2024年，公 司经营步履产生的现款流量净额分别为38.33亿元、-52.95亿元及32.51 亿元。在本期 债券存续期间，不抹杀公司的经营步履现款流可能发生较大波动，出现持续为负数 的情形的可能，并导致本期债券的偿付存在一定风险。   末端 2023 年末，刊行东谈主受限资产账面价值总共 3，206，967.36 万元，占当期末资 产总额的比例为 24.14%，占净资产的比例为 92.70%。末端 2024 年末，刊行东谈主受限 资产账面价值总共 4，530，966.30 万元，占当期末资产总额的比例为 26.33%，占净资 产的比例为 122.32%。上述权属受到限制的资产主要为四肢卖出回购质押物的其他债 权投资。刊行东谈主受限资产占净资产比例虽较高，但该情形在行业中较为普遍。如果 畴昔刊行东谈主自身经营或外部融资、信贷环境发生紧要不利变化，可能会对刊行东谈主受 限资产的统统权产生影响。    （三）经营风险   证券市场景气程度受国民经济发展速率、宏不雅经济政策、利率、汇率、行业发 展情状、投资心情以及国际经济金融环境等诸多要素影响，存在一定的不确定性和 周期性，而公司的经营和盈利水平对质券市场行情偏执走势有较强的依赖性。证券 市场行情高潮、交易活跃将推动交易量的加多，从而拉动公司经纪业务收入的增 长；证券市场的活跃会刺激融资和并购需求，给公司带来更多的投资银行业务机 会；持续向好的证券市场还会引发住户的证券投资意愿，故意于公司资产管理业务 的开展；一般而言，公司传统自营业务也会随证券市场的高潮取得较高的投资收益 率。此外，证券市场的活跃还将刺激证券公司的金融蜕变步履和新业务机会的拓 展。反之，如果证券市场行情下落，交易清淡，公司的经纪、投资银行、资产管理 和自营等业务的经营难度将增大，盈利水平可能会下降。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 元。总体来说，公司各项业务收入波动与证券市场周期性变化以及自身收入结构关 系密切，畴昔存在公司盈利水平随我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险。  证券买卖频率及交易费率的变化可能影响公司经纪业务收入。我国证券市场属 于新兴市场，证券投资者的投契心情普遍较强，持仓时候一般较短，偏好频繁地进 行交易，今后跟着投资者投资理念的渐渐闇练和专科投资者队列的持续壮大，证券 买卖频率会有所缩小。此外，因行业竞争的加重，证券详细交易费率也可能下降。 这些要素将会对公司的经纪业务收入变成一定的不利影响。  公司经营经纪业务存在交易差错风险。交易差错主要包括客户尊府录入差错、 未按划定对客户尊府进行修改、资金存入和提取过程中的操作诞妄和作弊、支票存 取款过程中的识别差错和作弊、股票被盗卖等。任何交易差错均可能使公司遭致损 失。交易差错如给客户变成损失，还可能使公司靠近诉讼和赔偿。  公司开展信用业务的资金主若是自有资金和照章筹集的资金，资金也曾向客户 融出，会被客户在一定时期内占用；从外部筹集的资金普通是有期限的，如该类资 金在到期日因信用交易仍被客户占用，而公司不行实时取得新的融资，将会给公司 带来资金流动性风险。  此外，公司以自有资金或照章筹集的资金融出给客户，亦可能会靠近客户到期 不行偿还融资，以致对其践约保障证券处置也不行偿还融资款的风险，公司可能会 遭受一定的财产损失。  信用交易业务对质券公司的老本范围、风险限制能力提议了较高的要求。若发 行东谈主不行在老本蕴蓄、业务教养、东谈主才储备、管理水对等方面为蜕变业务提供满盈 的撑持，刊行东谈主的信用交易业务可能靠近潜在风险。  公司自营投资业务的投资品种包括股票、基金、可转念公司债、权证、国债、 企业债、短期融资券、央行单据以偏执他繁衍金融器用等。除受证券市场举座走势 影响外，公司自营业务投资品种自己具有各自特有的收益风险特征，因此公司的自 营业务需承担与投资品种自己干系的风险。受投资品种和交易技巧的限制，公司自      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 营证券投资无法通过投资组合完全规避系统性风险。此外，如果公司对国际国内经 济、金融风物判断出现诞妄，在取舍证券投资品种和进行证券买卖时决策或操作不 当，会使公司蒙受损失。  此外，公司还靠近债券、信赖产物以偏执他信用类产物投资业务由于刊行东谈主或 融资东谈主出现爽约，利率互换、场外期权等场外繁衍品交易中的交易敌手不履行支付 义务而导致的信用风险。  公司的投资银行业务主要包括股票、可转念债券和公司债、企业债等有价证券 的保荐和承销、企业重组、改制和购并财务参谋人等。公司投资银行业务收入当今主 要依赖保荐及主承销业务收入。当今国内投资银行业务的范围较小，品种不足，创 新技巧较少，公司投资银行业务的发展受到一定局限。   受神气自身情状、市场、政策和监管的影响，公司证券承销业务存在神气周 期、收入时候和成本不确定的风险。股票保荐承销业务存在保荐风险以及证券包销 风险，神气执行中亦存在因刊行央求撤回、未予核准等导致收入不确定的风险。在 债券承销业务中，如果债券的利率和期限瞎想不合适市场需求或刊行时机不当，也 可能产生包销风险。  资产管理业务主要依靠产物瞎想、产物收益、管理水平及公司品牌影响力拓展 范围。如果公司资产管理产物不合适市场需求、管理水平与业务发展不匹配或出现 投资判断诞妄，或者由于国内证券市场波动较大，投资品种较少，风险对冲机制不 健全等原因，公司为客户设定的资产组合决策可能无法达到预期收益，从而使投资 者购买产物的意愿缩小，影响资产管理业务收入。  国内保障公司、信赖公司、银行偏执他基金管理公司等持续推出金融搭理产 品，资产管理业务界限竞争狠恶。天然公司资产管理业务在证券行业内处于最初地 位，但狠恶的竞争可能会影响公司干系业务收入的持续增长。同期，如果公司资产 管理业务的范围不行进一步扩大，也会影响此类业务收入的持续增长。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  本公司通过全资子公司国元国际控股有限公司开展含香港市场在内的国际业 务，业务范围主要包括：环球证券交易和参谋；环球期货交易和参谋；客户资产管 理；结构性融资；证券投资；就机构融资提供意见等。  由于境外公司所在地具有不同于中国境内的市场和经营环境，因此公司靠近境 外经营所在地特有的市场和经营风险。此外，境外公司所在地与中国境内司法、行 政管理的法律、轨制和体系均有辞别，公司的境外子公司需顺从经营所在地的法律 法例。如境外公司不行顺从当地法律法例和当地监管机构的监管要求，将可能受到 当地监管部门的处罚。  蜕变业务自己存在超前性和巨大的不确定性，公司在进行蜕变业务过程中存在 因管理水平、时间水平、配套设施和干系轨制等不行与蜕变业务相适合，从而产生 如产物瞎想不对理、市场预测不准确、风险预判不足时、管理措施不到位、内控措 施不健全等原因导致的经营风险。此外，相关监管政策的变动亦可能对公司业务创 新和蜕变业务的发展带来不确定性。   （四）管理风险  公司在各业务界限均制定了相应的里面限制与风险管理措施，但任何限制和管 理措施都有局限制，表里部环境发生变化、当事东谈主领路程度、执行东谈主不严格执行现 有轨制、从业东谈主员主不雅特地等原因，可能使里面限制机制作用受限以致失效。  公司将接续改善包括里面审计和管理信息系统在内的风险管理和里面限制机 制，力求退缩和发现相关欺骗或作弊行动，但公司当今的管理信息系统与里面审计 标准可能不行完全阻绝并实时制止上述行动，因此，如公司不行实时发现并退缩公 司职工及干系第三东谈主的欺骗和其他作弊行动，公司的业务、声誉和远景有可能受到 不利影响。   （五）操立场险  操立场险普通包括因公司里面东谈主为操作诞妄、里面历程不完善、信息系统故障 或不完善、交易故障等原因而导致的风险，也包括公司外部发生欺骗行动给公司造 成损失的风险。信息时间风险是当今操立场险的一个主要组成部分，信息时间对于     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 证券交易、计帐和服务等多个方面的业务发展和管理至关重要，系统不可靠、蚁集 时间不完善、数据舛讹都会变成公司的损失。此外，跟着行业蜕变的持续长远，创 新业务和蜕变产物种类日益丰富，业务推出初期衰败配套的政策、法律法例，业务 模式尚不闇练，也会成为公司的风险隐患，跟着监管政策的完善而渐渐透露。  公司对峙持续健全里面限制管理机制，完善操作历程，加强巡视稽核，强化问 责制，减少操立场险发生的可能性，积极妥善处置不利影响。在蜕变步履的前期准 备阶段，对业务的合规性、可行性和可能产生的风险进行充分的评估论证，并制定 业务管理轨制，明确操作历程、风险限制措施和保护客户正当权益的措施。然而， 尽管公司根据中国证监会《证券公司里面限制指引》的划定，制定了较为完善的内 部限制轨制，仍不行保证完全幸免因操作差错和主不雅不四肢可能带来的经济损失、 法律纠纷和违法风险。此外，公司所处的证券行业是一个才气密集型行业，职工谈 德风险相对其他行业来说愈加杰出，职工发生谈德非法，将会给公司资产变成损 失，给公司声誉变成不利影响。公司将对峙实施精真金不怕火葬管理，持续范例完善业务流 程，加强对职工的职业操守和职业谈德援助。   （六）政策风险  证券业属于国度特准经营行业，我国颁布了《证券法》《证券公司监督管理条 例》等法律、法例和政策进行范例。证券公司开展证券承销、经纪、自营、资产管 理等业务要接受中国证监会的监管。公司在经营中如违背前述相关法律、法例和政 谋划定，可能会受到监管机构罚金、暂停或取消业务阅历等行政处罚。另外，从证 券民事诉讼轨制的发展趋势来看，公司存在因经营承销业务引起民事诉讼导致承担 连带赔偿背负的风险。  国度对质券业的监管轨制正在渐渐完善，证券业的特准经营、佣金管理和税收 管理等政策将可能跟着我国证券市场的发展而谐和。尤其需要指出的是我国证券业 特准经营政策的谐和将谨守放宽市场准入和加强风险监控的原则，渐渐缩小对质券 业的保护程度，并着力范例证券市场次第，以促进证券业的有序竞争。因此，这些 政策的变化不仅会影响我国证券市场的行情，而且会改变我国证券业的竞争方式， 将对刊行东谈主各项业务产生不同程度的影响。     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （七）合规风险  合规风险，是指因证券公司或其办当事者谈主员的经营管理或执业行动违背法律、法 规或相关规则而使证券公司受到法律制裁、被采用监管措施、遭受财产损失或声誉 损失的风险。  证券业是受高度监管的行业。我国颁布了《证券法》《证券公司监督管理条 例》等诸多法律、法例、规章和其他范例性文献对质券公司进行范例，同期证券业 也受司帐、税收、外汇和利率方面的政策、法律、法例、规章和其他范例性文献的 谐和和限制。   刊行东谈主在经营过程中如违背法律、法例可能受到的行政处罚包括但不限于：警 告、罚金、没收监犯所得、毁灭干系业务许可、责令关闭等；还可能因违背法律、 法例及监管部门划定而被监管机构采用监管措施，包括但不限于：限制业务步履， 责令暂停部分业务，住手批准新业务，限制分配红利，限制向董事、监事、高档管 理东谈主员支付酬报和提供福利，限制转让财产或者在财产上设定其他权利，责令更换 董事、监事、高档管理东谈主员或者限制其权利，责令控股股东转让股权或限制相关股 东诈欺股东权利，责令歇业整顿，指定其他机构托管、接管或者毁灭等。  若刊行东谈主因产生合规风险而受到处罚或者被监管机关采用监管措施，将使刊行 东谈主靠近紧要财务损失或者信誉受损的风险。   （八）时间风险  跟随我国电子信息时间的日益发达，证券市场的运行基本都建立在电脑系统和 信息蚁集平台之上，信息时间系统世俗运用于公司日常管理、证券交易、资金清 算、财务核算、产物研发和客户服务等诸多方面，公司业务步履的正常开展依托于 信息时间系统的正常运行。尽管公司比年来持续加大对信息时间系统的进入，通过 提高信息系统处理能力、完善信息系统管理等方式提高公司信息系统的看法性和运 行效率，然而如果公司的信息时间系统极端是交易系统因不可抗力、软硬件故障、 通信系统不正常中断、运行不看法、处理能力不足、操作诞妄等要素导致无法正常 运行，可能会使公司的正常业务受到干扰或导致数据丢失，从而对公司信誉和经营 变成严重毁伤，以致导致客户索赔。同期，公司信息时间系统也可能因不行实时更 新、升级或者因使用新时间而导致无法意想和限制的风险。     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （九）声誉风险  声誉风险是指由于证券经营机构行动或外部事件、偏执办当事者谈主员违背正大规 定、职业谈德、业务范例、行规行约等干系行动，导致投资者、刊行东谈主、监管机 构、自律组织、社会公众、媒体等对质券公司形成负面评价，从而毁伤其品牌价 值，不利其正常经营，以致影响到市场看法和社会看法的风险。声誉事件是指引发 证券公司声誉风险的干系行动或事件。紧要声誉事件是指变成证券公司紧要损失、 证券行业声誉毁伤、市场大幅波动、引发系统性风险或影响社会经济次第看法的声 誉事件。当公司遭受紧要的声誉事件和声誉风险时，公司经营有可能会受到较大影 响，业务量缩小，导致经渔利润和融资能力下降，现款流减少，由此可能会对公司 的偿债能力产生影响。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                  第二章 刊行概况 一、本次刊行的基本情况    （一）本次刊行的里面批准情况及注册情况   本公司于 2023 年 2 月 7 日召开的第十届董事会第二次会议及于 2023 年 2 月 23 日召开的公司 2023 年第一次临时股东大会审议通过了《对于公司刊行境内债务融资 器用的议案》，其中债务融资器用包括非公开刊行公司债券，债务融资器用范围合 计不越过最近一期公司经审计净资产额的 200%（含，以刊行或借入后待偿还余额计 算），期限均不越过 10 年（含），召募资金用途为用于兴隆公司业务营运需要，调 整公司债务结构，补没收司流动资金，偿还公司债务和/或神气投资等，决议灵验期 为自股东大会审议通过之日起至 2025 年 12 月 31 日止。   在上述授权范围内，2024 年 10 月 11 日，公司经营管理层进一步决定了本次公 开刊行公司债券的具体要素。   根据董事会及股东大会授权，公司经营管理层决定面向专科投资者公开刊行不 越过东谈主民币 100 亿元（含 100 亿元），期限不越过 5 年（含 5 年）的公司债券。   在上述决定范围内，公司拟面向专科投资者公开刊行不越过东谈主民币 75 亿元（含   上述董事会和股东大会的决议内容及公司经营管理层的决定，合适《管理办 法》第十一条及干系轨制的划定。公司董事会和股东大会的召开标准、表决方式等 合适《公司法》和公司轨则的干系划定，董事会和股东大会的决议及经营管理层的 决定正当灵验。   本公司于 2025 年 2 月 21 日取得中国证券监督管理委员会“证监许可〔2025〕316 号”批复，同意公司面向专科投资者公开刊行面值不越过（含）75 亿元的公司债券。 末端本召募讲解书出具日，该批复下已刊行 35 亿元，剩余 40 亿元。本期债券为该 批复项下等三次刊行，刊行范围为不越过 2 亿元（含 2 亿元）。    （二）本期债券的主要条件   刊行主体：国元证券股份有限公司。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   债券称号：国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公 司债券（第一期），债券简称“25 国元 K1”，债券代码“524276”。   刊行范围：本期债券刊行范围不越过 2 亿元东谈主民币（含 2 亿元）。   债券期限：本期债券期限为 13 个月。   债券票面金额：本期债券票面金额为 100 元。   刊行价钱：按面值平价刊行。   增信措施：本期债券无担保。   债券格式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开 立的托管账户托管记载。本期债券刊行末端后，债券持有东谈主可按影相关主管机构的 划定进行债券的转让等操作。   债券利率及确定方式：本期债券为固定利率，票面利率将由公司与主承销商根 据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定。本次公司债券票面利率采用单利 按年计息，不计复利。   刊行方式：本期债券刊行采用系统线上簿记建档的方式面向专科机构投资者询 价、根据簿记建档情况进行配售的刊行方式。   刊行对象：本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限背负公司深圳分公司 开立 A 股证券账户的专科机构投资者（法律、法例不容购买者除外）。   承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。   配售规则：与刊行公告一致。   网下配售原则：与刊行公告一致。   起息日：本期债券的起息日为 2025 年 5 月 22 日。   刊行首日：本期债券的刊行首日为 2025 年 5 月 21 日。   兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前 1 个交易 日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有东谈主，均有权取得上一计息期 间的债券利息。   付息方式：本期债券遴聘单利计息，付息频率为按年付息，临了一期利息随本 金的兑付一谈支付。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   付息日：本期债券付息日为 2026 年 5 月 22 日和 2026 年 6 月 22 日（如遇法定节 沐日或休息日，则顺延至后来的第 1 个交易日，顺缓期间付息款项不另计利息）。   兑付方式：到期一次还本。   兑付日：本期债券兑付日历为 2026 年 6 月 22 日（如遇法定节沐日或休息日， 则顺延至后来的第 1 个交易日；顺缓期间兑付款项不另计利息）。   支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者末端利息登记日收 市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息 金额为投资者末端兑付登记日收市时投资者持有的本期债券临了一期利息及所持有 的本期债券票面总额的本金。   本息支付将按照债券登记机构的相关划定统计债券持有东谈主名单，本息支付方式 偏执他具体安排按照债券登记机构的干系划定办理。   偿付顺序：本期债券在破产计帐时的返璧顺序等同于刊行东谈主普通债务。   信用级别及资信评级机构：经中证鹏元详细评定，刊行东谈主的主体信用等级为 AAA，评级预测为看法，本期债券信用等级为 AAA。在本期债券存续期内，中证鹏 元将根据监管部门划定出具依期追踪评级阐发。   拟上市交易场所：深圳证券交易所。   召募资金用途：本期债券召募资金扣除刊行用度后，拟全部用于置换 12 个月内 已投资的科技蜕变债券资金或顺利投资科技蜕变债券。   召募资金专项账户：本公司将根据《公司债券刊行与交易管理办法》《债券受 托管理契约》《公司债券受托管理东谈主执业行动准则》等干系划定，指定专项账户， 用于公司债券召募资金的接收、存储、划转。   主承销商、簿记管理东谈主、债券受托管理东谈主：西部证券股份有限公司。   向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。   通用质押式回购：公司主体信用等级为 AAA，评级预测看法，本期债券的信用 等级为 AAA ，本公司合计本期债券合适通用质押式回购交易的基本条件，具体回购 阅历及折算率等事宜以证券登记机构的干系划定为准。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   上市安排：本次刊行末端后，刊行东谈主将尽快向深交所提议对于本期债券上市交 易的央求，具体上市时候将另行公告。   税务请示：根据国度相关税收法律、法例的划定，投资者投老本期债券所应缴 纳的税款由投资者承担。   （三）本期债券刊行及上市安排  刊行公告刊登日历：2025 年 5 月 16 日。  刊行首日：2025 年 5 月 21 日。  斟酌刊行期限：2025 年 5 月 21 日至 2025 年 5 月 22 日，共 2 个交易日。  网下刊行期限：2025 年 5 月 21 日至 2025 年 5 月 22 日，共 2 个交易日。  本次刊行末端后，本公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券上市的申 请，具体上市时候将另行公告。 二、认购东谈主承诺  购买本期债券的投资者（包括本期债券的动手购买东谈主和二级市场的购买东谈主，及 以其他方式正当取得本次期债券的东谈主，下同）被视为作出以下承诺：  （一）接受本召募讲解书对本期债券项下权利义务的统统划定并受其约束；  （二）本期债券的刊行东谈主依相关法律、法例的划定发生正当变更，在经相关主 管部门批准后并照章就该等变更进行信息知道时，投资者同意并接受该等变更；  （三）本期债券刊行末端后，刊行东谈主将央求本期债券在深圳证券交易所上市交 易，并由主承销商代为办理干系手续，投资者同意并接受此安排。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书               第三章 召募资金运用 一、召募资金运用瞎想   （一）本期公司债券召募资金范围   根据《公司债券刊行与交易管理办法》的干系划定，结合公司财务情状及畴昔 资金需求情状，经公司董事会、股东大会会议审议通过，并经中国证监会“证监许可 〔2025〕316 号”批复，本次面向专科投资者公开刊行面值不越过（含）75 亿元的公 司债券。本次公司债券遴聘分期刊行方式。   本期公司债券刊行范围为不越过 2 亿元（含 2 亿元。）   （二）本期债券召募资金使用瞎想   本期债券刊行范围为不越过东谈主民币 2 亿元（含 2 亿元）。根据刊行东谈主的财务状 况和资金需求情况，本期债券召募资金扣除刊行用度后，拟使用 1.2 亿元用于置换   （三）召募资金的现款管理   在不影响召募资金使用瞎想正常进行的情况下，刊行东谈主经公司董事会或者内设 有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款管理，投资于安全性高、流动性 好的产物，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购、货币基 金、固定收益类搭理产物等。   （四）召募资金使用瞎想谐和的授权、决策和风险限制措施   刊行东谈主召募资金应当按照召募讲解书所列用途使用，原则上不得变更。对确有 合理原因，需要在刊行前改变召募资金用途的，必须提请公司董事会审议，通过后 向深圳证券交易所提交央求文献，讲解原因、履行的里面标准、提交干系决议文 件，并修改相应刊行央求文献。债券存续期间，若拟变更召募讲解书商定的召募资 金用途，按照《债券持有东谈主会议规则》的划定，需提请债券持有东谈主会议审议并作出 决议。同期，公司将实时知道召募资金用途变更的干系信息。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （五）本期公司债券召募资金专项账户管理安排   公司开设银行账户四肢本次召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的存 放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金管理轨制的设立、债券受 托管理东谈主根据《债券受托管理契约》等的商定对召募资金的监管进行持续的监督等 措施。   为了加强范例刊行东谈主刊行债券召募资金的管理，提高其使用效率和效益，根据 《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《公司债券刊行与交易管理 办法》等干系法律法例的划定，公司制定了召募资金管理轨制。公司将按照刊行申 请文献中承诺的召募资金用途瞎想使用召募资金。   根据《债券受托管理契约》，受托管理东谈主应当对刊行东谈主专项账户召募资金的接 收、存储、划转与本息偿付进行监督。相关债券受托管理东谈主的权利和义务，详见本 召募讲解书“第十节 投资者保护机制”之“九、债券受托管理东谈主”干系内容。   （六）召募资金用途的合感性及对公司财务情状的影响   本次召募资金的用途是投资科技蜕变债券。比年来，公司经营范围持续扩大， 盈利能力稳步增强，业务用资范围持续增长，对资金需求有了较大提高。本期债券 召募的资金用于投资科技蜕变债券，从而兴隆公司业务用资范围增长的需求，对优 化公司流动性风险筹备、保障公司经营灵验运转起到了故意作用。   刊行债券融资属于公司正常的融资行动，不会对公司正常经营和债务还款产生 不利影响，本期债券召募资金的范围亦在我公司的偿还能力之内。我公司将在保证 正常债务还款的前提下，尽力提高经营能力，普及盈利水平，增强偿债能力，爱护 债券持有东谈主的正当权益。   （1）故意于优化公司债务结构       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   若本期债券刊行完成且如上述瞎想运用召募资金，刊行东谈主合并报表的资产负债 率（资产、负债均扣除了代理买卖证券款的影响）将复古不变，有助于优化刊行东谈主 债务结构和流动性情状，普及刊行东谈主叛逆风险的能力。   （2）故意于提高公司经营的看法性   当今，公司正处于稳步发展时期，资金需求量较大，而宏不雅、金融调控政策的 变化会加多公司融资渠谈的不确定性，导致公司不行实时以较低的成本取得外部资 金，因此，公司必须拓宽融资渠谈，缩小融资集会度，优化融资结构，普及现实融 资能力。通过本次公开刊行次级债券，看法、优化融资结构，同期还能够锁定公司 的财务成本，幸免由于畴昔市场利率变动所带来的财务风险，增强公司叛逆市场和 流动性风险的能力。   说七说八，本期债券召募资金将用于投资科技蜕变债券。同期，在保持合理资 产负债率水平的情况下，增强公司叛逆市场和流动性风险的能力。 二、本期债券刊行后公司资产负债结构的变化   公司的资产负债率在证券行业内处于中等水平，末端 2024 年末，公司合并报表 扣除客户代理买卖证券款和代理承销证券后的总资产为 1，390.82 亿元，扣除客户代 理买卖证券款和代理承销证券后的总负债为 1，020.22 亿元，资产负债率 73.35%。本 期债券刊行完成后公司负债总额无变动，因此，对公司的资产负债结构影响较小， 资产负债率变化不大。   本期债券刊行后，公司资产负债结构的变化是基于以下假定：   干系财务数据模拟谐和的基准日为 2024 年 12 月 31 日   假定不酌量融资过程中产生的统统由公司承担的干系用度，召募资金净额为 2 亿元。   假定本期债券总额 2 亿元计入 2024 年 12 月 31 日的资产负债表。   假定本期债券召募资金 2 亿元，拟全部用于置换 12 个月内已投资的科技蜕变债 券资金或顺利投资科技蜕变债券。   假定本期债券刊行在 2024 年 12 月 31 日前完成，并计帐末端，且已执行前述募 集资金用途。            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         本期债券刊行后，公司合并资产负债结构的变化如下：                                                                       单元：万元             神气           本期债券刊行前              本期债券刊行后（模拟）             模拟变化额       资产总共（扣除客户代理买卖       证券款和代理承销证券后）       负债总共（扣除客户代理买卖       证券款和代理承销证券后）          统统者权益总共               3，705，997.48           3，705，997.48              -       资产负债率（扣除代理买卖证        券款和代理承销证券款）       三、上次公司债券召募资金使用情况         末端本召募讲解书签署之日，公司已刊行未到期公司债券的基本情况、召募资       金用途情况如下：                                                                      单元：亿元，% 债务类           债券称号          起息日           到期日        债券余额     利率         期限    召募资金用途  型       刊行公司债券（第一期）(品    2022/04/27   2027/04/27    10.00     3.49     5年    务、补充营运       种二)                                                                    资金                                                                             偿还公司债       刊行公司债券（第二期）                                                                              资金                                                                             偿还公司债       刊行公司债券(第一期)                                                                              资金                                                                             偿还公司债       刊行公司债券(第二期)                                                                              资金 公开发 行公司                    2024/03/19   2027/03/19    15.00     3.00     3年    偿还公司债务       刊行公司债券（第一期） 债券       刊行公司债券（第二期）      2024/04/25   2027/04/25    15.00     2.29     3年    偿还公司债务       （品种一）       刊行公司债券（第二期）      2024/04/25   2029/4/25     15.00     2.40     5年    偿还公司债务       （品种二）       刊行公司债券（第三期）       刊行公司债券（第一期）       刊行公司债券（第二期）               国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 债务类              债券称号        起息日          到期日         债券余额      利率     期限   召募资金用途  型       （品种一）       刊行公司债券（第二期）       2025/04/14   2030/04/14      5.00   2.09   5年   偿还公司债务       （品种二）       国元证券股份有限公司2024                                                     偿还公司债       年面向专科投资者非公开发      2024/05/24   2027/05/27     25.00   2.46   3年   务、补充营运 非公开       行次级债券（第一期）                                                          资金 刊行次       国元证券股份有限公司2025 级债券       年面向专科投资者非公开发      2025/01/15   2030/01/15     15.00   2.30   5年   偿还公司债务       行次级债券（第一期）          总共                                        215.00         刊行东谈主严格按照上述债券召募讲解书商定的召募资金用途使用召募资金，使用       过程中从未出现违背召募讲解书的商定或干系法律法例划定的情形。       四、本期公司债券召募资金使用承诺         刊行东谈主承诺将严格按照召募讲解书商定的用途使用本期债券的召募资金，不转       借他东谈主使用，无须于弥补损失和非坐褥性支拨，无须于房地产开发业务，无须于购       置地皮，并将建立切实灵验的召募资金监督机制和隔断措施。另外，本期债券不涉       及新增地方政府债务；召募资金用途无须于偿还地方政府债务或用于不产生经营性       收入的公益性神气。         刊行东谈主承诺，如在存续期间变更召募资金用途，将履行干系标准并实时知道有       关信息。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                  第四章 刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主概况  刊行东谈主全称：国元证券股份有限公司  法定代表东谈主：沈和付  成立日历：1997 年 6 月 6 日  注册老本：东谈主民币 436，378 万元  实缴老本：东谈主民币 436，378 万元  股票上市场所：深圳证券交易所  股票简称及代码：国元证券，000728  注册地址及办公地址：安徽省合肥市梅山路 18 号  邮政编码：230022  信息知道事务负责东谈主：李洲峰  信息知道事务负责东谈主研究方式：0551-62207968  传真：0551-62207322  互联网网址：http://www.gyzq.com.cn  所属行业（证监会划定的行业大类）：老本市场服务（J67）  经营范围：许可神气：证券业务；证券投资参谋；证券公司为期货公司提供中 间先容业务；保障兼业代理业务；证券投资基金托管（照章须经批准的神气，经相 关部门批准后方可开展经营步履，具体经营神气以干系部门批准文献简略可证件为 准）一般神气：证券财务参谋人服务（除许可业务外，可自主照章经营法律法例非禁 止或限制的神气）  统一社会信用代码：91340000731686376P        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 二、刊行东谈主历史沿革及股权变动      （一）公司开办与设立情况   国元证券有限背负公司是经中国证监会证监机构字〔2001〕194 号文批准，由原 安徽省国际信赖投资公司和原安徽省信赖投资公司四肢主发起东谈主，以各自领有的证 券营业部偏执他经营性资产出资，联合其他 12 家法东谈主股东共同设立的有限背负公 司。2001 年 10 月 15 日，国元证券有限背负公司在安徽省工商行政管理局登记注 册，注册老本为 203，000 万元。   根据国务院国资委国资产权〔2007〕248 号《对于北京化二股份有限公司国有股 定向转让相关问题的批复》、安徽省国资委皖国资产权函〔2007〕111 号《对于北京 化二股份有限公司接收合并国元证券暨股权分置蜕变相关问题的批复》、中国证监 会证监公司字〔2007〕165 号《对于核准北京化二股份有限公司定向回购股份、紧要 资产出售暨以新增股份接收合并国元证券有限背负公司的文书》和〔2007〕166 号 《对于核准安徽国元控股（集团）有限背负公司、安徽国元信赖投资有限背负公司 及安徽国元实业投资有限背负公司公告北京化二股份有限公司收购阐发书并豁免其 要约收购义务的批复》核准，北京化二股份有限公司于 2007 年 9 月得胜实施定向回 购股份、紧要资产出售暨以新增股份接收合并国元证券有限背负公司，并于 2007 年 公司股票在深圳证券交易所复牌，股票简称变更为“国元证券”，股票代码 000728 不 变更。本次紧要资产重组暨股权分置蜕变决策实施后，公司总股本变更为 146，410 万 股。      （二）紧要资产重组后的历次股本变化情况   经公司 2008 年度股东大会审议通过，并经中国证监会证监许可字〔2009〕1099 号文核准及深圳证券交易所同意，本公司于 2009 年 10 月实施增发 50，000 万股东谈主民 币普通股，刊行价钱为东谈主民币 19.80 元/股，增发股份于 2009 年 11 月 13 日在深圳证 券交易所上市。增发完成后，公司总股本加多至 196，410 万股。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （三）2016 年年度权益分拨决策后的股本变化情况 司总股本 1，964，100，000 股为基数，向全体股东每 10 股派 3.0 元东谈主民币现款；同期， 以老本公积金向全体股东每 10 股转增 5.0 股。分成前本公司总股本为 1，964，100，000 股，分成后总股本增至 2，946，150，000 股。权益派分后，公司总股本加多至 294，615 万股。    （四）2017 年定向增发后的股本变化情况 公开刊行东谈主民币普通股 419，297，047 股，于 2017 年 10 月 31 日在深圳证券交易所上 市。定向增发后，公司总股本加多至 3，365，447，047 股。    （五）2020 年配股后的股本变化情况   经中国证券监督管理委员会证监许可2020762 号文核准，公司向末端股权登记 日 2020 年 10 月 13 日深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限背负公司深 圳分公司登记在册的国元证券全体股东，总股本 3，365，447，047 股为基数，按照每股 东谈主民币 5.44 元的价钱和每 10 股配 3 股的比例向原股东配售，末端认购缴款末端日有 效认购数目为 998，330，844 股，认购金额为东谈主民币 5，430，919，791.3 元，占本次可配股 份总额的 98.88%。配股完成后，公司总股本加多至 4，363，777，891 股。   末端本召募讲解书签署日，刊行东谈主注册老本为 436，378 万元，控股股东为安徽国 元金融控股集团有限背负公司（由原安徽国元控股（集团）有限背负公司于 2018 年    （六）阐发期内紧要资产重组情况   阐发期内，刊行东谈主未发生导致公司主营业务和经营性资产本体变更的紧要资产 购买、出售、置换情形。             国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      三、公司股权结构         （一）刊行东谈主股东情况         末端 2024 年末，公司前 10 名股东情况如下：                                           阐发期末持         持有有限售           质押或冻结情况 序                          持股比例          股东称号       股东性质                   股数目          条件的股份           股份   数目 号                           （%）                                            （股）          数目（股）           状态  （股）       安徽国元金融控股       集团有限背负公司       安徽国元信赖有限       背负公司       建安投资控股集团       有限公司       香港中央结算有限       公司       安徽省皖能股份有       限公司       安徽皖维高新材料       股份有限公司       广东省高速公路发       展股份有限公司       中央汇金资产管理       有限背负公司       安徽全柴集团有限       公司       中信证券股份有限       公司        注：公司股东建安投资控股集团有限公司（以下简称“建安集团”）于 2023 年 4 月收到深圳      证券交易所出具的《对于建安投资控股集团有限公司非公开刊行可交换公司债券合适深交所挂牌      条件的无异议函》（深证函〔2023〕264 号），并于 2023 年 8 月 31 日刊行 23 建安 E1。为保障      本次可交换债券持有东谈主交换标的股票和本次可交换债券本息按照商定如期足额兑付，建安集团将      其持有的公司 4，000 万股 A 股股票偏执孳息四肢担保，向中国证券登记结算有限背负公司深圳分      公司央求办理质押登记。2023 年 8 月 24 日，公司收到建安集团《对于非公开刊行可交换公司债      券股份质押登记完成的见告函》，获悉建安集团已取得中国证券登记结算有限背负公司深圳分公      司出具的《证券质押登记讲解注解》，其所持公司部分股份完成质押登记。末端 2024 年 12 月 31      日，公司股东股份累计被质押的情况如下：                          质押股份        占其所     占公司        已质押       占已质   未质押    占未质             持股数目    持股 股东称号                       数目        持有股     总股本        股份限       押股份   股份限    押股份             （万股）    比例                           （股）        份比例      比例        售和冻        比例   售和冻    比例          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                            结、标           结数目                                                            记数目 建安集团     26，321.67   6.03%   40，000，000   15.20%   0.92%     0   0.00%     0   0.00%        （二）刊行东谈主控股结构图    末端 2024 年末，公司与现实限制东谈主之间的产权及限制关系方框图如下：        （三）控股股东情况    末端召募讲解书签署日，安徽国元金融控股集团有限背负公司（由原安徽国元  控股（集团）有限背负公司于 2018 年 7 月 18 日改名而来，以下简称“国元金控集  团”）顺利持有公司 21.70%的股权，通过子公司安徽国元信赖有限背负公司（以下简  称“国元信赖”）迤逦持有公司 13.58%的股权，总共持有公司 35.28%的股权，为公司  控股股东。安徽国元金融控股集团有限背负公司顺利或迤逦持有的公司股份不存在  质押或争议情形。国元金控集团基本情况如下：    公司称号：安徽国元金融控股集团有限背负公司    注册地址：安徽省合肥市蜀山区梅山路 18 号    法定代表东谈主：黄林沐    成立日历：2000 年 12 月 30 日    注册老本：600，000.00 万元           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      经营范围：经营国度授权的集团公司及所属控股企业全部国有资产和国有股  权，老本运营，资产管理，收购兼并，资产重组，投资参谋。      末端 2024 年末，国元金控集团持有刊行东谈主 9.47 亿股，持股比例为 21.70%，为  公司第一大股东。同期，国元金控集团控股子公司安徽国元信赖有限背负公司 1持有  刊行东谈主 5.92 亿股，持股比例为 13.58%。末端 2024 年末，国元金控集团持有的刊行  东谈主股票中无尽售条件的股份数目为 9.47 亿股，有限售条件的股份数目为 0 股，质押  股份数为 0 股。末端 2024 年 12 月 31 日，国元金控集团资产总额 2，120.66 亿元，股  东权益总共 579.92 亿元，2024 年营业收入为 176.49 亿元，净利润 32.88 亿元。阐发  期内，刊行东谈主控股股东未发生变更。        （四）现实限制东谈主      阐发期内，刊行东谈主现实限制东谈主为安徽省东谈主民政府国有资产监督管理委员会，且  未发生变更。        （五）公司最近三年资金被违法占用及关联方担保情况      刊行东谈主最近三年内不存在资金被主要股东偏执关联方违法占用，或者为主要股  东偏执关联方提供担保的情形。  四、刊行东谈主权益投资情况        （一）刊行东谈主主要子公司情况      末端 2024 年末，刊行东谈主不存在持股比例未达 50%但纳入合并报表范围的公司，  以及持股比例大于 50%但未纳入合并范围的公司。      末端 2024 年末，刊行东谈主主要子公司情况如下所示：                              注册资 公司称号     注册地址     设就地间                      持股比例         经营范围                               本 国元国际    香港中环康乐广   2006 年 7   100，000        100%   环球证券交易和参谋；环球期货交易  事长、总裁以偏执他高档管理东谈主员并对其进行年度详细窥探、提名董事等方式，形成了对其本体限制权。且国元  信赖公司轨则明确划定，其党委会研究磋议是董事会、经理层决策紧要问题的前置标准，因此国元金控集团本体  限制了国元信赖的财务和经营政策，为国元信赖的控股股东。            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                    注册资 公司称号      注册地址          设就地间                      持股比例           经营范围                                     本 控股有限    场 8 号交易广场       月 19 日     万港元                     和参谋；客户资产管理；结构性融 公司      三期 17 楼                                            资；证券投资；就机构融资提供意                                                            见。         北京市东城区东         直门外大街 46        1996 年     东谈主民币 国元期货                                                       商品期货经纪；金融期货经纪；期货         号 1 号楼 19 层     4 月 17     80，200.2       98.79% 有限公司                                                       投资参谋；资产管理。                                                            使用自有资金或者设立直投基金，对                                                            企业进行股权投资或者债权投资，或         中国（上海）自                                            投资于与股权投资、债权投资干系的 国元股权                               东谈主民币         由贸易试验区民         2009 年 8                           其它投资基金，为客户提供与股权投 投资有限                               100，000        100%         生路 1199 弄 1     月 18 日                             资、债权投资干系的财务参谋人服务， 公司                                 万元         号3层B区                                              经中国证监会认同开展的其它业务。                                                            （照章需经批准的神气，经干系部门                                                            批准后方可开展经营步履）。         安徽省合肥市包 国元蜕变    河区包河通衢          2012 年     东谈主民币                     神气投资；股权投资。（照章须经批 投资有限    118 号区机关行       11 月 28    150，000        100%     准的神气，经干系部门批准后方可开 公司      政后勤服务中心         日          万元                      展经营步履）         三楼 310 室        （1）国元国际控股有限公司     国元国际控股有限公司（曾用名为“国元证券（香港）有限公司”）成立于2006  年7月19日，注册地为香港，属境外企业，主要负责境外业务。末端2024年末，注册  老本为100，000万港元，公司持股比例为100%。  公司协同联动，推动财富、投行、债券、自营等主营业务稳健发展。财富管理业务  强化营销力度，优化业务历程，新增客户资产6.5亿港元，交易量同比增长61%，孖展  业务保持看法；投行业务签约港股IPO举座和谐东谈主2单，独家保荐、联席保荐、财务  参谋人各1单，取得了新打破；债券业务完成50单境外债券刊行，募资范围57.13亿好意思  元，同比增长76%；自营业务以债券投资为主要主义，投资风险稳健可控。     末端2024年12月31日，国元国际总资产806，478.28万元，净资产175，647.56万  元 。2024 年 内 ，竣事 营业收入 23，689.97 万 元，同比增 长 38.69% ；发生营业 支拨        （2）国元期货有限公司        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   国元期货有限公司（曾用名为“五矿海勤期货有限公司”、“国元海勤期货有限公 司”）成立于1996年4月17日，主要负责期货干系业务。末端2024年末，注册老本为 东谈主民币80，200.22万元，公司持股比例为98.79%。 质效持续普及，净利润行业排行28名，较上年度普及8位。经纪业务客户成交金额 打造特色资管产物，主动管理业务范围大幅普及；风险子公司开展“保障+期货”神气 合规风控战术撑持作用，风险防控能力与客户服务能力持续普及。   末端2024年12月31日，国元期货总资产959，640.34万元，净资产143，874.95万 元。2024年内，竣事营业收入244，565.58万元，同比增长18.23%；发生营业支拨   （3）国元股权投资有限公司   国元股权投资有限公司成立于2009年8月18日，主要负责基金投资、股权投资等 业务。末端2024年末，注册老本为东谈主民币100，000万元，公司持股比例为100%。 股权投资合伙企业（有限合伙）、中山国元创业投资基金合伙企业（有限合伙）设 立备案，鼓动安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企业（有限合伙）（暂定 名，现实以市场监督管理部门最终核准登记的称号为准）落地，新增管理范围17.04 亿元；对峙“投早、投小、投硬科技”，重点深耕高端装备制造、东谈主工智能、新材料 等战术新兴产业，全年完成皖芯集成、夏禾科技等优质神气投资6.05亿元，以耐性资 本助力新质坐褥力发展。   末端2024年12月31日，国元股权总资产151，024.96万元，净资产148，425.07万 元。2024年内，竣事营业收入6，069.1万元，同比增长47.61%；发生营业支拨3，787.53 万元，同比增长12.39%；竣事净利润1，919.91万元，同比增长89.29%。   （4）国元蜕变投资有限公司   国元蜕变投资有限公司成立于2012年11月28日，主要负责另类投资业务。末端              国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    考证”相结合的投研框架，围绕新一代信息时间、新材料、生物医药及大健康等界限    挖掘投资机会，完成通潮精密、亚飞生物等优质神气投资 2.29 亿元；积极优化资产    配置，新增金融产物投资 9.26 亿元，竣事收益起首多元化。同期，着力强化投后管理    着力，拓宽神气退出渠谈，普及资金使用效率。         末端 2024 年 12 月 31 日，国元蜕变总资产 409，077.74 万元，净资产 354，066.76    万元。2024 年内，竣事营业收入 4，635.94 万元，同比下降 84.04%；发生营业支拨         刊行东谈主主要子公司 2024 年末/年度主要财务数据如下：                                                                     单元：万元 公司称号       资产           统统者权益         收入           净利润         紧要增减变动的情况及原因                                                               营业收入同比增长 38.69%，主要                                                               是投资的金融资产估值加多以及投 国元国际控 股有限公司                                                               递延所得税费导。致净利润同比增                                                               长 123.72%                                                               净利润同比增长 34.54%，主要系 国元期货有  限公司                                                               加所致。                                                               营业收入同比增长 47.61%，主要                                                               系证明的基金管理费收入及联营企 国元股权投                                                         业投资收益同比加多所致；营业支 资有限公司                                                         出（主要为东谈主工成本）增幅小于营                                                               业收入增幅，导致净利润增幅大于                                                               营业收入增幅，达到 89.29%                                                               营业收入同比下降 84.04%、净利                                                               润同比下降 92.94%，主要均系投 国元蜕变投 资有限公司                                                               置损失及浮亏较大；投资的联营企                                                               业利润同比缩小较大所致。         （二）刊行东谈主其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业情    况         末端 2024 年末，刊行东谈主主要参股公司情况如下所示：         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                     持股比 公司称号      注册地址        设就地间              注册老本                经营范围                                                      例         深圳市福田中心区                                           基金召募、基金销售、 长盛基金管                 1999 年 03         福中三路诺德金融                       20，600 万元    41.00% 资产管理及中国证监会 理有限公司                  月 26 日          中心主楼 10D                                          许可的其他业务。 安徽安元投   安徽省合肥市经济                                           股权投资；基金投资； 资基金有限   时间开发区翠微路 6                     300，000 万元   43.33% 债权偏执他投资；投资                        月 17 日   公司    号海恒大厦 515 室                                        参谋人、管理及参谋。                                                            资产管理、股权投资、         安徽省合肥市高新 安徽省股权                                                      债权投资、投资参谋         区望江西路 860 号   2017 年 12 服务有限责                                  120，000 万元   27.98% （照章须经批准的项         科技蜕变服务中心        月4日  任公司                                                       目，经干系部门批准后           B 座 13 楼                                                            方可开展经营步履）    （1）长盛基金管理有限公司    长盛基金管理有限公司系经中国证监会证监基金字19996 号《对于同意长盛基 金管理有限公司开业的批复》批准设立的基金管理公司，经营范围为“基金召募、基 金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务”。末端 2024 年末，注册老本为东谈主 民币 20，600 万元。公司持股比例为 41.00%。 东谈主等重点界限的蜕变，持续强化投研能力、渠谈能力配置，积极推动蜕变产物创 设，竣事营业收入与净利润“双增长”，管理范围与行业排行“双普及”。末端 2024 年 末，长盛基金资产管理范围 1，296 亿元，同比增长 8.1%。其中，公募基金范围 996 亿元，同比增长 24.50%，高于行业 17.78%的平均增速；非货管理范围 671 亿元，同 比增长 19.00%，高于行业 16.52%的平均增速；管理总范围及非货管理范围行业排行 均普及至第 61 位，较上年度分别普及 4 位和 3 位。    末端 2024 年 12 月 31 日，长盛基金总资产 157，261.40 万元，净资产 132，679.85 万元。2024 年内，竣事营业收入 49，531.41 万元，同比增长 7.19%；发生营业支拨    （2）安徽安元投资基金有限公司    安徽安元投资基金有限公司系由公司与安徽国元金融控股集团有限背负公司 （以下简称“国元金控集团”）、安徽省交通控股集团有限公司、安徽省铁路配置投 资基金有限公司、安徽国贸联创投资有限公司共同出资组建，于 2015 年 7 月事合肥 市工商行政管理局核准注册成立，经营范围为“股权投资；基金投资；债权偏执他投        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 资；投资参谋人、管理及参谋”。末端 2024 年末，安徽安元投资基金有限公司注册资 本为东谈主民币 300，000.00 万元，公司持股比例为 43.33%。 个，投资金额 5.26 亿元，新设 3 只子基金；上市神气 2 单、通过发审委审核神气 1 单，形成由区域子基金、专项子基金、风投子基金和产业子基金等组成的蜂窝状母 子基金体系，神气投资竣事从 VC 到 PE 全周期覆盖。    末端 2024 年 12 月 31 日，安元基金总资产 414，372.99 万元，净资产 400，062.80 万元。2024 年内，竣事营业收入 25，418.84 万元，同比增长 28.03%；竣事净利润    （3）安徽省股权服务有限背负公司    安徽省股权服务有限背负公司（原名“安徽省股权服务集团有限背负公司”，以 下简称“股权服务公司”）系由国元证券与国元金控集团、阜阳市颍科蜕变投资有限 公司、安徽安诚金融控股集团有限公司、淮北市金融控股集团有限公司、芜湖市建 设投资有限公司、华安证券股份有限公司、蚌埠市产权交易中心、合肥兴泰金融控 股（集团）有限公司、安徽省产权交易中心有限背负公司共同出资组建，于 2017 年 权投资、投资参谋（照章须经批准的神气，经干系部门批准后方可开展经营活 动）”。末端 2024 年末，注册老本为 120，000 万元，公司持股比例为 27.98%。 通谈”配置初见成效，胜利取得区块链配置试点阅历，主要业务筹备稳居天下区域性 股权市场前方。2023 年，安徽省股权服务有限背负公司全年新增挂牌企业 1083 家， 累计挂牌企业 10395 家；新增托管企业 1085 家，累计托管企业 10724 家；为企业新 增融资 146.88 亿元，累计竣事各类融资 1，181.79 亿元，挂牌企业融资覆盖率达    末端 2024 年 12 月 31 日，安徽省股权服务公司总资产 284，552.19 万元，净资产 净利润 8，283.87 万元，同比下降 20.10%。           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书     刊行东谈主其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业 2024 年度/末主要财务   数据如下：                                                                     单元：万元  公司称号        资产         统统者权益         收入         净利润          紧要增减变动的情况及原因 长盛基金管理有   限公司 安徽安元投资基  金有限公司 安徽省股权服务 有限背负公司   五、刊行东谈主的治理结构及零丁性        （一）刊行东谈主治理结构     公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《证券公司治理准   则》等法律、法例的要求，历久致力于于于进一步建立健全公司治理轨制，完善公司治   理结构，形成了股东大会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡的公   司治理结构，使各头绪在各自的职责、权限范围内，各司其职，各负其责，确保了   公司的范例运作。     公司股东大会是最高权力机构，公司持股 5%以上的股东均合适《公司法》《证   券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司股权管理划定》等法律、法例划定的   条件。公司现行《公司轨则》《公司股东大会议事规则》对股东的权利和义务、股   东大会的权利、股东大会的召集、召开、表决、决议等事项进行了划定，建立了和   股东灵验沟通的渠谈，爱护了股东尤其是中小股东的各项权利，确保了股东大会的   操作范例、运作灵验。     阐发期内，公司召开的股东大会，会议的召集、召开及表决标准均合适《公司   法》和《公司轨则》的划定。每次股东大会均遴聘现场投票与蚁集投票相结合的表   决方式，确保统统股东，极端是中小股东享有对等的地位，能够充分诈欺我方的权   利。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   公司控股股东为国元金控集团，其能够按照法律法例及《公司轨则》的划定行 使其享有的权利，不存在超越股东大会顺利或迤逦侵犯公司的决策或经营步履的情 形，莫得占用公司资金或要求为其担保或为他东谈主担保的情况。   公司严格按照《证券基金经营机构董事、监事、高档管理东谈主员及从业东谈主员监督 管理办法》法律法例及《公司轨则》的划定选举和变更董事。末端阐发期末，公司 董事会由 14 名董事组成，其中零丁董事 5 东谈主，职工董事 1 名，任免标准正当合规。 公司董事均能严格顺从法律法例、《公司轨则》偏执公开作念出的承诺，自觉爱护公 司和全体股东的利益，诚实、诚信、辛勤地履行职责；零丁董事能够零丁、客不雅、 审慎地爱护中小股东权益。   公司董事会为决策机构，向股东大会负责，按照法定标准召开会议，并严格按 照法律法例、《公司轨则》《公司董事会议事规则》划定诈欺权利。董事会下设各 专门委员会，在董事会的科学决策中阐明重要作用。   阐发期内，公司召开的董事会会议，会议的召集、召开及表决标准均合适《公 司法》和《公司轨则》的划定。   公司严格按照《证券基金经营机构董事、监事、高档管理东谈主员及从业东谈主员监督 管理办法》法律法例及《公司轨则》的划定选举和变更监事。末端阐发期末，公司 监事会由 5 名监事组成，其中职工监事 2 名，任免标准正当合规。公司监事均能严 格顺从法律法例及《公司轨则》划定履行我方的职责，对公司财务、公司董事会和 公司高档管理东谈主员履行职责的正当合规性进行监督，爱护公司及股东的正当权益。   公司监事会为监督机构，向全体股东负责，按照法定标准召开会议，并严格按 照法律法例、《公司轨则》及《公司监事会议事规则》划定诈欺权利。   阐发期内，公司召开的监事会会议，会议的召集、召开及表决标准均合适《公 司法》和《公司轨则》的划定。              国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书        公司严格按照《证券基金经营机构董事、监事、高档管理东谈主员及从业东谈主员监督   管理办法》法律法例及《公司轨则》的划定提名、任免高档管理东谈主员，高档管理东谈主   员干系东谈主数和组成合适法律、法例的要求，诸位高档管理东谈主员均合适担任证券公司   和上市公司高档管理东谈主员的任职要求，在职期间辛勤尽责，爱护了公司和全体股东   的权益。        公司经营管理层负责公司的日常经营管理，实施董事会、股东大会决议。公司   设执行委员会，该委员会为公司最高经营管理机构，对董事会负责，并严格按照   《公司轨则》《公司执行委员会办事确定》划定诈欺权利。        为进一步完善公司治理，强化对董事会和经理管理层的约束和监督机制，促进   公司范例运作，更好地保障全体股东极端是中小股东权益不受毁伤，爱护公司举座   利益，公司董事会根据《公司法》《证券法》《上市公司零丁董事管理办法》《证   券基金经营机构董事、监事、高档管理东谈主员及从业东谈主员监督管理办法》等法律、行   政法例、范例性文献及《国元证券股份有限公司轨则》的相关划定，制定了《公司   零丁董事轨制》，并结合公司现实情况，于 2013 年、2016 年、2018 年、2020 年、   事轨制》详备划定了零丁董事的任职阅历与任免、职责与履职方式、履职保障等内   容。        公司零丁董事在职职期间内谨慎履行职责，参加董事会会议次数合适相关规   定，持续神气应当知道的关联交易情况，选举董事、聘任高档管理东谈主员及东谈主员薪酬   情况，聘用司帐师事务所等董事会决议的执行情况。零丁董事洞悉公司的经营情   况、财务情况，在董事会决策和公司经营管理中现实阐明零丁作用，在爱护中小股   东权益方面阐明了积极灵验的作用。                                                         新建/修     改进日历                        轨制称号                                                          订              国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                度》       公司充分尊重和爱护债权东谈主、客户及公司职工等利益干系者的正当权益，在推   动自身持续健康发展的同期，积极履行各项社会背负。公司高度酷好 ESG 管理办事，   在治理架构方面，形成了董事会层面的战术与可持续发展委员会、经营管理层 ESG   委员会以及 ESG 办事小组在内的 ESG 生态管理体系，各层级充分阐明各自职能作   用，推动公司可持续发展，尽力竣事经济、环境及社会效益的最大化。       公司指定董事会秘书为信息知道办事、管待股东来访和参谋等投资者关系管理   事务的负责东谈主，董事会办公室负责配合董事会秘书开展相关办事。公司能够严格按   照法律法例和《公司轨则》的划定，实在、准确、完满、实时地知道信息，并确保   统统股东尤其是中小股东都有对等的机会取得信息。公司已经制定了《信息知道事   务管理轨制》《紧要信息里面阐发轨制》《内幕信息知情东谈主登记轨制》《向外部单   位报送信息管理轨制》等轨制，并实时进行改进完善，持续范例公司各类信息报送   和使用管理办事，加强内幕信息守密，提高公司信息知道的质料和透明度。公司信   息知道办事已连气儿十六年被深圳证券交易所评为 A。阐发期内，公司不存在紧要会   计差错更正、紧要遗漏信息补充以及事迹预报修正等情况。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   阐发期内，公司董事、监事和高档管理东谈主员积极参加行业培训和专题会议；平 时公司通过短信文书以及转发学习尊府等方式，组织董事、监事、高档管理东谈主员、 主要股东单元研究东谈主学习监管层和交易所的各项规章轨制。   公司党委通过长远开展学习贯彻习近平新时期中国特色社会主义想想主题教 育，对峙将习近平新时期中国特色社会主义想想与习近平总文书最新重要指示批示 精神四肢公司党委会、党委表面学习中心组及各下层党组织表面学习的“第一议 题”“首要内容”，“枢纽少数”率先垂范、带头示范，确保决策前对标对表，确保学以 致用，真信笃行。主题援助期间，公司携带班子带头长远一线、把脉问诊，对峙问 题导向、真查实改，紧扣“学想用领悟、知信行统一”的根底任务，杰出抓好“六学”， 确保紧跟风物抓发展、拓宽想路助普及，以公司高质料发展的实绩实效历练贯彻落 实成效质效。公司党委紧紧围绕中心办事，聚焦下层党组织圭臬化范例化配置、“领 航瞎想”、支部换届、支部文书和党务主干培训等党建办事，持续改进改善管理办法 和步履方式，使公司党建办事阔气盼望、充满活力。公司党委严格落实全面从严治 党主体背负，持续加强“一霸手”监督，深化立场配置，一体鼓动“三不腐”，通过制定 《对于国元证券加强对“一霸手”和携带班子监督的办事举措》等轨制，将轨制机制 风险点及防控措施进一步完善，公司治理机制与治理能力当代化水平得到灵验提 升。   为范例公司各类信息报送和使用管理办事，加强内幕信息守密，公司制定了 《向外部单元报送信息管理轨制》和《内幕信息知情东谈主登记轨制》，范例公司各类 信息报送和使用管理办事，加强内幕信息守密。公司严格限制内幕信息知情东谈主范 围，作念好向外部单元报送信息管理、内幕信息管理以及内幕信息知情东谈主登记办事。 公司在年度阐发、半年度阐发和干系紧要事项公告后对内幕信息知情东谈主买卖本公司 证券偏执繁衍品种的情况进行自查，莫得发现干系东谈主员利用内幕信息从事内幕交 易。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   公司高度酷好投资者关系管理办事，在充分知道信息的同期，致力于于于和投资者 进行实时、灵验的信息沟通。阐发期内，公司借助迁移媒体的方便性与快捷性，通 过公司网站投资者专栏、深交所互动易平台、公开电子信箱、热线电话等建立了多 元化的沟通渠谈，确保投资者充分了解公司发展情况、认同公司发展理念的同期， 谨慎听取投资者对公司发展的建议和意见，实时作念好信息蚁集和反馈办事，设立了 负责、诚信的企业形象，并与投资者建立了双向交流、灵验互动的讲究关系，最大 限制保障投资者的正当权益。   （二）公司组织架构   公司谨守《公司法》《证券法》《证券公司治理准则》《证券公司里面限制指 引》、中国证监会相关规章轨制及《公司轨则》的划定，范例运作，尽力构建科学 完善的法东谈主治理结构，建立合适公司发展需要的组织架构和运行机制。   公司最高权力机构为股东大会，决策机构为董事会，监督机构为监事会，董事 长为法定代表东谈主。董事会下设战术与可持续发展委员会、薪酬与提名委员会、风险 管理委员会、审计委员会。末端 2024 年末，公司设有财富业务管理总部、蚁集金融 部、金融产物部、机构金融部、证券金融部、运营总部、权益投资部、固定收益 部、作念市业务部、投资银行总部、债券业务总部、客户资产管理总部、蜕变金融 部、战术客户部、研究所、金融科技部、信息时间部、财务司帐部、资金瞎想部、 合规法务部、风险监管部、稽核审计部、内核办公室、经营发展部、东谈主力资源部、 培训学院、股权管理部、董事会办公室、总裁办公室、党群办事办公室、行政管理 部等业务经营与详细管理部门。末端 2024 年末，公司共有 41 家区域分公司：北京 分公司、上海分公司、上海浦东分公司、广州分公司、深圳分公司、天津分公司、 辽宁分公司、山东分公司、新疆分公司、陕西分公司、山西分公司、四川分公司、 重庆分公司、河南分公司、江苏分公司、湖北分公司、湖南分公司、江西分公司、 浙江分公司、福建分公司、宁波分公司、合肥分公司、芜湖分公司、蚌埠分公司、 淮南分公司、马鞍山分公司、淮北分公司、铜陵分公司、黄山分公司、阜阳分公 司、宿州分公司、滁州分公司、六老实公司、安庆分公司、宣城分公司、池州分公 司、亳州分公司；公司控股子公司和参股公司主要有：国元国际控股有限公司、国 元股权投资有限公司、国元期货有限公司、国元蜕变投资有限公司、长盛基金管理 有限公司、安徽安元投资基金有限公司和安徽省股权服务有限背负公司。            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                        国元证券股份有限公司组织机构图      （三）区域分公司      末端 2024 年末，刊行东谈主主要分公司情况如下所示：      分公司 序号                     注册地址                        设就地间           负责东谈主     研究电话      称号      北京分   北京市东城区东直门外大街 46 号 1 号      公司             楼 19 层 1901-09      上海分   中国（上海）解放贸易试验区民生路      公司     1199 弄 1 号 301，302，303，305，306 室      上海浦            中国（上海）解放贸易试验区民生路       司      上海临      港新片    中国(上海)解放贸易试验区临港新片      区分公      区云鹃北路 9 弄 3 号 501 室       司      广州分   广东省广州市海珠区江南通衢中 168      公司             号 1128 室      深圳分   深圳市福田区中心区中国凤凰大厦 1      公司            栋 10C、10D      天津分   天津市和平区五通衢街君隆广场 1，2      公司     号楼河北路 252 号 901-01、04、05      辽宁分    辽宁省沈阳市沈河区北站路 115 号      公司           （10 楼整层）      山东分   山东省青岛市崂山区苗岭路 28 号金岭      公司      广场 1 号楼 1501 室、1502 室            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书            新疆乌鲁木王人经济时间开发区（头屯      新疆分   河区）玄武湖路 555 号乌鲁木王人经开      公司     万达广场 6 号交易楼+14 号写字楼办                   公 1814.1815.1816 室      陕西分   陕西省西安市雁塔区二环南路西段 64      公司       号凯德广场西塔 6 层 01-05 室            山西省太原市迎泽区新建南路 117 号      山西分      公司                          四间      四川分   四川省成都市青羊区提督街 99 号华置      公司           中心第五层 505 单元      重庆分   重庆市江北区不雅音桥走路街 6 号畴昔                                         023-      公司         国际 1 幢 5-3 号                                        86792888            河南省河南自贸试验区郑州片区(郑      河南分      公司      江苏分      公司      湖北分   湖北省武汉市洪山区徐东大街 137 号      公司            湖北能源大厦 27 层      湖南分    湖南省长沙市天心区芙蓉中路三段      公司           266 号弘林大厦 301 室            江西省南昌市东湖区青山南路 93 号自      江西分      公司                          第三层      浙江分   浙江省杭州市滨江区长河街谈江汉路      公司     1785 号网新双城大厦 4 幢 2201-1 室      福建分   福建省厦门市海沧区钟林路 12 号海沧      公司        商务大厦十楼 1002-1005 单元      宁波分   浙江省宁波市海曙区柳汀街 225 号、      公司            长春路 66 号 605 室            海南省海口市好意思兰区嘉华路 6 号安特      海南分   电子交易一条街 2 号楼 1-3 层市集第      公司    三层南侧区域（嘉华大厦第三层南侧                          区域）            广西壮族自治区南宁市青秀区民族大      广西分      公司      云南分   云南省昆明市盘龙区拓东街谈东风东      公司    路 23 号昆明恒隆广场办公楼 3001 室      合肥分   安徽省合肥市庐阳区寿春路 179 号国      公司               元大厦十三层      芜湖分   安徽省芜湖市镜湖区黄山西路 32 号证      公司      券大厦一层、四层、五层、六层      蚌埠分    安徽省蚌埠市经济开发区东海通衢      公司     4198 号凤凰大厦 A 座 2306-2311 室            安徽省淮南市田家庵区向阳中路 65 号      淮南分      公司                         室-226 室             国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书              安徽省马鞍山市雨山区雨山西路 497       马鞍山       分公司                 室、504 室、六层、七层       淮北分    安徽省淮北市相山区长山中路 15 号安       公司        国交易广场 1#906-911 室       铜陵分    安徽省铜陵市义安通衢南段 128 号东       公司         方商厦 2、3、4 楼       黄山分    安徽省黄山市屯溪区黄山西路 49-53-1       公司               号       阜阳分       公司       宿州分    安徽省宿州市不雅音堂街 1 号（2 层 201       公司          室、202 室，3 层，4 层）       滁州分     安徽省滁州市琅琊东路 168 号 201-       公司               207、101-102 室       六老实    安徽省六安市中市街谈安徽省六安市       公司         东谈主民路 88 号新鑫大厦西半侧       安庆分    安徽省安庆市迎江区东谈主民路 83 号谐水       公司     湾 8 幢 1-1 及 1-2 室（一、二、三层）       宣城分    安徽省宣城市宣州区叠嶂西路 10 号宣       公司           城国购广场 1#B 座 6-7 层              安徽省池州市贵池区青阳路 19 号交易       池州分    广场一层 110-111 室、交易广场二层       公司      202-205 室、207-215 室，三层 302-              安徽省亳州市谯城区魏武通衢 989 号       亳州分       公司                              层        （四）里面管理轨制        公司对峙内控优先、风险限制优先的原则，推论全员风险管理，制订并完善了      各项里面限制轨制，覆盖了公司统统业务、各个部门和分支机构、全体办当事者谈主员，      连结于决策、执行、监督、反馈等各标准，涵盖了事前按捺、事中监控和过后巡视      各个阶段。        公司渐渐形成了“权责明确、逐级授权、相互制衡、严格监督”的治理结构，构      建了“董事会-经营管理层-部门-岗亭”四头绪风险管理组织架构，确保公司对各类风      险能够灵验识别、严格监控并竣事快速反应，最大限制地保障了公司资产和老本的      安全，提高了公司经营效率，为公司各项业务的稳健发展奠定了坚实基础。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  公司为限制敏锐信息在相互存在利益冲突的各项业务之间、公司与子公司业务 之间的不当流动和使用，采用了一系列措施，制定了《国元证券信息隔断墙办事试 行办法》《国元证券信息隔断墙管理办法》。  公司董事会和经营管理的主要负责东谈主对公司信息隔断墙轨制的灵验性负最终责 任。经营管理层负责建立并执行信息隔断墙轨制，协退换罚实施信息隔断墙轨制的 干系问题。公司合规总监和合规管理部协助董事会和经营管理层建立和执行信息隔 离墙轨制，并负有审查、监督、巡视、参谋和培训等合规限制和维持职责。合规管 理部、东谈主力资源部、风险监管部、稽核部等部门之间建立信息分享与和谐配合的工 作机制，共同提高信息隔断墙轨制的管理效率。信息时间部为公司信息隔断机制的 建立和灵验运行提供时间维持与保障。  公司根据干系法律法例、《公司轨则》等规章轨制，建立健全了逐级授权、分 级管理和权责匹配的里面授权管理体系。公司的授权限制主要包括三个头绪：第一 头绪是法东谈主治理层面，公司股东大会、董事会、监事会诚实履行各自的权利，实行 逐级授权轨制，确保公司各项规章轨制的贯彻执行；第二头绪是经营管理者层面， 公司总裁严格按照董事会决议在授权范围内开展办事，公司各职能部门、分支机构 在其划定的授权范围内诈欺相应的经营管理职能；第三头绪是职工层面，公司各项 业务和管理标准必须顺从经营管理层审核批准的轨制和业务历程，各层级职工的每 一项办事必须在其业务授权范围内进行。  为了加强公司财务管理办事，范例财务行动，按捺财务风险，保护股东及干系 方正当权益，根据《公司法》《证券法》《司帐法》《金融企业财务规则》和《企 业司帐准则》等相关法律、法例的划定，结合公司轨则的要乞降本公司具体情况， 制定了《国元证券股份有限公司财务管理轨制》。公司财务管理的基本原则是以提 高经济效益为中心，以权责发生制为核算基础，建立和完善里面财务管理和限制制 度，加强财务管理的基础办事，照实反馈公司经营和财务情状，按捺和化解财务风 险，竣事公司持续经营和价值最大化。公司财务管理的基本任务是组织各项财务收 支的预测、瞎想、预算、限制、核算、分析和评价办事，照章合理筹集和运营资         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 金，灵验利用公司各项资产，尽力作念好增收节支办事，照章计较和交纳各项税费， 保障股东的正当权益。  公司制定了预算管理办法，实行预算限制，即公司各分支机构和部门每年应在 公司股东大会审议批准的年度财务预算内，进行用度开支和资产的购建、维修等， 严格限制超预算支拨，特殊情况确需谐和预算的，一律先批准，后实施。  公司资金管理谨守资金运营的安全性、流动性、效益性有机结合的管理原则。 通过建立《客户交易结算资金管理办法》《证券交易资金结算业务管理办法》《自 有资金管理办法》，用以范例对客户资金、自有资金的管理。  公司执行客户交易结算资金与自有资金分账管理，严禁客户交易结算资金与自 有资金之间相互划拨，保证在各自零丁轮回体系内阻滞运行。  公司自有资金管理对峙“集会管理、统一调配、严控风险、提防效益”的原则。 资金瞎想部是具体管理自有资金的职能部门，负责公司资金的筹集、自有资金的统 一调度和集会管理，保障公司资金的流动性，监控自有资金的筹集和使用情况，组 织实施公司自有资金使用效益评价等资金管理业务。  客户交易结算资金必须全额存入具有从事证券交易结算资金存管业务阅历的商 业银行，单零丁户管理。严禁挪用客户交易结算资金。公司客户资金存管中心是公 司客户交易结算资金管理的职能部门，公司授权存管中心对公司所属各证券营业部 的客户交易结算资金实行统一集会管理。  公司的证券交易资金结算实行法东谈主计帐及柜台交易系统的集会计帐管理。法东谈主 计帐包括公司法东谈主与中国证券登记结算公司之间的证券资金一级计帐，以及公司总 部与各证券营业部、公司自营部门及资产管理部等业务部门之间的证券资金的二级 计帐；柜台交易系统集会计帐是指各证券营业部与证券投资者之间的证券资金结 算。  公司制定了《国元证券股份有限公司控股子公司管理办法》。公司对控股子公 司照章享有资产收益、参与紧要决策、取舍管理者和照章对其经营步履实施监督管 理等权利。控股子公司应依据公司的发展战术、业务经营瞎想和风险管理策略，制      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 订相应的发展经营、经营瞎想和风险管理轨制。控股子公司必须严格顺从公司《信 息知道事务管理轨制》和《紧要信息里面阐发轨制》，建立紧要事项审议标准和报 告轨制，严格履行紧要事项审议标准，实时向公司董事会办公室、机构管理部和风 险监管部阐发紧要业务、紧要财务事项以偏执他可能对公司股票偏执繁衍品种交易 价钱产生紧要影响的信息。  为加强公司里面合规管理，增强自我约束能力，竣事持续范例发展，保障公司 照章合规经营，公司制定了《国元证券股份有限公司合规管理轨制》。公司合规管 理对峙全面性、主动性、零丁性原则。  公司建立了与自身经营范围、组织结构和业务范围相适合的合规管理组织体 系。董事会是公司合规管理的最高决策机构，负责公司合规管理基本政策的审批、 评估和监督实施。经理层负责谨守本轨制，在合规总监和合规部门的督导下，制定 和传达具体的合规政策并监督执行，确保合规政策和标准得以顺从。合规总监和合 规部门负责督导和协助经理层灵验管理合规风险，对公司偏执办当事者谈主员的经营管理 和执业行动的合规性进行审查、监督和巡视，履行合规政策开发、审查、参谋、监 督巡视、培训援助等合规维持和合规限制职责。公司全体办当事者谈主员负责顺从并具体 执行公司的合规管理政策和标准。  公司制定了《国元证券反洗钱办事管理试行办法》，建立了实用、绵薄的反洗 钱监控系统，竣事账户管理、大额交易监控、可疑交易监控、可疑交易处理历程及 报送功能，提高对信息分析、甄别的能力和效率。  公司风控与合规委员会为公司反洗钱办事的携带机构，负责指导建立反洗钱内 部限制轨制，完善反洗钱里面操作规程和限制措施，审议和批准执行反洗钱办事操 作标准。公司合规总监担任公司反洗钱办事总和谐东谈主，负责反洗钱办事的外部沟通 和里面和谐办事，向风险限制委员会阐发。公司合规部门负责组织实施公司的反洗 钱办事，设立反洗钱办事专门岗亭，配备必要的管理东谈主员和时间东谈主员，明确专东谈主负 责对大额交易和可疑交易进行记录、分析和阐发，对合规总监负责。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  刊行东谈主制定了《国元证券股份有限公司关联交易管理办法》，商定了关联东谈主和 关联交易、关联交易管理、关联交易决策标准、与控股股东偏执他关联方资金交游 的干系划定。  刊行东谈主制定了《国元证券股份有限公司对外担保及提供财务资助管理轨制》， 商定了对外担保的管理与审批、对外提供财务资助的管理与审批、部门职责及信息 知道及背负根究的干系划定。  刊行东谈主制定了《国元证券股份有限公司全面风险管理轨制》，商定了风险管理 组织架构、基本要求、风险识别与评估、风险监测、巡视与应答、风险济急处置、 风险阐发与处置及风险管理的评价、窥探与问责的干系划定。  刊行东谈主制定了《国元证券股份有限公司召募资金管理制》，商定了召募资金的 存放、使用、用途变更及监督的干系划定。  刊行东谈主制定了《国元证券股份有限公司信息知道事务管理轨制》，商定了信息 知道的基本原则、范围和内容、基本圭臬、知道历程、守密背负及根究的干系规 定。      （五）刊行东谈主的零丁性  刊行东谈主严格按照《公司法》《证券法》等相关法律、法例和《公司轨则》的要 求范例运作，渐渐建立健全公司法东谈主治理结构，在业务、资产、东谈主员、机构、财务 等方面零丁于现有股东偏执关联方，具有零丁、完满的资产和业务体系，具备顺利 面向市场零丁经营的能力。  公司领有零丁、完满的证券业务体系，零丁决策、自主经营，已经取得了经营 证券业务所需的干系业务许可资质，根据中国证监会核准的经营范围照章自强派别 地开展业务，具备零丁面向市场参与竞争、零丁承担风险的能力，不存在业务开展        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 依赖于控股股东及现实限制东谈主的情形，不存在控股股东及现实限制东谈主违背划定侵犯 公司里面管理和经营决策的情形。  公司设立专门的东谈主力资源部，领有零丁的职工队列，已建立完善的劳资管理、 绩效窥探及薪酬分配等方面的轨制和薪酬体系，并与职工照章签订了《办事合 同》，领有零丁的东谈主事档案、东谈主事聘用和任免轨制以及窥探、赏罚轨制。公司董 事、监事及高档管理东谈主员的选聘合适《公司法》《证券法》以及《公司轨则》的有 关划定。  公司具有开展证券业务所必备的零丁完满的资产，与控股股东产权关系明确， 资产界定明晰，什物资产和无形资产均产权完满、明确。公司对所领有的资产领有 完全的限制权和主宰权，不存在以承包、寄托经营、租借或其它类似方式依赖控股 股东偏执它关联方开展经营的情况。  公司建立和完善了法东谈主治理结构，设有股东大会、董事会、监事会，“三会”运 作讲究，照章诈欺各自权利。公司现有的办公机构和经营场所与控股股东完全分 开，不存在混杂经营、合署办公的情况。公司根据经营需要配置了完善的组织架 构，并制定了一系列规章轨制，对各部门进行了明确单干，各部门依照规章轨制行 使各自职能，不存在股东单元顺利侵犯公司经营步履的情形。  公司实行零丁核算，领有零丁的银行账户，对总部各业务部门实行集会核算， 对分支机构的财务负责东谈主实行请托轨制，建立了零丁的里面统一的财务核算体系， 零丁作念出财务决策，照章零丁征税。公司与股东单元不存在共用银行账户和混杂纳 税的情况。  公司设立财务司帐部，配备零丁的财务司帐东谈主员，履行公司司帐核算、司帐监 督及财务管理职能。该部门结合公司的现实情况制定各项财务司帐轨制、办法和计 划，组织指导各分支机构财务部门的日常办事，完善里面限制轨制，加强财务管 理，为业务发展提供司帐服务，为携带决策提供依据。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   公司不存在为第一大股东等股东单元偏执关联方提供担保的情况。 六、现任董事、监事、高档管理东谈主员基本情况   刊行东谈主于阐发期内，先后有董事、监事和高档管理东谈主员的东谈主员变动。分别通过 了《对于选举公司第九届董事会非零丁董事的议案》、《对于选举公司第九届董事 会零丁董事的议案》、《对于选举公司第九届监事会股东监事的议案》、《对于选 举公司董事长的议案》、《对于聘任公司总裁等高档管理东谈主员的议案》、《对于聘 任公司副总裁等高档管理东谈主员的议案》、《对于聘任公司证券事务代表的议案》、 《对于聘任公司总裁的议案》、《对于选举公司非零丁董事的议案》、《对于公司 董事会换届选举的议案》、《对于公司第十届董事会拟聘任的公司高档管理东谈主员任 职阅历的议案》等议案，并作出相应的东谈主员谐和。以上期间所触及的公司董事、监 事和高档管理东谈主员的变动属于公司董事会正常的换届，部分董事和高档管理东谈主员属 于退休、辞职或调任国元金控集团旗下其它子公司任职。   因刊行东谈主第九届董事会任期届满，2022 年 12 月 16 日刊行东谈主召开 2022 年第一次 临时股东大会审议通过，选举沈和付先生、许植先生、胡伟先生、于强先生、刘超 先生、邵德慧女士、左江女士、孙先武先生为公司非零丁董事，选举徐志翰先生、 张本照先生、鲁炜先生、阎焱先生、郎元鹏先生为公司零丁董事；日前公司召开的 第四届八次职工代表大会，选举王大庆先生为职工董事，职工董事与公司股东大会 选举产生的董事共同组成公司第十届董事会，任期三年，自本次股东大会审议通过 之日起计较。上述东谈主员变动不会对刊行东谈主的日常管理、坐褥经营及偿债能力，以及 公司董事会、监事会决议的灵验性产生影响。   沈和付先生因办事谐和辞去公司执行委员会主任、总裁职务。经公司董事会薪 酬与提名委员会阅历审查并提名，并经公司 2023 年 12 月 15 日召开的第十届董事会 第十一次会议表决，同意聘任胡伟先生为公司总裁、执行委员会主任，任期自董事 会决议审议通过之日起至第十届董事会届满。胡伟先生职务谐和后不再担任公司副 总裁、执行委员会副主任。   邵德慧女士因到龄退休辞去公司第十届董事会非零丁董事职务。公司董事会于 公司董事会东谈主数低于法定最低东谈主数要求，根据《公司法》《公司轨则》等划定，邵       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 德慧女士的辞职阐发自投递董事会之日起奏效。邵德慧女士央求辞去公司董事职务 后，不再担任公司（包括控股子公司）任何职务。   经公司董事会薪酬与提名委员会阅历审查并提名，并经公司 2023 年 12 月 15 日 召开的第十届董事会第十一次会议表决及 2024 年 1 月 3 日召开的 2024 年第一次临时 股东大会表决，选举沈春水先生为公司非零丁董事，任期从股东大会审议通过后至 第十届董事会届满之日止。   范圣兵先生因办事变动辞去公司执行委员会委员、副总裁职务。公司董事会已 于 2024 年 1 月 2 日收到范圣兵先生的书面辞职阐发，根据《公司法》《公司轨则》 等划定，范圣兵先生的辞职阐发自投递董事会之日起奏效。范圣兵先生央求辞去副 总裁职务后，不再担任公司（包括控股子公司）任何职务。   经公司董事会薪酬与提名委员阅历审查通过，并经公司 2024 年 2 月 7 日召开的 第十届董事会第十二次会议表决，同意聘任梁化彬先生为公司执行委员会、副总 裁，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届满。   经公司董事会薪酬与提名委员阅历审查通过，并经公司 2024 年 2 月 7 日召开的 第十届董事会第十二次会议表决，同意聘任李洲峰先生为公司执行委员会委员，任 期自本次董事会审议通过之日起至第十届满。   蒋希敏先生因到龄退休辞去公司第十届监事会监事及监事会主席职务。公司监 事会于 2024 年 3 月 22 日收到蒋希敏先生的书面辞职阐发，鉴于蒋希敏先生的辞职 未导致公司监事会东谈主数低于法定最低东谈主数要求，根据《公司法》《公司轨则》等规 定，蒋希敏先生的辞职阐发自投递监事会之日起奏效。蒋希敏先生央求辞去公司监 事及监事会主席职务后，不再担任公司（包括控股子公司）任何职务。蒋希敏先生 不持有公司股份。   根据《公司法》《证券基金经营机构董事、监事、高档管理东谈主员及从业东谈主员监 督管理办法》《公司轨则》等相关划定，经公司第十届监事会第七次会议决议同意 提名，并经公司 2023 年度股东大会决议通过，选举刘斌宝先生为公司非职工监事， 任期自股东大会审议通过之日起至第十届监事会届满。   刘超先生因办事谐和辞去公司董事、董事会审计委员会委员职务。公司董事会 已于 2024 年 8 月 21 日收到刘超先生的书面辞职阐发，根据《公司法》《公司章         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 程》等划定，刘超先生的辞职阐发自投递董事会之日起奏效，辞职后刘超先生不在 公司及控股子公司担任任何职务。      根据《公司法》《证券基金经营机构董事、监事、高档管理东谈主员及从业东谈主员监 督管理办法》《公司轨则》等相关划定，经公司第十届董事会第十七次会议决议同 意提名，并经公司 2024 年第二次临时股东大会决议通过，选举胡启胜先生为公司非 零丁董事，任期自股东大会审议通过之日起至第十届董事会届满。      刘锦峰女士因到龄退休辞去公司执行委员会委员、副总裁、董事会秘书职务。 公司董事会于 2024 年 11 月 14 日收到刘锦峰女士因到龄退休的书面辞职阐发，根据 《公司法》《公司轨则》等划定，刘锦峰女士的辞职阐发自投递董事会之日起生 效，辞职后不再担任公司(包括控股子公司)任何职务。刘锦峰女士不持有公司股份。      经公司董事会薪酬与提名委员会阅历审查并提名，并经公司 2024 年 11 月 14 日 召开的第十届董事会第十九次会议表决，同意聘任李洲峰先生为公司董事会秘书， 任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。      周立军先生因到龄退休辞去公司执行委员会委员、首席信息官职务。公司董事 会于 2025 年 1 月 24 日收到周立军先生因到龄退休的书面辞职阐发，根据《公司 法》《公司轨则》等划定，周立军先生的辞职阐发自投递董事会之日起奏效，辞职 后不再担任公司(包括控股子公司)任何职务。周立军先生不持有公司股份。      经公司董事会薪酬与提名委员会阅历审查并提名，并经公司 2025 年 1 月 25 日 召开的第十届董事会第二十二次会议表决，同意聘任张国威先生为公司执行委员会 委员、首席信息官，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。      经公司董事会薪酬与提名委员会阅历审查并提名，并经公司 2025 年 1 月 25 日 召开的第十届董事会第二十二次会议表决，同意聘任黄越先生为公司执行委员会委 员，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。      （一）现任董事、监事和高档管理东谈主员任期及持有刊行东谈主证券情况      末端本召募讲解书签署日，公司现任董事、监事和高档管理东谈主员任期情况如 下：                  任职状 姓名       职务            性别    年纪   任期肇端日历     任期隔断日历                   态          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                   任职状 姓名        职务            性别    年纪         任期肇端日历             任期隔断日历                    态 沈和付      董事长      现任    男         53   2022 年 4 月 23 日    2025 年 12 月 15 日 许 植       董事      现任    男         57   2017 年 10 月 30 日   2025 年 12 月 15 日           董事      现任                   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日 胡 伟    总裁、执委会主          男         44                   现任                   2023 年 12 月 15 日   2025 年 12 月 15 日           任 于 强       董事      现任    男         55   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日 胡启胜       董事      现任    男         36   2024 年 10 月 15 日   2025 年 12 月 15 日 沈春水       董事      现任    男         52   2024 年 01 月 03 日   2025 年 12 月 15 日 左 江       董事      现任    女         52   2018 年 09 月 17 日   2025 年 12 月 15 日 孙先武       董事      现任    男         56   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日 鲁 炜      零丁董事     现任    男         67   2021 年 10 月 26 日   2025 年 12 月 15 日 徐志翰      零丁董事     现任    男         61   2020 年 01 月 15 日   2025 年 12 月 15 日 张本照      零丁董事     现任    男         61   2020 年 01 月 15 日   2025 年 12 月 15 日 阎 焱      零丁董事     现任    男         67   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日 郎元鹏      零丁董事     现任    男         52   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日 王大庆      职工董事     现任    男         56   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日 刘斌宝       监事      现任    男         49   2024 年 04 月 26 日   2025 年 12 月 15 日 张 辉       监事      现任    男         38   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日 徐明余       监事      现任    男         57   2020 年 01 月 15 日   2025 年 12 月 15 日 查旺富      职工监事     现任    男         54   2023 年 07 月 14 日   2025 年 12 月 15 日 刘 炜      职工监事     现任    男         52   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日        总司帐师、执委 司开铭               现任    男         57   2021 年 07 月 22 日   2025 年 12 月 15 日          会委员        副总裁、执委会 陈 宁               现任    男         41   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日           委员        副总裁、执委会 梁化彬               现任    男         42   2024 年 02 月 07 日   2025 年 12 月 15 日           委员        首席风险官、执                   现任                   2016 年 03 月 26 日   2025 年 12 月 15 日 唐亚湖      委会委员           男         52          合规总监     现任                   2023 年 03 月 06 日   2025 年 12 月 15 日        执委会委员、董 李洲峰               现任    男         43   2024 年 02 月 07 日   2025 年 12 月 15 日          事会秘书 黄越      执委会委员     现任    男         42   2025 年 01 月 25 日   2025 年 12 月 15 日        首席信息官、执 张国威               现任    男         54   2025 年 01 月 25 日   2025 年 12 月 15 日          委会委员       （二）任职情况       本公司第十届董事会由 14 名董事组成，第十届监事会由 5 名监事组成。末端本 召募讲解书签署日，本公司共有 14 名董事（非零丁董事 9 名，零丁董事 5 名，职工        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 董事 1 名），5 名监事，均具有合适法律、法例及范例性文献及《公司轨则》划定的 任职阅历。   末端本召募讲解书签署日，本公司经中国证监会或其派出机构核准任职阅历并 由公司董事会聘任的高档管理东谈主员 8 名（其中 1 名由董事兼任），其中总裁 1 名、 副总裁 2 名、总司帐师 1 名、董事会秘书 1 名、合规总监 1 名、首席风险官 1 名、首 席信息官 1 名。本公司现有高档管理东谈主员均具有合适法律、法例及范例性文献及 《公司轨则》划定的任职阅历。   非零丁董事（8 名） 时间合作公司法律部科员、总承办经理助理，安徽省信赖投资公司法律参谋人室副主 任，国元证券有限背负公司法律事务部主任，公司合规总监、副总裁、总裁、执行 委员会主任，安徽国元投资有限背负公司党委文书、董事长。现任公司党委文书、 董事长，主理公司党委全面办事、董事会全面办事，负责公司发展战术、紧要管理 决策、合规与风险管理、企业文化配置；兼任国元国际董事，长盛基金董事。 作，历任安徽国际信赖投资公司北京代表处主任助理，安徽国元信赖投资有限背负 公司东谈主力资源部副总经理、资金信赖部副总经理，国元信赖信赖业务一部总经理、 国元信赖副总裁、总裁、董事、党委副文书。现任公司董事，国元信赖党委文书、 董事长。 券股份有限公司投资银行总部神气经理、投资银行总部业务三部、业务五部副经 理、投资银行总部业务五部、业务九部经理，股权管理部总经理、投资银行总部副 总经理、业务三部经理，公司执行委员会副主任、副总裁。现任公司党委副文书、 董事、执行委员会主任、总裁，主理公司日常经营管理办事，负责鼓动公司举座战 略的实施，落实董事会决议，主理执行委员会并和谐各业务委员会之间的合作。 省信赖投资公司证券机构业务管理部科长、证券营业部副经理、证券机构业务管理 部副经理、东谈主事处副处长，国元控股集团东谈主力资源部副经理，国元证券详细行政部     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 副经理、合肥芜湖路证券营业部经理、北京业务总部副总经理、营销经纪总部副总 经理兼私东谈主客户部经理、营销经纪总部副总经理兼详细管理部经理、证券信用与市 场营销总部总经理、零卖与渠谈营销总部总经理、私东谈主财富部总经理、总裁助理、 公司副总裁。现任公司董事，国元信赖党委副文书、董事、总裁。 州城市配置投资有限背负公司办公室行政秘书、投融资部主管，亳州建投房地产开 发有限公司运营部主管、运营部副经理，亳州配置投资集团有限公司投融资部副经 理，建安投资控股集团有限公司战术发展部经理、投资管理部经理、总经理助理， 安徽安诚老本有限公司法定代表东谈主、董事长、总经理，亳州市康安投资基金有限公 司、安徽建安投资基金有限公司、安徽安诚中医药健康产业发展基金有限公司法定 代表东谈主、董事、总经理，亳州建安投资基金管理有限公司法定代表东谈主、董事长、总 经理。现任公司董事，建安投资控股集团有限公司党委委员、副总经理，兼任亳州 市蜕变创业投资有限公司法定代表东谈主、董事长，亳州市产业投资有限公司董事、总 经理，安诚亳海（上海）私募基金管理有限公司法定代表东谈主、董事，亳州文化旅游 控股集团有限公司、亳州中安辰星投资管理有限公司、安徽东方帝维生物成品股份 有限公司、安徽东方新荣达物时间有限公司董事。 限公司审计部主任助理、财务管理部副主任、资产经营部副主任、财务管理部主 任。现任公司董事，安徽省皖能股份有限公司党委委员、财务总监、董事会秘书； 兼任国电皖能风电有限公司副董事长、国电皖能寿县风电公司副董事长、国电皖能 太湖风电公司副董事长、国电皖能望江风电公司副董事长、国电皖能宿松风电公司 副董事长、国电优能宿松风电公司副董事长、安徽响水涧抽水蓄能有限公司董事、 天荒坪蓄能发电公司董事、安徽省能源集团财务公司监事会主席、琅琊山蓄能发电 公司董事、响洪甸蓄能发电公司监事会主席、临涣中利发电公司监事会主席、淮北 涣城发电公司监事会主席。 事会秘书阅历。曾任广东省高速公路发展股份有限公司证券事务部部长、董事会秘 书。现任公司董事，广东省高速公路发展股份有限公司党委委员、职工董事、副总         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 经理；兼任粤高老本控股（广州）有限公司党支部文书、总经理，广东省粤普小额 再贷款股份有限公司董事。 材料股份有限公司化工销售部副部长、部长、物资供应部部长，安徽皖维高新材料 股份有限公司总经理助理兼物资供应部部长，安徽皖维高新材料股份有限公司副总 经理、安徽皖维高新材料股份有限公司董事、总经理、安徽皖维高新材料股份有限 公司党委副文书。现任公司董事，安徽皖维高新材料股份有限公司党委副文书、董 事、总经理；兼任内蒙古蒙维科技有限公司董事，广西皖维生物资科技有限公司董 事。 算部职员、资金计帐部副经理、国元证券客户资金存管中心副经理、经理。现任公 司职工董事、运营总部总经理。      职工董事（1 名）   王大庆先生，中共党员，大学本科学历，司帐师。曾担任国元证券计帐中心资 金计帐部职员、资金计帐部副经理、国元证券客户资金存管中心副经理、经理。现 任公司运营总部总经理、职工董事。      零丁董事（5 名） 夕法尼亚大学沃顿商学院、加拿大国际基金会/多伦多大学、澳大利亚悉尼大学商学 院及菲律宾 IIRR 学院进修。曾历久在中国科学时间大学统计金融系任教，曾任中国 科学时间大学管理学院院长助理，香港 Epro 科技公司零丁董事、国元证券股份有限 公司零丁董事、荃银高科股份公司零丁董事。现任公司零丁董事，中国科技大学管 理学院教授（退休返聘），法国 Skema 商学院 External 教授，安徽建工集团股份公 司零丁董事，公司零丁董事。 学管理学院助教、讲师、副教授、系副主任；香港汉文大学司帐学院走访学者，比 利时中欧管理中心走访学者。现任公司零丁董事，复旦大学管理学院司帐系司帐学         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 副教授，无锡祥生医疗科技股份有限公司零丁董事，号百控股股份有限公司零丁董 事，公司零丁董事。 副教授、教授，合肥工业大学东谈主文经济学院副院长，合肥工业大学经济学院副院 长，合肥工业大学质料管理与评估办公室主任。现任公司零丁董事，合肥工业大学 经济学院教授、金融与证券研究所长处，兼任国度科技奖励评审巨匠、援助部高等 学校审核评估巨匠、安徽省管制学科定约副理事长、安徽省金融学会常务理事、合 肥仲裁委员会仲裁人，安徽安凯汽车股份有限公司零丁董事，合饶沃亚光电时间股 份有限公司零丁董事，嘉好意思食物包装(滁州)股份有限公司零丁董事。 业务发展董事，好意思国智库哈德逊研究所研究员，华盛顿世界银行总部分析员，还曾 担任过两届中石化零丁非执行董事和审计委员会主席，两届中海油服零丁非执行董 事和薪酬委员会主席，及中国南边航空公司的零丁非执行董事。现任公司零丁董 事，赛富亚州投资基金的首创管理合伙东谈主，ATA Creativity Global 董事，华润置地有 限公司零丁非执行董事，360 DigiTech， Inc 零丁董事。 问，致诚讼师事务所讼师，安益参谋有限公司高档参谋人。现任公司零丁董事，北京 市竞天公诚讼师事务所管理合伙东谈主，中华天下讼师协会蚁集与高新时间法律专科委 员会副主任，中国国际法学会会员，北京市向阳地区国外联谊会监事长，北京市海 通国际学问产权研究院理事长、院长，对外经济贸易大学国际商学院 MBA 校外导 师。      监事会成员（5 名） 省委组织部信息管理中心副主任科员、市县干部处副主任科员兼干部信息库管理 员、市县干部处主任科员兼干部信息库管理员，中共安徽省委组织部市县干部处副 调研员、副处长、调研员，中共安徽省委组织部市县干部处副处长、二级调研员， 安徽国元金融控股集团有限背负公司组织东谈主事部部长。现任公司监事，安徽国元资 本有限背负公司董事、公司监事。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 股集团有限公司财务审计部副经理、建安投资控股集团有限公司财务管理部副经理 （主理办事），安徽安诚控股集团有限公司财务审计部经理，建安投资控股集团有 限公司财务管理部经理、建安投资控股集团有限公司财务部经理、建安投资控股集 团有限公司副总司帐师兼财务部经理兼投融资部经理、建安投资控股集团有限公司 副总经理。现任公司监事，建安投资控股集团有限公司党委委员、副总经理、公司 监事。 有限公司财务部司帐，安徽全柴能源股份有限公司财务部经理、董事、副总经理、 财务负责东谈主、董事会秘书。现任公司监事，安徽全柴能源股份有限公司董事、董事 会秘书，兼任安徽全柴集团有限公司纪委委员、安徽元隽氢能源研究统统限公司董 事。 徽省信赖投资公司投资部科长、证券三部副经理、铜陵证券部经理、证券三部经 理，囯元证券有限背负公司经纪业务管理部副经理、经纪业务管理总部副总经理， 公司上海襄阳北路证券营业部经理、公司上海东方路证券营业部经理。现任公司职 工监事、稽核审计部总经理。 员，安徽省国际信赖投资公司职员，国元证券计帐中心职员、国元证券风险监管部 职员、国元证券合规管理部高档主管、副总经理，国元证券反洗钱合规监测中心主 任。现任公司职工监事、合规法务部副总经理（主理办事）。      其他高档管理东谈主员（7 名） 徽省化肥联合开发公司财务司帐处副处长、资金运营处处长，国元证券有限背负公 司财务司帐部副经理、经理。现任公司总司帐师（财务负责东谈主）、执行委员会委 员、财务司帐部总经理，负责公司财务司帐核算、预算及资金瞎想办事；兼任国元 蜕变董事、国元国际董事。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 总经理兼场外市场业务总部场外神气经理、国元证券场外业务部总经理兼场外业务 部蜕变融资部经理。现任公司副总裁、执行委员会委员。 任国元证券股份有限公司投资银行总部业务六部副经理，新三板办公室副主任，投 资银行总部业务十一部经理、投资银行总部新三板业务部经理，投资银行总部副总 经理。现任公司副总裁、执行委员会委员、客户资产管理总部总经理、客户资产管 理总部证券投资部经理，兼任国元期货董事、中证信用增进股份有限公司董事。 国际信赖投资公司科员、公司稽核部副总经理、风险监管部总经理。现任公司纪委 委员、首席风险官、合规总监、执行委员会委员，负责组织和实施公司风险管理工 作；兼任国元国际董事，国元股权董事、国元蜕变董事、国元期货监事。 国元证券股份有限公司投资银行总部并购业务部副经理，投资银行总部老本市场部 经理，投资银行总部副总经理、总裁助理。现任公司执行委员会委员、董事会秘 书、战术客户部总经理，兼任国元股权董事长。 阅历考试，具有 CIIA 国际注册投资分析师阅历。曾任想科软件工程师，公司信息技 术部业务助理、办公室经理助理、总裁办公室副主任。现任公司执行委员会委员、 总裁办公室主任、党群办事办公室主任。 券营业部电脑部经理，安徽国迎合肥寿春路证券营业部交易部副主任，公司合肥庐 江路证券营业部副总经理、总经理，公司蚁集金融部总经理。现任公司执行委员会 委员、金融科技部总经理、金融科技部金融科技蜕变实验室主任。   （三）董事、监事、高档管理东谈主员兼职情况   末端本召募讲解书签署之日，上述公司董事、监事及高档管理东谈主员均未在政府 部门任职，不触及公事员兼职、领薪情况，合适中组部《对于进一步范例党政携带 干部在企业兼职（任职）问题的意见》、《公事员法》及公司轨则等干系要求。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （四）董事、监事、高档管理东谈主员持有刊行东谈主股权或债券情况   末端本召募讲解书签署之日，刊行东谈主董事、监事及高档管理东谈主员未顺利或迤逦 持有公司股权，刊行东谈主董事、监事及高档管理东谈主员均未持有公司债券。 七、刊行东谈主主要业务情况   （一）刊行东谈主从事的主要业务   公司依托丰富的业务资质，并通过全资、控股及参股公司开展国际业务、期货 业务、另类投资、股权投资、公募基金、私募基金等业务，对峙以客户为中心，深 耕“黄金赛谈”，优化服务体系，加强业务协同，借力绽开生态，为雄壮客户提供全 场地详细金融服务。公司设立执行委员会，为公司最高经营管理机构，配置财富信 用业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务、机构业务、国际业务六伟业务 板块。   六伟业务板块从事的业务具体如下：   （1）财富信用业务板块，践行公司“为您创造好意思好生计”的背负责任，对峙“以客 户为中心”的服务理念，为客户创造价值，通过提供具有竞争力的产物和服务，兴隆 投资者的财富管理需求。主要业务包括经纪、证券金融、产物代销、投顾、托管、 期货等业务。主要为根据客户的需求为客户提供代理买卖股票、基金、债券等证券 交易品种；代销金融产物并提供投资参谋人服务；向客户提供融资融券、股票质押式 回购、商定式购回、股权激励行权融资、股票期权交易、IB 中间先容业务等服务； 向各类证券投资机构提供托管服务；向企业客户提供区域股权市场保举挂牌服务； 通过控股子公司国元期货开缓期货业务。   （2）自营业务板块，包括固定收益、权益投资、新三板作念市、另类投资等业 务，主要为使用公司自有资金开展各类 FICC 金融器用的投资与交易，涵盖利率债、 信用债、可转债、巨额商品、单据、国债期货、利率互换偏执他 FICC 干系繁衍品 等；使用自有资金投资股票、基金、繁衍品等权益市场投资品种；提供三板作念市服 务；通过全资子公司国元蜕变开展另类投资业务。在老练投研能力和投资交易等核 心竞争力的同期，自营固定收益积极向老本中介与客需业务发展、自营权益积极向 非主义性业务转型。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （3）投资银行业务板块，坚毅服求实体经济，服务国度经济社会发展，为企业 客户提供承销与保荐服务，包括 IPO（含北交所）、新三板挂牌、上市公司刊行新 股、可转债等神气的承销与保荐服务；为企业客户提供债券承销与存续期管理服 务，包括公司债、可交债等神气的承销与受托管理服务，企业债的承销与债权代理 服务；为企业客户的收购兼并、资产重组及企业改制等提供财务参谋人服务。   （4）资产管理业务板块，通过阐明公司投研及专科东谈主才上风，为客户提供优质 的金融产物和服务，包括资产管理、私募基金、公募基金等业务。主要为客户资产 管理总部、长盛基金通过聚拢瞎想、单一瞎想、专项瞎想以及公募基金产物、基金 专户产物为机构和个东谈主客户提供资产管理服务；国元股权通过成立私募股权投资基 金投资覆盖企业全人命周期的神气，服求实体经济，服务科技蜕变和产业升级。   （5）机构业务板块，旨在围绕公司蜕变业务拓展和整合公司业务资源，为机构 客户提供一揽子详细服务，包括蜕变金融服务、战术客户服务、研究服务等业务。 通过蜕变金融部在公司授权范围内开展自营结构化投资、ESG 投资，及繁衍品业 务；通过战术客户部以企业家专班为引颈，为企业客户定制全人命周期的详细金融 服务；通过研究是以深耕产业研究、行业研究和公司研究为基础，着力打造基于产 业数据库的智谋研究所和产业投融资服务体系，持续普及价值发现能力；强化机构业 务与公司其它各业务条线之间的双向赋能，鼓动公司举座业务协同。   （6）国际业务板块，容身高水平对外绽开，拓展国际业务，围绕个东谈主、企业综 合投融资需求提供全派司境外金融服务，包括国际财富、投行、资管、投资、机构 业务等。主要为通过境外全资子公司国元国际开展证券交易、财富管理、投资银 行、资产管理、自营投资、机构业务等详细金融服务，以兴隆客户多元化的需求， 并通过境表里业务协同联动，鼓动公司国际业务战术的实施。   公司近几年详细实力权臣普及、营业收入稳步增长、主要业务中枢竞争力持续 增强，在行业中具有一定上风地位。根据中国证券业协会统计，末端 2024 年 12 月 末，母公司总资产、净资产、净老本范围行业排行分别为 23、22 和 24 位。2024 年，母公司净利润行业排行 19 位，利息净收入行业排行 13 位，证券投资收益行业 排行 23 位，股票刊行主承销家数行业排行 11 位，保荐业务净收入行业排行 12 位， 股票刊行主承销总金额、股票主承销收入行业排行均为 19 位，代理买卖证券业务净        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 收入行业排行 29 位，代理销售金融产物净收入行业排行 28 位，融资融券利息收入 行业排行 28 位。 支拨 41.55 亿元，同比增长 26.27%；利润总额 21.95 亿元，同比增长 6.98%；包摄于 母公司股东的净利润 18.68 亿元，同比增长 7.78%；基本每股收益 0.43 元。加权平均 净资产收益率 5.55%，同比加多 0.23 个百分点。   末端 2023 年 12 月 31 日，公司资产总额 1，328.56 亿元，较上年末增长 2.59%； 负债总额 982.61 亿元，较上年末增长 1.77%；包摄于母公司的统统者权益 345.79 亿 元，较上年末增长 4.98%；净老本 214.10 亿元，较上年末增长 5.66%；风险覆盖率 支拨 50.96 亿元，同比增长 22.65%；利润总额 27.41 亿元，同比增长 24.87%；包摄 于母公司股东的净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%；加权平均净资产收益率   末端 2024 年 12 月 31 日，公司资产总额 1，721.01 亿元，同比增长 29.54%；负债 总额 1，350.41 亿元，同比增长 37.43%；包摄于母公司的统统者权益 370.43 亿元，同 比增长 7.12%；净老本 259.73 亿元，同比增长 21.32%；风险覆盖率 196.77%，流动 性覆盖率 338.56%，净看法资金率 152.96%。公司资产流动性较强，短期支付能力较 好，资产配置较为合理，各项风险限制筹备均优于监管预警圭臬。    （二）刊行东谈主所在行业情况   （1）证券行业发展历程   四肢老本市场的重要组成部分，证券市场在金融市场体系中将占据重要隘位。 我国证券市场的持续演进与发展，为证券行业的发展奠定了基础。20 世纪 70 年代末 期，中央政府实施经济蜕变顺利推动了我国证券市场的萌发与发展。1990 年，上交 所和深交所的成立记号着我国天下性证券市场的降生。1992 年 10 月，国务院证券委 员会和中国证券监督管理委员会成立，记号着中国证券市场动手渐渐纳入天下统一 监管框架。1999 年《证券法》的实施及 2005 年、2006 年《证券法》和《公司法》        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 的改进，使中国证券市场在法制化配置方面迈出了重要步调。2014 年 1 月和 5 月， 国务院接踵发布的《对于鼓动老本市场蜕变绽开和看法发展的多少意见》和《对于 进一步促进老本市场健康发展的多少建议》，从而进一步提高我国证券市场的市场 化程度，促进行业看法发展。    （2）证券行业近况 多重超预期要素冲击，证券行业经营事迹短期承压。根据中国证券业协会统计，截 至 2022 年末，140 家证券公司竣事营业收入 3，949.73 亿元，同比下降 21.38%；竣事 净利润 1，423.01 亿元，同比下降 25.54%。 成指下落 25.85%。2022 年，老本市场活跃度下降，沪深两市全年景交额 224.51 万亿 元，同比下降 12.97%，股票主承销金额 12，178.71 亿元，同比下降 18.99%。北交所积 极向好的市场生态渐渐形成，末端 2022 年 12 月末，北交所上市公司 162 家，总股 本 213.54 亿股，总市值 2，110.29 亿元，2022 年度成交金额 1，980.13 亿元。新三板行 情延续下降趋势，挂牌企业总额、总股本和总市值持续下降，末端 2022 年 12 月 末，新三板市场挂牌企业共 6，580 家，总股本 4，508.63 亿股，总市值 21，181.44 亿 元，分别同比下降 5.08%、1.91%、7.28%。 模下降、并购市场放缓等趋势。债券融资范围寂静上升，同比加多 14.8%，IPO 募资 总范围有所下滑，比较 2022 年减少约 41.02%，知道的融资总额减少 25.6%。二级市 场，A 股市场经历了较大波动，行业的频繁轮动和持续变更的主题投资成为市场的 结构性干线。受风险心扉蕴蓄、全球宏不雅环境等要素连累，A 股市场在上半年冲高 回过期步入颠簸行情，三大指数年内均出现了不同程度的回撤。2023 年末，股票市 场全年景交额 212.2 万亿元，同比减少 5.5%。上证指数下落 3.70%，沪深 300 指数下 跌 11.38%，深证成指下落 13.54%，创业板指下落 13.54%，债券市场范围看法增 长，债券收益率举座颠簸下行。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 户，同比增长 18%。2）末端 2024 年末，融资融券余额为 1.86 万亿元，同比增长 下，IPO、再融资持续收紧。2024 年共刊行 100 家 IPO，募资范围达 674 亿元，同比 下滑 81%。2024 年平均每家募资范围 6.7 亿元，较 2023 年的 11.4 亿元下降 41%。 商参与的债券刊行范围为 14.1 万亿元，同比增长 6.05%。5）权益市场先跌后涨，债 券市场弘扬苍劲。中债总全价指数 2024 年高潮 5.43%，2023 年高潮 1.66%；万得全 A 指数 2024 年高潮 10.00%，2023 年下落 5.19%。6）2024 年公募基金刊行范围企稳 回升。2024 年基金刊行底部回暖，公募基金刊行范围 11，838 亿份，同比+3%。   （3）新《证券法》出台记号着中国老本市场发展进入新的历史阶段 《证券法》矜重实施。新《证券法》系统总结了多年来我国证券市场蜕变发展、监 管国法、风险防控的实践教养，在长远分析证券市场运行规则和发展阶段性特质的 基础上，作念出了一系列新的轨制蜕变完善。比年来，中国证券市场茂密发展，蜕变 与蜕变推而广之，伴跟着科创板创立、注册制推出，需要法律法例为其保障。本次 新《证券法》的推出，关系到我国证券市场的基本运行环境保障，更关系到证券市 场的繁荣看法。新《证券法》的推出，通过从上至下重塑刊行轨制，推论注册制， 简化刊行调价，切实处罚企业“融资难”“上市难”“列队难”的问题，强化一级市场融资 功能，改善面前老本市场订价机制，携带市场转头感性，重塑“价值投资”。新《证 券法》还进一步对中介机构的职责履行加以范例，明确了保荐东谈主、承销商的核查、 连带背负，从根底上推动了中介机构的辛勤尽责。   新《证券法》推论注册制，对质券刊行轨制进行了系统的修改完善，充分体现 了注册制蜕变的决心与主义，通过注册制为我国证券市场的发展带来了更多的活 力。本次《证券法》改进是继 2005 年之后的又一次大修。现行《证券法》在经历了         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    跟着我国进入高质料发展阶段，证券行业以稳步鼓动注册制蜕变、统筹抓好进 一步提高上市公司质料、完善信息知道和退市机制蜕变、持续推动境表里债券市场 互联互通、进一步深化新三板蜕变、加速鼓动科技和业务的深度融会等一系列举措 为机会，为国内证券行业注入新的活力，使得证券行业高质料发展持续取得进展， 行业合规和风险管理体系持续健全，行业发展环境和发展生态持续改善，行业资产 范围持续普及。根据中国证券业协会公布的数据（未经审计财务报表），150 家证券 公司 2024 年竣事营业收入 4，511.69 亿元，同比增长 11.15%，竣事净利润 1，672.57 亿 元，同比增长 21.35%，营收和净利润双双创下近三年新高。末端 2024 年 12 月 31 日，150 家证券公司总资产为 12.93 万亿元，净资产为 3.13 万亿元，净老本为 2.31 万 亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）2.58 万亿元，受托管理资金本金 总额 9.17 万亿元。    总体来看，国内证券行业的市场集会度持续提高，弱肉强食的趋势渐渐显现。 净资产和净老本集会度在经历了 2013 年的阶段性谷底之后缓慢回升，但总资产集会 度却历久保持上升趋势。跟随老本市场发展，证券行业四肢老本市场中介的地位和 作用必将提高和深化，证券行业将迎来黄金发展机遇期。      （1）证券行业发展空间巨大    自 1978 年蜕变绽开以来，中国经济经历了 30 多年的高速增长。“十三五”期间， 我国经济仍将保持稳中向好态势，一方面，跟着社会保障体系渐渐完善，住户收入 稳步增长，住户的财富管理需求愈加紧迫，投资者的投资搭理意志有所增强，渐渐 产生个性化、全场地的财富管理服务需求。另一方面，企业部门在扩大对外绽开、 经济结构谐和的大配景下，对融资、并购重组等老本运作的需求将愈加繁荣，证券 公司将凭借产物开发能力及订价销售能力，充分兴隆客户的各类化投融资需求。考 虑到我国现阶段较高的投资率、产业和消费结构普及等要素，斟酌畴昔较长一段时 期内，我国宏不雅经济仍将保持寂静较快的增长速率，从而接续推动证券市场的发 展。      （2）业务品种持续丰富      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 式实施。2009 年 6 月，中国证券业协会对代办股份转让系统的一系列规则进行了修 订，代办股份转让系统进一步完善发展。2009 年 10 月，创业板开板，矜重成为我国 老本市场的重要组成部分，使成长性企业取得了上市融资的机会。2009 年 11 月，沪 深交易所改进发布了《公司债券上市规则》，实施公司债券分类管理轨制，交易银 行重返交易所债券市场进入操作阶段，债券市场的统一互联取得积极进展，已建立 了交易所债券市场和银行间债券市场。2013 年，新三板扩容至天下、优先股试点顺 利鼓动和国债期货重启为多头绪老本市场配置提供了有劲保障。2019 年，中国证监 会在上海交易所推论试点科创板，并出台了一系列的法律法例和业务规则。此外， 证券公司柜台市场动手发展，国际板干系办事也在积极研究之中，届时将有助于促 进国内上市公司的竞争能力，对企业的发展壮大提供更多的潜在空间。另外，如中 小企业私募债、中小企业可交换私募债、优先股、融资融券、商定购回式证券交 易、股权激励行权融资、股票质押式回购、股票契约逆回购、股指期货、国债期 货、RQFII 等新的投资品种和服务持续推出，我国老本市场的业务品种正日益丰富。   （3）交易模式发生变化   跟着经济的发展，证券公司经营模式将渐渐由粗交流谈服务向专科服务转型， 各异化竞争正在形成，证券公司的盈利模式亦将发生转变。   一是通谈收入模式向多元化转变。曩昔较长一段时候，我国证券公司的业务收 入结构多元化不足，同质化竞争较为严重，对通谈类业务尤其是中介经纪业务依赖 性较大。比年来，跟着“去通谈”成为主要基调，提高卖方业务附加值，以老本中介 业务为重点将成为国内证券公司的业务发展趋势。畴昔，国内券商将对峙以“客户” 为中心原则，根据客户的现实需求瞎想金融产物，充分鉴戒国际投行服务模式，不 断完善产物服务体系作念好客户细单干作，提供各类化、多头绪的产物和服务，向合 适的投资者提供最优质的服务。   二是国际化业务将持续普及。跟着业务的发展，教养及东谈主才的蕴蓄，有实力的 证券公司已动手渐渐拓展国外市场。与国际投行合作、建立国外子公司、国外 IPO、收购国外券商，是当今国内券商国际化的主要方式。伴跟着东谈主民币国际化和资 本管制的舒缓，跨境业务有望成为中国证券行业新的高增长界限：一方面，跟着中 国企业国外推广发展，寻求国外上市及跨境并购需求持续加多；另一方面，投资多 元化将推动跨境资产管理高速发展。客户需求的普及将顺利推动我国证券行业国际       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 化发展的进程。2014 年 11 月“沪港通”矜重启动，2016 年 12 月“深港通”矜重启动， 为境外投资者投资境内老本市场提供了愈加活泼的取舍，与现行的 QFII、RQFII 制 度上风互补，老本市场双向开发取得打破性进展。2017 年 5 月 16 日，中国东谈主民银行 与香港金融管理局联合公布“债券通”，6 月 21 日中国东谈主民银行发布了《内地与香港 债券市场互联互通合作管理暂行办法》，7 月 3 日“债券通”矜重落地。2018 年 10 月 上交所和中国结算根据该划定制定了配套业务规则并自 10 月 12 日起向社会公开征 求意见，代表着遴聘产物交叉挂牌模式的“沪伦通”有望落地。同庚 11 月 2 日，上交 所矜重发布《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办 法》，“沪伦通”存托凭证机制矜重实施。2022 年 2 月 11 日，证监会发布了改进后的 《境表里证券交易所互联互通存托凭证业务监管划定》，拓展优化了境表里老本市 场互联互通机制，故意于拓宽双向融资渠谈，维持企业照章依规用好国内国际“两个 市场、两种资源”融资发展，提高中国老本市场服求实体经济的能力和国际竞争力， 为境表里投资者提供更为丰富的投资品种。   三是业务由办事和老本密集型转向时间和老本密集型。证券公司当今的通谈业 务依靠派司独揽和资源上风，属于低头绪的劳能源密集型业务。而大都蜕变业务都 是需要“时间”的业务，需要券商合理运用其在品牌、研发、管理、风控等方面的能 力。在这其中，老本显得尤为重要，但不再用于扩大网点范围和自营范围，而是用 于老本中介业务和有比较上风的买方业务，以提高资产收益率。   四是互联网金融布局提速，证券行业竞争加重。跟着证券行业监管转型和业务 蜕变渐渐深化，互联网金融方兴未已，越来越多的证券公司动手加速互联网证券业 务布局，通过打造多头绪互联网平台，整合升级线上线下资源，加速蚁集证券业务 蜕变。证券公司业务与互联网结合将推动证券行业盈利模式转入新阶段。   （4）马太效应加大，分化更显着   行业集会度持续上升，前 10 大证券公司营业收入、净利润已占全行业一半左 右，头部证券公司占据相配显着的上风地位。头部证券公司硬人恒强，打造航母级 券商的波澜将催生行业并购重组，马太效应进一步显现。同期更多证券公司将根据 我方的比较上风，普及细分界限的专科能力，走出一条极品化、专科化的发展谈 路，从而信得过形成各异化、特色化发展的行业新形式。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    （三）刊行东谈主行业地位、中枢竞争力及发展战术   面对日益狠恶的外部竞争环境，公司对峙强基固本、稳中求进办事总基调，聚 焦“十四五”发展主义，抢抓机遇、深化蜕变、优化布局，鼓动数字转型，严控业务 风险，协同能力、执行能力、科技运用能力、发展能力全面普及，经营事迹稳中向 好、快中提质。   末端 2023 年末，公司总资产 1，328.56 亿元，净资产 214.10 亿元；2023 年竣事营 业收入 63.55 亿元，同比增长 18.99%，创历史新高；净利润 18.68 亿元，同比增长 年，荣获安徽省委省政府“全省鼓动长三角地区更高质料一体化发展优秀集体”， 连气儿十三年荣获安徽省政府服务地方实体经济发展评价“优秀”等次，连气儿三年获 中证协企业文化配置实践评估 A 类评级，连气儿十六年被深交所信息知道评 A，连气儿 四年荣登中债登评比的债券交易结算 100 强榜单，深交所国证 ESG 评级普及至 AAA 级，ESG 治理入选国务院国资委《国资国企社会背负蓝皮书（2023）》，荣获上交 所 2022 年度“十佳 ETF 销售商”，中上协“2023 年上市公司 ESG 优秀实践案例”“数字 化转型优秀案例”“2023 上市公司董事会优秀实践案例”“2022 年度课题研究优秀研究 后果”，中国外汇交易中心暨天下银行间同行拆借中心“市场蜕变奖”等一系列荣誉。   末端 2024 年末，公司总资产 1，721.01 亿元，净资产 370.43 亿元；2024 年竣事营 业收入 78.48 亿元，同比增长 23.49%；净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%。在业 绩增长的同期，公司市局面位、品牌形象和社会好意思誉度稳步普及。2024 年，公司荣 获安徽省政府“服务地方实体经济发展评价优秀”（连气儿十四年）、中国东谈主民银行与 中国证监会“金融科技发展奖”、中国证券业协会“文化配置实践评估 A 类评级”（连 续四年）、中国外汇交易中心暨天下银行间同行拆借中心银行间本币市场“市场蜕变 业务机构—券商短融刊行”（连气儿三年）、天下股转公司“年度最好进取作念市商”“年度 优秀流动性提供作念市商”“年度优秀报价质料作念市商”、中国证券报“证券公司文化配置 金牛奖”“第 26 届上市公司金信披奖”“三年期金牛券商聚拢资产管理东谈主”“一年期股票 多头型金牛资管瞎想”“五年期中历久纯债型金牛资管瞎想”、证券时报“零卖经纪商君       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 鼎奖”“资管权益团队君鼎奖”“公募固收产物君鼎奖”“股权融资投行君鼎奖”“社会背负 投行君鼎奖”，品牌形象和社会好意思誉度稳步普及。   公司对峙蜕变发展理念，致力于于于建立蜕变机制，搭建蜕变平台，取得了讲究的 效果。一是推动投行业务向产业投行、详细服务投行转型，财富管理向买方投顾业 务转型，持续普及中枢功能，增强中枢竞争力。二是设立并购重组专班，聚焦战术 性新兴产业、畴昔产业，建立并购重组标的神气库，探索设立并购基金，搭建高效 的并购重组服务平台。三是成立国元证券“科学家之家”“科大硅谷科创金融详细服务 中心”，推出“科学家陪店员划”，为科学家蜕变创业提供全周期金融维持。四是取得 碳排放权交易业务参与阅历，服务和携带更多资金流向绿色转型和 ESG 界限，助力 “双碳”战术竣事。五是鼓动自营业务多策略体系，聚焦“四个一体化”（投研一体化、 能力一体化、东谈主才一体化和运营一体化）和“三大基础能力配置”（策略能力、量化 能力、金融科技能力），在大类资产配置上竣事前瞻性、长周期的长期布局。六是 制定《东谈主工智能发展经营》，布局配置以华为昇腾芯片为中枢的国产化智能算力平 台（总容量约 20P 算力，即每秒约 2 亿亿次浮点计较），土产货化部署 DeepSeek R1、 星火、阿里 CosyVoice 等各类大模子，得胜上线“智脑”策略框架、“燎元智能助 手”“融汇”“融和”“融鑫”等多项智能应用。七是推论全员精真金不怕火葬窥探，通过主义精确 分解、过程动态管控和结果灵验应用，竣事战术落地有抓手、东谈主才发展有通谈、绩 效普及有保障，灵验推动组织着力与职工价值“双普及”。   （1）浑厚的股东配景和权臣的区位上风   公司控股股东国元金控集团四肢安徽省属国有独资大型投资控股类企业，领有 证券、信赖、保障、投资、期货、公募、私募等多元化金融业务，构建起覆盖全产 业链的详细金融平台，集团各业务板块之间协同效应权臣，灵验普及资源整合与专 业服务能力，更好兴隆客户一站式金融服务，为公司业务布局提供了坚实撑持。   安徽是长三角一体化发展、长江经济带发展、中部地区高质料发展类似的独一 省份，区位条件优胜、科创能力活跃、产业特色赫然，正成为引颈中部崛起、促进 东中部协同的重要战术要津。多年来公司深耕安徽，紧紧把合手安徽经济运行稳中有       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 进、进中提质的时期机遇，在安徽及长三角地区设立了坚实的市场竞争力和品牌影 响力。   （2）前瞻的战术经营与高效的协同执行   公司紧扣国度对质券行业的功能性定位，容身行业前沿，提议“打造具有中枢竞 争力的一流产业投资银行”的主义，聚焦主责主业，紧扣战术新兴产业，锚定“产业 研究+产业投资+产业投行+详细财富管理”黄金赛谈，通过画图产业舆图、深化产研 投对接，促进蜕变链与产业链、资金链与东谈主才链的深度融会，携带金融资源精确支 持科技蜕变与先进制造，助力新质坐褥力茂密发展。   公司蜕变实施战术管理 PMO 机制，将年度战术举措纳入常态化追踪和督导，确 选藏点任务闭环管理、精确落地。公司鼎力倡导“协同共赢、整合赋能”的理念，持 续完善里面组织架构与沟通历程，构建“1+1+N”业务协同体系，竣事高效决策与快速 响应，保证战术经营的坚毅执行。   （3）完善的蚁集布局和赫然的业务特色   公司容身安徽放射天下，积极布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区及成渝地区 双城经济圈，持续优化天下网点布局，当今已在天下 26 个省（直辖市、自治区）建 立了世俗的金融服务蚁集，服务触角和半径持续延迟。境外依托香港国际金融中心 的区位上风，子公司国元国际持续扩展全球业务疆城，强化跨境金融服务能力，为 客户提供多维度、全链条的国际化金融处罚决策。   历经多年蜕变积淀，公司形成了以财富信用、投行、自营业务、资管、机构和 国际等六大板块为撑持的详细金融服务体系，各板块之间协同联动、上风互补。财 富业务聚焦“买方投顾”模式，加速向多元化资产配置转型，尽力打造投顾与客户“利 益共同体”；融资融券业务客户渗入率位居行业前方，突显服务广度与深度；投行业 务对峙区域聚焦、业务聚焦和产业聚焦，深度服务“硬科技”企业上市融资、国企混 改、并购重组等重点界限，执业能力位居行业前方；投资与资管业务依托塌实投研 能力，形成体系化多资产配置机制，交易能力、风险管控能力稳步普及；新三板作念 市对峙“转头本源”，交易能力跃升至行业第一梯队；机构业务聚焦战术客户，提防 产业研究的前瞻明察，为公司、客户和政府提供专科维持，成为联动各板块的中枢 纽带。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （4）蜕变的金融科技和深度的业技融会   公司秉持“科技引颈、业技融会”理念，设立金融科技蜕变实验室，长远探索东谈主 工智能、云计较、大数据、区块链等前沿时间在金融场景中的应用，与华为联袂打 造总算力范围达 20P 的智能算力平台，构建以讯飞星火大模子为中枢、DeepSeek 与 通义千问等协同赋能的“一超多强”土产货多模态大模子体系，全面蜕变重塑公司金融 科技生态。依托“数字国元”配置，公司竣事新服务、新运营、新管理、新风控的整 体升级。   公司持续推动业务与时间深度融会。财富管理界限，依托国元点金 APP 构建一 站式、多渠谈、一体化的服务体系；机构业务界限，推出“融和”“融鑫”系统，为机构 客户提供全人命周期专科化详细处罚决策；投资业务界限，通过自主研发的“智脑” 系统，为投资决策提供精确辅助；投行业务界限，配置“智谋投行”系统，竣奇迹务 智能优化与数据挖掘；研究业务界限，打造“智谋研究”资讯平台，强化产业趋势与 市场明察；风控合规界限，构建智能风控体系，推动风险管理的智能化与场景化。   （5）专科的东谈主才队列和科学的激励体系   公司全力打造专科东谈主才队列，对峙尊重东谈主才、尊重创造，长远鼓动“东谈主才强司” 战术，为才高行洁、敢于担当的优秀东谈主才提供了施展才华的舞台，多年来渐渐打造 出一支兼具专科能力、蜕变想维与协同精神的一流产业投行东谈主才队列。   公司通过聚焦枢纽岗亭管理、推论全员精真金不怕火葬窥探、流畅职工晋升通谈、构建 多元化培养体系、强化窥探结果运用，让能者上、平者让、庸者下；推动薪酬分配 向枢纽岗亭、紧缺急需高技术东谈主才、下层一线职工歪斜，打造“能进能出、能上能 下、能增能减”的激励约束机制，最大限制引发东谈主才队列拼搏劲头。   （6）灵验的合规风控和精真金不怕火的成本管控   合规风控是公司稳健发展的“人命线”，公司牢固设立底线想维，对峙全过程、 全标准风险管控，建立纵横交汇、穿透式的合规风控监控体系，竣事各业务界限全 场地覆盖。持续加强风险预警机制配置，通过动态监测与分析，强化风险的早识 别、早预警、早透露、早处置灵验缩小潜在风险敞口，紧紧守住不发生紧要风险的 底线，构筑起安全看法运行的灵验刚劲防地。           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书       公司推论“薪比费比双管控、事迹薪酬双对标”，长远对标市场先进水温暖自身     业务主义，持续优化东谈主力成本和用度结构；建立财务分享中心，鼓动财务管理的标     准化、集约化运作，推动业务降本增效；设立集会采购中心，进一步范例优化采购     历程，严控采购成本；同期，持续强化预算管理与过程监督，严格执行分级审批和     归口管理，确保经营效益与支拨灵验匹配，有劲竣事降本增效与转型发展双促进。       （7）范例的法东谈主治理和深厚的文化底蕴       公司对峙把党的携带融入法东谈主治理全过程，紧要经营管理事项需经党委前置研     究磋议后，再由董事会或经理层决策，充分阐明党委把主义、管大局、保落实的领     导作用，形成了党委携带、董事会决策、监事会与纪委监督、管理层执行的科学治     理体系。公司持续鼓动里面治理蜕变，全面推论执行委员会轨制，设立六伟业务委     员会，决策愈加专科化、科学化、民主化，灵验普及当代化治理水平与运营效率。       公司在继承徽商文化优秀基因的基础上，历经 20 余年厚植千里淀，提真金不怕火出既契合     “合规、诚信、专科、稳健”行业价值不雅，又具有国元特色的企业文化。公司持续完     善文化配置背负体系与跨部门和谐机制，在发展战术、合规风控、东谈主力资源、投资     者保护、社会背负、品牌宣传等界限后果权臣，连气儿四年获评行业文化配置实践评     估 A 类，企业文化软实力正日益振荡为公司高质料发展的苍劲动能。       公司对峙“十四五”经营“二四四”战术，即对峙“以客户为中心，以老本为依托”的     中枢导向，对峙“区域聚焦、产业多元、生态合作、协吞并体”的竞争策略，对峙“平     台化、数字化、专科化、市场化”的发展旅途，打造具有中枢竞争力的一流产业投资     银行。       （四）刊行东谈主的业务阅历       末端 2024 年末，公司领有的主要业务阅历如下： 序号    许可证类型                      批准部门        获取日历       《经营证券业务许可证》和《证券经营机构       营业许可证》         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 序号   许可证类型                     批准部门        获取日历      上交所固定收益证券详细电子平台交易商资      格      中国证券登记结算有限背负公司甲类结算参       中国证券登记结算有      与东谈主                        限背负公司                                中国证监会安徽监管                                局                                中国证监会安徽监管                                局                                中国证监会安徽监管                                局      四肢主办券商在天下中小企业股份转让系统       天下中小企业股份转      从事保举业务和经纪业务               让系统有限背负公司                                中国保监会安徽监管                                局         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 序号   许可证类型                     批准部门        获取日历      事作念市业务                     让系统有限背负公司      以会员格式参与安徽省股权托管交易中心开      募债券融资业务                                中国证券投资者保护                                基金公司                                中国证券投资者保护                                基金公司      取得北京金融资产交易所债权融资瞎想副主       北京金融资产交易所      承销商阅历                     有限公司      取得中国金融期货交易所国债期货自营业务      阅历      通过商定报告方式和非商定报告方式参与科      创板转融券业务                                上海证券交易所、深                                圳证券交易所                                天下银行间同行拆借                                中心      中国证监会核发公司新的《经营证券期货业      务许可证》                                中证报价系统场外衍                                生品市场平台                                中国银行间市场交易                                商协会      中国证监会核发公司新的《经营证券期货业      务许可证》            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 序号   许可证类型                                   批准部门                 获取日历      中国证监会核发公司新的《经营证券期货业      务许可证》      （五）刊行东谈主主要业务情况  支拨 41.55 亿元，同比增长 26.27%；利润总额 21.95 亿元，同比增长 6.98%；包摄于  母公司股东的净利润 18.68 亿元，同比增长 7.78%；基本每股收益 0.43 元。加权平均  净资产收益率 5.55%，同比加多 0.23 个百分点。      末端 2023 年 12 月 31 日，公司资产总额 1，328.56 亿元，较上年末增长 2.59%；  负债总额 982.61 亿元，较上年末增长 1.77%；包摄于母公司的统统者权益 345.79 亿  元，较上年末增长 4.98%；净老本 214.10 亿元，同比增长 5.66%；风险覆盖率  支拨 50.96 亿元，同比增长 22.65%；利润总额 27.41 亿元，同比增长 24.87%；包摄  于母公司股东的净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%；加权平均净资产收益率      末端 2024 年 12 月 31 日，公司资产总额 1，721.01 亿元，同比增长 29.54%；负债  总额 1，350.41 亿元，同比增长 37.43%；包摄于母公司的统统者权益 370.43 亿元，同  比增长 7.12%；净老本 259.73 亿元，同比增长 21.32%；风险覆盖率 196.77%，流动  性覆盖率 338.56%，净看法资金率 152.96%。公司资产流动性较强，短期支付能力较  好，资产配置较为合理，各项风险限制筹备均优于监管预警圭臬。      公司主营业务收入组成情况如下：                                                                      单元：万元，%       神气                   收入          占比            收入           占比       收入           占比  财富信用业务          169，590.72   21.61        150，480.04    23.68   150，553.30    28.19  投行业务             16，333.34    2.08         20，144.33     3.17    76，609.85    14.34           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 自营投资业务          231，125.36          29.45        130，666.52       20.56       23，545.42       4.41 资产管理业务           19，748.67           2.52         12，096.78          1.90     13，245.34       2.48 期货业务            244，565.58          31.16        206，848.70       32.55      141，645.12      26.52 国际业务             23，689.97           3.02         17，081.16          2.69     14，653.18       2.74 小计              705，053.64          89.84        537，317.53       84.55      420，252.21      78.68 其他               79，704.00          10.16         98，188.15       15.45      113，852.79      21.32 总共              784，757.64      100.00           635，505.68      100.00      534，105.00    100.00 数据起首：公司年报，数据为合并报表口径，含控股子公司各项业务数据。      阐发期内，公司主营业务毛利润情况如下：                                                                                  单元：万元，%      神气                毛利润             占比                毛利润            占比           毛利润           占比 财富信用业务          70，016.29       25.45            73，953.17        33.62       83，820.69      40.88 投行业务            -8，239.27       -2.99            -8，948.41           -4.07    36，930.65      18.01 自营投资业务         214，514.94       77.97        117，031.36           53.20        9，156.50       4.47 资产管理业务           7，501.59           2.73          3，695.84           1.68     10，098.67       4.93 期货业务            11，785.65           4.28          8，708.73           3.96     15，591.82       7.60 国际业务             1，935.07           0.70            456.11           0.21     -2，043.51      -1.00 小计             297，514.28      108.14        194，896.79           88.60      153，554.83      74.89 其他             -22，397.82       -8.14            25，082.85        11.40       51，485.29      25.11 总共             275，116.46      100.00        219，979.65          100.00      205，040.11    100.00      阐发期内，公司主营业务毛利率情况如下：        神气               2024 年                           2023 年                    2022 年 财富信用业务                   41.29%                          49.14%                     55.68% 投行业务                    -50.44%                          -44.42%                    48.21% 自营投资业务                   92.81%                          89.56%                     38.89% 资产管理业务                   37.99%                          30.55%                     76.24% 期货业务                        4.82%                            4.21%                  11.01% 国际业务                        8.17%                            2.67%                 -13.95% 小计                       42.20%                          36.27%                     36.54% 其他                      -28.10%                          25.55%                     45.22%         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书       神气              2024 年            2023 年          2022 年 详细毛利率                 35.06%            34.61%          38.39% 富 信 用 业 务 成 本 76，526.87 万 元 ， 同 比 增 长 14.68% ； 实 现 财 富 信 用 业 务 利 润 万 元 ， 同 比 增 长 12.70% ； 发 生 财 富 信 用 业 务 成 本 99，574.43 万 元 ， 同 比 增 长 至 2022 年末，上证指数收于 3，089.26 点，同比下降 15.13%；深证成指收于 11，015.99 点，同比下降 25.85%；创业板指数收于 2，346.77 点，同比下降 29.37%。2022 年，全 年沪、深股市累计成交额 224.51 万亿元，同比下降 12.97%，券商经纪业务承压。行业 佣金率持续下降的配景下，市场竞争加重，机构客户的重要程度持续普及。同期， 券商对金融科技进入力度持续加大，数字引颈，模式蜕变，行业正向财富管理加速 转型。末端 2022 年末，证券行业为客户开立 A 股资金账户数为 3.26 亿个，同比增长 经纪业务净收入 1，286.75 亿元，同比下降 16.78%，代理客户证券交易额 733.25 万亿 元，其中代理机构客户证券交易额占比为 31.81%，比年来持续普及。（数据起首： 中国证券业协会、中国东谈主民银行、wind 资讯）    末端 2023 年 12 月末，上证指数收于 2，974.93 点，同比下降 3.70%；深证成指收 于 9524.69 点，同比下降 13.54%；创业板指数收于 1891.37 点，同比下降 19.41%。 源：中国东谈主民银行、wind 资讯） 经纪，通过盘活存量客户、拓宽获客渠谈、推动投顾服务等措施，引入增量，激活 存量，全年股基交易量同比增长 1.96%，优于市场水平；加大线上、线下获客力度， 促进公司灵验户范围增长，横向扩充线上引流渠谈、加大银行合作力度，纵向普及 客户运营服务水平，进一步提高客户的资产范围和交易活跃度，从而稳住了代买收        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 基本盘；加大“阔气+”户开发力度，开展客户普及专项步履，围绕上市公司客户和高 净值客群多元化拓展业务，渐渐向机构化转型；探索蜕变投顾业务模式，聚焦重点 交易客群，推广投顾服务和专科交易器用来兴隆客户需求，开展各类成效权臣的投 顾运营推广步履，灵验促进交易活跃，推动投顾业务高质料发展；打造“鑫品”销售 服务体系，对峙金融产物“研究”与“引入”并举，以固收类产物为基本盘，兼顾主户不 同资产、不同策略配置需求，通过多渠谈、专科化、高频率服务赋能产物销售，公 司代销金融产物净收入行业排行（末端 2023 年 9 月末）升至第 29 位。（数据来 源：中国证券业协会）   末端 2024 年 12 月末，上证指数收于 3，351.76 点，涨幅 12.67%，深证成指收于 （数据起首：iFinD）。 系化赋能业务发展。落地总分营蜕变，建立总分营“3+N”轨制体系，作念强总部、作念实 分公司、作念活营业部；蜕变窥探机制，实施“3+1+X”分支机构窥探体系，饱读舞分公司 对营业部进行各异化、特色化窥探；重构收入分配机制，科学瞎想财富板块奖金分 配规则，歪斜一线、工效挂钩；优化网点布局，科学制定网点配置圭臬，推动网点 资源整合；以买方投顾转型为抓手，依托研投顾中心配置，分层鼓动四级投顾体系 落地；推出数智东谈主“AI 小元”，推动财富管理转头服务本源；提防高质料获客，抢抓 “鑫品”销售服务体系，持续强化买方想维，以客户赋闲度为准绳，丰富金融产物货 架，加多普惠产物供给，兴隆客户多元化搭理需求；集会运营“三级架构”全面上 线，竣事柜台业务“全员受理”，开释分支机构后台东谈主力，同期为分支机构抢抓政策 机遇提供有劲撑持；实施客户服务“跃升”工程，完善零卖客户服务体系和“七个一流” 分支机构配置，运用数字化平台与科技赋能，持续提高运营效率与客户全人命周期 服务质效。   公司境内证券经纪业务主要为母公司开展的代理买卖证券、代理销售金融产物 和席位租借业务。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 模出现一定程度下降，末端 2022 年 12 月末，沪深两市融资融券余额为 15，404.09 亿 元，同比减少 15.93%；股票质押式回购业务延续强监管态势，监管机构对股票质押 业务的范例性提议了更高的要求，市场总体业务范围延续下降趋势，举座风险得到 进一步缓释。末端 2022 年末，全行业股票质押回购融出资金 2，124.25 亿元，同比下 降 6.80%。（数据起首：wind 资讯、中国证券业协会）   末端 2023 年 12 月末，沪深两市融资融券余额为 16，497.51 亿元，同比增长 元，同比下降 12.86%。（数据起首：wind 资讯） 务优化经营政策，运用详细融资策略，复制优秀分公司得胜教养，聚焦高净值客 户、机构客户，加强总部颗粒化服务维持；股票质押业务对峙“详细金融服务”战术 定位，从严准入，审慎新增，严控风险，构建全面、实时、灵验的风控体系。   末端 2024 年 12 月末，A 股市场融资融券余额 18，645.83 亿元，同比增长 市场行情，持续营销，业务范围持续增长。末端 2024 年末，融资融券余额市占率 票质押式回购业务围绕“详细金融服务”理念，聚焦神气结构优化、严审新增神气、 加强存量管理与主义管控，稳步普及业务质料。末端 2024 年末，股票质押业务账面 价值为 26.38 亿元，同比下降 6.09%。   公司境内信用业务主要为母公司开展的融资融券、商定购回、股票质押业务。 能源，券商投资银行业务的深度和广度得到进一步拓展，服求实体经济竣事顺利融 资5.92万亿元，为看法宏不雅经济大盘积极孝顺力量。股权融资方面，券商服务428家 企业竣事境内上市，融资金额5，868.86亿元，同比增长8.15%；服务上市公司再融资          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 挥重要作用；服务357家科技蜕变企业通过注册制登陆科创板、创业板、北交所，实 现融资4，481.58亿元，融资家数及范围分别占全市场的83.41%、76.36%，充分彰显资 本市场对科技蜕变企业的维持力度持续加强；债券融资方面，债券市场弘扬讲究， 债券主承销金额98，343.24亿元，同比上升3.19%。（数据起首：中国证券业协会） 家数为319家，同比下降12.12%；定增融资范围为5，080.22亿元，同比下降34.98%。 债权融资方面，全年共刊行各类债券710，464.72亿元，同比上升15.45%。（数据来 源：wind资讯） 略部署，持续优化全业务链服务能力，全年总共完成36单股权融资神气，主承销规 模56.38亿元，其中北交所公开刊行神气1单，再融资神气8单，重组上市配套融资项 目1单，新三板神气26单（包含挂牌和定增神气）。2023年公司投行主承销家数天下 排行第22位，在会在审IPO神气天下排行第21位，再融资家数天下排行第17位，辅导 备案IPO神气天下排行第16位。公司债券业务积极响应国度战术，聚焦绿色发展、乡 村振兴等界限，持续神气市场行情，抢抓刊行窗口期，总共完成45个债券神气，合 计承销范围238.95亿元，刊行“23濉溪绿色债”“23 全柴 EB”“23江南债”与“23金寨小微 债”等安徽“首单”神气，持续推动业务蜕变，2023年公司企业债承销总额天下排行第7 位。（数据起首：wind资讯） 同比下降81.11%；非公开刊行145家，同比下降58.09%，融资范围1，730.52亿元，同 比 下 降 72.37% ； 债 券 市 场 方 面 ， 全 年 共 发 行 各 类 债 券 79.87 万 亿 元 ， 同 比 增 长 赛谈，加速向产业投行、详细金融服务投行转型，设立六大行业组，聚焦高端装 备、新材料、新能源、新一代信息时间、生物医药产业赛谈，画图产业舆图，携带 资源向战术新兴产业鸠合；组建成长企业融资部（并购中心），鼎力发展并购重组 业务；成立新三板业务专班，抢抓新三板、北交所业务机遇。全年完成2单IPO、4单 再融资、5单新三板挂牌和5单新三板定增，总共召募资金20.82亿元。股票刊行主承       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 销家数行业排行11位，股票刊行主承销总金额行业排行19位。债券业务容身安徽市 场基础上，加大资源进入，积极拓展省外上风区域，长远挖掘产业类客户，持续优 化业务布局，长远推动业务蜕变，得胜完成天下首单乡村振兴CMBS神气、安徽首单 公募科技蜕变公司债以及安徽首单区县级CMBS神气等多个蜕变神气。全年共完成57 个债券神气，总共承销范围175.21亿元。   公司境内投行业务主要为母公司开展的股票首发和再融资保荐承销以及债券承 销业务。2023年，公司竣事投行业务收入20，144.33万元，同比下降73.71%；发生投 行业务成本29，092.74万元，同比减少26.68%；竣事投行业务利润-8，948.41万元，同 比下降124.23%。2024年，公司竣事投行业务收入16，333.34万元，同比下降18.92%； 发生投行业务成本24，572.61万元，同比减少15.54%；竣事投行业务利润-8，239.27万 元，较上年减少损失709.13万元。 个市场环境密切干系，受老本市场行情影响，近几年股权融资主承销保荐范围及数 量权臣下降，导致了投行业务收入逐年权臣下降；2023 年度及 2024 年度毛利润、毛 利率为负，主要系投行业务手续费净收入未能覆盖东谈主工支拨等运营成本，导致了毛 利润、毛利率为负的情况。 富，推动老本市场专科化、高质料发展，为券商自营业务发展夯实基础。但受全球 宏不雅经济多种要素类似冲击，股票市场权臣下落，券商权益投资业务靠近巨大压 力，末端2022年末，万得全A指数、沪深300指数、创业板指数分别下落18.66%、 保持了流动性合理充裕，爱护了经济看法，债券市场收益率窄幅颠簸，接近收平， 末端2022年末，中债净价指数下落0.10%，中债详细财富（总值）指数高潮3.31%。 （数据起首：中央结算公司、wind资讯） 创业板指数、三板作念市指数分别下落11.38%、19.41%、2.01%；中国债券市场举座表       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 现较好，中债详细净价（总值）指数高潮1.49%，中债详细财富（总值）指数高潮 益；积极探索FICC蜕变业务，鼎力发展老本中介与客需业务，并竣事较快发展，投 资收益率约8%，跑赢中债指数。权益投资业务加强宏不雅经济研判，按照风险收益特 征活泼配置资产，加大非主义性投资转型；限制权益投资总范围、缩小投资策略风 险敞口，举座看虽小幅损失，但投资收益率跑赢对标指数。作念市业务持续优化持仓 结构，升级作念市交易策略，提高作念市成交金额，全年投资收益率8.07%，跑赢三板指 数及北证指数；全年景交金额较2022年增长40.39%。蜕变金融业务持续加多结构化 投资范围，积极开展场外繁衍品业务，收益互换业务得胜落地。 数、三板作念市指数分别高潮14.68%、13.23%、-15.56%；受货币政策较为宽松等要素 影响，我国债券市场举座弘扬较强，中债详细指数(总值)净价指数高潮4.56%，中债 详细指数(总值)财富指数高潮7.64%（数据起首：iFinD）。 同期积极拓展客需业务，布局FICC等多元投资界限，持续丰富收入起首。权益投资 着力构建专科化投研体系，加速鼓动非主义性转型，重点配置高股息优质资产，通 过优化组合结构灵验平抑收益波动。作念市业务“转头本源”，全年新三板交易量同比 增长26倍，排行跃居行业第一梯队；得胜取得上市证券作念市阅历，成为行业第18家 获此资质的券商。蜕变金融业务持续扩大结构化投资与信用研究布局，有序开展场 外繁衍品蜕变，取得碳排放权交易业务参与阅历，为培育绿色金融新动能奠定基 础。   母公司开展上述自营投资业务外，公司子公司国元股权、国元蜕变利用自有资 金分别开展私募基金跟投业务、另类投资业务。2023年，公司总共竣事自营投资业 务收入130，666.52万元，同比增长454.96%；发生自营投资业务成本13，635.16万元， 同比下降5.24%；竣事自营投资业务利润117，031.36万元，同比增长1178.12%。2024 年，公司总共竣事自营投资业务收入231，125.36万元，同比增长76.88%；发生自营投 资业务成本16，610.42万元，同比增长21.82%；竣事自营投资业务利润214，514.94万 元。          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 损较大，导致2022年自营业务收入、毛利润及毛利率同其他年度比较下滑严重； 大幅回升；2024年度公司收拢市场行情，加大固收产物投资范围，竣事了较好收 益。 产管理业务加速向主动管理转型，进入范例经营、高质料发展新阶段。同期，资管 行业的竞争形式正在加速重构，券商资管业务迎来全新的机遇和挑战，券商正容身 自身天禀，探索特色化与各异化，打造中枢竞争力。末端2022年末，证券行业资产 管理业务范围为10.67万亿元，同比增下降1.93%，行业全年竣事资管业务净收入 升，结构性优化持续长远，产物供给持续丰富，行业荣达态、新形式正渐渐确立。 截 至 2023 年 12 月 末 ， 证 券 资 管 产 品 数 量 20，146 只 ， 同 比 上 升 9.41% ， 产 品 规 模 强协同合作；持续丰富产物线，完善产物体系架构，打造优质资管产物，同期快速 响应客户个性化需求，得胜为多家上市公司偏执职工定制产物；建立直销柜台，更 好地为机构投资者服务；夯实主动管理基础，加大主动管理主义转型力度，主动管 理与私募产物范围快速普及。 业协会统计，末端2024年末，券商私募资产管理产物范围达5.47万亿元，较昨年同期 增长3.04%。其中，聚拢资产管理瞎想约2.90万亿元，占比52.97%；单一资产管理计 划约2.57万亿元，占比47.03%。    末端2024年末，公司资管业务范围223.76亿元。其中，主动管理范围205.97亿 元，较昨年同期高潮0.96%；被迫管理范围17.79亿元，较昨年同期下降45.98%（主 要系通谈业务持续压降所致）。2024年，公司资管业务聚焦主动投研中枢能力建            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 设，持续完善多元化投资策略，持续丰富产物线，新设资管产物43只，同比增长 值打造更全面、品类更丰富的优质产物矩阵；积极巩固银行销售渠谈，鼎力开拓互 联网销售渠谈，竣事线上线下协同发力；依托公司详细金融上风，深化业务协同与 资源整合，里面协同全年孝顺新增范围近40亿元，产物销售协同机制初见成效。    公司境内资产管理业务主要为母公司开展的客户资产受托管理业务和全资子公 司国元股权开展的私募基金管理业务。2023年，公司竣事客户资产管理业务净收入 现客户资产管理业务净收入19，748.67万元，同比增长63.26%；发生资产管理业务成 本12，247.08万元，同比增长45.78%；竣事资产管理业务利润7，501.59万元，同比增长 势。2024年度，资产管理业务毛利率大幅加多，主要系公司优化产物结构，主动增 加聚拢产物管理范围，进而导致管理费收入及毛利率相应加多所致。    期货公司业务为控股子公司国元期货开展的各类业务。2023 年，国元期货全面 推动“一体两翼”+自有资金投资四伟业务发展，提质增效与业务发展办事举措落地见 效。经纪业务找准抓手，竣事承压打破；资管业务聚焦打造特色资管产物；风险管 理子公司积极探索场外与作念市业务等新的增长点。2023 年，国元期货客户成交金额 长 45.84%（行业增速 25.6%）。日均客户权益 106.76 亿元，同比增长 9.56%；手续 费收入位列行业 31 名，在期货公司分类评价中连气儿两年被评为 A 类 A 级；2023 年 荣获证券时报“2023 中国成长后劲期货公司君鼎奖”，期货日报“中国最好期货公司 奖”，郑商所“2023 年度优秀会员”“能化产业服务奖”等奖项。    末端 2023 年 12 月 31 日，国元期货总资产 1，194，446.00 万元，净资产 134，911.96 万元。2023 年内，竣事营业收入 206，848.70 万元，同比增长 48.22%；发生营业支拨          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 质效持续普及，净利润行业排行 28 名，较上年度普及 8 位。经纪业务客户成交金额 焦打造特色资管产物，主动管理业务范围大幅普及；风险子公司开展“保障+期货”项 目 82 个，服务乡村振兴走深走实；持续强化运营、信息时间、东谈主力资源、研究咨 询、合规风控战术撑持作用，风险防控能力与客户服务能力持续普及。    末端 2024 年 12 月 31 日，国元期货总资产 959，640.34 万元，净资产 143，874.95 万元。2024 年内，竣事营业收入 244，565.58 万元，同比增长 18.23%；发生营业支拨 货业务成本 198，139.97 万元，同比增长 57.19%；竣事期货业务利润 8，708.73 万元， 同比下降 44.15%。2024 年，公司竣事期货业务净收入 244，565.58 万元，同比增长    国际公司业务为全资子公司国元国际开展的各类业务。2023 年，靠近复杂多变 的市场环境，国元国际以稳健经营为办事重点，严守风控合规底线。在债券承销方 面，公司全年共完成 24 单境外债券刊行。在自营投资方面，以固定收益业务为主要 投资主义，缩小事迹波动风险，取得了较好经营事迹。国元国际在国元证券开立沪 深 B 股证券账户各一个，仅限用于代理客户进行 B 股交易。2023 年内，国元证券取 得净佣金收入好意思元 809.24 元，港币 28，334.86 元。    末端 2023 年 12 月 31 日，国元国际总资产 734，661.81 万元东谈主民币，净资产 公司协同联动，推动财富、投行、债券、自营等主营业务稳健发展。财富管理业务 强化营销力度，优化业务历程，新增客户资产 6.5 亿港元，交易量同比增长 61%，孖         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 展业务保持看法；投行业务签约港股 IPO 举座和谐东谈主 2 单，独家保荐、联席保荐、 财务参谋人各 1 单，取得了新打破；债券业务完成 50 单境外债券刊行，募资范围 控。    末端 2024 年 12 月 31 日，国元国际总资产 806，478.28 万元，净资产 175，647.56 万元。2024 年内，竣事营业收入 23，689.97 万元，同比增长 38.69%；发生营业支拨    公司其他业务收入主要包括现货基差贸易业务收入、历久股权投资证明的投资 损益、自有资金利息收入、汇兑损益等。其他业务支拨主要包括现货基差贸易业务 支拨、中后台承担的用度支拨。由于中后台承担的用度较大，尤其是中后台的东谈主工 成本因未对应具体业务，均归入其他业务反馈，导致阐发期内其他业务利润率为负 数。      （六）阐发期的紧要资产重组情况    最近三年，公司未发生导致公司主营业务和经营性资产发生本体变更的紧要资 产购买、出售和置换的情况。 八、媒体质疑事项    刊行东谈主阐发期内不存在对刊行东谈主偿债能力和坐褥经营变成紧要不利影响的媒体 质疑事项。 九、阐发期内刊行东谈主监犯违法情况      （一）刊行东谈主监犯违法及受处罚的情况    自 2022 年 1 月 1 日起，刊行东谈主被要求限期整改、监管神气、通报品评情况及整 改情况如下： 出具警示函措施的决定》（〔2022〕12 号），指出公司手机客户端交易软件在系统       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 升级、变更上线前未进行充分测试，手机客户交易软件在 2022 年 6 月 13 日发生故 障，未实时向安徽证监局阐发，信息安全济急预案不完备的问题，违背了《证券基 金经营机构信息时间管理办法》等划定，对公司采用出具警示函的行政监管措施。   针对上述监管措施，公司立即召集信息时间和合规风控等部门，召开专题会 议，谨慎学习干系划定，并启动自查自纠办事，要求信息时间等部门严把软件测试 验收历程关，进一步细化并严格执行软件发布历程，建立个东谈主信息保护组织架构， 明确个东谈主信息保护背负东谈主，持续深化落实蚁集阴私保护安全措施，全面压实主体责 任，对蚁集安全事件应报尽报，切实按捺信息安全风险，持续加强信息安全意志。 公司同期对事件顺利背负部门金融科技部和蚁集金融部，以及干系背负东谈主进行了责 任根究，并将在今年度遴聘第三方机构对金融科技部开展专项审计和内控联合专项 巡视，增强背负意志，强化系统开发运维管理能力，保障公司信息系统运行安全、 看法。 采用出具警示函措施的决定》（陕证监措施字〔2023〕14 号），认定乔兴存在未取 得证券投资参谋人阅历向客户提供投资建议行动；向公司出具《监管神气函》（陕证 监〔2023〕113 号），指出刊行东谈主经纪业务管理轨制不完善、执行不到位，对分支机 构合规管控灵验性不足等问题。   针对上述监管措施，公司根据《国元证券合规问责管理办法（2022 年改进）》 对营销东谈主员、分公司负责东谈主、合规管理岗、干系部门负责东谈主均进行了问责。下一 步，公司将严格按照监管划定要求，不容未取得证券投资参谋人阅历东谈主员向客户提供 投资建议，严格落实正大从业各项要求，不容收受、索求他东谈主（包括但不限于客 户）财物或者利益，严格落实公司《对于进一步范例分支机构从业东谈主员微信平台营 销服务管理的文书》要求，范例使用企业微信开展各类客户营销和服务步履，高度 酷好客户纠纷处理办事，妥善化解矛盾纠纷，幸免事态恶化。同期，公司要求各分 支机构及干系部门应切实措施，加强从业东谈主员行动管理。 公司采用出具警示函措施的决定》（〔2023〕21 号）。指出重庆分公司存在职工通 过微信向客户宣传开户送积分兑礼品步履，新开户客户通度日动获取的积分不错在 积分商城兑换什物礼品。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   公司立即对开户步履及积分商城进行整改：一是关闭积分商城什物商品兑换入 口，并在 APP 积分商城弹窗请示；二是新开户客户步履仅挽回证券性质服务产物， 将投资者援助答题送积分步履在国元点金 APP 零丁为投教步履；三是上线权益中 心，维持积分兑换证券服务性质商品。 棉纺东路证券营业部采用出具警示函兴证监管措施的决定》，指出该营业部存在通 过微信群开展投资参谋业务，合规管理不足，留痕管理不完善，向客户提供投资建 议时未讲解合理的依据的违法行动。   公司对干系顺利背负东谈主和负有管理背负的负责东谈主进行了品评和处罚等问责措 施，并要求营业部组织全体职工谨慎学习《证券投资参谋人业务暂行划定》，并要求 寰球严格顺从干系划定。营业部严禁职工通过微信群偏执他群以及企业微信提供投 资参谋服务。   同期，将加多合规巡视和合规培训次数，谨慎登记办当事者谈主员通信征战信息等， 依期或不依期对职工的执业行动进行巡视，加强合规督导，范例职工的执业行动。此 外，公司将改进《营业部投资者适应性管理办法》，范例客户风险测评操作。 取自律监管措施的决定》，指出公司保荐代表东谈主谢天宇、张艳在皖创环保股份有限 公司公开刊行并上市神气中未能全面核巡视证刊行东谈主的司帐差错问题，未履行辛勤 尽责的义务，因此被采用了出具警示函的自律监管措施。北京证券交易所同期对发 行东谈主采用了表面警示的自律监管措施。   公司对上述保荐代表东谈主员未履行辛勤尽责义务进行了品评和援助，并要求公司 投行业务东谈主员对办事中的干系问题进行了排查，同期加强对投行业务东谈主员辛勤尽责 干系的培训，当今公司对上述两位保荐代表东谈主赐与了通报品评，并在 2023 年度窥探 中扣发 10%的绩效奖。 具警示函措施的决定》（〔2024〕12 号），指出公司存在以下问题： 一是正大从业 管理存在不足，部分岗亭东谈主员出现正大从业风险，个别正大从业风险脚迹未按期报 告；二是未在承诺期限内完成个别直投神气股权清理办事；三是发布证券研究阐发      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 业务管理轨制不够完善，个别研究阐发制作不够审慎、质料限制审核把关不够严 格、内控历程存在裂缝；四是未实时对信息系统故障进行济急阐发。   针对上述监管措施，公司意志到存在的问题，整改措施如下：   （1）针对正大从业管理存在不足问题，已对干系背负东谈主作出严肃处理，同期加 强正大宣宣援助，匡助职工牢固设立正大从业意志，并进一步明确正大从业报送情 形和里面报送办事机制，严明信息报送办事次第要求。   （2）针对直投神气股权清理办事，国元股权第一时候组织专题磋议制定整改措 施，鼓动华绿生物神气清理办事，已经在 2023 年 2 月落实完成了华绿生物全部减 持。对于其他股权神气清理，进一步加强执行管理和程度追踪，向公司实时讲演项 目处置程度。末端 2023 年 12 月 31 日，公司直投时期统统股权神气已按期清理完 成。   （3）针对研究阐发业务“发布证券研究阐发业务管理轨制不够完善”的问题，修 订干系轨制并经公司机构业务委员会审议通过并奏效，进一步完善春联合调研的具 体要求，并明确调研步履央求审批记录保存不少于 5 年；启动对公司金融产物风险 等级评价办法的改进办事，对援用的监管轨制进行更新；研究所已启动对部门职 责、岗亭讲解书及绩效窥探轨制等的改进办事。   针对“个别研究阐发制作不够审慎、质料限制审核把关不够严格、内控历程存在 裂缝”的问题，已要求研报首页列示日历问题；严格路演步履审批历程；在研究阐发 质料把关方面，一是进一步加强信息蚁集标准管理，确保信息起首正当合规；二是 进一步强化研报制作、审核、发布全历程里面限制，着力普及专科质料和合规水 平；三是进一步强化审核标准管控，确保质控合规落实到位。   （4）针对未实时对信息系统故障进行济急阐发问题，一是加强法律法例学习， 强化轨制宣贯落实。二是强化关联单元关系管理，流畅济急通信连系。 及马志涛、徐明赐与次第处分的决定》（〔2025〕48 号），指出公司保荐代表东谈主马 志涛、徐明在安徽安芯电子科技股份有限公司首次公开刊行股票并在科创板上市申 请过程中，对刊行东谈主研发东谈主员、研发进入、营业收入等事项干系核查办事存在紧要 颓势，在交易所明确要求就干系问题进行核查的情况下，保荐东谈主仍未提高核查要      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 求，未发现干系特殊情况。因此，上海证券交易所作出对国元证券股份有限公司予 以通报品评，对马志涛、徐明赐与 6 个月内不接受保荐代表东谈主署名的刊行上市央求 文献及信息知道文献的次第处分的决定。   针对上述次第处分，公司管理层高度酷好，会商后决定依照公司赏罚办法、合 规问责案等，对负有顺利背负的保荐代表东谈主马志涛、徐明采用记大过和退还窥探薪 酬的问责措施，对负有迤逦管理背负的东谈主员，包括神气内控东谈主员、神气所属业务部 门负责东谈主、时任投行总部质控负责东谈主、时任公司内核负责东谈主采用言语提醒的问责措 施，并根据甘愿担的管理背负处以相应经济处罚，同期在年度绩效窥探中对投资银 行总部和内核办公室赐与扣分。   除此之外，公司还制定了整改措施，主要包括：（1）细化投行执业要乞降标 准。在公司已发布的保荐业务称职观察指引基础上制定具体的各项业务指南，在收 入证明、研发核查方面，结合最新审核动态，制定各项具体的业务指南；（2）持续 加强全过程质料管控。要求质控、内核部门充分运用文献审阅、现场巡视、底稿验 收等方式，严把立项关、报告关、审核关，逐个核验神气组称职观察办事是否合适 法律法例及公司称职观察办事指引的要求；（3）持续开展投行执业能力培训。结合 监管要求、审核动态及公司发布的各项业务指南，重点开展称职观察、办事底稿编 制等多方面的业求实操培训，加强对典型案例及审核神气问题的研究，普及神气组 对风险的按捺能力；（4）利用金融科技提高投行业务合规风控管理水平。通过智谋 投行业务管理系统进行投行业务全过程线上管理，构建范例化的业务历程提高合规 风控管理水平。积极开展投行大模子的研发，围绕智谋投行“检索+生成+核查+数字 化”的“三加一”能力配置，持续普及投行业务的称职观察水平。 监督管理委员会安徽监管局行政监管措施决定书》（〔2025〕25 号），指出公司在 开展投资银行业务过程中，个别里面轨制执行不到位、个别神气称职观察不充分， 不合适《证券公司投资银行类业务里面限制指引》（证监会公告〔2018〕6 号）第四 条第（一）项考中七条第（一）项的划定，违背了《证券公司和证券投资基金管理 公司合规管理办法》（证监会令第 166 号）第六条的划定。根据《证券公司和证券 投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款的划定，中国证券监督管理委      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 员会安徽监管局决定对国元证券股份有限公司采用出具警示函的监管措施，并记入 证券期货市场诚信档案。   安徽监管局出具上述警示函监管措施的缘故，与上述上交所次第处分的为吞并 事项，即公司保荐代表东谈主马志涛、徐明在安徽安芯电子科技股份有限公司首次公开 刊行股票并在科创板上市央求过程中，干系核查办事存在紧要颓势。公司对相应东谈主 员的处罚措施和整改措施同上。   上述事件尚不组成刊行东谈主的严重监犯行动，且不触及公司债券业务，对公司的 偿债信誉、偿债能力不组成本体性影响。   （二）刊行东谈主董事、监事及高档管理东谈主员监犯违法及受处罚的情况   阐发期内公司董事、监事、高档管理东谈主员、持有 5%以上股份的股东不存在被有 权机关处罚、触及紧要诉官司项、被移送司法机关或根究责罚、或被中国证监 会采用市场禁入、被认定为不适应东谈主选、或被其他行政管理部门处罚，以及被中国 证券业协会或证券交易所公开品评、公开责备等情形。公司董事、监事、高档管理 东谈主员的任职合适《公司法》和《公司轨则》的相关划定。   （三）刊行东谈主偏执重要子公司监犯违法、受处罚及失信行动的情况 采用责令改正措施的决定》（〔2024〕14 号），指放洋元期货合肥分公司对职工居 间合作行动管理不到位，里面限制不完善，违背了《期货公司监督管理办法》（证 监会令第 155 号）第五十六条的划定。根据《期货公司监督管理办法》第一百零九 条的划定，安徽证监局决定对国元期货合肥分公司采用责令改正的行政监管措施， 并记入证券期货市场诚信档案。   针对该行政监管措施，国元期货总部高度酷好，组织合肥分公司及干系部门进 行分析研讨和全面自查，指定整改措施，包括：（1）完善居间业务管理轨制，强化 居间业务内控管理；（2）指定《居间业务手册》和《居间业务合规执业准则》，提 升职工合规执业能力；（3）加强对职工的合规警示援助；（4）加强对居间东谈主展业 风险的排查和处置。此外，针对本次事件暴透露的合规问题，公司总部根据里面考      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 核和问责划定，已启动对干系背负东谈主员的追责标准。下一步，公司总部将以合规通 报格式向公司全体职工公布问责结果，以深化公司全员警示援助。 护部网站和国度安全坐褥监督管理总局网站的检索结果，末端本召募讲解书签署之 日，公司偏执下属境内控股子公司均未被列入“经营特殊名录”和“严重监犯失信企业 名单”，亦未被列入环境保衬界限和安全坐褥界限的失信坐褥经营单元名单。   说七说八，阐发期内，刊行东谈主偏执下属境内控股子公司均不存在因严重监犯、 失信行动被有权部分认定为失信被执行东谈主、失信坐褥经营单元或其他失信单元，并 被暂定或限制刊行公司债券的情形。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书               第五章 刊行东谈主主要财务情状 一、财务报表的编制基础及谨守企业司帐准则的声明   本章的财务司帐数据及相关分析讲解反馈了刊行东谈主 2022 年至 2024 年的财务状 况、经营后果和现款流量。   刊行东谈主遴聘容诚司帐师事务所（特殊普通合伙）对 2022 年度、2023 年度的合并 及母公司财务报表进行了审计，容诚司帐师事务所对公司 2022 年度、2023 年度的合 并及母公司财务报表出具了容诚审字2023230Z0589 号、容诚审字2024230Z0403 号圭臬无保寄望见的审计阐发。   容诚司帐师事务所（特殊普通合伙）自 2016 年起为本公司财务阐发及里面限制 提供审计服务，末端 2023 年已连气儿 8 年为本公司提供审计服务，达到财政部《国有 金融企业选聘司帐师事务所管理办法》划定的最长连气儿聘用司帐师事务所年限。 司帐师事务所(特殊普通合伙)为公司 2024 年度财务阐发审计机构和里面限制审计机 构，并经公司第十届董事会第十一次会议和 2024 年第一次临时股东大会审议通过。   刊行东谈主遴聘分内国际司帐师事务所（特殊普通合伙）对 2024 年度的合并及母公 司财务报表进行了审计，分内国际司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年度 的合并及母公司财务报表出具了分内业字202514316 号圭臬无保寄望见的审计报 告。   除极端讲解外，本章分析知道的财务司帐信息以公司按照新司帐准则编制的最 近三年财务报表为基础进行。 二、司帐政策/司帐计算谐和对财务报表的影响      （一）2024 年主要司帐政策和司帐计算偏执变更   本阐发期内，公司无重要司帐政策和紧要司帐计算变更。      （二）2023 年主要司帐政策和司帐计算偏执变更          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 知》，要求“对于单项交易产生的资产和负债干系的递延所得税不适用动手证明豁免 的司帐处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起实施；“对于刊行方分类为权益器用的金融工 具干系股利的所得税影响的司帐处理”“对于企业将以现款结算的股份支付修改为以 权益结算的股份支付的司帐处理”内容自公布之日起实施。2023 年 4 月 26 日，公司 第十届董事会第六次会议审议通过《对于公司司帐政策变更的议案》，准则解释第 计处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起实施。本次司帐政策变更加多岁首资产总额 司统统者权益 263.64 万元。本次司帐政策变更不会对公司当期的财务情状、经营成 果和现款流量产生紧要影响，不存在毁伤公司及股东利益的情形。    本阐发期内，公司无紧要司帐计算变更。 受影响的报表项            2022 年度（合并）                          2022 年度（母公司）    目                 谐和前                谐和后                谐和前                谐和后 资产负债表神气： 递延所得税资产       509，440，057.09     533，726，534.82     458，186，103.89     473，712，214.59 递延所得税负债        87，934，927.40     114，857，839.79        5，576，822.34     23，761，880.29 盈余公积         1，730，093，697.32   1，729，827，802.59   1，730，093，697.32   1，729，827，802.59 一般风险准备       3，555，724，604.13   3，555，199，463.79   3，442，280，461.55   3，441，748，672.09 未分配利润        6，184，385，168.14   6，182，539，124.92   3，846，762，493.42   3，844，901，230.36 少数股东权益         15，514，194.43      15，514，838.06             不适用                不适用 利润表神气： 所得税用度         317，179，848.16     316，600，705.77     238，232，462.20     237，742，967.41 少数股东损益           1，616，378.26       1，616，955.00            不适用                不适用    （三）2022 年度主要司帐政策和司帐计算偏执变更    本阐发期内，公司无重要司帐政策和紧要司帐计算变更。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 三、最近三年及一期财务数据摘录   （一）资产负债表                                                                     单元：元     神气        2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日 资产： 货币资金            30，775，071，446.66      25，573，974，530.33     28，170，452，690.34 其中：客户资金入款       25，470，975，173.61      21，573，685，086.19     23，006，047，496.96 结算备付金            8，845，974，349.59       6，088，213，947.38      7，121，326，399.34 其中：客户备付金         6，981，884，675.61       4，504，081，718.50      5，015，306，052.78 融出资金            21，729，012，791.49      17，878，889，328.25     16，048，948，505.84 繁衍金融资产             158，468，732.24           1，883，553.15          3，930，530.50 存出保证金              814，533，245.70         811，759，167.24      3，009，197，821.96 应收款项             1，260，478，640.69         352，926，580.84        238，408，522.51 买入返售金融资产         3，105，821，576.25       3，126，620，193.86      3，975，975，900.82 金融投资： 交易性金融资产         33，919，623，937.45      22，582，264，411.83     14，888，436，699.97 债权投资             3，463，230，043.69       3，142，415，024.49      3，218，545，531.53 其他债权投资          59，042，328，858.79      46，357，166，840.54     46，508，740，839.70 其他权益器用投资         2，594，254，325.88                      -                     - 历久股权投资           4，341，444，409.93       4，266，451，651.91      3，875，215，570.23 固定资产             1，159，995，534.81       1，178，058，483.69      1，218，787，803.73 在建工程               117，903，434.64         144，403，941.91        112，168，488.74 使用权资产              117，624，000.78         137，370，464.30        125，164，790.00 无形资产               122，365，697.55         115，421，992.00        123，328，152.51 商誉                 120，876，333.75         120，876，333.75        120，876，333.75 递延所得税资产             72，542，564.13         540，988，168.31        509，440，057.09 其他资产               339，657，268.41         436，297，881.46        211，701，019.58 资产总共           172，101，207，192.43     132，855，982，495.24    129，480，645，658.14 负债和统统者权益： 负债： 短期告贷             2，398，708，426.85       1，973，334，376.79      1，706，145，700.00 应付短期融资款         17，207，056，203.52      11，635，485，114.72     11，510，084，875.06 拆入资金             4，360，145，986.11       1，580，000，000.00        800，000，000.00 交易性金融负债          8，404，882，922.15       4，348，369，226.95      1，672，248，670.98 繁衍金融负债             790，224，612.21          96，014，880.93                     - 卖出回购金融资产款       44，268，802，412.80      31，227，823，394.14     31，978，514，322.88 代理买卖证券款         33，019，597，891.09      25，641，602，651.34     27，330，593，213.74 代理承销证券款                         -                      -                     - 应付职工薪酬             502，810，096.21         271，073，998.84        253，869，546.28 应交税费               437，122，147.28         223，506，181.83        220，938，077.44      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 应付款项              993，950，978.95          974，403，652.23        2，968，359，232.76 合同负债                6，583，368.67           32，403，664.15           13，497，169.81 斟酌负债                           -                       -                       - 历久告贷                           -                       -                       - 应付债券           21，848，035，021.45       19，732，471，246.29       17，753，973，092.11 租借负债              117，014，341.96          133，436，868.68          121，173，885.93 递延所得税负债           250，837，470.01          251，244，263.32           87，934，927.40 其他负债              435，460，558.59          139，621，521.69          105，976，548.91 负债总共          135，041，232，437.85       98，260，791，041.90       96，523，309，263.30 统统者权益： 股本              4，363，777，891.00        4，363，777，891.00        4，363，777，891.00 老本公积           17，009，514，353.53       17，009，514，353.53       17，009，514，353.53 其他详细收益          1，651，066，961.03          524，876，581.06           98，326，486.29 盈余公积            2，126，139，583.60        1，916，170，190.40        1，730，093，697.32 一般风险准备          4，365，890，543.72        3，936，507，564.74        3，555，724，604.13 未分配利润           7，526，176，713.67        6，828，020，686.10        6，184，385，168.14 包摄于母公司的统统者 权益总共 少数股东权益             17，408，708.03           16，324，186.51           15，514，194.43 股东权益总共         37，059，974，754.58       34，595，191，453.34       32，957，336，394.84 负债和统统者权益总共    172，101，207，192.43      132，855，982，495.24      129，480，645，658.14                                                                        单元：元       神气     2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日  资产：  货币资金         23，165，458，587.38       16，075，449，996.78      17，102，910，129.67  其中：客户资金入款    19，369，064，004.04       13，046，094，712.42      13，760，875，032.42  结算备付金         6，113，445，514.90        3，322，791，706.90       4，105，088，949.73  其中：客户备付金      4，792，111，999.40        2，220，100，883.21       2，397，471，296.01  融出资金         20，954，746，608.62       17，286，567，209.91      15，647，753，940.71  繁衍金融资产           80，710，945.69            1，883，553.15           3，930，530.50  存出保证金           831，094，429.08          720，550，907.15       2，471，917，538.62  应收款项          1，425，148，434.93          642，954，877.20       1，240，830，532.13  买入返售金融资产      2，646，013，518.05        2，926，642，250.70       3，545，128，828.72  金融投资：  交易性金融资产      24，145，345，539.42       15，821，816，522.56       9，746，688，764.18  债权投资                         -                       -                      -  其他权益器用投资      2，495，949，957.01                       -                      -  其他债权投资       59，042，328，858.79       46，298，587，186.84      46，508，740，839.70  历久股权投资        8，007，430，714.68        8，031，165，844.91       7，457，600，064.34  固定资产          1，140，134，568.95        1，153，768，588.56       1，196，239，766.71  在建工程            117，785，510.11          143，658，658.89         111，838，300.06  使用权资产            62，188，631.32           65，671，503.44          72，740，231.80  无形资产            119，068，430.59          113，161，264.24         120，658，688.07       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   递延所得税资产                        -        453，599，691.28        458，186，103.89   其他资产               92，095，877.50         54，718，623.49        136，275，938.95   资产总共          150，438，946，127.02    113，112，988，386.00    109，926，529，147.78   负债和统统者权益：   负债：   应付短期融资款        17，207，056，203.52     11，755，485，114.72     11，510，084，875.06   拆入资金            4，360，145，986.11      1，580，000，000.00        800，000，000.00   交易性金融负债         3，082，359，255.14      2，120，614，371.38                     -   繁衍金融负债            763，623，773.56         87，562，655.17                     -   卖出回购金融资产款      41，643，881，904.14     29，165，781，826.03     29，984，764，899.57   代理买卖证券款        24，957，090，285.88     15，201，013，754.26     16，011，254，945.67   代理承销证券款                        -                     -                     -   应付职工薪酬            461，138，679.03        251，742，361.77        237，652，066.16   应交税费              400，158，390.99        163，872，382.30        162，767，053.04   应付款项              815，918，861.69        746，755，265.00      2，921，240，821.79   合同负债                5，590，188.67          4，762，264.15         13，497，169.81   斟酌负债                           -                     -                     -   应付债券           21，848，035，021.45     19，732，471，246.29     17，753，973，092.11   租借负债               53，117，598.19         54，432，957.02         62，104，442.80   递延所得税负债           189，571，005.94        153，406，299.62          5，576，822.34   其他负债              355，803，327.47         64，337，990.12         41，548，571.64   负债总共          116，143，490，481.78     81，082，238，487.83     79，504，464，759.99   统统者权益：   股本              4，363，777，891.00      4，363，777，891.00      4，363，777，891.00   老本公积           17，009，606，857.96     17，009，606，857.96     17，009，606，857.96   其他详细收益          1，513，435，421.89        432，030，249.77         29，542，986.54   盈余公积            2，126，139，583.60      1，916，170，190.40      1，730，093，697.32   一般风险准备          4，236，532，820.45      3，815，708，633.85      3，442，280，461.55   未分配利润           5，045，963，070.34      4，493，456，075.19      3，846，762，493.42   股东权益总共         34，295，455，645.24     32，030，749，898.17     30，422，064，387.79   负债和统统者权益总共    150，438，946，127.02    113，112，988，386.00    109，926，529，147.78 （二）利润表                                                                        单元：元         神气                      2024 年度            2023 年度             2022 年 一、营业总收入                      7，847，576，377.60   6，355，056，775.68   5，341，049，974.59 利息净收入                        1，524，723，664.04   1，861，675，678.51   2，040，576，954.62 利息收入                         3，664，948，514.05   3，963，125，097.24   3，762，437，458.31 利息支拨                         2，140，224，850.01   2，101，449，418.73   1，721，860，503.69 手续费及佣金净收入                    1，437，543，696.74   1，254，022，166.91   1，900，544，370.09 其中：经纪业务手续费净收入                1，083，688，894.83     903，448，513.23   1，005，808，423.40 投资银行业务手续费净收入                   201，711，318.14     205，573，902.84     776，532，949.70        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 资产管理业务手续费净收入               88，910，149.74     104，873，525.46      94，022，958.33 投资收益（损失以“-”号列示）         2，345，297，398.18   1，738，529，284.84     560，788，169.92 其中：春联营企业和合营企业的投资收益        180，374，520.90     274，704，539.20     438，484，291.32 其他收益                       10，195，761.27      16，252，962.50      18，320，161.61 公允价值变动收益（损失以“-”号列示）       457，174，254.69    -286，956，721.91    -216，066，529.84 汇兑收益（损失以“-”号列示）             8，278，317.82      -4，242，914.96     -19，482，796.88 其他业务收入                  2，062，654，082.31   1，775，569，104.56   1，056，283，736.06 资产处置损益（损失以“-”号填列）           1，709，202.55         207，215.23          85，909.01 二、营业总支拨                 5，096，411，756.68   4，155，260，344.72   3，290，648，888.57 税金及附加                      53，892，139.15      46，175，688.47      42，962，105.25 业务及管理费                  2，826，827，483.48   2，430，954，164.19   2，252，482，310.69 信用减值损失                    102，583，656.92     -81，196，746.39     -81，599，802.43 其他资产减值损失                   25，208，272.00       8，449，130.47       9，117，731.74 其他业务成本                  2，087，900，205.13   1，750，878，107.98   1，067，686，543.32 三、营业利润（损失以“-”号列示）       2，751，164，620.92   2，199，796，430.96   2，050，401，086.02 加：营业外收入                     3，982，915.04       6，340，423.11      17，591，766.24 减：营业外支拨                    14，458，459.11      11，385，105.53      16，374，634.71 四、利润总额（损失总额以“-”号列示）     2，740，689，076.85   2，194，751，748.54   2，051，618，217.55 减：所得税用度                   495，221，186.53     326，245，520.26     317，179，848.16 五、净利润（净损失以“-”号列示）       2，245，467，890.32   1，868，506，228.28   1，734，438，369.39 （一）按经营持续性分类 （二）按统统权属分类 以“-”号填列） 六、其他详细收益税后净额            1，135，708，768.03    426，551，948.53    -303，410，861.87 包摄于母公司统统者的其他详细收益的税 后净额 （一）不行重分类进损益的其他详细收益       289，438，193.48                  -                  - （二）将重分类进损益的其他详细收益        846，272，428.31     426，550，094.77    -303，410，861.87                                        -      -1，452，093.97                  - 额 包摄于少数股东的其他详细收益的税后净            -1，853.76           1，853.76                  -        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 额 七、详细收益总额                3，381，176，658.35       2，295，058，176.81       1，431，027，507.52 其中：包摄于本公司股东的详细收益        3，380，092，136.83       2，294，248，828.36       1，429，411，129.26 包摄于少数股东的详细收益                1，084，521.52             809，348.45           1，616，378.26 八、每股收益 （一）基本每股收益（元/股）                     0.51                   0.43                     0.4 （二）稀释每股收益（元/股）                     0.51                   0.43                     0.4                                                                           单元：元          神气                 2024 年度                2023 年度                 2022 年 一、营业总收入                  5，048，304，583.22       4，086，805，899.46       3，338，571，234.65 利息净收入                    1，297，814，043.14       1，631，081，828.21       1，755，859，956.49 利息收入                     3，086，027，450.51       3，446，520，323.01       3，320，488，653.51 利息支拨                     1，788，213，407.37       1，815，438，494.80       1，564，628，697.02 手续费及佣金净收入                1，241，846，167.12       1，069，685，943.27       1，676，899，208.73 其中：经纪业务手续费净收入              908，160，639.94         741，284，711.34         820，879，962.96 投资银行业务手续费净收入               163，333，364.28         201，443，349.15         766，098，513.37 资产管理业务手续费净收入               131，642，391.88          97，863，375.09          72，050，958.48 投资收益（损失以“-”号列示）          1，807，944，615.38       1，413，540，758.28         -20，646，818.83 其中：春联营企业和合营企业的投资收益         118，769，044.05         176，460，402.49         150，840，412.10 其他收益                         8，870，915.72          12，657，066.78          14，827，974.27 公允价值变动收益（损失以“-”号列示）        672，153，698.79         -58，539，413.95        -107，682，979.01 汇兑收益（损失以“-”号列示）                212，154.43             197，162.25           1，947，063.57 其他业务收入                      17，932，546.00          17，949，853.50          17，291，626.66 资产处置损益（损失以“-”号填列）            1，530，442.64             232，701.12              75，202.77 二、营业总支拨                  2，485，610，554.56       1，959，356，364.58       1，827，253，320.00 税金及附加                       48，092，323.37          41，616，080.69          38，663，657.31 业务及管理费                   2，422，133，019.98       2，041，366，993.91       1，894，032，113.52 信用减值损失                       4，213，795.56        -134，771，051.16        -124，272，476.69 其他业务成本                      11，171，415.65          11，144，341.14          18，830，025.86 三、营业利润（损失以“-”号列示）        2，562，694，028.66       2，127，449，534.88       1，511，317，914.65 加：营业外收入                      1，282，501.32           1，135，894.14          11，919，302.89 减：营业外支拨                     10，012，274.43           9，951，150.89          14，060，158.15 四、利润总额（损失总额以“-”号列示）      2，553，964，255.55       2，118，634，278.13       1，509，177，059.39 减：所得税用度                    463，790，565.31         255，210，400.08         238，232，462.20 五、净利润（净损失以“-”号列示）        2，090，173，690.24       1，863，423，878.05       1，270，944，597.19 （一）持续经营净利润（净损失以“－”号填 列） （二）隔断经营净利润（净损失以“－”号填                                            -                      -                      - 列） 六、其他详细收益税后净额             1，090，925，413.94         402，487，263.23        -441，449，601.31 （一）不行重分类进损益的其他详细收益         281，737，916.75                      -                      -        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 （二）将重分类进损益的其他详细收益            809，187，497.19     402，487，263.23     -441，449，601.31 七、详细收益总额                   3，181，099，104.18   2，265，911，141.28      829，494，995.88 八、每股收益 （一）基本每股收益（元/股）                        0.48                0.43                0.29 （二）稀释每股收益（元/股）                        0.48                0.43                0.29  （三）现款流量表                                                                      单元：元          神气               2024 年度             2023 年度              2022 年  一、经营步履产生的现款流量  收取利息、手续费及佣金的现款         4，541，817，377.60    5，996，087，672.16    6，229，977，979.89  拆入资金净加多额               2，760，000，000.00      780，000，000.00      700，000，000.00  返售业务资金净减少额                 3，810，150.79      992，465，648.81    1，040，509，346.51  回购业务资金净加多额            13，040，979，018.66                   -    5，283，002，135.33  融出资金净减少额                              -                   -    2，803，963，867.29  代理买卖证券收到的现款净额          7，349，581，830.15                   -    3，392，015，088.28  收到其他与经营步履相关的现款         2，668，896，105.74    2，857，643，163.57    1，236，067，144.85  经营步履现款流入小计            30，365，084，482.94   10，626，196，484.54   20，685，535，562.15  为交易目的而持有的金融资产净加多额     14，798，766，995.08    5，045，665，832.83   10，855，429，565.94  返售业务资金净加多额                            -                   -                   -  回购业务资金净减少额                            -      748，500，568.18                   -  融出资金净加多额               3，993，169，546.43    1，733，435，194.52                   -  拆入资金净减少额                              -                   -                   -  代理买卖业务的现款净减少额                         -    1，688，990，562.40                   -  支付利息、手续费及佣金的现款         1，952，928，418.25    1，577，113，090.45    1，370，421，966.02  支付给职工以及为职工支付的现款        1，868，161，466.72    1，775，024，405.98    1，751，455，668.36  支付的各项税费                  554，073，453.31      575，306，466.48      853，784，435.63  支付其他与经营步履相关的现款         3，946，708，581.05    2，776，685，920.90    2，021，936，839.66  经营步履现款流出小计            27，113，808，460.84   15，920，722，041.74   16，853，028，475.61  经营步履产生的现款流量净额          3，251，276，022.10   -5，294，525，557.20    3，832，507，086.54  二、投资步履产生的现款流量  收回投资所收到的现款             1，186，006，243.38      21，848，671.55         6，666，591.97       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 取得投资收益收到的现款               588，048，741.53        183，521，372.79       161，625，223.99 处置固定资产、无形资产和其他历久资 产收回的现款净额 处置子公司偏执他营业单元收到的现款                                         -                      -                   - 净额 收到其他与投资步履干系的现款                          -                    -                    - 投资步履现款流入小计               1，776，046，647.09       217，152，879.62       170，382，813.21 投资支付的现款                  3，869，372，419.33       278，400，000.00       176，310，000.00 购建固定资产、无形资产和其他历久资 产所支付的现款 支付其他与投资步履相关的现款                          -                    -                     - 投资步履现款流出小计               3，985，426，992.30       456，377，545.75        331，467，772.39 投资步履产生的现款流量净额           -2，209，380，345.21      -239，224，666.13       -161，084，959.18 三、筹资步履产生的现款流量 接收投资收到的现款                               -                      -                   - 其中：子公司接收少数股东投资收到的                                         -                      -                   - 现款 取得告贷收到的现款               3，333，130，887.68      2，185，722，557.10      5，777，344，205.00 刊行债券收到的现款              48，681，750，000.00     46，987，910，000.00     44，559，790，000.00 收到其他与筹资步履相关的现款                         -                     -                     - 筹资步履现款流入小计             52，014，880，887.68     49，173，632，557.10     50，337，134，205.00 偿还债务支付的现款              43，406，075，932.68     45，611，824，349.09     47，146，139，420.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款       1，675，903，985.58      1，636，234，786.94      1，705，919，994.94 其中：子公司支付给少数股东的股利、                                         -                      -                   - 利润 支付其他与筹资步履相关的现款             51，946，764.99         67，850，180.44         62，774，609.05 筹资步履现款流出小计             45，133，926，683.25     47，315，909，316.47     48，914，834，023.99 筹资步履产生的现款流量净额           6，880，954，204.43      1，857，723，240.63      1，422，300，181.01 四、汇率变动对现款及现款等价物的影 响 五、现款及现款等价物净加多额          7，931，128，199.14     -3，628，820，590.97      5，368，871，164.08 加：期初现款及现款等价物余额         31，661，438，477.71     35，290，259，068.68     29，921，387，904.60 六、期末现款及现款等价物余额         39，592，566，676.85     31，661，438，477.71     35，290，259，068.68                                                                          单元：元       神气             2024 年度                 2023 年度                  2022 年 一、经营步履产生的现款流量 收取利息、手续费及佣金的现款      3，474，273，449.21        5，029，547，869.74       5，348，586，582.07 拆入资金净加多额            2，760，000，000.00          780，000，000.00         700，000，000.00 返售业务资金净减少额            263，614，551.65          755，052，057.12         376，158，318.98 回购业务资金净加多额         12，478，100，078.11                       -       4，010，793，343.64 融出资金净减少额                           -                       -       2，589，545，459.47 代理买卖证券收到的现款净额       9，741，664，654.87                       -                      - 收到其他与经营步履相关的现款        583，636，324.95          387，462，215.29          37，013，570.13       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 经营步履现款流入小计         29，301，289，058.79    6，952，062，142.15   13，062，097，274.29 为交易目的而持有的金融资产净 加多额 返售业务资金净加多额                         -                   -                   - 回购业务资金净减少额                         -      818，983，073.54                   - 融出资金净加多额            3，789，703，145.90    1，544，098，038.31      188，643，240.34 代理买卖业务的现款净减少额                      -      810，241，191.41                   - 拆入资金净减少额                           -                   -                   - 支付利息、手续费及佣金的现款      1，201，202，956.03    1，079，193，631.73    1，023，614，343.98 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费               446，707，673.87      497，227，239.29      690，028，896.76 支付其他与经营步履相关的现款      1，744，723，423.44      542，759，326.36    1，074，970，264.78 经营步履现款流出小计         24，008，067，782.71   11，087，016，819.50   12，730，622，465.68 经营步履产生的现款流量净额       5，293，221，276.08   -4，134，954，677.35      331，474，808.61 二、投资步履产生的现款流量 收回投资所收到的现款           172，290，723.27                   -                   - 取得投资收益收到的现款          341，623，586.73      446，396，208.74       15，295，292.89 处置固定资产、无形资产和其他 历久资产收回的现款净额 处置子公司偏执他营业单元收到                                    -                   -                   - 的现款净额 收到其他与投资步履干系的现款                     -      720，000，000.00                  - 投资步履现款流入小计            515，685，149.63    1，171，153，941.82      17，375，583.90 投资支付的现款             2，295，763，538.56      500，000，000.00     300，000，000.00 购建固定资产、无形资产和其他 历久资产所支付的现款 投资步履现款流出小计          2，405，475，626.82     647，346，206.39       450，939，958.31 投资步履产生的现款流量净额      -1，889，790，477.19     523，807，735.43      -433，564，374.41 三、筹资步履产生的现款流量 接收投资收到的现款                          -                   -                   - 刊行债券收到的现款          48，681，750，000.00   47，107，910，000.00   44，559，790，000.00 收到其他与筹资步履相关的现款                     -                   -                   - 筹资步履现款流入小计         48，681，750，000.00   47，107，910，000.00   44，559，790，000.00 偿还债务支付的现款          40，612，720，000.00   43，666，940，000.00   41，331，530，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付 的现款 支付其他与筹资步履相关的现款         32，152，478.16       41，552，605.81       34，562，229.09 筹资步履现款流出小计         42，204，715，248.99   45，307，417，596.05   43，019，908，579.84 筹资步履产生的现款流量净额       6，477，034，751.01    1，800，492，403.95    1，539，881，420.16 四、汇率变动对现款及现款等价 物的影响 五、现款及现款等价物净加多额      9，880，配资者677，704.33   -1，810，457，375.72    1，439，738，917.93 加：期初现款及现款等价物余额     19，397，541，703.68   21，207，999，079.40   19，768，260，161.47 六、期末现款及现款等价物余额     29，278，219，408.01   19，397，541，703.68   21，207，999，079.40           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      （四）最近三年合并财务报表范围的变化情况      （1）非吞并限制下企业合并      无。      （2）吞并限制下企业合并      无。      （3）反向购买      无。      （4）处置子公司      无。      （5）2024 年 1-12 月内加多、减少结构化主体情况 序号             结构化主体全称              结构化主体简称         纳入合并范围原因      国元证券元赢 3 个月活泼申购 1 号聚拢资产管理计    3 个月活泼申购 1      划                             号      国元证券元赢 3 个月活泼申购 2 号聚拢资产管理计    3 个月活泼申购 2      划                             号      国元证券元赢 18 个月持有期 007 号聚拢资产管理   18 个月持有期 007      瞎想                            号      国元证券元赢 5 个月活泼申购 1 号聚拢资产管理计    5 个月活泼申购 1      划                             号                                    第 一 创 业 天 玑 13                                    号           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 序号             结构化主体全称              结构化主体简称      纳入合并范围原因 序号             结构化主体全称               结构化主体简称      减少原因      （1）非吞并限制下企业合并      无。      （2）吞并限制下企业合并      无。           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      （3）反向购买      无。      （4）处置子公司      无。      （5）2023 年内加多、减少结构化主体情况                                                       纳入合并范 序号               结构化主体全称              结构化主体简称                                                        围原因 序号                 结构化主体全称               结构化主体简称      减少原因                                         国君资管君得 理瞎想、国元证券元赢 69 号聚拢资产管理瞎想、国元证券元赢 121 号聚拢资产管理 瞎想、国元证券元浙 12M004 号聚拢资产管理瞎想、国元证券元徽 1 号聚拢资产管理 瞎想、国元证券元徽 2 号聚拢资产管理瞎想、国元证券元徽 4 号聚拢资产管理计 划、国元证券元徽 5 号聚拢资产管理瞎想、广发基金品性优选单一资产管理瞎想、        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 国君资管君得 3391FOF 单一资产管理瞎想、华安证券智赢 239 号 FOF 单一资产管理 瞎想、安徽徽元新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽徽元新能源产业投 资基金合伙企业（有限合伙）。 合股产管理瞎想、国元证券元福 3 号中性策略 FOF 聚拢资产管理瞎想、国元元赢 61 号聚拢资产管理瞎想、国元证券量化专享 1 号 FOF 聚拢资产管理瞎想、国元证券元 泓 2 号 FOF 聚拢资产管理瞎想、国元证券元泓 8 号 FOF 聚拢资产管理瞎想、星河智 汇 FOF 对冲 13 号单一资产管理瞎想、中安汇富—国元莲花山私募投资基金、云汉收 益增强债券私募证券投资基金、广发基金国元蜕变定增 1 号单一资产管理瞎想。 四、最近三年主要财务筹备和风控筹备   （一）刊行东谈主最近三年合并报表主要财务筹备           神气           2024 年/末         2023 年/末       2022 年/末 总资产（亿元）                    1，721.01         1，328.56       1，294.81 总负债（亿元）                    1，350.41          982.61         965.23 全部债务（亿元）                       994.01        707.59         655.56 统统者权益（亿元）                      370.60        345.95         329.57 营业总收入（亿元）                       78.48         63.55          53.41 利润总额（亿元）                        27.41         21.95          20.52 净利润（亿元）                         22.45         18.69          17.34 扣除非通常性损益后净利润（亿元）                22.33         16.98          16.40 包摄于母公司统统者的净利润（亿 元） 经营步履产生现款流量净额（亿元）                32.51         -52.95         38.33 投资步履产生现款流量净额（亿元）               -22.09          -2.39          -1.61 筹资步履产生现款流量净额（亿元）                68.81         18.58          14.22 流动比率                             1.26          1.38           0.90 速动比率                             1.23          1.32           0.84 资产负债率（%）                        73.35         67.73          67.74 债务老本比率（%）                       72.84         67.16          66.55 营业毛利率（%）                        35.06         34.61          38.39          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 平均总资产答复率（%）                       1.82    1.42       1.42 加权平均净资产收益率（%）                     6.26    5.55       5.32 扣除非通常性损益后加权平均净资产 收益率（%） EBITDA（亿元）                       49.29   43.81      38.66 EBITDA 全部债务比                      0.05    0.06       0.06 EBITDA 利息倍数                       2.48    2.22       2.40 应收账款盘活率                           9.73   18.01      17.36 存货盘活率                                -       -          - 注： 理买卖证券款-代理承销证券款） 费-应付款项-应付利息-递延所得税负债-其他负债 其变动计入当期损益的金融资产+繁衍金融资产+买入返售金融资产+应收款项+应收 利息+存出保证金-代理买卖证券款-信用交易代理买卖证券款-代理承销证券款）/（短 期告贷+应付短期融资款+拆入资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负 债+繁衍金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+应付利 息） 其变动计入当期损益的金融资产+繁衍金融资产+买入返售金融资产-母公司买入返售 金融资产中商定购回融出资金-母公司买入返售金融资产中股票质押回购融出资金+ 应收款项+应收利息+存出保证金-代理买卖证券款-信用交易代理买卖证券款-代理承 销证券款）/（短期告贷+应付短期融资款+拆入资金+以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债+繁衍金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税费+ 应付款项+应付利息） 资金利息支拨） 净资产+包摄于公司普通股股东的净利润/2+刊行新股或债转股等新增的、包摄于公 司普通股股东的净资产*包摄于公司普通股股东的、新增净资产下一月份起至阐发期          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 期末的月份数/阐发期月份数-回购或现款分成等减少的、包摄于公司普通股股东的净 资产*包摄于公司普通股股东的、减少净资产下一月份起至阐发期期末的月份数/阐发 期月份数±其他交易或事项引起的净资产增减变动*发生其他净资产增减变动下一月 份起至阐发期期末的月份数/阐发期月份数 产=资产总额-代理买卖证券款-信用交易代理买卖证券款-代理承销证券款 普通股股份总额 股股份总额    （二）非通常性损益明细表                                                              单元：元            神气                2024 年         2023 年          2022 年 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值 准备的冲销部分） 越权审批或无矜重批准文献的税收返还、减                                        -               -               - 免 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切 干系，按照国度统一圭臬定额或定量享受的         7，244，350.05   13，288，158.26   13，780，250.05 政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占                                        -               -               - 用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投 资成本小于取得投资时应享有被投资单元可                    -               -               - 鉴识净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益                             -               -               - 寄托他东谈主投资或管理资产的损益                         -               -               - 因不可抗力要素，如遭受天然灾害而计提的                                        -               -               - 各项资产减值准备 债务重组损益                                 -               -               - 企业重组用度，如安置职工的支拨、整合费                                        -               -               - 用等 交易价钱显失公允的交易产生的越过公允价                                        -               -               - 值部分的损益 吞并限制下企业合并产生的子公司期初至合                                        -               -               - 并日确当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的                                        -               -               - 损益            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书              神气                     2024 年               2023 年                2022 年 除同公司正常经营业务干系的灵验套期保值 业务外，持有交易性金融资产、交易性金融 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交                              -                    -                   - 易性金融资产、交易性金融负债和可供出售 金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                15，440，582.06       215，846，324.50     106，049，098.00 对外寄托贷款取得的损益                                      -                    -                   - 遴聘公允价值模式进行后续计量的投资性房                                                  -                    -                   - 地产公允价值变动产生的损益 根据税收、司帐等法律、法例的要求对当期                                                  -                    -                   - 损益进行一次性谐和对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入                                     -                    -                   - 除上述各项之外的其他营业外收入和支拨                -12，917，482.89        -9，566，892.60         -2，722，086.67 其他合适非通常性损益界说的损益神气                   5，551，411.22         7，648，804.24          8，707，262.18 减：所得税影响额                            4，616，613.01        56，818，449.47         31，163，849.54 少数股东权益影响额（税后）                           -10，673.73            31，927.79          13，783.95              总共                    12，264，062.53       170，411，442.55         94，494，666.66 （三）刊行东谈主最近三年风险限制筹备                                                                               单元：亿元       神气          2024 年末       2023 年末        2022 年末           预警圭臬           监管圭臬 中枢净老本                 242.26       214.10            202.81               -               - 附属净老本                  17.47               -              -               -               - 净老本                   259.73       214.10            202.81               -               - 净资产                   342.95       320.31            304.22               -               - 各项风险老本准备之和            132.00         85.39            88.14               -               - 表表里资产总额              1，290.55      998.68            952.23               -               - 风险覆盖率               196.77%       250.74%        230.11%             ≥120%          ≥100% 老本杠杆率                18.83%        21.51%            21.61%           ≥9.6%             ≥8% 流动性覆盖率              338.56%       389.81%        457.44%             ≥120%          ≥100% 净看法资金率              152.96%       157.65%        169.27%             ≥120%          ≥100% 净老本/净资产              75.73%        66.84%            66.67%           ≥24%           ≥20% 净老本/负债               28.48%        32.50%            31.94%           ≥9.6%             ≥8% 净资产/负债               37.61%        48.62%            47.91%           ≥12%           ≥10% 自营权益类证券及证券           11.96%         3.11%            5.86%            ≤80%          ≤100%         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 繁衍品/净老本 自营固定收益类证券/ 净老本 五、管理层磋议与分析    （一）管理层对于公司财务分析的简明论断性意见    公司管理层主要以 2022 年度、2023 年度及 2024 年度经审计的财务阐发为基 础，从合并财务报表角度对公司资产负债结构、现款流量、偿债能力、盈利能力、 畴昔业务主义以及盈利能力的可持续性进行分析。管理层合计，公司业务派司王人 全、蜕变转型加速鼓动；以合规风控为导向，持续稳健经营；老本金充足，资产负 债结构合理，能够叛逆各类风险；经营现款流充足，能保障各项债务利息支付；净 资产、净老本、优质流动性资产充足，偿债能力强；成本用度限制能力强，举座有 效；盈利能力较强，营业收入及利润在行业内属于正常水平；畴昔将接续容身安徽 市场精耕新作，面向天下拓展业务，竣事可持续发展，打变成为国内当代化的投资 银行类详细性券商。    （二）资产负债结构分析（合并报表口径）    阐发期内，公司资产基本情况如下：                                                                     单元：万元，%       神气                 金额           比例            金额          比例         金额          比例 资产： 货币资金          3，077，507.14   17.88      2，557，397.45   19.25   2，817，045.27   21.76 其中：客户资金入款     2，547，097.52   14.80      2，157，368.51   16.24   2，300，604.75   17.77 结算备付金          884，597.43     5.14       608，821.39     4.58    712，132.64     5.50 其中：客户备付金       698，188.47     4.06       450，408.17     3.39    501，530.61     3.87 融出资金          2，172，901.28   12.63      1，787，888.93   13.46   1，604，894.85   12.39 繁衍金融资产          15，846.87     0.09           188.36     0.00        393.05     0.00 存出保证金           81，453.32     0.47        81，175.92     0.61    300，919.78     2.32 应收款项           126，047.86     0.73        35，292.66     0.27     23，840.85     0.18           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书        神气                      金额           比例            金额           比例           金额          比例 买入返售金融资产            310，582.16      1.80      312，662.02       2.35     397，597.59      3.07 金融投资： 交易性金融资产            3，391，962.39    19.71     2，258，226.44     17.00    1，488，843.67    11.50 债权投资                346，323.00      2.01      314，241.50       2.37     321，854.55      2.49 其他债权投资             5，904，232.89    34.31     4，635，716.68     34.89    4，650，874.08    35.92 其他权益器用投资            259，425.43      1.51                 -        -               -        - 历久股权投资              434，144.44      2.52      426，645.17       3.21     387，521.56      2.99 固定资产                115，999.55      0.67      117，805.85       0.89     121，878.78      0.94 在建工程                 11，790.34      0.07       14，440.39       0.11      11，216.85      0.09 使用权资产                11，762.40      0.07       13，737.05       0.10      12，516.48      0.10 无形资产                 12，236.57      0.07       11，542.20       0.09      12，332.82      0.10 商誉                   12，087.63      0.07     12，087.63         0.09      12，087.63      0.09 递延所得税资产                7，254.26     0.04       54，098.82       0.41      50，944.01      0.39 其他资产                 33，965.73      0.20       43，629.79       0.33      21，170.10      0.16 资产总共              17，210，120.72   100.00   13，285，598.25     100.00   12，948，064.57   100.00      公司资产由客户资产和自有资产组成，客户资产主要包括客户资金入款及客户 备付金，自有资产以自有资金入款、可供出售金融资产、买入返售金融资产及融出 资金等为主。公司金融资产占比较高，资金得到较为充分的利用，历久资产占用规 模较为看法，资产流动性讲究。 元、13，285，598.25 万元和 17，210，120.72 万元。      主要资产情况分析如下：      （1）货币资金      公司货币资金包括客户资金及自有资金， 2022 年末、2023 年末和 2024 年末， 客户资金入款占货币资金的比例分别为 81.67%、84.36%和 82.76%，而客户资金入款 的波动则与证券市场行情紧密干系。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   末端 2022 年末，公司货币资金余额较 2021 年末上升了 15.75%，主若是客户资 金入款加多所致。   末端 2023 年末，公司货币资金余额较 2022 年末下降了 9.22%，主若是客户资金 入款减少所致。   末端 2024 年末，公司货币资金余额较 2023 年末上升了 20.34%，主若是客户资 金入款加多所致。   （2）结算备付金 备付金为结算备付金的主要部分， 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，客户备付金 占结算备付金的比重分别为 70.43%、73.98%和 78.93%。   结算备付金随证券交易额变化引起的计帐交收金额变化而变化。   末端 2022 年末，公司结算备付金余额较 2021 年末上升了 24.96%，主要系客户 备付金加多所致。   末端 2023 年末，公司结算备付金余额较 2022 年末减少了 14.51%，范围变动不 大。   末端 2024 年末，公司结算备付金余额较 2023 年末上升了 45.30%，主要系客户 结算备付金加多所致。   （3）融出资金   末端 2022 年末，公司融出资金余额较 2021 年末减少 14.41%，主要系公司缩小 融出资金范围所致。   末端 2023 年末，公司融出资金余额较 2022 年末加多 11.40%，系公司扩大融出 资金范围所致。   末端 2024 年末，公司融出资金余额较 2023 年末加多 21.53%，系公司扩大融出 资金范围所致。           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                                      单元：元  担保物类别           2024 年末                   2023 年末             2022 年末 资金                1，304，807，645.54           799，625，360.34      831，646，114.10 股票               53，974，935，335.56         41，992，379，159.94   39，604，206，554.46 基金                1，010，116，874.00          1，203，545，453.04     667，754，988.70 债券                  11，407，070.74             34，827，382.51       12，233，523.02 其他                 135，774，107.62                          -                   -      总共          56，437，041，033.46         44，030，377，355.83   41，115，841，180.28      （4）存出保证金      阐发期内，本公司存出保证金包括交易保证金和结算保证金。2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司存出保证金余额情况如下：                                                                     单元：万元        神气             2024 年末               2023 年末            2022 年末 交易保证金                       42，555.09              77，872.94         296，386.68 信用保证金                                -                     -                   - 践约担保金                       38，898.24               3，302.97            4，533.10 总共                          81，453.32              81，175.92         300，919.78      末端 2022 年末，公司存出保证金较 2021 年末增长了 32.49%，主若是国债冲抵 期货保证金金额较大导致交易保证金加多所致。      末端 2023 年末，公司存出保证金较 2022 年末减少了 73.02%，主要系本期末国 债冲抵期货保证金金额下降导致交易保证金大幅减少所致。      末端 2024 年末，公司存出保证金较 2023 年末加多了 0.34%，范围变动不大。      （5）应收款项      末端 2022 年、2023 年末和 2024 年末，公司应收款项账面余额分别为 23，840.85 万元、35，292.66 万元和 126，047.86 万元，以爽约股票质押神气处置未收回款、未兑 付债券及利息及应收计帐款项为主。              国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                                                              单元：万元               神气                             2024.12.301            2023.12.31              2022.12.31 爽约股票质押神气处置未收回款                                      33，307.93            33，307.93              31，396.50 未兑付债券及利息                                            18，590.93            18，590.93              18，590.93 应收计帐款项                                           108，678.80              22，887.86              12，117.92 买断式卖出回购债券兑付利息                                               -                       -                 484.32 存放同行款                                                 650.38                 1，016.14                 534.29 已爽约融出资金本金                                            2，729.18                4，046.13            3，994.54 繁衍器用交游款                                              3，049.94                2，538.82                         - 应收资产管理费                                              1，481.59                1，932.54            1，819.55 备用金及告贷                                               1，416.50                1，203.77            1，347.20 竞标保证金                                                       -                       -            1，000.00 保证金、押金                                                834.98                 1，034.94            2，742.67 香港交易所及办公室保证金                                         1，539.52                 964.38                  948.10 应收购房款                                                 460.00                  460.00                  460.00 其他                                                  10，454.21                5，334.40            4，369.90 小计                                               183，193.96              93，317.85              79，805.92 减：坏账准备                                              57，146.09            58，025.19              55，965.07 应收款项账面价值                                         126，047.86              35，292.66              23，840.85      公司应收款项账龄具体情况如下：                                                                                         单元：万元，%       神气                     金额              比例               金额             比例            金额             比例      应收款项       总共           183，193.96       100.00          93，317.85       100.00        79，805.92          100.00      坏账准备           57，146.09            -          58，025.19            -        55，965.07               -           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      神气                 金额              比例             金额             比例        金额             比例 应收款项账面价    值      末端 2022 年末，公司应收款项余额为 23，840.85 万元，较 2021 年末下降了 应收款项余额为 23，717.42 万元，占应收款项余额的 29.72%，举座风险较小。      末端 2023 年末，公司应收款项余额为 35，292.66 万元，较 2022 年末加多了      末端 2024 年末，公司应收款项余额为 126，047.86 万元，较 2023 年末加多了      （6）买入返售金融资产      末端 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司买入返售金融资产余额分别为                                                                                 单元：万元           神气                2024 年末                  2023 年末                2022 年末 按金融资产种类分辨 股票                              341，842.84                 368，634.08               394，646.30 债券                               45，980.81                  20，102.30                95，248.07 总共                              387，823.65                 388，736.38               489，894.37 减：减值准备                           77，241.49                  76，074.35                92，296.78 账面价值                            310，582.16                 312，662.02               397，597.59 按业务类别分辨 商定购回式证券                              857.06                 11，781.25                14，488.28 股票质押式回购                         340，985.79                 356，852.82               380，158.02 债券质押式回购                          45，980.81                  20，102.30                95，248.07 总共                              387，823.65                 388，736.38               489，894.37 减：减值准备                           77，241.49                  76，074.35                92，296.78        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书        神气         2024 年末         2023 年末         2022 年末 账面价值                 310，582.16      312，662.02      397，597.59   末端 2022 年末，公司买入返售金融资产余额较 2021 年末减少了 18.52%，主要 是因为 2022 年公司股票质押式回购业务范围有所下降。   末端 2023 年末，公司买入返售金融资产余额较 2022 年末减少了 21.36%，主要 是因为公司债券质押式回购业务范围有所下降。   末端 2024 年末，公司买入返售金融资产余额较 2023 年末减少了 0.67%，范围变 动不大。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （7）金融资产干系神气   根据财政部 2017 年 3 月 31 日改进发布的《企业司帐准则第 22 号——金融器用证明和计量》、2017 年 5 月 2 日改进发布的《企 业司帐准则第 37 号——金融器用列报》以及 2018 年 12 月 26 日发布的《对于改进印发 2018 年度金融企业财务报表格式的文书》， 自 2019 年 1 月 1 日起，本公司根据新金融器用司帐准则要求，将金融资产再行分辨为“交易性金融资产”、“债权投资”、“其他债权投 资”和“其他权益器用投资”。   ①交易性金融资产   末端 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，公司交易性金融资产主要包括债券投资、基金投资、股票投资、证券公经搭理产物、银 行搭理产物和信赖瞎想等，具体组成情况如下：                                                                                                                 单元：万元                神气                          成本          公允价值                成本          公允价值              成本          公允价值                债券     1，776，872.09   1，780，989.53     1，024，363.46   988，042.34       472，122.23   419，036.16              公募基金      441，471.29     438，805.58       421，943.80    398，119.80       361，054.26   346，396.52                股票       71，288.26      66，717.01       106，980.09    103，656.24       156，028.84   166，664.71             银行搭理产物        1，300.93         1，331.78      8，201.56          8，239.04    18，890.44    18，960.85             券商资管产物       93，288.16     96，019.24        41，695.41      42，511.90       28，975.17    29，064.21              信赖瞎想       117，118.03    117，619.62        88，059.75      90，493.31      120，425.17   125，920.52                其他       871，491.35    890，479.64       608，274.77    627，163.81       370，483.94   382，800.70      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                  总共     3，372，830.11    3，391，962.39    2，299，518.84    2，258，226.44     1，527，980.06   1，488，843.67   末端 2022 年末，本公司交易性金融资产公允价值为 1，488，843.67 万元。2023 年本公司对债券有较高配置比例，2023 年末交易性 金融资产本期末金额较上期末增长 51.68%，主要系本期公司债券投资范围扩大所致，2024 年末交易性金融资产本期末金额较上期末 增长 50.20%，主要系交易类债券投资范围加多所致。   公司交易性金融资产中债券类资产按产物类型分辨具体如下：                                                                                                                                 单元：万元             神气                                 成本             账面价值                    成本              账面价值              成本            账面价值     国债                         147，117.50       151，144.20         652，213.94            611，594.35     260，538.92     208，258.38     地方政府债                      455，123.02       475，826.33         160，969.31            165，402.25      78，406.20      78，607.06     金融债                         72，233.76           71，666.73          70，335.84          72，255.70      37，433.15      37，672.43     公司债（含可转债）、企业债、资     产维持证券、中期单据     其中：央企、地方国企交易所产物            905，116.35       876，727.93             10，224.52           9，704.64       5，704.48         5，342.61          央企、地方国企银行间产物          165，877.41       169，874.87             22，896.62          23，162.83       1，000.00         1，001.46        民企、外企、合股、公众企     业交易所产物        民企、外企、合股、公众企                                           -                 -                  -                  -               -               -     业银行间产物     银行间同行存单                               -                 -                  -                  -       1，950.27         1，998.82             总共               1，776，872.09      1，780，989.53       1，024，363.46           988，042.34     472，122.23     419，036.16    国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 公司交易性金融资产中债券类资产按标的债券主体信用评级分辨如下：                                                                                                                     单元：万元           神气                        成本            账面价值                 成本             账面价值              成本          账面价值   国债                  147，117.50          151，144.20      652，213.94         611，594.35   260，538.92    208，258.38   地方政府债               455，123.02          475，826.33      160，969.31         165，402.25    78，406.20     78，607.06   金融债                  72，233.76           71，666.73       70，335.84          72，255.70    37，433.15     37，672.43   公司债（含可转债）、企业   债、资产维持证券、中期票       1，102，397.81     1，082，352.27        140，844.38         138，790.05    93，793.70     92，499.48   据   其中：主体评级 AAA         897，760.52          872，589.26       50，295.48          50，868.00    49，010.08     48，421.39        主体评级 AA+       123，633.49          125，744.29       54，130.11          53，206.10    15，109.02     14，085.95        主体评级 AA         67，829.62           69，683.59       16，984.30          15，285.21    17，516.49     15，778.21        主体评级 AA-及以下      8，820.87            9，004.92       12，334.27          11，737.34     5，145.93         4，612.55      无主体评级（资产支   持证券）   银行间同行存单                       -                  -                -                 -     1，950.27         1，998.82           总共         1，776，872.09     1，780，989.53       1，024，363.46        988，042.34   472，122.23    419，036.16                                                                                                                     单元：万元       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书            神气     限售条件或变现方面的其他紧要限制                             2024.12.31           2023.12.31               2022.12.31           债券           四肢卖出回购的质押物                                 233，793.42           183，903.75               152，330.54           股票             存在限售期                                      1，116.01                                              -           债券            借约假贷的质押物                                   19，330.54                                              -           股票              融出证券                                                  -            119.55                 931.10           基金              融出证券                                                  -            103.92                 501.86           股票             转融通出借                                                  -           2，244.78              5，879.48            总共                 -                                   254，239.97           186，372.00               159，642.98   ②债权投资   末端 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，公司债权投资主要包括企业债，债务东谈主均系外资企业，占总资产的比例分别为 2.49%、                                                                                                                               单元：万元                   神气                            成本           账面价值           成本             账面价值            成本           账面价值                   国债         -                 -           -                -           -                -                  地方债         -                 -           -                -           -                -                  金融债         -                 -           -                -           -                -                  企业债     359，001.00     346，323.00   323，619.08      314，241.50     327，653.63     321，854.55                   总共     359，001.00     346，323.00   323，619.08      314，241.50     327，653.63     321，854.55   国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 公司债权投资按产物类型分辨具体如下：                                                                                                            单元：万元              神气                             成本         账面价值              成本         账面价值           成本         账面价值    国债                              -               -            -            -            -            -    地方政府债                           -               -            -            -            -            -    金融债                             -               -            -            -            -            -    公司债（含可转债）、企业债、资产    维持证券、中期单据    其中：央企、地方国企交易所产物         89，973.06    95，135.60       50，217.93    50，992.56    52，085.55    52，665.20         央企、地方国企银行间产物               -               -            -            -            -            -       民企、外企、合股、公众企业    交易所产物       民企、外企、合股、公众企业                                    -               -            -            -            -            -    银行间产物    银行间同行存单                         -               -            -            -            -            -              总共           359，001.00   346，323.00      323，619.08   314，241.50   327，653.63   321，854.55 公司债权投资按标的债券主体信用评级分辨如下：                                                                                                            单元：万元             神气                            成本           账面价值               成本         账面价值           成本       账面价值    国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书     国债                                  -            -            -            -            -            -     地方政府债                               -            -            -            -            -            -     金融债                                 -            -            -            -            -            -     公司债（含可转债）、企业债、资产     维持证券、中期单据     其中：主体评级 AAA                266，777.14   267，429.28   207，200.65   208，222.61 183，656.21     182，917.21      主体评级 AA+                   72，777.02    72，411.45    96，038.77    95，702.01 118，682.37     118，543.44      主体评级 AA                            -            -            -            -     3，506.08     3，506.97      主体评级 AA-及以下                        -            -            -            -            -            -      无主体评级（资产维持证券）              19，446.84     6，482.27    20，379.66    10，316.88    21，808.96    16，886.93     银行间同行存单                             -            -            -            -            -            -                总共              359，001.00   346，323.00   323，619.08   314，241.50 327，653.63     321，854.55                                                                                                              单元：万元          神气         限售条件或变现方面的其他紧要限制                 2024.12.31        2023.12.31          2022.12.31     债券                 四肢卖出回购的质押物                        297，100.95        244，049.96           267，437.35          总共                -                             297，100.95        244，049.96           267，437.35 ③其他债权投资      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   末端 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，本公司其他债权投资主要包括地方债、金融债、企业债和中期单据等，其中企业债及中 期单据的债务东谈主主要系国有企业，具体组成情况如下：                                                                                                                                       单元：万元               神气                             成本             账面价值                成本              账面价值            成本           账面价值                国债         575，803.76       611，112.21       244，592.78         248，642.63   491，623.59      494，058.28               地方债        1，822，465.51     1，885，739.18      1，143，022.64    1，164，319.18    365，804.19      368，250.87               金融债         430，663.85       450，553.84       510，847.36         522，046.82   1，314，704.33   1，330，182.76               企业债        1，071，016.74     1，122，289.62      1，147，200.77    1，198，286.62    1，627，141.24   1，677，215.75               中期单据       1，759，482.96     1，830，487.57      1，439，389.89    1，482，402.71    731，805.05      746，731.45                其他            4，000.00            4，050.47    19，600.00         20，018.72     33，790.86      34，434.98               总共         5，663，432.81     5，904，232.89      4，504，653.43    4，635，716.68    4，564，869.26   4，650，874.08   公司其他债权投资按产物类型分辨具体如下：                                                                                                                                       单元：万元          神气                       成本                 账面价值                     成本                账面价值                   成本             账面价值    国债                 575，803.76           611，112.21             244，592.78          248，642.63         491，623.59           494，058.28    地方政府债             1，822，465.51        1，886，803.39         1，144，022.64          1，165，338.94         365，804.19           368，250.87    金融债                430，663.84           450，553.85             510，847.36          522，046.82     1，314，704.33         1，330，182.76   国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  公司债（含可转债）、企  业债、资产维持证券、中     2，834，499.70     2，955，763.44          2，605，190.66     2，699，688.30          2，392，737.15       2，458，382.18  期单据  其中：央企、地方国企交  易所产物     央企、地方国企银  行间产物     民企、外企、合                             -                   -                  -                    -                  -                 -  资、公众企业交易所产物     民企、外企、合                             -                   -                  -                    -          1，000.00           1，042.65  资、公众企业银行间产物  银行间同行存单                    -                   -                  -                    -                  -                 -      总共          5，663，432.81     5，904，232.89          4，504，653.43     4，635，716.68          4，564，869.26       4，650，874.08 公司其他债权投资按标的债券主体信用评级分辨如下：                                                                                                                             单元：万元            神气                            成本             账面价值               成本           账面价值                 成本              账面价值    国债                     575，803.76       611，112.21       244，592.78     248，642.63         491，623.59       494，058.28    地方政府债                1，822，465.51     1，886，803.39     1，144，022.64   1，165，338.94         365，804.19       368，250.87    金融债                    430，663.84       450，553.85       510，847.36     522，046.82       1，314，704.33   1，330，182.76    公司债（含可转债）、企业    债、资产维持证券、中期票         2，834，499.70     2，955，763.44     2，605，190.66   2，699，688.30       2，392，737.15   2，458，382.18    据    其中：主体评级 AAA          1，174，832.06     1，230，502.57     1，056，338.41   1，095，447.39         977，255.71   1，011，035.84    国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书       主体评级 AA+         1，243，977.84     1，294，769.00    1，214，377.02   1，256，629.76          956，328.21        973，164.31       主体评级 AA           410，400.12       424，902.27       310，033.99       321，879.18        412，651.78        425，446.95       主体评级 AA-及以下          5，289.68        5，589.60        21，441.24        22，551.86         40，452.78         42，311.15       无主体评级（资产维持证                                     -              -        3，000.00          3，180.11         6，048.68          6，423.93     券）     银行间同行存单                         -              -               -                 -                -                  -             总共         5，663，432.81     5，904，232.89    4，504，653.43   4，635，716.68        4，564，869.26      4，650，874.08                                                                                                                              单元：万元            神气       限售条件或变现方面的其他紧要限制                          2024.12.31           2023.12.31             2022.12.31       债券               四肢卖出回购的质押物                              3，794，721.86         2，559，115.79          2，707，569.93       债券               四肢拆入资金的质押物                                  9，919.12               12，064.83          11，893.37       债券               四肢借约假贷的质押物                               135，859.34               157，970.10         356，360.59       债券             四肢国债冲抵期货保证金质押物                               37，498.67               21，736.42         260，592.12            总共                   -                              3，977，998.99         2，750，887.14          3，336，416.01           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      （8）历久股权投资      截 至 2022 年末、 2023 年末 和 2024 年 末 ，公司历久股权 投资 余额分别为 要为春联营企业的投资。      公司历久股权投资阐发期各期末投资余额情况如下：                                                                          单元：万元      神气           2024 年末                  2023 年末                   2022 年末 合营企业                            -                         -                        - 联营企业                   434，144.44                426，645.17              387，521.55 小计                     434，144.44                426，645.17              387，521.55 减：减值准备                          -                         -                        - 总共                     434，144.44                426，645.17              387，521.55      公司主要联营企业期末投资余额情况如下：                                                                          单元：万元                        阐发期末在           神气           被投资单元              2024 年末        2023 年末         2022 年末                         股权比例 长盛基金管理有限公司               41.00%              58，234.58    56，775.19       55，415.04 安徽安元投资基金有限公司             43.33%             141，180.21   146，203.78      142，488.76 安徽省股权服务有限背负公司            27.98%              43，977.03    42，786.37       40，504.96 合肥中电科国元产业投资基金合 伙企业（有限合伙） 池州徽元中小企业发展基金合伙 企业（有限合伙） 合肥兴泰徽元租借产业投资基金 合伙企业(有限合伙) 乌鲁木王人徽元中医药产业投资合 伙企业（有限合伙） 安徽安元投资基金管理有限公司           22.00%               1，724.44        1，891.21     2，037.53 安徽安元蜕变风险投资基金有限 公司 安徽安华蜕变风险投资基金有限 公司 安徽新元皖信壹号股权投资合伙 企业（有限合伙） 合肥徽元电子信息产业投资合伙 企业（有限合伙）         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                      阐发期末在          神气          被投资单元            2024 年末        2023 年末          2022 年末                       股权比例 潜山市徽元新兴产业投资基金合 伙企业（有限合伙） 怀宁徽元产业振兴投资基金合伙 企业（有限合伙） 安徽徽元中小企业发展基金合伙 企业（有限合伙） 宁国市徽元先进制造产业投资基 金合伙企业（有限合伙） 宣城市徽元绿能贰号股权投资合 伙企业（有限合伙） 金华市金东区徽元科创引擎发展 基金合伙企业（有限合伙） 安徽省绿色食物产业主题投资基 金合伙企业（有限合伙） 安徽徽元新站股权投资合伙企业 （有限合伙） 滁州市高新产业投资基金合伙企 业（有限合伙） 安徽国元高新北交主题股权投资 合伙企业（有限合伙） 中山国元创业投资基金合伙企业 （有限合伙） 总共                        -             434，144.44   426，645.17        387，521.55      末端 2022 年末，公司历久股权投资余额较 2021 年末加多了 10.54%，主要系新 增对基金合伙企业的投资所致。      末端 2023 年末，公司历久股权投资余额较 2022 年末加多了 10.10%，余额变动 不大。      末端 2024 年末，公司历久股权投资余额较 2023 年末加多了 1.76%，余额变动不 大。      （9）商誉      公司的商誉为收购国元期货股权形成的。末端 2022 年末、2023 年末及 2024 年 末，公司商誉具体情况如下：                                                                       单元：万元        神气          2024 年末               2023 年末               2021 年末 国元期货               12，087.63             12，087.63                 12，087.63 总共                 12，087.63             12，087.63                 12，087.63          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      商誉主要系公司于 2010 年 8 月收购五矿海勤期货有限公司（现改名为“国元期货 有限公司”），投资成本越过享有被收购方账面可鉴识净资产公允价值的部分，合并 时形成商誉；资产组组成是按照财务报表口径账面价值剔除溢余资产、非经营性资 产负债、有息负债账面价值后确定。      阐发期内，公司商誉无变动。      （10）其他资产      末端 2022 年末、和 2023 年末和 2024 年末，公司其他资产分别为 21，170.10 万 元、43，629.79 万元和 33，965.73 万元，最近三年明细情况如下：                                                           单元：万元         神气           2024 年末           2023 年末          2022 年末 历久待摊用度                    2，037.22          2，547.71        2，206.86 代转承销用度                     949.06           1，497.85        1，339.35 待摊用度                       652.24            476.08          448.88 应收股利                      4，573.06               8.53       4，334.80 预交税费及待抵扣进项税               1，413.84          2，618.81        3，466.51 应收利息                      1，773.37           834.63         2，438.65 存货                       22，547.01         29，872.26        1，889.88 其他                             19.92        5，773.92        5，045.16 账面价值                     33，965.73         43，629.79       21，170.10      阐发期内，公司其他资产主要包括寄托贷款、历久待摊用度、代转承销用度、 待摊用度、应收利息和预交税费及待抵扣进项税等。      末端 2022 年末，公司其他资产余额较 2021 年末增长了 138.92%，主要系应收股 利及预交税金加多所致。      末端 2023 年末，公司其他资产余额较 2022 年末增长了 106.09%，主要系公司本 期扩大基差贸易范围导致存货增长较多所致。      末端 2024 年末，公司其他资产余额较 2023 年末减少了 22.15%，主要系存货大 幅减少所致。      （11）资产减值准备           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      末端 2022 年、2023 年末及 2024 年末，公司资产减值准备分别为 170，823.24 万 元、162，959.31 万元及 174，268.01 万元，最近三年各项资产减值准备情况如下：                                                                                      单元：万元           神气                  2024 年末               2023 年末                      2022 年末 买入返售金融资产减值准备                     77，241.49                  76，074.35                     92，296.78 应收款项坏账准备                         57，146.09                  58，025.19                     55，965.07 固定资产减值准备                              10.00                           10                        10 无形资产减值准备                                  -                            -                          - 存货跌价准备                               624.49                     88.05                             - 融出资金减值准备                          9，599.66                    7，530.20                     7，358.63 债权投资减值准备                         24，262.25                  16，221.34                      9，825.97 其他债权投资减值准备                        2，983.70                    2，691.49                     2，470.20 其他资产-应收利息减值准备                     2，400.33                    2，318.70                     2，896.59 总共                              174，268.01                 162，959.31                 170，823.24      末端 2022 年末，公司各项资产减值准备余额较 2021 年末下降了 4.21%，范围变 动不大。      末端 2023 年末，公司各项资产减值准备余额较 2022 年末下降了 4.60%，范围变 动不大。      末端 2024 年末，公司各项资产减值准备余额较 2023 年末加多了 6.94%，范围变 动不大。      阐发期内，公司负债基本情况如下：                                                                                 单元：万元，%      神气                  金额             比例             金额             比例             金额              比例 短期告贷            239，870.84       1.78         197，333.44       2.01         170，614.57         1.77 应付短期融资款        1，720，705.62     12.74     1，163，548.51        11.84        1，151，008.49      11.92 拆入资金            436，014.60       3.23         158，000.00       1.61          80，000.00         0.83 交易性金融负债         840，488.29       6.22         434，836.92       4.43         167，224.87         1.73           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      神气                   金额             比例             金额            比例         金额             比例 繁衍金融负债            79，022.46        0.59          9，601.49      0.10               -          - 卖出回购金融资 产款 代理买卖证券款         3，301，959.79      24.45     2，564，160.27      26.10    2，733，059.32     28.32 代理承销证券款                    -          -                 -          -              -          - 应付职工薪酬            50，281.01        0.37         27，107.40      0.28      25，386.95       0.26 应交税费              43，712.21        0.32         22，350.62      0.23      22，093.81       0.23 应付款项              99，395.10        0.74         97，440.37      0.99     296，835.92       3.08 合同负债                 658.34        0.00          3，240.37      0.03       1，349.72       0.01 斟酌负债                       -          -                 -          -              -          - 历久告贷                       -          -                 -          -              -          - 应付债券            2，184，803.50      16.18     1，973，247.12      20.08    1，775，397.31     18.39 租借负债              11，701.43        0.09         13，343.69      0.14      12，117.39       0.13 递延所得税负债           25，083.75        0.19         25，124.43      0.26       8，793.49       0.09 其他负债              43，546.06        0.32         13，962.15      0.14      10，597.65       0.11 负债总共           13，504，123.24     100.00     9，826，079.10    100.00     9，652，330.93   100.00    末端 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司负债总共分别为 9，652，330.93 万 元 、 9，826，079.10 万 元 和 13，504，123.24 万 元 。 截 至 2024 年 末 ， 公 司 负 债 总 额 款 239，870.84 万元，其他期末负借主要为应付职工薪酬和应交税费。末端 2023 年 末，公司负债总额 9，826，079.10 万元，其中应付债券 1，973，247.12 万元，卖出回购金 融资产款余额为 3，122，782.34 万元，交易性金融负债为 434，836.92 万元（结构化主体 负债），短期告贷 197，333.44 万元，其他期末负借主要为应付职工薪酬和应交税 费。公司负债结构合理，负债总额中历久负债占比较高，短期负债占比较低，短期 偿债压力较轻；公司业务举座发展保持讲究势力，公司业务发展与负债间形成了良 好的相互撑持；优质流动性资产充足，变现能力强，公司举座流动性风险相对较 低。            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    末端 2023 年末，公司负债的主要组成科目是应付短期融资款、卖出回购金融资 产款、代理买卖证券款和应付债券，分别占负债总额的 11.84%、31.78%、26.10%和    末端 2024 年末，公司负债的主要组成科目是应付短期融资款、卖出回购金融资 产款、代理买卖证券款和应付债券，分别占负债总额的 12.74%、32.78%、24.45%和    （1）短期告贷    公司短期告贷主要为子公司国元国际以港币计价的短期告贷，母公司不存在短 期告贷，其变动主要受本金以及汇率变动的影响。末端 2024 年末，公司短期告贷较 末，公司短期告贷较 2022 年末上升 15.66%，主要系子公司国元国际短期告贷加多所 致；末端 2022 年末，公司短期告贷较 2021 年末上升 26.21%，主要系子公司国元国 际短期告贷加多所致。    （2）应付短期融资款    最近三年，公司应付短期融资款明细如下：                                                                     单元：万元       神气           2024.12.31               2023.12.31         2022.12.31 证券公司债                             -                        -                   - 短期融资券                    950，000.00               702，635.97         552，142.44 收益凭证                     760，004.00               460，912.54         598，866.05 次级债                               -                        -                   - 加：应计利息                    10，701.62                        -                   -       总共               1，720，705.62             1，163，548.51        1，151，008.49    末端 2024 年末，公司应付短期融资款较 2023 年末上升 47.88%，主要系短期融 资券及短期收益凭证刊行范围加多所致。    末端 2023 年末，公司应付短期融资款较 2022 年末上升 1.09%，范围变动不大。    末端 2022 年末，公司应付短期融资款较 2021 年末上升 6.90%，范围变动不大。    （3）交易性金融负债        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   根据财政部 2017 年 3 月 31 日改进发布的《企业司帐准则第 22 号——金融器用 证明和计量》、2017 年 5 月 2 日改进发布的《企业司帐准则第 37 号——金融器用列 报》以及 2018 年 12 月 26 日发布的《对于改进印发 2018 年度金融企业财务报表格式 的文书》，自 2019 年 1 月 1 日起，本公司根据新金融器用司帐准则要求，将“以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融负债”科目变更为“交易性金融负债”科目。   末端 2022-2024 年末，本公司交易性金融负债的组成情况如下：                                                        单元：万元        类别       分类为以公允价值计 指定为以公允价值计量                 量且其变动计入当期 且其变动计入当期损益                   总共                  损益的金融负债     的金融负债 第三方在结构化主体中享有的                                -          532，252.37   532，252.37 权益 期权合约                           -          128，411.50   128，411.50 浮动收益债券                         -          179，824.42   179，824.42        总共                      -          840，488.29   840，488.29        类别       分类为以公允价值计 指定为以公允价值计量                 量且其变动计入当期 且其变动计入当期损益                   总共                  损益的金融负债     的金融负债 第三方在结构化主体中享有的                                -          189，872.56   189，872.56 权益 期权合约                           -          116，818.74   116，818.74 浮动收益债券                         -          128，145.62   128，145.62        总共                      -          434，836.92   434，836.92        类别       分类为以公允价值计 指定为以公允价值计量                 量且其变动计入当期 且其变动计入当期损益                   总共                  损益的金融负债     的金融负债 第三方在结构化主体中享有的                                -          166，725.82   166，725.82 权益 期权合约                    499.05                     -        499.05        总共               499.05            166，725.82   167，224.87   末端 2022 年末较 2021 年末增长 220.49%，主要系合并范围内的结构化主体范围 扩大所致。末端 2023 年末较 2022 年末增长 160.03%，主要系公司债券投资范围扩大          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 所致。末端 2024 年末较 2023 年末增长 93.29%，主要系新增期权合约和浮动收益凭 证加多所致。      （4）卖出回购金融资产款      末端 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司卖出回购金融资产款分别为                                                                              单元：万元             神气               2024.12.31              2023.12.31           2022.12.31 按金融资产类别分辨 债券                               4，426，880.24          3，122，782.34         3，197，851.43 两融收益权转让                                     -                        -                 - 其他                                          -                        -                 - 按业务类别分辨 质押式报价回购                           382，868.80                 75，620.26         21，389.33 质押式卖出回购                          3，912，200.48          2，937，073.69         3，094，689.93 买断式卖出回购                           130，542.79             110，088.39            81，772.17 融资融券债权收益权                                   -                        -                 - 总共                               4，426，880.24          3，122，782.34         3，197，851.43      末端 2022 年末，公司卖出回购金融资产款余额为 3，197，851.43 万元，较 2021 年 末上升了 19.77%，主要系质押式卖出回购融入资金范围加多所致。      末端 2023 年末，公司卖出回购金融资产款余额为 3，122，782.34 万元，较 2022 年 末下降了 2.35%，主要系质押式卖出回购融入资金范围减少所致。      末端 2024 年末，公司卖出回购金融资产款余额为 4，426，880.24 万元，较 2023 年 末上升了 41.76%，主要系债券正回购融资范围加多所致。      （5）代理买卖证券款      末端 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司代理买卖证券款金额分别为                                                                              单元：万元        神气           2024.12.31                  2023.12.31               2022.12.31      普通经纪业务         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      个东谈主             2，426，317.50           1，497，776.06            1，548，125.35      机构               508，993.06            834，037.55              922，739.54      小计             2，935，310.56           2，331，813.61            2，470，864.89     信用业务      个东谈主               344，865.02            210，599.84              240，698.54      机构                18，942.87             21，746.81                21，495.89      小计              363，807.89             232，346.65              262，194.43   加：应计利息               2，841.34                       -                        -      总共             3，301，959.79           2，564，160.27            2，733，059.32   代理买卖证券款是指公司接受客户寄托，代理客户买卖股票、债券和基金等有 价证券而收到的款项。该等负债与客户资产存在配比关系，且受我国证券市场环境 影响较大。   末端 2022 年末，公司代理买卖证券款余额为 2，733，059.32 万元，较 2021 年末增 加了 14.17%，主要系由于机构普通经纪业务范围加多所致。   末端 2023 年末，公司代理买卖证券款余额为 2，564，160.27 万元，较 2022 年末减 少了 6.18%，主要系机构普通经纪业务范围减少所致。   末端 2024 年末，公司代理买卖证券款余额为 3，301，959.79 万元，较 2023 年末增 加了 28.77%，主要系机构普通经纪业务范围加多所致。   （6）应付职工薪酬   应付职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、社会保障费等。末端 2022 年 末、2023 年末和 2024 年末，公司应付职工薪酬分别为 25，386.95 万元、27，107.40 万 元和 50，281.01 万元，最近三年具体组成如下：                                                                    单元：万元         神气             2024.12.31           2023.12.31            2022.12.31 工资、奖金、津贴和补贴                  31，804.91             21，611.63          19，791.48 职工福利费                                  -                      -                - 社会保障费                              52.19                   65.8          76.97 其中：医疗保障费                           50.71                  64.42          75.47    工伤保障费                            1.39                   1.21            0.47          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书          神气            2024.12.31           2023.12.31            2022.12.31      生养保障费                          0.09                  0.17                1.03 住房公积金                               0.64                249.22           112.72 工会经费和职工援助经费                   5，878.58              5，007.27           5，263.01 下野后福利-设定提存瞎想                   139.89                   173.48           142.78 下野后福利-设定受益瞎想                 12，404.79                       -                   -          总共                  50，281.01             27，107.40          25，386.95      末端 2022 年末，公司应付职工薪酬余额为 25，386.95 万元，较 2021 年末减少      末端 2023 年末，公司应付职工薪酬余额为 27，107.40 万元，较 2022 年末增长      末端 2024 年末，公司应付职工薪酬余额为 50，281.01 万元，较 2023 年末增长      （7）应交税费      末端 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司应交税费分别为 22，093.81 万元、                                                                     单元：万元          神气            2024.12.31          2023.12.31            2022.12.31 企业所得税                       23，387.12            4，600.12              4，859.28 个东谈主所得税                       11，726.24           10，554.03             11，252.95 投资者保护基金                      2，236.98            1，198.42                976.88 城市爱护配置税                        205.15              141.41                 97.41 援助费附加及地方援助费附加                  152.83               92.08                 62.95 升值税                          5，783.99            5，581.48              4，707.65 其他                             219.90              183.08                136.68          总共                 43，712.21           22，350.62             22，093.81      末端 2022 年末，公司应交税费较 2021 年末下降 57.40%，主要系本期应交企业 所得税大幅下降所致；末端 2023 年末，公司应交税费较 2022 年末上升 1.16%，主要 系本期升值税加多所致；末端 2024 年末，公司应交税费较 2023 年末加多 95.57%， 主要系应交企业所得税和个东谈主所得税加多所致。          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （8）应付债券   末端 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，刊行东谈主应付债券分别为 1，775，397.31 万 元、1，973，247.12 万元及 2，184，803.50 万元，最近三年应付债券的组成情况如下：                                                                              单元：万元    神气            2024.12.31                 2023.12.31                  2022.12.31   证券公司债              1，750，000.00                 1，832，697.20              1，731，064.59    次级债                 250，000.00                            -                            -   收益凭证                 152，381.00                  140，549.92                  44，332.72  加：应计利息                 32，422.50                            -                            -    总共                2，184，803.50                 1，973，247.12              1，775，397.31   注：自 2024 年末起，应计利息单独列示。   末端 2022 年末，公司应付债券余额为 1，775，397.31 万元，较 2021 年末上升了   末端 2023 年末，公司应付债券余额为 1，973，247.12 万元，较 2022 年末上升了   末端 2024 年末，公司应付债券余额为 2，184，803.50 万元，较 2023 年末加多了   （9）其他负债   末端 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，其他负债余额分别为 10，597.65 万元、                                                                              单元：万元           神气                  2024.12.31              2023.12.31           2022.12.31          预提用度                        9，786.70                6，310.47           4，292.84      期货风险准备金                         7，548.77                6，645.99           5，710.03          应付利息                       26，182.67                       -                     -           其他                              27.92              1，005.69                594.79           总共                        43，546.06               13，962.15          10，597.65      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   本公司其他负借主要包括应付利息、预提用度、期货风险准备金、代理兑付证 券款偏执他，其中，应付利息包括债券应付利息、卖出回购金融资产应付利息、客 户资金应付利息、应付收益凭证应付利息和报价式回购应付利息。   末端 2022 年末，公司其他负债较 2021 年末上升了 24.26%，主要系期货风险准 备金范围加多所致。   末端 2023 年末，公司其他负债较 2022 年末上升了 31.75%，主要系本期末预提 用度加多所致。   末端 2024 年末，公司其他负债较 2023 年末上升了 211.89%，主要系年底计提中 期极端分成所致。   （三）现款流量分析（合并报表口径）   阐发期内，公司的现款流量情况如下：                                                            单元：万元            神气                2024 年         2023 年          2022 年 一、经营步履产生的现款流量 收取利息、手续费及佣金的现款                454，181.74     599，608.77     622，997.80 拆入资金净加多额                      276，000.00      78，000.00      70，000.00 返售业务资金净减少额                        381.02      99，246.56     104，050.93 回购业务资金净加多额                   1，304，097.90              -    528，300.21 融出资金净减少额                                -              -    280，396.39 代理买卖证券收到的现款净额                 734，958.18               -    339，201.51 收到其他与经营步履相关的现款                266，889.61     285，764.32     123，606.71 经营步履现款流入小计                   3，036，508.45   1，062，619.65   2，068，553.56 为交易目的而持有的金融资产净加多额            1，479，876.70    504，566.58    1，085，542.96 返售业务资金净加多额                              -              -              - 回购业务资金净减少额                              -     74，850.06               - 融出资金净加多额                      399，316.95     173，343.52               - 拆入资金净减少额                                -              -              - 代理买卖业务的现款净减少额                           -    168，899.06               - 支付利息、手续费及佣金的现款                195，292.84     157，711.31     137，042.20 支付给职工以及为职工支付的现款               186，816.15     177，502.44     175，145.57      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 支付的各项税费                        55，407.35      57，530.65      85，378.44 支付其他与经营步履相关的现款                394，670.86     277，668.59     202，193.68 经营步履现款流出小计                   2，711，380.85   1，592，072.20   1，685，302.85 经营步履产生的现款流量净额                 325，127.60    -529，452.56     383，250.71 二、投资步履产生的现款流量 收回投资所收到的现款                    118，600.62       2，184.87         666.66 取得投资收益收到的现款                    58，804.87      18，352.14      16，162.52 处置固定资产、无形资产和其他历久资产收 回的现款净额 处置子公司偏执他营业单元收到的现款净额                     -                             - 收到其他与投资步履干系的现款                          -                             - 投资步履现款流入小计                    177，604.66      21，715.29      17，038.28 投资支付的现款                       386，937.24      27，840.00      17，631.00 购建固定资产、无形资产和其他历久资产所 支付的现款 支付其他与投资步履相关的现款                          -                             - 投资步履现款流出小计                    398，542.70      45，637.75      33，146.78 投资步履产生的现款流量净额                -220，938.03      -23，922.47     -16，108.50 三、筹资步履产生的现款流量 接收投资收到的现款                               -                             - 其中：子公司接收少数股东投资收到的现款                     -                             - 取得告贷收到的现款                     333，313.09     218，572.26     577，734.42 刊行债券收到的现款                    4，868，175.00   4，698，791.00   4，455，979.00 收到其他与筹资步履相关的现款                          -              -              - 筹资步履现款流入小计                   5，201，488.09   4，917，363.26   5，033，713.42 偿还债务支付的现款                    4，340，607.59   4，561，182.43   4，714，613.94 分配股利、利润或偿付利息支付的现款             167，590.40     163，623.48     170，592.00 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润                     -              -              - 支付其他与筹资步履相关的现款                  5，194.68       6，785.02       6，277.46 筹资步履现款流出小计                   4，513，392.67   4，731，590.93   4，891，483.40 筹资步履产生的现款流量净额                 688，095.42     185，772.32     142，230.02 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                827.83       4，720.64      27，514.89 五、现款及现款等价物净加多额                793，112.82    -362，882.06     536，887.12 加：期初现款及现款等价物余额               3，166，143.85   3，529，025.91   2，992，138.79 六、期末现款及现款等价物余额               3，959，256.67   3，166，143.85   3，529，025.91          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 年末，公司现款及现款等价物余额分别为 3，529，025.91 万元、3，166，143.85 万元和    阐发期内，公司经营步履产生的现款流量情况如下：                                                                    单元：万元            神气                  2024 年               2023 年          2022 年 经营步履产生的现款流量 收取利息、手续费及佣金的现款                        454，181.74     599，608.77     622，997.80 拆入资金净加多额                              276，000.00      78，000.00      70，000.00 返售业务资金净减少额                                381.02      99，246.56     104，050.93 回购业务资金净加多额                           1，304，097.90              -    528，300.21 融出资金净减少额                                        -              -    280，396.39 代理买卖证券收到的现款净额                         734，958.18               -    339，201.51 收到其他与经营步履相关的现款                        266，889.61     285，764.32     123，606.71 经营步履现款流入小计                           3，036，508.45   1，062，619.65   2，068，553.56 为交易目的而持有的金融资产净增 加额 返售业务资金净加多额                                      -              -              - 回购业务资金净减少额                                      -     74，850.06               - 融出资金净加多额                              399，316.95     173，343.52               - 拆入资金净减少额                                        -              -              - 代理买卖业务的现款净减少额                                   -    168，899.06               - 支付利息、手续费及佣金的现款                        195，292.84     157，711.31     137，042.20 支付给职工以及为职工支付的现款                       186，816.15     177，502.44     175，145.57 支付的各项税费                                55，407.35      57，530.65      85，378.44 支付其他与经营步履相关的现款                        394，670.86     277，668.59     202，193.68 经营步履现款流出小计                           2，711，380.85   1，592，072.20   1，685，302.85 经营步履产生的现款流量净额                         325，127.60    -529，452.56     383，250.71    阐发期内，公司经营步履产生的现款流入主要包括收取利息、手续费及佣金的 现款、回购业务资金净加多额、代理买卖证券收到的现款净额和收到其他与经营活         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 动相关的现款等。经营步履产生的现款流出主要包括处置以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产支付净减少额、为交易目的而持有的金融资产净加多额、 回购业务资金净减少额、融出资金净加多额、代理买卖业务的现款净减少额、支付 利息、手续费及佣金的现款、支付给职工以及为职工支付的现款、支付的各项税费 和支付其他与经营步履相关的现款等。 是回购业务资金净加多额以及返售业务资金净减少额有所下降所致；经营步履现款 流出为 1，685，302.85 万元，同比下降 35.88%，主要系为交易目的而持有的金融资产 净加多额下降所致。 是回购业务资金净加多额、融出资金净减少额和代理买卖证券收到的现款净额有所 下降所致；经营步履现款流出为 1，592，072.20 万元，同比下降 5.53%，主若是为交易 目的而持有的金融资产净加多额大幅下降所致。 是债券正回购业务和客户证券交易结算资金流入所致；经营步履现款流出为 致。   阐发期内，公司投资步履产生的现款流量情况如下：                                                           单元：万元           神气              2024 年            2023 年        2022 年 投资步履产生的现款流量 收回投资所收到的现款                  118，600.62         2，184.87       666.66 取得投资收益收到的现款                     58，804.87     18，352.14     16，162.52 处置固定资产、无形资产和其他历久资 产收回的现款净额 处置子公司偏执他营业单元收到的现款                                         -             -             - 净额 收到其他与投资步履干系的现款                          -             -             - 投资步履现款流入小计                  177，604.66        21，715.29     17，038.28      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 投资支付的现款                  386，937.24         27，840.00     17，631.00 购建固定资产、无形资产和其他历久资 产所支付的现款 支付其他与投资步履相关的现款                       -              -              - 投资步履现款流出小计               398，542.70         45，637.75     33，146.78 投资步履产生的现款流量净额           -220，938.03        -23，922.47     -16，108.50   阐发期内，公司投资步履产生的现款流入主要包括收回投资所收到的现款、取 得投资收益收到的现款和处置固定资产、无形资产和其他历久资产收回的现款净 额。投资步履产生的现款流出主要包括投资支付的现款、购建固定资产、无形资产 和其他历久资产所支付的现款和取得子公司偏执他营业单元支付的现款流量。 收益收到的现款流入加多所致；投资步履现款流出为 33，146.78 万元，同比增长 资所收到的现款加多所致；投资步履现款流出为45，637.75万元，同比增长37.68%， 主若是投资支付的现款加多所致。 收回现款和取得投资收益的现款加多所致；投资步履现款流出为398，542.70万元，同 比增长773.27%，主若是其他权益器用等投资范围加多所致。   阐发期内，公司筹资步履产生的现款流量情况如下：                                                         单元：万元           神气           2024 年            2023 年         2022 年 筹资步履产生的现款流量 接收投资收到的现款                            -              -              - 其中：子公司接收少数股东投资收到的                                      -              -              - 现款 取得告贷收到的现款                333，313.09       218，572.26     577，734.42 刊行债券收到的现款               4，868，175.00     4，698，791.00   4，455，979.00 收到其他与筹资步履相关的现款                       -              -              -          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 筹资步履现款流入小计                          5，201，488.09      4，917，363.26       5，033，713.42 偿还债务支付的现款                           4，340，607.59      4，561，182.43       4，714，613.94 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                    167，590.40        163，623.48         170，592.00 其中：子公司支付给少数股东的股利、                                                -                    -               - 利润 支付其他与筹资步履相关的现款                         5，194.68             6，785.02        6，277.46 筹资步履现款流出小计                          4，513，392.67      4，731，590.93       4，891，483.40 筹资步履产生的现款流量净额                        688，095.42        185，772.32         142，230.02    阐发期内，公司筹资步履产生的现款流入主要包括接收投资收到的现款、取得 告贷收到的现款、刊行债券收到的现款和收到其他与筹资步履相关的现款等。公司 筹资步履产生的现款流出主要包括偿还债务支付的现款、分配股利、利润或偿付利 息支付的现款和支付其他与筹资步履相关的现款等。 债 券 收 到 的 现 金 增 加 所 致 ； 筹 资 活 动 现 金 流 出 为 4，891，483.40 万 元 ， 同 比 增 加 款收到的现款减少所致；筹资步履现款流出为4，731，590.93万元，同比减少3.27%，主 若是偿还债务支付的现款加多所致。 券收到的现款加多所致；筹资步履现款流出为4，513，392.67万元，同比减少4.61%，主 若是偿还债务支付的现款减少所致。     （四）偿债能力分析（合并报表口径）    最近三年刊行东谈主主要偿债能力筹备如下：                                                                          单元：万元          神气                2024 年                  2023 年               2022 年 息税折旧摊销前利润                    492，884.39              438，132.81           386，617.87 流动比率                                1.26                     1.38                0.90 资产负债率（扣除代理买卖证 券款和代理承销证券款） 速动比率                                1.23                     1.32                0.84             国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 EBITDA 全部债务比                  4.83%              6.03%            5.59% 利息保障倍数                          2.38              2.11                2.27 EBITDA 利息保障倍数                   2.48              2.22                2.40 贷款偿还率                        100.00%           100.00%          100.00% 利息偿付率                        100.00%           100.00%          100.00%       末端2022年末、2023年末和2024年末，公司合并口径的资产负债率（扣除代理 买卖证券款）分别为67.74%、67.73%和73.35%。公司资产负债率一直保持在合理范 围之内。       公司资产以货币资金、结算备付金、融出资金、交易性金融资产等流动性较强 的资产为主，流动比率在阐发期内一直复古较高水平，资产结构合理，资产情状良 好。此外，公司老本充足，盈利能力较强，资信情状优良，抗风险能力强，且具有 多渠谈融资方式，因此举座偿债能力较高，偿债风险较低。       （五）盈利能力分析（合并报表口径）       最近三年，刊行东谈主营业收入、利润情况如下表所示：                                                              单元：亿元                神气              2024 年度         2023 年度       2022 年     一、营业总收入                            78.48        63.55        53.41     利息净收入                              15.25        18.62        20.41     手续费及佣金净收入                          14.38        12.54        19.01     投资收益（损失以“-”号列示）                    23.45        17.39         5.61     其他收益                                0.10         0.16         0.18     公允价值变动收益（损失以“-”号列示）                 4.57         -2.87        -2.16     汇兑收益（损失以“-”号列示）                     0.08         -0.04        -0.19     其他业务收入2                            20.63        17.76        10.56     资产处置损益（损失以“-”号填列）                   0.02             -              -     二、营业总支拨                            50.96        41.55        32.91     税金及附加                               0.54         0.46         0.43     业务及管理费                             28.27        24.31        22.52     信用减值损失                              1.03         -0.81        -0.82 营业收入按业务结构分类的其他业务收进口径存在各异，主要系无法按业务分类的历久股权投资证明的投资损 益、自有资金利息出入、汇兑损益等收入，已在利润表中明细科目（包括利息净收入、投资收益、汇兑收益等） 中反馈。          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书     其他资产减值损失                      0.25     0.08     0.09     其他业务成本3                      20.88    17.51    10.68     三、营业利润（损失以“-”号列示）            27.51    22.00    20.50     加：营业外收入                       0.04     0.06     0.18     减：营业外支拨                       0.14     0.11     0.16     四、利润总额（损失总额以“-”号列示）          27.41    21.95    20.52     五、净利润（净损失以“-”号列示）            22.45    18.69    17.34     六、其他详细收益税后净额                 11.36     4.27    -3.03     七、详细收益总额                     33.81    22.95    14.31 元，同比下降 10.31%；利润总额 20.52 亿元，同比下降 15.95%；包摄于母公司股东 的净利润 17.33 亿元，同比下降 9.24%；基本每股收益 0.40 元。加权平均净资产收益 率 5.32%，同比减少 0.71 个百分点。 元，同比增长 26.27%；利润总额 21.95 亿元，同比增长 6.98%；包摄于母公司股东 的净利润 18.68 亿元，同比增长 7.78%；基本每股收益 0.43 元。加权平均净资产收益 率 5.55%，同比加多 0.23 个百分点。 亿元，同比加多 22.65%；利润总额 27.41 亿元，同比加多 24.87%；包摄于母公司股 东的净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%；基本每股收益 0.51 元。加权平均净资产 收益率 6.26%，同比加多 0.71 个百分点。      刊行东谈主的营业收入与证券市场景气程度高度干系。净利润波动与营业总收入趋 势相符。      根据中国证券业协会统计，2022 年度，140 家证券公司竣事营业收入 3，949.73 亿元，同比下降 21.38%，竣事净利润 1，423.01 亿元，同比下降 25.54%。2023 年度， 营业成本按业务结构分类的其他业务成本口径存在各异，主要系中后台的东谈主工成本因未对应具体业务而无法按业 务分类的成本，已在利润表中明细科目（即业务及管理费）中反馈。          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 亿元，同比下降 3.14%。2024 年度，150 家证券公司 2024 年竣事营业收入 4，511.69 亿元，同比增长 11.15%，竣事净利润 1，672.57 亿元，同比增长 21.35%。    （1）利息净收入    （2）手续费及佣金净收入    手续费及佣金净收入是公司最主要的营业收入起首之一。2022年度、2023年度 及2024年度，公司手续费及佣金净收入分别为190，054.44万元、125，402.22万元和 金净收入主要包括经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入和资产管理 业务手续费净收入等。2022年度，公司手续费及佣金净收入同比减幅为15.56%； 加重，公司经纪业务净佣金费率逐年下降，同期，受老本市场行情影响，近几年股 权融资主承销保荐范围及数目权臣下降，其与股票指数走势、证券市场交易量和资 本市场融资步履的活跃程度干系性较高。2024年度，公司手续费及佣金净收入同比 增幅为14.63%。    （3）投资收益 融资产及繁衍金融器用的投资收益减少所致；2023年度，公司投资收益较上年同期 增幅为210.02%，主要系本期交易性金融资产偏执他债权投资的投资收益加多所致。 益加多所致。    （4）公允价值变动收益 万元、-28，695.67万元和45，717.43万元，占营业收入的比例分别为-4.05%、-4.52%和           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 本期交易性金融资产的公允价值变动收益减少所致；2023年度，公司公允价值变动 收益金额较上年同期减幅为32.81%，主要系金融资产浮动收益下降和处置结转收益 所致。      （5）其他业务收入 元、177，556.91万元和206，265.41万元，占营业收入的比例分别为19.78%、27.94%和 司其他业务收入较上年同期加多增幅为45.00%，主要系期货子公司现货基差业务收 入加多所致；2023年度，公司其他业务收入较上年同期增幅为68.10%，主要系子公 司现货基差业务收入加多所致。      按照业务类别分析，阐发期内公司营业总收入组成如下：                                                                        单元：万元，%      神气                  收入          占比              收入           占比        收入           占比 财富信用业务          169，590.72    21.61         150，480.04     23.68   150，553.30     28.19 投行业务             16，333.34     2.08          20，144.33      3.17    76，609.85     14.34 自营投资业务          231，125.36    29.45         130，666.52     20.56    23，545.42      4.41 资产管理业务           19，748.67     2.52          12，096.78      1.90    13，245.34      2.48 期货业务            244，565.58    31.16         206，848.70     32.55   141，645.12     26.52 国际业务             23，689.97     3.02          17，081.16      2.69    14，653.18      2.74 小计              705，053.64    89.84         537，317.53     84.55   420，252.21     78.68 其他               79，704.00    10.16          98，188.15     15.45   113，852.79     21.32 总共              784，757.64   100.00         635，505.68    100.00   534，105.00    100.00   注：以上收入为公司合并报表数据，含控股子公司各项业务数据。 公司竣事财富信用业务收入 169，590.72 万元，同比增长 12.70%。          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 别为14.34%、3.17%和2.08%。2022-2024年度，投行业务收入呈波动下降趋势，主要 系投行业务与通盘市场环境密切干系，受老本市场行情影响，近几年股权融资主承 销保荐范围及数目权臣下降，导致了投行业务收入逐年权臣下降。    公司自营投资业务收益水平受市场周期影响，出现一定波动。2022年、2023年 和 2024 年 ， 公 司 自 营 投 资 业 务 收 入 占 营 业 收 入 的 比 重 分 别 为 4.41% 、 20.56% 和 资损失较大，导致2022年自营业务收入同其他年度比较下滑严重；2023年度大幅回 升，主要系因权益及繁衍品投资收益好转，2023年自营业务收益也大幅回升；2024 年公司收拢市场行情，加大固收产物投资范围，竣事了较好收益。    资产管理业务主要为母公司开展的客户资产受托管理业务和全资子公司国元股 权开展的私募基金管理业务。2022 年、2023 年和 2024 年，资产管理业务收入占营 业收入的比重分别为 2.48%、1.90%和 2.52%。2022-2024 年度，公司资产管理业务收 入呈波动趋势，2024 年度资产管理业务收入同比增长 63.26%，主要为聚拢资产管理 业务净收入加多所致。    期货业务为控股子公司国元期货开展的各类业务。2022年、2023年和2024年， 期货业务收入占营业收入的比重分别为26.52%、32.55%和31.16%。2022-2024年度， 公司期货业务收入呈波动趋势，2023年度期货公司业务收入大幅加多，主要为现货 基差贸易收入加多所致。    国际业务主要为全资子公司国元国际开展的各类业务。2022年、2023年和2024 年，国际业务收入占营业收入的比重分别为2.74%、2.69%和3.02%。2022-2024年 度，公司国际业务收入呈波动趋势。2022年度，国际业务收入大幅下降，主要系 大幅加多，主要为子公司国元国际投资银行和证券投资业求竣事收益加多所致。            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   公司营业支拨包括税金及附加、业务及管理费、资产减值损构怨其他业务成 本，其中，税金及附加和业务及管理费为公司营业支拨的主要组成部分，具体情况 如下：                                                                        单元：万元、%       神气                    金额            占比           金额          占比         金额          占比   税金及附加            5，389.21        1.06       4，617.57      1.11     4，296.21    1.31%   业务及管理费         282，682.75      55.47      243，095.42     58.50   225，248.23    68.45%   信用减值损失          10，258.37        2.01      -8，119.67     -1.95    -8，159.98    -2.48% 其他资产减值损失           2，520.83        0.49        844.91       0.20      911.77     0.28%   其他业务成本         208，790.02      40.97      175，087.81     42.14   106，768.65    32.45%    营业支拨          509，641.18      100.00     415，526.03    100.00   329，064.89    100.00   阐发期内，本公司税金及附加主要包括营业税、城建税、援助费附加、房产 税、水利基金等。2022年、2023年和2024年，本公司税金及附加分别为4，296.21万 元、4，617.57万元和5，389.21万元，占营业支拨的比例分别为1.31%、1.11%和1.06%。 最近三年，本公司严格按照税法计提干系税费，税金及附加的变动主要受当期营业 收入变动影响。   公司业务及管理费主要包括工资、社会保障、折旧费、租借费等，阐发期内公 司业务及管理费举座占公司营业支拨的比例较为看法。2022年度、2023年度和2024 年度，公司业务及管理费分别为225，248.23万元、243，095.42万元和 282，682.75 万元， 占公司营业支拨的比例分别为68.45%、58.50%和55.47%。   根据财政部2017年3月31日改进发布的《企业司帐准则第22号——金融器用证明 和计量》、2017年5月2日改进发布的《企业司帐准则第37号——金融器用列报》以 及2018年12月26日发布的《对于改进印发 2018年度金融企业财务报表格式的通 知》，2019年1月1日起，本公司计提的各项金融器用预期信用损失算入新增“信用减 值损失”科目。2022年，公司信用减值损失金额为-8，159.98万元；2023年，公司信用 减值损失金额为-8，119.67万元；2024年，公司信用减值损失金额为10，258.37万元。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      阐发期内，刊行东谈主营业利润率及变动情况如下表所示：        神气               2024 年          2023 年    2022 年 财富信用业务                  41.29%          49.14%    55.68% 投行业务                    -50.44%         -44.42%   48.21% 自营投资业务                  92.81%          89.56%    38.89% 资产管理业务                  37.99%          30.55%    76.24% 期货业务                    4.82%           4.21%     11.01% 国际业务                    8.17%           2.67%     -13.95% 小计                      42.20%          36.27%    36.54% 其他                      -28.10%         25.55%    45.22% 详细毛利率                   35.06%          34.61%    38.39%      （1）财富信用业务      财富信用业务是公司营业收入的主要起首之一。2022年度、2023年度和2024年 度，公司财富信用业务分别竣事营业利润率55.68%、49.14%及41.29%。 成本同比增长30.12%，为上年同期股票质押业务神气收到追偿款后转回减值准备所 致。      （2）投资银行业务      投资银行业务是公司营业收入的重要起首之一。2022年度、2023年度及2024年 度月，公司投资银行业务分别竣事营业利润率48.21%、-44.42%及-50.44%。 业务净收入减少所致。      （3）自营投资业务 接续竣事较好投资收益、权益类业务较上年损失减少所致。2024年度自营投资业务 分部营业利润率同比增长3.63%，主要为公司固定收益和权益类投资等业求竣事较好 投资收益所致。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    （4）资产管理业务 下降59.93%。2024年资产管理业务收入同比增长24.33%，主要为聚拢资产管理业务 净收入加多所致。    （5）期货业务 易收入加多，现货基差贸易成本随之加多所致。    （6）国际业务 业务收入下降。2023年，公司境外业务营业利润率为正，主要系境外市场景气度缓 和导致境外业务收入上升。2024年，公司国际业务收入为正，主要为子公司国元国 际投资银行和证券投资业求竣事收益加多所致。    最近三年，公司主营业务分地区情况如下：                                                                                单元：万元   地区       分支机                           分支机                         分支机                        营业收入                            营业收入                    营业收入            构数目                           构数目                         构数目   安徽省          55            57，704.07         56        48，203.72     57        52，242.53   北京市           4        248，150.40             4       210，182.46      4       143，252.50   上海市           9            17，790.70          9        14，490.74      8        19，312.37   广东省          15            11，759.83         15        10，017.73     14        10，496.71         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   地区      分支机                          分支机                            分支机                      营业收入                            营业收入                       营业收入           构数目                          构数目                            构数目  山东省          8             7，165.96          9            6，080.50      9            6，765.19  辽宁省          5             2，180.37          5            2，036.35      4            2，223.31  天津市          1              603.42           1             513.86       1             801.92  江苏省          6             2，517.95          6            2，016.97      6            1，649.15  浙江省         18             8，115.01         18            6，631.09     19            6，561.28  重庆市          2             1，734.92          1            1，305.60      2            1，136.44  福建省          4             1，130.78          4             965.71       4            1，270.30  河南省          4             1，522.95          5            1，221.76      5            1，277.23  湖南省          1              545.25           1             464.05       1             529.64  湖北省          3             1，295.33          3            1，180.98      3            1，221.86  江西省          1              396.57           1             374.99       1             349.22  山西省          1              640.08           1             424.58       1             599.89  陕西省          2             1，206.04          2            1，006.91      2            1，204.52  河北省          1              633.17           1             319.43       1             257.42  公司本部         -        395，157.02             -       310，343.21         -       267，194.12   其他          9              817.86           7             643.88       4            1，106.22  境内总共         -        761，067.67             -       618，424.52         -       519，451.81   境外          -            23，689.97          -        17，081.16         -        14，653.18   总共        149        784，757.64        149          635，505.68       146       534，105.00   注： 1.以上分支机构数目为已批准开业的母公司分支机构数目（包含 2024 年末已刊出的分 支机构）；2.公司本部数据为母公司数据（除分支机构之外）和子公司国元蜕变数据；3.本部以 外境内地区数据为分支机构经纪业务数据，不含信用业务利息收入；4.北京市数据还包含子公司 国元期货数据；上海市数据还包含子公司国元股权数据；5.境外地区数据为子公司国元国际数 据。      （1）营业外收入      阐发期内，本公司营业外收入主要包括政府补助、追偿款等。2022年度、2023 年度及2024年度，本公司营业外收入组成情况如下：      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                                单元：万元      神气            2024 年                  2023 年              2022 年     政府补助                    260.00                  468.40         416.74      追偿款                           -                     -                 -   固定资产处置收益                    4.09                       -                 -    未决仲裁冲回                          -                     -        1，134.03      其他                     134.20                  165.64         208.41      总共                     398.29                  634.04        1，759.18 无关的政府补助减少所致。   （2）营业外支拨   阐发期内，本公司营业外支拨主要包括非流动资产毁损报废损失、对外捐赠、 爽约金和赔偿损失以及滞纳金、罚金等。2022年度、2023年度及2024年度，本公司 营业外支拨组成情况如下：                                                                单元：万元       神气               2024 年                2023 年            2022 年   非流动资产毁损报废损失                      19.89              16.18         22.81      对外捐赠                     1，117.91              1，030.37      1，431.72    爽约金和赔偿损失                       109.28              11.13         88.45      滞纳金、罚金                       160.85               1.44             0.18       其他                           37.91              79.38             94.3       总共                      1，445.85              1，138.51      1，637.46          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书     （六）经营事迹波动的原因及畴昔的应答措施    受宏不雅经济环境、行业发展周期及外部监管影响，刊行东谈主 2022 年度、2023 年度 和 2024 年度，经营事迹出现波动，属正常经营称心，并未对本次债券的偿债能力产 生较大影响。具体情况如下： 同比下降10.31%；利润总额20.52亿元，同比下降15.95%；包摄于母公司股东的净利 润 17.33 亿 元 ， 同 比 下 降 9.24% ； 基 本 每 股 收 益 0.40 元 。 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 较上年末增长12.97%；负债总额965.23亿元，较上年末增长17.27%；包摄于母公司 的 所 有 者权益329.42亿元，较上年末增长1.99%；净老本 202.81亿元，同比下降 力较好，资产配置较为合理，各项风险限制筹备均优于监管预警圭臬。 同比增长26.27%；利润总额21.95亿元，同比增长6.98%；包摄于母公司股东的净利 润 18.68 亿 元 ， 同 比 增 长 7.78% ； 基 本 每 股 收 益 0.43 元 。 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 较上年末增长2.59%；负债总额982.61亿元，较上年末增长1.77%；包摄于母公司的 统统者权益345.79亿元，较上年末增长4.98%；净老本214.10亿元，同比增长5.66%； 风险覆盖率250.74%，流动性覆盖率389.81%，净看法资金率157.65%。公司资产流动 性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险限制筹备均优于监管预 警圭臬。 出50.96亿元，同比增长22.65%；利润总额27.41亿元，同比增长24.87%；包摄于母公 司股东的净利润22.44亿元，同比增长20.17%；加权平均净资产收益率6.26%，同比 加多0.71个百分点。末端2024年12月31日，公司资产总额1，721.01亿元，同比增长        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险限制筹备均优于监管预警圭臬。     为应答证券行业的周期性波动，公司实时确立了畴昔经营瞎想及拟采用的措 施。同期，对本次债券制定了切实可行的偿债保障措施。详见本召募讲解书“第十章 投资者保护机制”。     （七）刊行东谈主畴昔发展主义     公司对峙“十四五”经营“二四四”战术，即对峙“以客户为中心，以老本为依托”的 中枢导向，对峙“区域聚焦、产业多元、生态合作、协吞并体”的竞争策略，对峙“平 台化、数字化、专科化、市场化”的发展旅途，打造具有中枢竞争力的一流产业投资 银行。     以客户为中心：对峙以客户为中心，为客户提供全人命周期服务，具体从四个 方面进行转变：转变发展导向；升级经营体系；携带协同共创；创建绽开生态。     以资产为依托：以老本为依托，重点普及高答复老本耗尽型业务范围。主要从 三个方面打造“优配置、高发展、扩资产”的正向轮回。 略     区域聚焦策略：深耕安徽大本营，拓展省外中枢区域。针对重点区域普及目 标、歪斜资源，并优先进行蜕变业务试点；基于个东谈主、企业、机构不同客群散布特 点，打造针对性的区域聚焦举措；     多元特色策略：基于已有的行业基础，聚焦信息电子、汽车新能源、餐饮和金 属矿业四大重点行业，同期围绕省内国企转型打造主题特色，形成各异化竞争上风 和服务能力，竣事重点特色的聚焦式打破；     生态合作策略：以打造多元化业务、普及市场中枢竞争力为中心，与强流量弱 金融的外部机构合作，以流量为切入，与对接方进行深度绑定合作与资源互换，实 现外延式发展。具体合作对象重点神气头部互联网公司、尚未取得券商派司的国有 大行，探索生态圈战术合作机会，以最大化生态合作效果；           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   协吞并体策略：凝合金控集团与子公司发展协力，主动搭建协同机制，竣事资 源和利益分享，从业务部门协同和子母公司协同两个方面竣事集团化协同发展。   平台化：千里淀平台化能力，将资源从个体转向平台，将合作从链式转向平台， 竣事客户详细价值开发，从客户服务、组织模式、业务赋能三个维度竣事平台化转 变；   数字化：全面开启数字化转型，定位“业务赋能，局部引颈”，升级金融科技体 系，从被迫响应向主动赋能转型，与业务共创，竣事举座布局经营升级，强化数 据、组织、基础设施及科技进入。   专科化：聚焦竣事能力专科化与管理专科化，达到解放坐褥力，普及详细能 力，竣事团队专科化、管理专科化的主义。   市场化：完善市场化体制机制配套，普及组织举座能力，解放坐褥力，完成从 “坐商”到“行商”转变，从组织治理、窥探激励、东谈主力资源、企业文化四个维度，完成 组织机制变革转型。   公司“十四五”的总体主义为：“十四五”期间，公司力争详细能力排行以及主要经 营管理筹备排行进入行业前20位；“十四五”末，总资产达到1，400亿元、净资产达到      （八）盈利能力的可持续性分析   阐发期内，公司经营事迹虽出现下滑，但就行业而言，公司各业务仍保持了健 康稳步发展的态势。斟酌畴昔跟着业务的长远发展，公司收入起首将更趋多元化， 收入结构愈加合理。阐发期内，公司营业收入组成情况如下：                                                                      单元：万元，%      神气                  收入          占比             收入           占比       收入           占比 财富信用业务          169，590.72   21.61         150，480.04    23.68   150，553.30    28.19 投行业务             16，333.34    2.08          20，144.33     3.17    76，609.85    14.34 自营投资业务          231，125.36   29.45         130，666.52    20.56    23，545.42     4.41 资产管理业务           19，748.67    2.52          12，096.78     1.90    13，245.34     2.48         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 期货业务          244，565.58    31.16         206，848.70    32.55   141，645.12    26.52 国际业务           23，689.97     3.02          17，081.16     2.69    14，653.18     2.74 小计            705，053.64    89.84         537，317.53    84.55   420，252.21    78.68 其他             79，704.00    10.16          98，188.15    15.45   113，852.79    21.32 总共            784，757.64   100.00         635，505.68   100.00   534，105.00   100.00  注：以上收入为公司合并报表数据，含控股子公司各项业务数据。      公司领有覆盖天下的销售蚁集，经过多年稳健发展，领有了系列中枢竞争力， 并在多个业务界限渐渐形成一定竞争上风，保证了畴昔盈利能力的可持续性：      公司对峙党的携带，股东大会、董事会、监事会和经营管理层权责明确，各司 其职，完善的公司治理结构保障了公司的稳健经营、范例运作和可持续发展。公司 信息知道已连气儿十六年被深交所评为 A。      公司控股股东国元金控集团是安徽省独一一家省属金控集团，业务覆盖证券、 信赖、保障、投资、银行、担保、小额贷款、典当等界限，故意于阐明协同效应， 竣事交叉销售、资源分享、上风互补，为公司畴昔发展提供巨大空间。      公司高度酷好企业文化的配置和践行，经过近二十年的持续积淀、提真金不怕火和丰 富，构建了一套阔气国元特色的企业文化体系，形成“为您创造好意思好生计”的背负使 命，“勾搭、敬业、求实、蜕变”的企业精神，“诚信为本、范例运作、客户至上、优 质高效”的经营理念，确立“诚信容身市场，服务创造价值”经营标语，切实作念到企业 文化与经营管理相互融会、相互促进。企业文化已成为公司合规稳健经营的精神动 力和管理制胜的法宝。连气儿三年获中证协企业文化配置实践评估 A 类评级。      公司领有王人全的证券业务资质，同期控股国元国际、国元股权、国元蜕变、国 元期货，参股长盛基金、安元基金、安徽省股权服务公司、中证机构间报价系统股 份有限公司、中证信用增进股份有限公司、证通股份有限公司等，形成了派司王人 全、业务品种多元的详细金融服务平台架构。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   同期，公司自上市以来，先后通过公开刊行、定向增发、配股多种方式补充资 本，老本实力持续增强，为各项业务的持续健康发展提供了有劲的资金保障。   公司持续深化战术布局，遴聘国际最初参谋公司量身制定“十四五”战术经营， 提议以配置与客户共同成长的一流详细型当代投资银行动愿景，围绕“两个导向、四 大竞争策略、四大发展主义”的总体战术，为公司的高质料发展提供了行动概要和路 线图。   公司持续完善 MD 轨制，对峙问题导向，强化事迹与职级的关联性，阐明 MD 轨制的激励约束作用，信得过作念到“绩效导向、奖优罚劣；能官能民、能进能出”；持 续配置东谈主才队列，重点强化里面东谈主才培养，针对性引进高训诲复合型东谈主才，为公司 战术经营的竣事提供了坚实的保障。   公司总部所在的安徽地区是“长江经济带”和“中部崛起”战术的类似区域，具有较 强的区域经济上风和政策上风，在长三角区域有蜕变活跃苍劲、制造特色赫然、生 态资源讲究、内陆腹地深广等比较上风。四肢注册地在安徽的天下性券商，公司自 成立以来一直积极布局长三角地区，先后在上海、浙江、江苏设立分公司，沪苏浙 营业网点布局仅次于安徽省内。与此同期，沪苏浙地区职工数目占公司职工总额的 比重也在渐渐普及，为公司开拓沪苏浙地区提供较充足的东谈主力维持。畴昔公司将受 益“长三角一体化”国度战术，充分阐明权臣的区位上风竣事自身快速发展。 六、公司有息债务情况   （一）有息债务总余额   末端 2024 年末，公司有息债务总额为 900.83 亿元。各阐发期末，公司有息债务 情况具体列示如下：                                        金额（亿元）        神气 短期告贷                         23.99              19.73            17.06        质押告贷                        -                -                -         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                           金额（亿元）        神气        信用告贷                   23.99               19.73                  17.06 应付短期融资款                      172.07              116.35                 115.10     证券公司债                           -                    -                      -     短期融资券                     95.78               70.26                  55.21        收益凭证                   76.29               46.09                  59.89 拆入资金                          43.60               15.80                      8.00 卖出回购金融资产款                    442.69              312.28                 319.79    质押式报价回购                    38.30                   7.56                   2.14    质押式卖出回购                   391.33              293.71                 309.47    买断式卖出回购                    13.06               11.01                      8.18   融资融券债权收益权                         -                    -                      - 历久告贷                                -                    -                      -        质押告贷                         -                    -                      -        信用告贷                         -                    -                      -        保证告贷                         -                    -                      - 应付债券                         218.48              197.32                 177.54     证券公司债                    177.84              183.27                 173.11        收益凭证                   15.30               14.05                      4.43        次级债                    25.33                      -                      -        总共                    900.83              661.48                 637.49   注：短期告贷主要为子公司国元国际的告贷。   （二）债务期限结构   阐发期末，刊行东谈主有息负债范围为 900.83 亿元，占负债总额比重为 66.71%；一 年内到期的有息负债范围为 748.48 亿元，占有息负债比重为 83.09%。   阐发期末，刊行东谈主银行告贷余额为 23.99 亿元，占有息负债比重为 2.66%；银行 告贷及债券融资余额总共为 322.95 亿元，占有息负债比重为 35.85%。   阐发期末有息负债结构如下（按融资方式和期限分类）：                                                                 单元：亿元、%   神气          1 年以内（含 1 年）          2024 年末           2023 年末          2022 年末            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                   金额       占比           金额       占比       金额       占比         金额       占比 银行贷款               23.99     3.21        23.99     2.66    19.73     2.98      17.06     2.68 债券融资              161.91    21.63       298.96    33.19   253.53    38.33     228.32    35.82 其中：公司债券            66.13     8.84       203.18    22.55   183.27    27.71     173.11    27.15    债务融资器用          95.78    12.80        95.78    10.63    70.26    10.62      55.21     8.66    企业债券                -        -            -        -        -          -        -        - 非标融资                   -        -            -        -        -          -        -        - 其中：信赖融资                -        -            -        -        -          -        -        -    融资租借                -        -            -        -        -          -        -        - 其他融资              562.58    75.16       577.88    64.15   388.22    58.69     392.11    61.51 其中：拆入资金            43.60     5.83        43.60     4.84    15.80     2.39       8.00     1.25    卖出回购金融资产款      442.69    59.15       442.69    49.14   312.28    47.21     319.79    50.16    收益凭证            76.29    10.19        91.59    10.17    60.14     9.09      64.32    10.09      总共           748.48   100.00       900.83   100.00   661.48   100.00     637.49   100.00     注：2019 年新司帐准则谐和后，债券的应计利息并入应付债券科目。      （三）信用融资与担保融资结构     末端 2023 年末及 2024 年末，卖出回购金融资产款的担保物信息如下：                                                                               单元：元       担保物类别                2024 年末公允价值                       2023 年末公允价值            债券               44，763，162，273.04                 31，401，195，089.15       融资融券债权                        -                                 -           同行存单                      -                                 -           中期单据                      -                                 -           总共                44，763，162，273.04                 31，401，195，089.15      （四）公司债务集会到期情况     自阐发期末一年内，公司债务到期散布较为平衡，集会到期时候主要为 2025 年   （2022 年第一期公开刊行公司债券的兑付本息，总共 36.06 亿元）；2025 年 5 月份   （2024 年第七期短期融资券及 2024 年第十期短期融资券的兑付本息，总共 30.62 亿   元）；2025 年 6 月份（2024 年第八期短期融资券及 2025 年第二期短期融资券的兑付   本息，总共 25.52 亿元）；2025 年 7 月份（2022 年第三期公开刊行公司债券的兑付   本息，总共 30.90 亿元）；2025 年 8 月份（2024 年第十二期短期融资券及 2024 年第   十三期短期融资券的兑付本息，总共 30.60 亿元）；2025 年 10 月份（2024 年第十四           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  期短期融资券的兑付本息，总共 15.30 亿元）。公司将通过公开刊行公司债、非公开  刊行公司债、次级债和资产维持证券、银行间市场刊行短期融资券、场外市场刊行  收益凭证和开展收益权转让融资等多渠谈融阅历式，作念好诅咒期期限错配和现款流  有序衔尾等办事，胜利保证上述债务的集会到期兑付。  七、关联方及关联交易情况     （一）关联方基本情况     按照《公司法》《企业司帐准则第 36 号—关联方知道》及中国证监会、证券交  易所的干系划定，末端 2024 年 12 月 31 日，本公司的主要关联方情况如下：                 法定                       母公司对本公           对本公司的            注册                    注册资                                 本公司最终控  母公司称号          代表     业务性质              司的持股比例           表决权比例             地                     本                                    制方                  东谈主                         (%)              (%) 安徽国元金融控                 黄林     国有资产 股集团有限背负    合肥                    60 亿元            35.28      35.28   安徽省国资委                  沐      管理 公司    注：安徽国元金融控股集团有限背负公司对本公司顺利持股 21.70%，通过子公司安徽国元  信赖有限背负公司迤逦持股 13.58%，总共持股 35.28%。末端阐发期末，安徽国元信赖有限背负  公司通过转融通借出公司股票 2.60 万股。     本公司的控股子公司主要为国元国际、国元股权、国元期货和国元蜕变，具体  情况如下：     子公司全称             注册老本         持股比例(%)                  业务性质      国元国际             10 亿港币             100.00           证券经纪、自营业务      国元股权            10 亿东谈主民币             100.00             投资业务      国元期货            8.02 亿东谈主民币            98.79            期货经纪业务      国元蜕变            15 亿东谈主民币             100.00             投资业务     本公司联营企业具体情况如下：                                  本企业持股    被投资单元称号            注册老本                                 业务性质                                   比例(%)       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                            本企业持股   被投资单元称号       注册老本                            业务性质                             比例(%) 长盛基金管理有限公司      2.06 亿元            41.00    基金管理业务、发起设立基金 安徽安元投资基金有限公       司 安徽省股权服务有限背负                                资产管理、股权投资、债权投资、投      公司                                          资参谋 合肥中电科国元产业投资  基金合伙企业（有限合     12.47 亿元           23.44         股权投资      伙） 池州徽元中小企业发展基 金合伙企业（有限合伙） 合肥兴泰徽元租借产业投 资基金合伙企业(有限合伙) 乌鲁木王人徽元中医药产业  投资合伙企业（有限合     3，730 万元           19.57         股权投资      伙） 安徽安元投资基金管理有      限公司 安徽安元蜕变风险投资基    金有限公司 安徽安华蜕变风险投资基    金有限公司 安徽新元皖信壹号股权投 资合伙企业（有限合伙） 合肥徽元电子信息产业投 资合伙企业（有限合伙） 潜山市徽元新兴产业投资  基金合伙企业（有限合      3 亿元            1.00            投资管理      伙） 怀宁徽元产业振兴投资基 金合伙企业（有限合伙） 安徽徽元中小企业发展基 金合伙企业（有限合伙） 宁国市徽元先进制造产业 投资基金合伙企业（有限      4 亿元        25.00               投资管理      合伙） 宣城市徽元绿能贰号股权  投资合伙企业（有限合      10 亿元       45.00               投资管理      伙） 金华市金东区徽元科创引 擎发展基金合伙企业（有      5 亿元        50.00               投资管理     限合伙） 安徽省绿色食物产业主题 投资基金合伙企业（有限     83.40 亿元     11.99               投资管理      合伙） 安徽徽元新站股权投资合  伙企业（有限合伙）       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                           本企业持股   被投资单元称号        注册老本                     业务性质                            比例(%) 滁州市高新产业投资基金 合伙企业（有限合伙）       其他关联方称号                       其他关联方与本企业关系 安徽国元信赖有限背负公司             持股 5%以上股东 建安投资控股集团有限公司             持股 5%以上股东 安徽皖维高新材料股份有限公司           公司股东 亳州建工有限公司                 建安投资控股集团有限公司的控股子公司 亳州城建发展控股集团有限公司           建安投资控股集团有限公司的控股子公司 安徽安行寰宇驾驶培训股份有限公司         建安投资控股集团有限公司的控股子公司 亳州交通投资控股集团有限公司           建安投资控股集团有限公司的控股子公司 亳州市产业投资有限公司              建安投资控股集团有限公司的全资子公司 亳州药都农村交易银行股份有限公司         公司监事担任高档管理东谈主员的公司 徽商银行股份有限公司               国元金控集团总经理担任董事的公司 国元农业保障股份有限公司             国元金控集团的子公司 安徽国元物业管理有限背负公司           国元金控集团的控股子公司 安徽国信物业有限背负公司             安徽国元物业管理有限背负公司的全资子公司 安徽元顺物业服务有限背负公司           安徽国元物业管理有限背负公司的全资子公司 铜陵国元小额贷款有限背负公司           国元金控集团的控股子公司 安徽省股权托管交易中心有限背负公司        安徽省股权服务有限背负公司的子公司 安徽省股权登记结算有限背负公司          安徽省股权服务有限背负公司的子公司 安徽省股权服务小额贷款有限背负公司        安徽省股权服务有限背负公司的子公司 马鞍山国元产融汇通供应链管理有限公司       同受国元金控集团限制 安徽国元老本有限背负公司             国元金控集团的子公司 安徽国元基金管理有限公司             安徽国元老本有限背负公司的控股子公司 滁州国元种子创业投资基金有限公司         同受国元金控集团限制 安徽全柴集团有限公司               公司监事担任董事的企业 安徽全柴能源股份有限公司             公司监事担任董事或高管的企业 安徽国元投资有限背负公司             国元金控集团的子公司 亳州市产业投资有限公司              建安投资控股集团有限公司的控股子公司 安徽省产业转型升级基金有限公司          国元金控集团的控股子公司 安徽国元铜陵投资管理有限背负公司         安徽国元投资有限背负公司的全资子公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    （二）关联方交易情况   阐发期内，本公司关联交易情况如下：   本公司存在关联方法东谈主机构在本公司营业部开立证券账户的情形，本公司按照 市场佣金费率收取手续费。2024 年度，公司向关联方收取的经纪业务手续费收入为 业务手续费收入为 2，103，271.79 元，占同类交易的比例为 0.20%；2022 年度，公司向 关联方收取的经纪业务手续费收入为 2，963，703.51 元，占同类交易的比例为 0.26%。                                                               单元：元       关联方称号            2024 年度           2023 年度            2022 年度        国元信赖           22，387，275.53      10，916，540.89      10，418，091.94         总共            22，387，275.53      10，916，540.89      10，418，091.94      占同类交易比例               25.89%             13.77%             15.76%                                                               单元：元        关联方称号             2024 年度            2023 年度          2022 年度    长盛基金管理有限背负公司           7，987，811.46       8，705，829.71    4，782，097.43          总共               7，987，811.46       8，705，829.71    4，782，097.43       占同类交易比例                  44.00%             20.81%          8.74%                                                               单元：元        关联方称号             2024 年度            2023 年度          2022 年度     徽商银行股份有限公司        4，762，033，858.66      19，761，642.61   89，920，820.88          总共           4，762，033，858.66      19，761，642.61   89，920，820.88      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                                 单元：元       关联方称号           2024 年度             2023 年度            2022 年度 安徽安行寰宇驾驶培训股份有限公司         94，339.62         188，679.24                       - 国元汇富融资租借（天津）有限公司         66，037.74                   -                      -        总共               160，377.36         188，679.24                       -      占同类交易比例                  0.32%            0.37%                        -                                                                 单元：元       关联方称号            2024 年度            2023 年度            2022 年度  安徽省股权服务集团有限背负公司              1，692.57                   -    147，547.17    徽商银行股份有限公司            524，344.56        1，230，857.54      1，920，000.00  安徽省股权登记结算有限背负公司             26，193.66      489，307.49                  -    安徽全柴集团有限公司                         -     206，383.60                  -   安徽国元投资有限背负公司                        -     164，812.50                  -  安徽安元投资基金管理有限公司                       -     116，362.30                  -   安徽国元老本有限背负公司           346，466.21           3，029.60                  -       关联天然东谈主                  32，701.43          685.34                  - 安徽国元铜陵投资管理有限背负公司                      -         458.73                  -   安徽国元信赖有限背负公司                6，255.05                   -         40.77         总共               937，653.48        2，211，897.10      2，067，587.94      占同类交易比例                   1.05%            2.10%             2.13%                                                                 单元：元       关联方称号            2024 年度            2023 年度            2022 年度 安徽徽元中小企业发展基金合伙企业（有        限合伙） 池州徽元中小企业发展基金合伙企业（有        限合伙） 宣城市徽元绿能贰号股权投资合伙企     业（有限合伙） 宁国市徽元先进制造产业投资基金合    伙企业（有限合伙） 怀宁徽元产业振兴投资基金合伙企业      （有限合伙）      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 合肥兴泰徽元租借产业投资基金合伙企业       （有限合伙） 安徽省绿色食物产业主题投资基金合    伙企业（有限合伙）  潜山市徽元新兴产业投资基金合伙企业       （有限合伙） 合肥徽元电子信息产业投资合伙企业（有        限合伙） 金华市金东区徽元科创引擎发展基金合伙      企业（有限合伙）  徽国元高新北交主题股权投资合伙企业       （有限合伙） 中山国元创业投资基金合伙企业（有限合          伙） 安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合          伙） 滁州市高新产业投资基金合伙企业（有限         合伙）         总共             24，279，483.42     11，031，717.69       2，665，039.13      占同类交易比例                 100.00%         100.00%            100.00%                                                                 单元：元       关联方称号            2024 年度            2023 年度             2022 年度    安粮期货股份有限公司                        -                   -       487，926.86   国元农业保障股份有限公司          1，671，579.60       1，410，000.00        2，051，326.31   安徽国信物业有限背负公司                       -                   -        70，668.00   安徽国元信赖有限背负公司           762，801.24                      -                   - 马鞍山国元产融汇通供应链管理有限公         司  安徽国元物业管理有限背负公司              58，890.00       70，668.00                       -        总共               2，575，042.27       1，562，439.43        2，609，921.17      占同类交易比例                  22.12%           12.68%              22.98%                                                                 单元：元       关联方称号            2024 年度            2023 年度            2022 年度  安徽国元物业管理有限背负公司               7，134.75         1，320.22          9，421.12   国元农业保障股份有限公司         17，209，444.17       7，766，391.97      -1，423，257.40 安徽国元金融控股集团有限背负公司         594，280.91         536，315.54         628，358.35        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书        关联方称号                    2024 年度                 2023 年度           2022 年度     安粮期货股份有限公司                                  -                   -        28，818.18    安徽国信物业有限背负公司                                 -            5，405.61   安徽安元投资基金管理有限公司                      93，634.40             69，862.70        73，574.01                                                                              单元：元        关联方称号                   2024 年度                   2023 年度            2022 年度    国元农业保障股份有限公司                  3，146，753.06              2，239，660.85     3，067，739.34  安徽国元物业管理有限背负公司                 17，815，713.01             18，628，128.57    17，167，211.18  安徽元顺物业服务有限背负公司                       64，075.49              131，106.10       250，156.23                                                                              单元：元         关联方称号                     2024 年度                2023 年度           2022 年度     安徽全柴能源股份有限公司                  2，190，767.12           6，793，534.25                    -     安徽国元基金管理有限公司                      581，589.04         1，651，342.47                    -   滁州国元种子创业投资基金有限公司                    486，300.84           228，366.03                    -   宣城安元蜕变风险投资基金有限公司                    331，109.59                    -                    - 安徽安元新兴产业投资基金合伙企业（有限         合伙）    安徽安元投资基金管理有限公司                     695，547.95           105，205.48                    -     滁州安元投资基金有限公司                      599，178.09                    -                    -      徽商银行股份有限公司                   2，900，044.20           2，506，254.68      4，100，147.20     阜阳安元投资基金有限公司                          55，479.45                 -                    -  亳州药都农村交易银行股份有限公司                                   -       26，153.92      1，999，519.00                                                                              单元：元      产物品种          2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日 杭瑞 2024 年第三期信贷资产  收益权聚拢资金信赖瞎想 国元信赖桐城经开区国有资 产投资运营有限公司债权投                          -             20，000，000.00         20，000，000.00   资聚拢资金信赖瞎想 国元-徽元发展基金聚拢资金           10，310，000.00               10，310，000.00         10，310，000.00        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      产物品种         2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日      信赖瞎想       总共              200，310，000.00          30，310，000.00        30，310，000.00                                                                       单元：元      产物品种         2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日   长盛添利宝货币 B                                      -         1，401，999.14        26，007，564.38    （000425）     长盛货币 B            600，288，133.73          50，649，235.90                    - 长盛全债指数增强型债券投     资基金 长盛安睿一年持有期混杂型    证券投资基金 长盛中证红利低波动 100 指   数型证券投资基金 长盛盛康纯债债券型证券投     资基金 长盛先进制造六个月持有期   混杂基金（c 类）       总共              706，288，133.73          96，051，235.04        30，007，564.38                                                                       单元：元      产物品种         2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日 徽商银行徽安活期化净值型                                      -                    -        18，000，000.00     搭理产物       总共                             -                    -       698，000，000.00                                                                       单元：元      产物品种         2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书      产物品种            2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日          2022 年 12 月 31 日       总共                 400，000，000.00            300，000，000.00              400，000，000.00                                                                                     单元：元    产物品种           2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日      总共                70，000，000.00             140，000，000.00                140，000，000.00                                                                                     单元：元           关联方称号                          2024 年度           2023 年度                2022 年度  安徽国元金融控股集团有限背负公司                                    -     2，830，188.68           1，886，792.45       安徽全柴集团有限公司                                     -     1，415，094.34                         -     安徽国元投资有限背负公司                                     -     1，037，735.85                         -     安徽国元老本有限背负公司                                     -     1，009，433.96                         - 安徽省股权服务小额贷款有限背负公司                                    -                     -        924，528.30     建安投资控股集团有限公司                                     -      118，867.92              839，622.64   亳州交通投资控股集团有限公司                                     -                     -        750，000.00   安徽皖维高新材料股份有限公司                                     -                     -      1，886，792.45     建安投资控股集团有限公司                                     -                     -          5，660.38             总共                                       -     6，411，320.75           6，293，396.22        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                        单元：元         关联方称号            2024 年度       2023 年度       2022 年度    安徽省股权服务有限背负公司                   -             -   3，878，301.89           总共                       -             -   3，878，301.89   本公司 2024 年度枢纽管理东谈主员的酬报总额为 1，383.20 万元；本公司 2023 年度 枢纽管理东谈主员的酬报总额为 2，292.88 万元，2022 年度枢纽管理东谈主员的酬报总额为   （1）2022 年度关联方共同投资情况 业发展基金合伙企业（有限合伙），国元股权出资 14，500 万元、国元信赖出资 3，000 万元、国元蜕变出资 1，000 万元，合伙企业注册老本为 73，500 万元，其中国元股 权、国元蜕变总共持股份额为 21.09%，根据投委会席位享有表决权。   （2）2023 年度关联方共同投资情况 食物产业主题投资基金合伙企业（有限合伙），国元股权出资 5，000 万元、亳州市产 业投资有限公司出资 1，000 万元，合伙企业注册老本为 834，000 万元，其中国元股权 持股比例为 11.99%，根据投委会席位享有表决权。 金有限公司等共同出资组建安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合伙），国元股 权出资 300 万元、安徽国元基金管理有限公司出资 2 万元、安徽省产业转型升级基 金有限公司出资 398 万元，合伙企业注册老本为 50，000 万元，其中国元股权持股比 例为 30.00%，根据投委会席位享有表决权。 金有限公司等共同出资组建滁州市高新产业投资基金合伙企业（有限合伙），国元 股权出资 1，020 万元、安徽国元基金管理有限公司出资 30 万元、安徽省产业转型升         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 级基金有限公司出资 2，550 万元，合伙企业注册老本为 30，000 万元，其中国元股权 持股比例为 11.33%，根据投委会席位享有表决权。      （3）2024 年度关联方共同投资情况 有限公司等共同追加投资安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合伙），国元股权 出资 1，500 万元，安徽国元基金管理有限公司出资 10 万元，安徽省产业转型升级基 金有限公司出资 1，592 万元，安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合伙）注册老本 为 50，000 万元，其中国元股权持股比例为 30.00%，根据投委会席位享有表决权。      （三）关联交易的决策权限、决策标准及订价机制   为爱护本公司及全体股东的利益，本公司根据相关法律法例，在《国元证券股 份有限公司轨则》《国元证券股份有限公司关联交易管理办法》《股东大会议事规 则》《董事会议事规则》《零丁董事轨制》等公司治理文献中对关联交易的决策权 限、决策标准等内容作出了相应划定。其中，《国元证券股份有限公司轨则》和 《国元证券股份有限公司关联交易管理办法》对关联交易的主要划定如下：   本公司《国元证券股份有限公司轨则》（经 2025 年 5 月 6 日 2024 年度股东大会 审议通过）对关联交易的划定如下：   “第五十条 公司股东、控股股东、现实限制东谈主应当依照法律、行政法例、中国证 监会和深圳证券交易所的划定诈欺权利、履行义务，爱护公司利益。公司股东偏执 控股股东、现实限制东谈主不得有下列行动：   ……   （四）违法要求公司为其或其关联方提供融资或者担保，或者强令、指使、协 助、接受公司以其证券经纪客户或者证券资产管理客户的资产提供融资或者担保；   （五）与公司进行不当关联交易，利用对公司经营管理的影响力获取不正当利 益；   ……        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   公司偏执董事、高档管理东谈主员等干系主体不得配合公司的股东偏执控股股东、 现实限制东谈主发生上述情形。   公司发现股东偏执控股股东、现实限制东谈主存在上述情形，应当实时采用措施防 止违法情形加重，并在 2 个办事日内向住所地中国证监会派出机构阐发。   第五十一条 公司的控股股东、现实限制东谈主应当顺从下列划定：   （一）照章诈欺股东权利，不糜掷限制权或者利用关联关系毁伤公司或者其他 股东的正当权益。   ……   （七）不得通过非公允的关联交易、利润分配、资产重组、对外投资等任何方 式毁伤公司和其他股东的正当权益；   ……   第五十五条 股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，照章诈欺下列 权利：   ……   （九）审议成交金额越过 3000 万元，且占公司最近一期经审计净资产完全值超 过 5%的关联交易事项（公司提供担保除外）；   ……   （十三）公司提供财务资助，属于下列情形之一的，应当提交股东会审议：   公司提供资助对象为公司合并报表范围内且持股比例越过 50%的控股子公司， 且该控股子公司其他股东中不包含公司的控股股东、现实限制东谈主偏执关联东谈主的，可 以免于适用上述划定。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  第五十六条 公司除依照划定为客户提供融资融券外，不得为股东或者股东的关 联东谈主提供融资或者担保。……  第九十三条 股东会审议相关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决， 其所代表的有表决权的股份数不计入灵验表决总额；股东会决议的公告应当充分披 露非关联股东的表决情况。  股东会审议相关关联交易事项时，相关联关系的股东应当规避；会议需要关联 股东到会进行讲解的，关联股东有背负和义务到会照实作出讲解。  相关联关系的股东规避和不参与投票表决的事项，由会议主理东谈主在会议动手时 晓喻。  ……  第一百三十二条下列事项应当经公司全体零丁董事过半数同意后，提交董事会 审议：  （一）应当知道的关联交易；  （二）公司及干系方变更或者豁免承诺的决策；  （三）被收购公司董事会针对收购所作出的决策及采用的措施；  （四）法律、行政法例、中国证监会划定和本轨则划定的其他事项。  ……  第一百三十三条 公司建立全部由零丁董事参加的专门会议机制。董事会审议关 联交易等事项的，由零丁董事专门会议预先认同。  ……  第一百三十五条 董事会诈欺下列权利：  ……  （九）在股东会授权范围内，决定公司的对外投资（含对子公司投资、寄托理 财等）、购买和处置资产、资产典质、对外担保事项、关联交易、对外捐赠等事 项；  ……         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   第一百三十八条 董事会应当确定对外投资（含对子公司投资、寄托搭理等）、 购买和处置资产、资产典质、对外担保事项、关联交易、对外捐赠等权限，建立严 格的审查和决策标准；紧要投资神气应当组织相关巨匠、专科东谈主员进行评审，并报 股东会批准。董事会对干系事项的具体权限为：   ……   （七）除本轨则另有商定外，审议公司与关联天然东谈主发生的成交金额越过 30 万 元的关联交易或与关联法东谈主（或者其他组织）发生的成交金额越过 300 万元，且占 公司最近一期经审计净资产完全值越过 0.5%的关联交易；   ……   第一百五十二条 审计委员会成员由 3 至 5 名外部董事组成，审计委员会中的独 立董事的东谈主数过半数，且至少有 1 名零丁董事为从事司帐办事 5 年以上的司帐专科 东谈主士，并由司帐专科的零丁董事担任审计委员会的召集东谈主。   审计委员会负责审核公司财务信息偏执知道、监督及评估表里部审计办事和内 部限制，下列事项应当经审计委员会全体成员过半数同意后，提交董事会审议：   ……   （五）审核紧要关联交易事项；   ……” 董事会第十三次会议审议通过）的划定   “第二条 公司关联交易行动应当正当合规，不得袒护关联关系，不得通过将关联 交易非关联化规避干系审议标准和信息知道义务。干系交易不得存在导致或者可能 导致公司出现被控股股东、现实限制东谈主偏执他关联东谈主非经营性资金占用、为关联东谈主 违法提供担保或者其他被关联东谈主侵占利益的情形。   ……   第十七条 关联交易的决策权限：   （一）与关联东谈主发生的成交金额越过 3000 万元，且占公司最近一期经审计净资 产完全值越过 5%的交易应提交股东大会审议，关联股东规避表决；      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （二）与关联天然东谈主发生的成交金额越过 30 万元的关联或与关联法东谈主（或者其 他组织）发生的成交金额越过 300 万元，且占公司最近一期经审计净资产完全值超 过 0.5%的交易应提交董事会审议，关联董事规避表决；   （三）交易金额未达到前述圭臬的关联交易，由执行委员会或执行委员会主任 决定。作念出该等决定的相关会议，董事会秘书必须列席参加；   （四）公司为关联东谈主提供担保的，无论数额大小，均应当在董事会审议通过后 提交股东大会审议。   第十八条 除本办法第三十五条的划定外，公司与关联东谈主发生的交易达到下列标 准之一的，应当实时知道：   （一）与关联天然东谈主发生的成交金额越过 30 万元的交易；   （二）与关联法东谈主（或者其他组织）发生的成交金额越过 300 万元，且占公司 最近一期经审计净资产完全值越过 0.5%的交易。   第十九条 除本办法第三十五条的划定外，公司与关联东谈主发生的成交金额越过 股东大会审议，还应当知道合适《深圳证券交易所上市规则》要求的审计阐发或者 评估阐发。   公司关联交易事项虽未达到前款划定的圭臬，中国证监会、深圳证券交易所根 据审慎原则不错要求公司提交股东大会审议，并按照前款划定适用相关审计或者评 估的要求。   公司依据其他法律法例或《公司轨则》提交股东大会审议，或者自觉提交股东 大会审议的，应当知道合适《深圳证券交易所上市规则》要求的审计阐发或者评估 阐发，深圳证券交易所另有划定的除外。   公司与关联东谈主发生下列情形之一的交易时，不错免于审计或者评估：   （一）日常关联交易；   （二）与关联东谈主等各方均以现款出资，且按照出资比例确定各方在所投资主体 的权益比例；   （三）深圳证券交易所划定的其他情形。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  ……  第二十二条 公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当规避表决，也不得 代理其他董事诈欺表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董 事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事东谈主数 不足三东谈主的，公司应当将该交易提交股东大会审议。  前款所称关联董事包括下列董事或者具有下列情形之一的董事：  （一）交易对方；  （二）在交易对方任职，或者在能顺利或者迤逦限制该交易对方的法东谈主（或者 其他组织）、该交易对方顺利或者迤逦限制的法东谈主（或者其他组织）任职；  （三）领有交易对方的顺利或迤逦限制权的；  （四）交易对方或者其顺利、迤逦限制东谈主的关系密切的家庭成员；  （五）交易对方或者其顺利、迤逦限制东谈主的董事、监事和高档管理东谈主员的关系 密切的家庭成员；  （六）中国证监会、深圳证券交易所或公司认定的因其他原因使其零丁的交易 判断可能受到影响的董事。  第二十三条 公司股东大会就关联交易进行表决时，关联股东应予规避表决，并 且不得代理其他股东诈欺表决权。关联股东所持表决权，不计入出席股东大会有表 决权的股份总额。  前款所称关联股东包括下列股东或者具有下列情形之一的股东：  （一）交易对方；  （二）领有交易对方的顺利或者迤逦限制权的；  （三）被交易对方顺利或者迤逦限制的；  （四）与交易对方受吞并法东谈主（或者其他组织）或者天然东谈主顺利或迤逦限制 的；  （五）在交易对方任职，或者在能顺利或者迤逦限制该交易对方的法东谈主（或者 其他组织）、该交易对方顺利或者迤逦限制的法东谈主（或者其他组织）任职；        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （六）交易对方偏执顺利、迤逦限制东谈主的关系密切的家庭成员；   （七）因与交易对方或者其关联东谈主存在尚未履行完结的股权转让契约或者其他 契约而使其表决权受到限制和影响的；   （八）中国证监会或者深圳证券交易所认定的可能变成公司利益对其歪斜的股 东。   第二十四条 公司拟与关联天然东谈主发生成交金额越过 30 万元的关联交易或与关联 法东谈主（或者其他组织）发生成交金额越过 300 万元，且占公司最近一期经审计净资 产完全值越过 0.5%的关联交易时，应当经全体零丁董事过半数同意后，提交董事会 审议。零丁董事作出判断前，不错遴聘中介机构出具阐发，四肢其判断的依据。   第二十五条 公司在审议关联交易事项时，应当详备了解交易标的实在情状和交 易对方诚信记载、资信情状、践约能力等，审慎评估干系交易的必要性与合感性、 订价依据的充分性、交易价钱的公允性和对公司的影响，重点神气是否存在交易标 的权属不清、交易对方践约能力不解、交易价钱不解确等问题，并按照《深圳证券 交易所股票上市规则》的要求遴聘中介机构对交易标的进行审计或者评估。   交易对方应当配合公司履行相应的审议标准和信息知道义务。   ……   第二十九条公司在连气儿十二个月内发生的以下关联交易，应当按照累计计较的 原则分别适用本办法第十七条、第十八条和第十九条的划定：   （一）与吞并关联东谈主进行的交易；   （二）与不同关联东谈主进行的与吞并交易标的的交易。   上述吞并关联东谈主包括与该关联东谈主受吞并主体限制或者相互存在股权限制关系的 其他关联东谈主。   公司已知道但未履行股东大会审议标准的交易或关联交易事项，仍应当纳入累 计计较范围以确定应当履行的审议标准。   公司关联交易事项因适用连气儿十二个月累计计较原则达到知道圭臬的，不错仅 将本次关联交易事项按照干系要求知道，并在公告中简要讲解前期累计未达到知道 圭臬的交易或关联交易事项。          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    公司关联交易事项因适用连气儿十二个月累计计较原则应当提交股东大会审议 的，不错仅将本次关联交易事项提交股东大会审议，并在公告中简要讲解前期未履 行股东大会审议标准的关联交易事项。    ……”    阐发期内，公司均不存在控股股东偏执关联方对公司的非经营性交游占款或资 金拆借情形。本次期债券刊行完成后的存续期内，公司若新增非经营性交游占款或 资金拆借情形，将在公司半年度和年度阐发中赐与知道，敬请投资者实时神气。 八、财务报表日后事项、或有事项偏执他重要事项     （一）对外担保情况    末端 2024 年末，公司无对外担保事项。     （二）紧要未决诉讼或仲裁事项    末端 2024 年末，公司不存在《深交所股票上市规则》中要求知道的涉案金额超 过公司最近一期经审计净资产完全值 10%以上的紧要诉讼、仲裁事项。    末端 2024 年末，公司触及金额在 1，000 万元以上的未决诉讼、仲裁及执行事项 如下：                           涉案          诉讼(仲 诉讼(仲                              是否形 诉讼                           金额          裁)审理 裁)判决 知道 知道 财务       诉讼(仲裁)基本情况             成斟酌 (仲裁)                           （万          结果及影 执行情 日历 索引 影响                               负债 进展                           元）            响    况 山东胜通集团股份有限公司、国海 证券股份有限公司、中天运司帐师 事务所、大公国际资信评估有限公                                                            《国 司、山东鲁成讼师事务所子虚述说                                                            元证 背负纠纷：2022 年 1 月 20 日，公司                                                            券股 向青岛市中级东谈主民法院对山东胜通 集团股份有限公司、国海证券股份                        一审 有限公司、中天运司帐师事务所、                  否     审理   不适用   不适用 大公国际资信评估有限公司、山东                        中                                                        日 2022 鲁成讼师事务所拿告状讼，请求确                                            年年 认国元证券对山东胜通享有                                               度报 被告一上述债务承担连带赔偿责 任。2022 年 1 月 24 日，法院受理本 案。2022 年 2 月 17 日，青岛市中级          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                           涉案          诉讼(仲 诉讼(仲                              是否形 诉讼                           金额          裁)审理 裁)判决 知道 知道 财务      诉讼(仲裁)基本情况              成斟酌 (仲裁)                           （万          结果及影 执行情 日历 索引 影响                               负债 进展                           元）            响    况 东谈主民法院文书，本案定于 2022 年 3 月 9 日开庭审理。2022 年 3 月 2 日，青岛市中级东谈主民法院投递本案 民事裁定书，法院合计，本案被告 胜通集团已被东营市公安局立案侦 查，根据司法解释，应将本案移送 公安机关处理，裁定驳归国元证券 的告状。2022 年 3 月 9 日，公司向 青岛市中级东谈主民法院提交上诉状。 高档东谈主民法院投递民事裁定书，裁 定毁灭青岛市中级东谈主民法院一审裁 定，指示青岛市中院审理，2023 年 国元证券股份有限公司诉李广元、 李广胜质押式证券回购纠纷：2023 年 10 月底，公司就与李广元、李广 胜质押式证券回购纠纷告状至合肥 市中级东谈主民法院，请求判决被告向                                           《国 公司支付回购本金、利息、罚息                                            元证 等，告状金额暂总共 189，258，122.53                                  券股 元。2023 年 11 月 1 日，收到合肥中                              2024 份有 院案件受理文书书。2024 年 6 月 4 18，925           已判        执行完 年 3 限公 不适                                  否          胜诉 日，本案开庭审理。2024 年 7 月 17 .81             决          毕  月 25 司  用 日，公司收到合肥市中级东谈主民法院                                       日 2023 判决书，判决李广元向公司支付本                                           年年 金 148，656，434.08 元 、 逾 期 利 息                              度报 任。2025 年 4 月 8 日，公司收到法 院 执 行 款 项 东谈主 民 币 168，482，575.46 元，并向法院央求了案。 安徽省江南产业集会区配置投资发                                                         《国 展(集团)有限公司诉安徽国厚投资管                                                         元证 理有限公司、国元证券股份有限公                                                         券股 司合伙契约纠纷：2024 年 1 月 10                                                         份有 日，公司收到合肥市蜀山东谈主民法院                                    2024                                           公司非本               暂无 应诉材料，原告安徽省江南产业集 7，334.                 已判          年 8 限公                                  否        案适格被 不适用           法确 中区配置投资发展(集团)有限公司就 44                   决           干 27 司                                            告            2024 定 资管瞎想合伙契约（元惠 28 号），                                  日                                                         年半 诉安徽国厚投资管理有限公司、国                                         年度 元证券股份有限公司合伙契约纠                                           报 纷，要求公司返还投资款项                                            告》           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                涉案          诉讼(仲 诉讼(仲                                   是否形 诉讼                                金额          裁)审理 裁)判决 知道 知道 财务       诉讼(仲裁)基本情况                  成斟酌 (仲裁)                                （万          结果及影 执行情 日历 索引 影响                                    负债 进展                                元）            响    况 承担损失额 4，571，274.67 元，讼师 费 10，000 元及诉讼费等，本案标的 金额共计 73，344，398.3 元。2024 年 8 月 5 日，公司收到合肥市蜀山区东谈主 民法院传票，本案已于 2024 年 10 月 22 日开庭。2025 年 3 月 5 日，收 到合肥市蜀山区东谈主民法院判决书， 与本公司相关的判决内容为：认定 本公司并非本案适格被告，驳回其 干系诉讼请求。 国元证券股份有限公司诉爱建证券 有限背负公司、毕马威华振司帐师 事务所（特殊普通合伙）债券业务                                                   《国 纠纷：2024 年 2 月 24 日，公司朝上                                           元证 海国际经济贸易仲裁委员会(上海国                                                  券股 际仲裁中心)提交线上立案，央求爱建                                            2025 份有 证券有限背负公司、毕马威华振会 6，231.                        仲裁             年 4 限公 不适                                         否          不适用   不适用 计师事务所（特殊普通合伙）赔偿              43               阶段             月 15 司    用 因“16 华贵 01”债券本体爽约所变成                                         日    2024 的损失 62，314，274.87 元。2024 年 3                                      年年 月 11 日，上海贸仲矜重立案受理，                                                度报 并发送受理文书书等文献。2024 年                                                告》 区东谈主民法院提交告状状，诉爱建证                                                   元证 券有限背负公司寄托搭理合同纠                                                    券股 纷，标的金额 5，000 万元。2025 年 1                                     2025 份有                                                                        暂无 月 8 日，上海市浦东新区东谈主民法院 5，000.                      审理             年 4 限公                                         否          不适用   不适用           法确 裁定矜重受理本案。2025 年 3 月 11 00                     中              月 15 司                                                                        定 日，本案第一次开庭审理。2025 年                                           日    2024 止至 2025 年 4 月 21 日，本案尚未                                           度报 判决。                                                               告》 国元证券及国元农业保障股份有限                                                                   《国 公司、安徽富吉典当有限背负公                                 本诉                                元证 司、合肥城改紫元置业有限公司与                                 金额                                券股 中国建筑第八工程局有限公司配置 工程施工合同纠纷：2014 年，公司                                                     暂无 及国元农业保障股份有限公司（以                         否          不适用   不适用           法确                                 反诉            阶段             月 15 司 下简称“国元农保”）、安徽富吉典                                                       定                                 金额                           日    2024 当有限背负公司（以下简称“富吉典                                                  年年 当”）与合肥城改紫元置业有限公司                 73                               度报 （以下简称“合肥城改”）签订寄托                                                  告》 代建契约，寄托其进行合肥滨湖紫           国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                 涉案          诉讼(仲 诉讼(仲                                    是否形 诉讼                                 金额          裁)审理 裁)判决 知道 知道 财务       诉讼(仲裁)基本情况                   成斟酌 (仲裁)                                 （万          结果及影 执行情 日历 索引 影响                                     负债 进展                                 元）            响    况 园大厦配置工程施工。2017 年 2 月 保及富吉典及合肥城改与中国建筑 第八工程局有限公司（以下简称“中 建八局”）签订《合肥滨湖紫园大厦 配置工程施工合同》，将该工程项 目发包给中建八局。2021 年 9 月 1 日，中建八局对合肥城改向合肥仲 裁委员会央求仲裁，仲裁请求为： 裁决被央求东谈主支付因缓期开工导致 材料价钱高潮及东谈主工费高潮变成的 损失 43，079，784.63 元（其中材料费 担本案的仲裁用度、坚韧用度、财 产保全用度、财产保全担保用度等 央求东谈主因办理本案现实发生的费 用。2021 年 9 月 10 日，中建八局向 合肥仲裁委员会央求变更仲裁请 求。将原仲裁请求变更为：裁决被 央求东谈主向央求东谈主支付以下款项：因 缓期开工导致材料价钱高潮及东谈主工 费高潮变成的损失 43，079，784.63 元 （其中材料费 39，209，459.33 元、东谈主 工费 3，870，325.30 元）；因开工后 工期延长变成的损失 34，720，628.83 元 ； 变 更 签 证 价 款 14，572，289.38 元；裁决被央求东谈主承担本案的仲裁 用度、坚韧用度、财产保全用度、 财产保全担保用度等央求东谈主因办理 本案现实发生的用度。2021 年 9 月 央求四肢上述案件被央求东谈主加入该 仲裁案件顺利诈欺权利，公司承担本 案标的背负的 12.5%。公司及国元 农保、富吉典当、合肥城改同期对 中建八局拿起仲裁反请求，仲裁反 请求主要为：证明央求东谈主、被央求 东谈主 2017 年 2 月 28 日签订的《合肥 滨湖紫园大厦配置工程施工合同》 于 2021 年 9 月 8 日消灭；裁决被申 请东谈主立即除去滨湖紫园大厦神气工 地现场，配合央求东谈主办理撤场后的 合同备案毁灭、施工许可证、农民 工工资专用账户刊出、与专科分包 单元金刚幕墙公司消灭合同并善         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                           涉案          诉讼(仲 诉讼(仲                              是否形 诉讼                           金额          裁)审理 裁)判决 知道 知道 财务      诉讼(仲裁)基本情况              成斟酌 (仲裁)                           （万          结果及影 执行情 日历 索引 影响                               负债 进展                           元）            响    况 后、齐备备案所需尊府打法等后续 协助事宜；裁决被央求东谈主支付央求 东谈主爽约金 31，068，485.2 元（签约合 同价 16%，更换神气经理、主要管 理东谈主员和神气经理、主要管理东谈主员 历久不到岗等 10%，工期延误爽约 金 4%，迟误办理施工许可证、单方 甩项、爽约解约等严重爽约 2%）； 裁决被央求东谈主赔偿因工期延误给申 请东谈主变成的房租损失 25，916，100 元 （暂按三年房钱损失主张，越过三 年部分房钱损失保留接续主张的权 利）；裁决被央求东谈主赔偿因其单方 工程甩项、不接续施工导致央求东谈主 再行发包特别加多的用度损失 为准）；被央求东谈主承担施工部及格 部分质料维修用度 500，000（预估金 额，以坚韧为准）；裁决被央求东谈主 返还央求东谈主因被央求东谈主虚报工程产 值导致央求东谈主超付的工程款 次仲裁用度。2021 年 10 月 22 日， 合肥仲裁委员和会知公司应裁。 裁委员会第一次开庭审理。2022 年 第二次开庭审理，配置单元、代建 方与施工单元中建八局就滨湖紫园 大厦神气合同中的解约隔断契约达 成一问候见，同期办理配置工程施 工合同的备案毁灭、施工许可证的 刊出等事项，在办理前述事项后， 两边就中建八局未施工的工程量共 同寄托第三方进行了工程量查对和 现场交割，同期滨湖紫园大厦神气 再行启动招标。2023 年 4 月 22 日， 中国建筑第八工程局有限公司配置 工程施工合同纠纷于合肥仲裁委员 会开庭审理。末端 2025 年 4 月 25 日，该案件仍在审理中。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  （三）资产负债表日后事项 度利润分配预案拟为：以现有总股本 4，363，777，891 股为基数，向全体股东每 10 股派 发现款红利东谈主民币 1 元（含税），总共派发现款东谈主民币 436，377，789.10 元（含税）， 不送红股，不以公积金转增老本。如在本预案知道至实施期间，公司总股本发生变 动的，将按照现款分成总额不变的原则，以分成派息股权登记日的总股本为基数调 整分配比例。本预案尚需提交公司 2025 年股东大会审议。   末端召募讲解书签署日，除上述事项外，本公司无需要知道的其他资产负债表 日后事项。      （四）或有事项   末端 2024 年 12 月 31 日，除前述事项外，本公司无其他需要知道的重要或有事 项。      （五）职工持股瞎想情况 月 6 日，安徽省国资委同意公司已回购股票用于职工持股瞎想；2016 年 8 月 3 日、 （二次改进稿）>的议案》；2016 年 8 月 26 日，公司按照干系划定完成了职工持股 瞎想的股票过户手续。公司职工持股瞎想分为两期，其中，第一期职工持股瞎想证 券账户持有公司股票为 22，560，963 股，占公司股本总额的比例为 1.1487%，参与东谈主数 共 1，521 东谈主，锁依期为 12 个月；第二期职工持股瞎想证券账户持有公司股票为 个月。公司职工持股瞎想具体公告见 2016 年 8 月 30 日《中国证券报》《证券时 报》《上海证券报》和巨潮资讯网。 转增股本完成后，第一期和第二期职工持股瞎想股票数目分别变为 33，841，444 股和        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 体详见 2017 年 8 月 26 日《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日 报》和巨潮资讯网公司公告。 详见 2019 年 8 月 20 日《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》 和巨潮资讯网公司公告。锁依期届满后，职工持股瞎想管理委员会对职工持股瞎想 股票进行了部分减持。 司职工持股瞎想缓期的议案》，同意两期职工持股瞎想存续期延长 12 个月，即缓期 至 2023 年 8 月 19 日，具体详见 222 年 8 月 23 日《中国证券报》《证券时报》《上 海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网。 期届满后不再缓期，并于公司 2023 年半年度阐发知道后减持其所持全部公司股票。   末端阐发期末，公司两期职工持股瞎想持股数目为 0 股。    （六）子公司紧要事项 司国元股权投资有限公司出资参与安徽徽元新兴产业投资基金合伙企业（暂命名） 的议案》，同意公司全资子公司国元股权投资有限公司以现款方式出资 1.1 亿元参与 安徽徽元新兴产业投资基金合伙企业（暂命名）并四肢其普通合伙东谈主，授权公司经 营管理层办理出资干系手续，具体公告见 2018 年 3 月 6 日的《中国证券报》《上海 证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。2019 年 8 月，徽元基金完成了 工商登记注册手续，并取得了合肥市蜀山区市场监督管理局颁发的《营业执照》， 基金范围谐和为 3.75 亿元，具体公告见 2019 年 8 月 7 日的《中国证券报》《上海证 券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。2019 年 8 月 14 日，国元股权出资 年 10 月 10 日，国元股权第二次出资 1，500 万元到位。2022 年 2 月 24 日，国元股权 第三次出资 1，500 万元到位。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 司国元股权投资有限公司发起设立安徽省绿色食物产业主题投资基金合伙企业（有 限合伙）（暂命名）暨关联交易的议案》，同意公司全资子公司国元股权投资有限 公司发起设立安徽省绿色食物产业主题投资基金合伙企业（有限合伙），基金总规 模 83.40 亿元，具体公告见 2023 年 10 月 27 日的《中国证券报》《上海证券报》 《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。2023 年 11 月 6 日，在中国证券投资基金 业协会完成私募投资基金备案手续，并取得《私募投资基金备案讲解注解》，具体公告 见 2023 年 11 月 9 日的《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》 和巨潮资讯网。 月 6 日，国元股权法定代表东谈主、董事长变更为孔晶晶。 子公司国元股权投资有限公司发起设立安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企 业（有限合伙）（暂命名）暨关联交易的议案》，同意公司全资子公司国元股权投 资有限公司发起设立安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企业（有限合伙）， 基金总范围 10 亿元，具体公告见 2025 年 1 月 2 日的《中国证券报》《上海证券报》 《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。 向国元投资管理（上海）有限公司加多 5 亿元告贷额度的议案》，同意向国元期货 有限公司的全资风险管理子公司——国元投资管理（上海）有限公司——加多不超 过东谈主民币 5 亿元的告贷额度，并授权公司经营管理层在合适干系监管划定的条件下 办理干系事宜。具体公告见 2022 年 2 月 25 日《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报》《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。公司于 2022 年 3 至 9 月向国元投资管理（上海）有限公司出借 5 亿元，加上 2021 年度出借的 3 亿元，已 累计向国元投资管理（上海）有限公司出借 8 亿元。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 更为 80，200.23 万元。公司持有国元期货股权比例变更为 98.79%。    （七）其他事项   无。 九、资产典质、质押和其他限制用途安排   末端 2023 年 12 月 31 日，公司资产权利受限情况如下：                                                          单元：元     神气       2023 年 12 月 31 日账面价值              受限原因    货币资金                     250，000.00     开具银行保函充抵的保证金等   结算备付金                     500，000.00     卖出回购融入资金的质押物  交易性金融资产                22，447，788.00         转融通出借的证券   其他债权投资    债权投资               2，440，499，617.88      卖出回购融入资金的质押物    其他资产                225，953，735.20       存酒店单质押充抵的保证金     总共               32，039，794，780.36   末端 2024 年 12 月 31 日，公司资产权利受限情况如下：                                                          单元：元    神气       2024 年 12 月 31 日账面价值                受限原因   货币资金 交易性金融资产         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  其他债权投资   债权投资              2，971，009，504.90    为质押式回购业务而设定质押的资产    存货                  15，741，021.63      仓单质押充抵存出保证金    总共              45，309，662，987.54            -   除此之外，公司不存在其它资产典质、质押、被查封、冻结、必须具备一定条 件才能变现、无法变现、无法用于赔偿债务的情况和其他权利受限制的情况和安 排，以偏执他具有可对抗的第三东谈主的优先偿付负债的情况。 十、刊行东谈主 2025 年 3 月末/2025 年 1-3 月财务数据    （一）合并资产负债表                                                                    单元：元            神气                        2025 年 3 月 31 日        2025 年 1 月 1 日 资产：  货币资金                                   30，008，300，912.29    30，775，071，446.66   其中：客户资金入款                             25，844，579，160.93    25，470，975，173.61  结算备付金                                   8，136，581，890.62     8，845，974，349.59   其中：客户备付金                               6，627，959，675.55     6，981，884，675.61  融出资金                                   22，167，645，396.95    21，729，012，791.49  繁衍金融资产                                    77，079，536.15        158，468，732.24  存出保证金                                    744，811，805.86        814，533，245.70  应收款项                                    1，203，392，982.65     1，260，478，640.69  买入返售金融资产                                2，827，445，201.23     3，105，821，576.25  金融投资：                                                  -                    -   交易性金融资产                               39，437，947，188.38    33，919，623，937.45   债权投资                                   3，331，656，674.06     3，463，230，043.69   其他债权投资                                53，816，984，665.91    59，042，328，858.79   其他权益器用投资                               3，192，757，216.92     2，594，254，325.88  历久股权投资                                  4，283，481，385.81     4，341，444，409.93  固定资产                                    1，140，575，393.38     1，159，995，534.81  在建工程                                     146，869，345.03        117，903，434.64  使用权资产                                    114，674，215.27        117，624，000.78  无形资产                                      88，713，371.21        122，365，697.55  商誉                                       120，876，333.75        120，876，333.75         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  递延所得税资产                           164，260，813.82         72，542，564.13  其他资产                              171，016，560.22       339，657，268.41 资产总共                            171，175，070，889.51   172，101，207，192.43 负债：  短期告贷                             2，332，569，470.71     2，398，708，426.85  应付短期融资款                         13，530，147，676.44    17，207，056，203.52  拆入资金                             4，400，000，000.00     4，360，145，986.11  交易性金融负债                          8，512，046，578.48     8，404，882，922.15  繁衍金融负债                            704，213，634.61       790，224，612.21  卖出回购金融资产款                       44，237，265，120.47    44，268，802，412.80  代理买卖证券款                         32，591，070，270.10    33，019，597，891.09  代理承销证券款                                         -                    -  应付职工薪酬                            692，380，796.28       502，810，096.21  应交税费                              343，611，658.78       437，122，147.28  应付款项                             1，304，857，711.11      993，950，978.95  合同负债                                21，468，164.06         6，583，368.67  斟酌负债                                            -                    -  历久告贷                                            -                    -  应付债券                            24，918，026，109.33    21，848，035，021.45  租借负债                              114，618，222.80       117，014，341.96  递延所得税负债                             61，598，348.10      250，837，470.01  其他负债                              261，375，248.12       435，460，558.59 负债总共                            134，025，249，009.39   135，041，232，437.85 统统者权益：  股本                               4，363，777，891.00     4，363，777，891.00  老本公积                            17，009，514，353.53    17，009，514，353.53  其他详细收益                           1，100，357，364.96     1，651，066，961.03  盈余公积                             2，126，139，583.60     2，126，139，583.60  一般风险准备                           4，365，890，543.72     4，365，890，543.72  未分配利润                            8，166，694，923.46     7，526，176，713.67 包摄于母公司统统者权益总共                    37，132，374，660.27    37，042，566，046.55  少数股东权益                              17，447，219.85        17，408，708.03  统统者权益总共                         37，149，821，880.12    37，059，974，754.58 负债和统统者权益总共                      171，175，070，889.51   172，101，207，192.43   （二）合并利润表                                                             单元：元              神气                   2025 年 1-3 月        2024 年 1-3 月         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 一、营业总收入                         1，518，640，087.62   1，097，554，984.09  利息净收入                           320，616，729.06     341，972，772.67   利息收入                           886，351，992.42     888，111，985.48   利息支拨                           565，735，263.36     546，139，212.81  手续费及佣金净收入                       445，061，314.43     283，229，690.05   其中：经纪业务手续费净收入                  334，440，557.38     217，252，112.10      投资银行业务手续费净收入                 75，762，806.76      27，799，104.40      资产管理业务手续费净收入                 24，570，176.78      29，809，930.25  投资收益（损失以“－”列示）                  948，174，334.14     489，893，700.02   其中：春联营企业和合营企业的投资收益              49，404，127.71      23，873，488.97  其他收益                               8，721，030.51       5，430，940.77  公允价值变动收益（损失以“－”列示）              -224，336，981.00     -37，939，687.60  汇兑收益（损失以“－”列示）                     2，839，406.05       1，256，191.78  其他业务收入                           17，586，728.89      13，708，984.42  资产处置收益（损失以“-”号填列）                    -22，474.46          2，391.98 二、营业总支拨                          764，773，888.18     570，370，975.00  税金及附加                            15，370，370.97      12，027，169.18  业务及管理费                          680，799，708.56     535，854，117.60  信用减值损失                           52，796，854.27        6，887，169.51  其他资产减值损失                          -5，929，228.44       2，258，719.86  其他业务成本                           21，736，182.82      13，343，798.85 三、营业利润（损失以“－”列示）                 753，866，199.44     527，184，009.09  加：营业外收入                             224，972.83           6，219.21  减：营业外支拨                             333，670.84        1，033，291.16 四、利润总额（损失总额以“－”列示）               753，757，501.43     526，156，937.14  减：所得税用度                         113，200，779.82      63，112，724.10 五、净利润（净损失以“－”列示）                 640，556，721.61     463，044，213.04  （一）按经营持续性分类  （二）按统统权包摄分类 六、其他详细收益的税后净额                    -550，709，596.07    207，143，084.93  包摄母公司统统者的其他详细收益的税后净额            -550，709，596.07    207，144，363.34   （一）不行重分类进损益的其他详细收益             147，692，684.76      24，079，330.23       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  （二）将重分类进损益的其他详细收益               -698，402，280.83         183，065，033.11  包摄于少数股东的其他详细收益的税后净额                              -           -1，278.41 七、详细收益总额                           89，847，125.54         670，187，297.97  其中：包摄于母公司统统者（或股东）的详细 收益总额  包摄于少数股东的详细收益总额                        38，511.82            242，273.74 八、每股收益  （一）基本每股收益                                   0.15                    0.11  （二）稀释每股收益                                   0.15                    0.11   （三）合并现款流量表                                                             单元：元             神气                2025 年 1-3 月            2024 年 1-3 月 一、经营步履产生的现款流量：  收取利息、手续费及佣金的现款                1，712，582，657.39        1，471，551，874.99  拆入资金净加多额                        60，000，000.00           300，000，000.00  返售业务资金净减少额                     290，747，543.87                          -  回购业务资金净加多额                                   -        5，992，659，305.73  融出资金净减少额                                     -          398，392，059.54  代理买卖证券收到的现款净额                                -        1，404，472，041.52  收到其他与经营步履相关的现款                 490，102，623.21           616，627，697.01 经营步履现款流入小计                     2，553，432，824.47       10，183，702，978.79  为交易目的而持有的金融资产净加多额              604，218，312.25         5，334，939，860.79  拆出资金净加多额                                     -                         -  融出资金净加多额                       395，883，987.61                          -  代理买卖证券支付的现款净额                  428，527，620.99  返售业务资金净加多额                                   -           31，474，296.01  回购业务资金净减少额                      37，177，680.69                          -  支付利息、手续费及佣金的现款                 605，750，291.29           495，048，490.22      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  支付给职工及为职工支付的现款                   458，622，338.16      378，966，830.05  支付的各项税费                          316，333，633.28       94，710，077.09  支付其他与经营步履相关的现款                   110，021，080.34      395，777，545.88 经营步履现款流出小计                       2，956，534，944.61    6，730，917，100.04 经营步履产生的现款流量净额                     -403，102，120.14    3，452，785，878.75 二、投资步履产生的现款流量：  收回投资所收到的现款                                     -                   -  取得投资收益收到的现款                      152，032，487.76                    -  处置固定资产、无形资产和其他历久资产收回 的现款净额  处置子公司偏执他营业单元收到的现款净额                            -                   -  收到其他与投资步履相关的现款                                 -                   - 投资步履现款流入小计                        152，070，332.75             1，091.00  投资支付的现款                          314，866，997.02     1，149，495，108.44  购建固定资产、无形资产和其他历久资产所支 付的现款  支付其他与投资步履相关的现款                                 -                   - 投资步履现款流出小计                        333，389，601.63     1，165，908，037.17 投资步履产生的现款流量净额                     -181，319，268.88   -1，165，906，946.17 三、筹资步履产生的现款流量：  接收投资收到的现款                                      -                   -  其中：子公司接收少数股东投资收到的现款                            -                   -  取得告贷收到的现款                        649，397，628.63     1，114，848，745.34  刊行债券收到的现款                      11，553，517，928.00   11，066，719，910.00  收到其他与筹资步履相关的现款                                                     - 筹资步履现款流入小计                      12，202，915，556.63   12，181，568，655.34  偿还债务支付的现款                      12，582，475，730.75   13，325，450，098.36  分配股利、利润或偿付利息支付的现款                470，284，124.98      312，672，920.27  其中：子公司支付给少数股东的股利、利润                            -                   -  支付其他与筹资步履相关的现款                      2，396，119.16        2，326，149.33 筹资步履现款流出小计                      13，055，155，974.89   13，640，449，167.96 筹资步履产生的现款流量净额                     -852，240，418.26   -1，458，880，512.62 四、汇率变动对现款的影响                       -11，544，866.66        2，039，194.46 五、现款及现款等价物净加多额                  -1，448，206，673.94     830，037，614.42  加：期初现款及现款等价物余额                 39，592，566，676.85   31，661，438，477.71 六、期末现款及现款等价物余额                  38，144，360，002.91   32，491，476，092.13   （四）主要司帐数据和财务筹备 神气            2025年1-3月             2024年1-3月                     增减幅度                   国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                              谐和前                      谐和后               谐和后 营业总收入（元）                         1，518，640，087.62        1，404，098，571.89          1，097，554，984.09         38.37% 包摄于上市公司股东的净利润 （元） 包摄于上市公司股东的扣除非 通常性损益的净利润（元） 经营步履产生的现款流量净额                                  -403，102，120.14         3，452，785，878.75          3，452，785，878.75       -111.67% （元） 基本每股收益（元/股）                                 0.15                         0.11                 0.11          36.36% 稀释每股收益（元/股）                                 0.15                         0.11                 0.11          36.36% 加权平均净资产收益率（%）                              1.73%                     1.33%                   1.33%    加多0.40个百分点          神气                  2025 年 3 月末                                                              谐和前                      谐和后               谐和后 总资产（元）                      171，175，070，889.51         172，101，207，192.43       172，101，207，192.43          -0.54% 包摄于上市公司股东的统统者权 益（元）           （五）主要司帐数据和财务筹备发生变动的情况及原因                                                                                                   单元：元   神气          2025年3月31日           2024年12月31日          增减百分比                              紧要变动讲解 递延所得税资产        164，260，813.82          72，542，564.13         126.43%      主要系薪酬等可抵扣时候性各异加多所致 其他资产           171，016，560.22         339，657，268.41          -49.65%     主要系子公司国元期货期末存货减少所致 应付职工薪酬         692，380，796.28         502，810，096.21          37.70%      主要系计提职工薪酬所致                                                                           主要系子公司国元期货期末证明的合同负债增 合同负债            21，468，164.06           6，583，368.67         226.10%                                                                           加所致 递延所得税负债         61，598，348.10         250，837，470.01          -75.44%     主要系其他债权投资浮盈减少所致 其他负债           261，375，248.12         435，460，558.59          -39.98%     主要系岁首计提的极端分成本期已实施所致 其他详细收益        1，100，357，364.96      1，651，066，961.03          -33.35%     主要系其他债权投资浮盈减少所致   神气           2025年1-3月             2024年1-3月          增减百分比                              紧要变动讲解 手续费及佣金净                                                                   主要系经纪业务及投行业务手续费净收入加多 收入                                                                        所致 投资收益           948，174，334.14         489，893，700.02          93.55%      主要系处置固收类资产加多收益所致 其他收益              8，721，030.51          5，430，940.77          60.58%      主要系政府补助加多所致 公允价值变动收                                                                   主要系金融资产浮动收益下降和处置结转收益               -224，336，981.00         -37，939，687.60                 - 益                                                                         所致 汇兑收益              2，839，406.05          1，256，191.78         126.03%      主要系子公司外币汇兑收益加多所致 资产处置收益              -22，474.46              2，391.98     -1039.58%        主要系固定资产处置损失加多所致                                                                           主要系子公司国元国际计提的信用减值损失增 信用减值损失          52，796，854.27           6，887，169.51         666.60%                                                                           加所致 其他资产减值损                                                                   主要系子公司国元期货本期存货跌价准备减少                  -5，929，228.44          2，258，719.86         -362.50% 失                                                                         所致 其他业务成本          21，736，182.82          13，343，798.85          62.89%      主要系子公司国元期货现货基差贸易成本加多                  国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                                                       所致 营业外收入              224，972.83            6，219.21          3517.39%   主要系政府补助加多所致 营业外支拨              333，670.84        1，033，291.16           -67.71%   主要系非通常性支拨减少所致                                                                       主要系利润总额上升导致应征税所得额加多所 所得税用度          113，200，779.82       63，112，724.10           79.36%                                                                       致   神气           2025年1-3月           2024年1-3月          增减百分比                       紧要变动讲解 经营步履产生的                                                               主要系债券正回购及代理买卖证券款业务本期               -403，102，120.14    3，452，785，878.75          -111.67% 现款流量净额                                                                现款净流出较大所致 投资步履产生的               -181，319，268.88    -1，165，906，946.17                -   主要系投资支付的现款减少所致 现款流量净额 筹资步履产生的               -852，240，418.26    -1，458，880，512.62                -   主要系本期兑付到期应付债券款减少所致 现款流量净额 现款及现款等价                                                               主要系上年同期经营步履现款流为净流入，本              -1，448，206，673.94     830，037，614.42          -274.47% 物净加多额                                                                 期转为净流出所致              （六）风险限制筹备                                                                                        单元：元         神气                2025年3月末                   2024年末                增减幅度        预警圭臬          监管圭臬 中枢净老本                    24，024，472，721.66    24，225，788，707.47               -0.83%             -              - 附属净老本                     3，244，857，842.29      1，747，325，555.53              85.70%             -              - 净老本                      27，269，330，563.95    25，973，114，263.00                4.99%             -              - 净资产                      34，294，641，877.99    34，295，455，645.24                0.00%             -              - 各项风险老本准备之和               13，027，307，636.16    12，817，863，918.83                1.63%             -              - 表表里资产总额                 127，200，374，792.58   129，106，112，387.56               -1.48%             -              - 风险覆盖率                             209.32%                  202.63%    加多6.69个百分点       ≥120.00%      ≥100.00% 老本杠杆率                              18.95%                   18.82%    加多0.13个百分点       ≥9.60%        ≥8.00% 流动性覆盖率                            334.07%                  341.49%    减少7.42个百分点       ≥120.00%      ≥100.00% 净看法资金率                            156.24%                  161.13%    减少4.89个百分点       ≥120.00%      ≥100.00% 净老本/净资产                            79.51%                   75.73%    加多3.78个百分点       ≥24.00%       ≥20.00% 净老本/负债                             29.99%                   28.48%    加多1.51个百分点       ≥9.60%        ≥8.00% 净资产/负债                             37.72%                   37.61%    加多0.11个百分点       ≥12.00%       ≥10.00% 自营权益类证券偏执繁衍品 /净老本 自营非权益类证券偏执繁衍 品/净老本           注：1.根据中国证监会 2024 年 9 月 13 日公布改进的《证券公司风险限制筹备计较圭臬规         定》（证监会公告〔2024〕13 号），该划定自 2025 年 1 月 1 日起实施。基于信息可比性原则，         本阐发中触及的上年度末筹备已遴聘改进后的计较圭臬。         有一定安全边缘。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书               第六章 刊行东谈主的资信情状 一、阐发期历次主体评级、变动情况及原因   阐发期内，公司在境内刊行其他债券、债务融资器用，所涉资信评级的，主体 评级结果均为 AAA 级，不存在与本次主体评级结果有各异的情形。 二、本期债券信用评级情况   (一) 信用级别   根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《国元证券股份有限公司2025年面 向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）信用评级阐发》，经中证鹏元 资信评估股份有限公司详细评定，刊行东谈主主体信用等级为AAA，评级预测看法，本 期债券信用等级为AAA。根据中证鹏元的象征及界说，暗意偿还债务的能力极强， 基本不受不利经济环境的影响，爽约风险极低。   (二) 评级阐发内容摘录   中证鹏元评定国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“公司”，股票代 码：000728.SZ）拟面向专科投资者公开刊行不越过2.00亿元（含2.00亿元）公司债 券（以下简称“本期债券”）的信用等级为AAA，该级别反馈了本期债券安全性极 高，爽约风险极低。   上述等级的评定是酌量到国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或 “公司”）控股股东安徽国元金融控股集团有限背负公司（以下简称“国元金 控”）详细实力很强，公司四肢国元金控重要的金融板块组成，得到股东在业务协 同、老本补充等方面的鼎力维持；公司分支机构覆盖范围较广，在安徽省内具有较 强的竞争力，比年来公司收入和利润范围持续增长；业务资质较为王人全，业务发展 较为平衡，融资渠谈流畅；老本实力较强，现阶段老本较为充足。同期中证鹏元也 神气到，公司经营事迹与证券市场的景气程度具有较大的干系性，受证券市场环境 和监管政策变化等要素影响，公司投资银行业务承销范围及收入均出现较显着下       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 降；合规及风险管理水平需持续普及；资产管理业务竞争力有待持续普及等风险因 素。      畴昔公司业务有望保持稳健发展。详细酌量，中证鹏元给予公司看法的信用 评级预测。   （1）控股股东国元金控详细实力很强，公司四肢国元金控重要的金融板块构 成，得到股东在业务协同、老本补充等方面的鼎力维持。公司控股股东国元金控是 以金融业为主业的安徽省属国有独资大型投资控股类企业，业务板块涵盖证券、信 托、保障、期货、公募基金等金融及类金融业务，故意于与公司阐明协同效应；作 为国元金控重要金融板块组成和控股的A股上市券商，2024年（末）公司资产范围和 净利润分别占国元金控合并口径资产总额和净利润的81.15%和68.29%，在国元金控 业务板块内具有杰出的战术地位；2007年上市以来，在国元金控的鼎力维持下，公 司先后通过公开刊行、定向增发、配股多种方式补充老本，老本实力持续增强，为 各项业务的持续健康发展提供了有劲的资金保障。   （2）公司分支机构覆盖范围较广，在安徽省内具有较强的竞争力，比年来公司 收入和利润范围持续增长。公司为安徽省国有控股证券公司，末端2024年末公司共 设有41家区域分公司、105家证券营业部，覆盖天下26个省（含直辖市、自治区）， 其中位于安徽省内的证券营业部38家，覆盖省内统统地级市，在安徽省内市场具有 较强的竞争力。受益于自营投资业务收益加多以及期货业务收入增长，2022年以来 公司收入和利润范围持续增长。2024年，公司分别竣事营业收入78.48亿元、净利润   （3）业务资质较为王人全，业务发展较为平衡，融资渠谈流畅。公司业务涵盖经 纪业务、证券信用业务、投资银行业务、自营投资业务和资产管理业务等，2024年 母公司代理买卖证券业务净收入行业排行第29位，融资融券利息收入行业排行第28 位，股票刊行主承销总金额、股票主承销收入行业排行均为第19位，业务发展较为 平衡；同期，公司四肢A股上市证券公司，融资渠谈较为多元化。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （4）公司老本实力较强，现阶段老本较为充足。末端2024年末，公司统统者权 益总额370.60亿元、净老本总共259.73亿元，母公司口径老本杠杆率和风险覆盖率分 别为18.83%和196.77%，均权臣高于监管圭臬，总体来看公司老本实力较强、老本较 为充足。   （1）公司经营事迹与证券市场的景气程度具有较大的干系性，受证券市场环境 和监管政策变化等要素影响，公司投资银行业务承销范围及收入均出现较显着下 降。公司经营事迹与证券市场的景气程度具有较大的干系性，在宏不雅经济增速放 缓、证券市场波动加重以及行业监管深化蜕变的配景下，比年来公司投资银行业务 证券承销范围及收入均出现较显着下降。2024年，公司股权融资神气承销金额较 元；2024年投资银行业务收入较2022年下降78.68%至1.63亿元。   （2）合规及风险管理水平需持续普及。比年来公司在开展融资融券业务、投资 银行业务和资产管理业务等过程中，因内控与合规不完善，屡次受到监管行政处罚 或警示，公司需持续普及自身合规及风险管理水平。   （3）资产管理业务竞争力有待持续普及。末端2024年末，公司资产管理业务管 理范围总共215.27亿元，较2022年末下降6.93%。现阶段公司资产管理业务范围相对 较小，其收入对公司营收的孝顺度较低，畴昔资产管理业务竞争力仍有待持续提 升。   根据监管部门划定及中证鹏元追踪评级轨制，中证鹏元在初度评级末端后，将 在受评债券存续期间对受评对象开展依期以及不依期追踪评级，中证鹏元将持续关 注受评对象外部经营环境变化、经营或财务情状变化以及偿债保障情况等要素，以 对受评对象的信用风险进行持续追踪。在追踪评级过程中，中证鹏元将复古评级标 准的一致性。   在本期债券存续期内，中证鹏元将根据监管部门划定出具依期追踪评级阐发。 届时，刊行主体须向中证鹏元提供最新的财务阐发及干系尊府，中证鹏元将依据受        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 评对象信用情状的变化决定是否谐和信用评级。如果未能实时公布依期追踪评级结 果，中证鹏元将知道其原因，并讲解追踪评级结果的瞎想公布时候。   自本次评级阐发出具之日起，当发生可能影响本次评级阐发论断的紧要事项 时，刊行主体应实时见告中证鹏元并提供评级所需干系尊府。中证鹏元亦将持续关 注与受评对象相关的信息，在合计必要时实时启动不依期追踪评级。中证鹏元将对 干系事项进行分析，并决定是否谐和受评对象信用评级。   如刊行主体不配合完成追踪评级称职观察办事或不提供追踪评级尊府，中证鹏 元有权根据受评对象公开信息进行分析并谐和信用评级，必要时，可公布信用评级 暂时失效或隔断评级。   中证鹏元将实时在中证鹏元网站（www.cspengyuan.com）、证券交易场所、中 国证券业协会网站和中国证监会指定的其他网站公布追踪评级阐发，中证鹏元通过 其它渠谈发布追踪信用评级信息的时候不先于上述指定渠谈。 三、其他重要事项   无。 四、刊行东谈主的资信情况   （一）公司取得银行授信及使用情况   末端2024年末，公司已取得东谈主民银行批复的同行拆借业务拆出、拆入上限为71 亿元东谈主民币；共取得37家金融机构、总共1，196.1亿元的授信额度，已使用289.51亿 元，剩余可用额度为906.59亿元。母公司未向银行央求过贷款。   （二）企业及主要子公司阐发期内债务爽约记录及相关情况   自 2013 年刊行东谈主首次刊行公司债券以来，刊行东谈主一直按时、足额支付统统债券 的本金和利息，从未出现缓期或不支付本金和利息等爽约情形。          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书       （三）企业及主要子公司阐发期内境表里债券存续及偿还情况       刊行东谈主的债权融资渠谈分为短期渠谈和中历久渠谈，其中短期债权融资渠谈主 要为短期融资券、证券公司短期公司债、非公开公司债。中历久融资渠谈主要为公 司债券、证券公司次级债券等。       末端召募讲解书签署日，刊行东谈主偏执合并范围内子公司已刊行尚未兑付债券情 况如下：                                                                 单元：年、亿元、%                                    回售日                 债券期      刊行规    刊行利 序号       债券简称         刊行日历                到期日历                                 余额                                     期                   限        模      率 公募公司债券小计                  -         -         -          -       175     -     175 私募公司债券小计                  -         -         -          -       40      -     40 公司债券小计                    -         -         -          -       215     -     215 债务融资器用小计                  -         -         -          -       125     -     125          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 企业债券小计                       -          -           -           -           -        -         - 其他小计                         -          -           -           -           -        -         -        总共                    -          -           -           -          340       -        340    末端召募讲解书签署日，刊行东谈主偏执合并范围内子公司在境内各债券市场已获 注册/备案尚未刊行的债券产物额度情况如下：                                              剩余未刊行额度   获取批文主体称号           债券产物类型                                     批文获取日            批文到期日                                               （亿元） 国元证券股份有限公司            短期融资券                    15.00            2024-10-12       历久灵验 国元证券股份有限公司           小公募公司债                    40.00            2025-02-21       2027-02-20 国元证券股份有限公司           小公募次级债                    30.00            2025-04-01       2027-03-31        总共                                      85.00    末端召募讲解书签署日，刊行东谈主偏执合并范围内子公司在境内各债券市场不存 在已报告未获批的债券。    自 2022 年 1 月 1 日至本召募讲解书签署之日，刊行东谈主共刊行短期融资券 48 期， 刊行范围总共 690 亿元，565 亿元已按时兑付本息，125 亿元未兑付本息，具体兑付 情况如下表。                                               刊行                                                         票面利率        刊行期限    证券称号          起息日             到期日历         范围                                  偿还情况                                                         (当期)%       （年）                                               (亿)          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书            国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书    末端本召募讲解书签署之日，刊行东谈主刊行短期公司债券1期，刊行范围30亿元， 已按时兑付本息。 债券简称         起息日          到期日           范围（亿元）              利率        期限（年）       偿还情状 国元 1601     2016/8/25    2017/8/25           30             3.09%        1        已兑付    末端本召募讲解书签署之日，刊行东谈主共刊行次级债券5期，刊行范围总共126亿 元。    末端本召募讲解书签署之日，“15国元01”、“17国元C1”和“19国元C1”均已到期 并已按时兑付本息，“24国元C1”“25国元C1”未到付息兑付日。  债券简称         起息日          到期日           范围（亿元）               利率      期限（年）       偿还情状    末端本召募讲解书签署之日，刊行东谈主共刊行公司债券22期，刊行范围总共478亿 元。    末端本召募讲解书签署之日，“13国元01”“13国元02”“18国元01”“18国元03”“18 国元04”“18国元02”和“19国元01”“20国元01”“21国元01”“21国元02” “22国元01”已到 期并已按时兑付本息； “22国元02”“23国元01”“23国元02”“24国元01”“24国元02”“24 国元03”“24国元04”“25国元01”“25国元02”和“25国元03”尚未到期，当今各期利息均 按时支付。                                                        范围（亿                期限    债券简称             起息日              到期日                            利率            偿还情状                                                         元）                （年）          国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                                             范围（亿             期限   债券简称         起息日         到期日                      利率            偿还情状                                              元）             （年）   末端 2022 年 12 月 31 日，刊行东谈主累计刊行 5，052 期收益凭证，金额总共 959.12 亿元，均为私募性质的保本型固定收益凭证和保本型浮动收益凭证，其中，4，726 期 收益凭证已到期偿付，金额总共 907.81 亿元，剩余 326 期未到期，金额总共 64.00 亿元。   末端 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主累计刊行 6，256 期收益凭证，金额总共 1，145.19 亿元，均为私募性质的保本型固定收益凭证和保本型浮动收益凭证，其中，5，918 期 收益凭证已到期偿付，金额总共 1，071.78 亿元，剩余 338 期未到期，金额总共 73.41 亿元。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   末端 2024 年末，刊行东谈主累计刊行 7，163 期收益凭证，金额总共 1，332.67 亿元， 均为私募性质的保本型固定收益凭证和保本型浮动收益凭证，其中，6，979 期收益凭 证已到期偿付，金额总共 1，223.57 亿元，剩余 184 期未到期，金额总共 109.10 亿 元。      （四）最近三年与主要客户发生业务交游时，是否有严重爽约称心   近三年，本公司与主要客户发生业务交游时，未尝出现严重爽约情形。   国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书               第七章 增信机制 不适用，本次债券无增信。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                        第八章 税项   根据国度相关税收法律法例的划定，投资者投老本次公司债券所应交纳的税款 由投资者承担。本次公司债券的投资东谈主应顺从我国相关税务方面的法律、法例。本 部分是依据我国现行的税务法律、法例及国度税务总局相关范例性文献的划定作念出 的。如果干系的法律、法例发生变更，本部分中所说起的税务事项将按变更后的法 律法例执行。 一、升值税   根据 2016 年 5 月 1 日奏效的《对于全面推开营业税改征升值税试点的文书》 （财税〔2016〕36 号）偏执附件划定，公司债券利息收入及买卖价差收入需交纳增 值税。 二、所得税   根据 2008 年 1 月 1 日起实施并于 2017 年 2 月 24 日及 2018 年 12 月 29 日改进的 《中华东谈主民共和国企业所得税》、2008 年 1 月 1 日起执行的《中华东谈主民共和国企业 所得税法实施条例》偏执他干系的法律、法例，一般企业投资者起首于投资公司债 券的利息所得应交纳企业所得税。企业应将当期应收取的公司债券利息计入当期收 入，核算当期损益后交纳企业所得税。 三、印花税   根据 1988 年 10 月 1 日实施的《中华东谈主民共和国印花税暂行条例》偏执实施细 则，在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权迁移书据，均应缴 纳印花税。对公司债券在交易所市场进行的交易，我国当今还莫得具体划定。公司 无法预测国度是否或将会于何时决定对相关公司债券交易征收印花税，也无法预测 将会适用的税率水平。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 四、税项抵销  本次公司债券投资者所应交纳的税项与公司债券的各项支付不组成抵扣。监管 机关及自律组织另有划定的按划定执行。 五、声明  上述所列税项不组成对投资者的征税建议和投资者征税依据，也不触及投老本 次公司债券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本次公司债券，况兼投资者 又属于按照法律划定需要顺从极端税务划定的投资者，本公司建议投资者应向其专 业参谋人参谋相关的税务背负，公司不承担由此产生的任何背负。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                 第九章 信息知道安排 一、信息知道轨制安排   （一）存续期内依期信息知道  在本次债券存续期内，刊行东谈主将按以下要求持续知道信息： 阐发。   （二）存续期内紧要事项的信息知道  刊行东谈主在本次债券存续期间，发生可能对上市交易公司债券的交易价钱产生较 大影响的紧要事件，投资者尚未得知时，公司应当立行将相关该紧要事件的情况向 中国证监会和证券交易场所报送临时阐发，并予公告，讲解事件的起因、当今的状 态和可能产生的法律后果。上述紧要事件包括但不限于： 净资产的百分之二十；     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 查、采用强制措施； 东谈主员存在严重失信行动；   （三）本金兑付和付息事项  刊行东谈主将根据深圳证券交易所要求在其网站公布本金兑付和付息事项。如相关 信息知道管理轨制发生变化，刊行东谈主将依据其变化对于信息知道作念出谐和。   （四）信息知道事务管理轨制        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  刊行东谈主已经制定《国元证券公司债券信息知道事务管理办法》：  (1) 由资金瞎想部承办东谈主员撰写公告内容并填写《公开刊行债券信息知道业务审 批单》；  (2) 资金瞎想部负责东谈主审核；  (3) 董事会办公室审核；  (4) 董事会秘书审核；  (5) 资金瞎想部分担携带审核；  (6) 董事长审批；  (7) 由资金瞎想部承办东谈主员具体办理债券信息知道。  公司按照监管划定的要求通过深交所网站和巨潮资讯网进行知道。  (1) 由资金瞎想部承办东谈主撰写公告内容并填写《非公开刊行债券信息知道业务审 批单》；  (2) 资金瞎想部负责东谈主审核；  (3) 资金瞎想部分担携带审批；  (4) 由资金瞎想部承办东谈主员上传干系公告并在深交所固收专区知道；  (5) 提交董事会办公室备案。  公司应按照监管划定通过深交所固收专区或监管划定要求的其他方式进行披 露。非公开刊行公司债券受托管理东谈主针对每起债券紧要事件出具的临时受托阐发， 公司仅负责干系阐发在干系信息平台上传的，参照非公开债旧例信息知道历程办 理。  (1)由资金瞎想部承办东谈主员撰写公告内容并填写《非公开刊行债券信息知道业务 审批单》；  (2)资金瞎想部负责东谈主审核；  (3)董事会办公室审核；  (4)董事会秘书审核；  (5)资金瞎想部分担携带审核；       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   (6)董事长审批；   (7)由资金瞎想部承办东谈主员上传干系公告并在深交所固收专区知道。   根据监管划定或公司合计需要在巨潮资讯网公开知道非公开公司债券干系信息 的，按以下历程办理：   (1)由资金瞎想部承办东谈主员撰写信息知道公告内容；   (2)资金瞎想部负责东谈主审核；   (3)提交董事会办公室按照公司上市公司信息知道的干系划定进行知道。   （五）信息知道事务负责东谈主及董事和董事会、监事和监事会、高档管理东谈主员等 的阐发、审议和知道的职责   公司建立债券信息知道办事互助机制，信息知道事务负责东谈主由公司董事会秘书 担任，干系部门分别承担以下职责：   董事会办公室是公司信息知道的职能部门，负责公司信息知道事务；根据公司 制定的信息知道事务管理办法的划定对公司债券干系信息知道文献进行审核。   资金瞎想部根据公司制定的信息知道事务管理办法的划定，撰写债券信息知道 公告，提交公司审批；将已批准的公司债券信息知道文献在深交所固收专区或其他 场所或渠谈进行知道；将已知道的非公开债旧例信息知道文献提交董事会办公室备 案；指定专东谈主四肢公司债券信息知道事务连系东谈主并复古深交所固收专区登录密钥 （EKEY）。   合规法务部负责将债券紧要事件中公司触及的、按照监管划定需知道的紧要诉 讼或仲裁信息第一时候文书董事会办公室和资金瞎想部。   财务司帐部负责提供债券信息知道中触及的财务数据信息。   公司各干系部门应积极配合公司履行债券信息知道义务，将获知的债券紧要事 件相关信息实时文书董事会办公室和资金瞎想部。 二、投资者关系管理轨制安排   刊行东谈主将安排专门东谈主员负责信息知道事务以及投资者关系管理，刊行东谈主将谨守 实在、准确、完满、实时的信息知道原则，按照中国证监会的相关划定和《债券受 托管理契约》的商定进行紧要事项信息知道，使公司偿债能力、召募资金使用等情 况受到债券持有东谈主、债券受托管理东谈主和股东的监督，按捺偿债风险。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                  第十章 投资者保护机制 一、偿债瞎想   本次债券到期一次还本付息，存续期内临了一个计息年度利息随本金的兑付一 起支付，支付的具体办法由刊行东谈主按照划定在兑付日前通过深圳证券交易所网站专 区发布干系公告。   本次债券的付息日为 2026 年 5 月 22 日和 2026 年 6 月 22 日（如遇法定节沐日或 休息日，则顺延至后来的第 1 个交易日；顺缓期间付息款项不另计息）。   本次债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和相关机构办理。支付的具体 事项将按影相关划定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以讲解。   根据国度税收法律、法例，投资者投老本次公司债应交纳的相关税金由投资者 自行承担。 二、偿债资金起首   公司将根据本次债券的本息到期支付安排制定资金运用瞎想，合理调度分配资 金，保证按期支付到期利息和本金。公司偿债资金将主要起首于公司日常的盈利积 累。   一直以来公司秉持稳健的经营立场，以风险限制为前提，对峙合规、称职经 营，构建稳健的业务组合，促使公司历久健康、看法、持续地发展。2022-2024 年， 公司营业收入（合并报表）分别为 53.41 亿元、63.55 亿元及 78.48 亿元，净利润分 别为 17.34 亿元、18.69 亿元和 22.45 亿元。公司经营步履盈利蕴蓄及所产生的现款 流不错保障公司债券的本息支付。   公司经营稳健，各项业务持续健康发展，业务盈利能力、资产负债结构持续改 善、公司流动性情状讲究，各项主要风险监管筹备均合适监管要求。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   公司资信情状优良，信用记录讲究，与银行等金融市场主体有着世俗和讲究的 合作关系，外部融资渠谈通顺。   末端 2024 年 12 月 31 日，公司已取得东谈主民银行批复的同行拆借业务拆出、拆入 上限为 71 亿元东谈主民币；共取得 37 家金融机构、总共 1，196.10 亿元的授信额度，已 使用 289.51 亿元，剩余可用额度为 906.59 亿元。母公司未向银行央求过贷款。   公司将本次公司债本息到期情况纳入公司年度资金运用经营，合理安排和调度 资金，保证按期支付到期利息和本金。 三、偿债济急保障决策   公司历久保持较为稳健的财务政策，资产流动性讲究，必要时不错通过流动资 产变现来补充偿债资金。末端 2024 年 12 月 31 日，公司部分可变现的流动资产（合 并报表扣除受限部分口径）明细组成如下：                                                  单元：万元            神气                     2024 年 12 月 31 日           融出资金                                       2，172，901.28         交易性金融资产                                      3，137，722.42        买入返售金融资产                                       310，582.16           债权投资                                         49，222.05         其他债权投资                                       1，926，233.90        可变现流动资产总共                                     7，596，661.80   另外，公司资信情状优良，信用记录讲究，与银行等金融市场主体有着世俗和 讲究的合作关系，外部融资渠谈通顺。 四、偿债保障措施   为保障投资者的正当权益，刊行东谈主建立了一系列保障措施，包括设立召募资金 与偿债保障金专户，遴聘债券受托管理东谈主，制定债券持有东谈主会议规则以及加强信息 知道等，形成了一套行之灵验的债券还本付息的保障措施：   （1）召募资金专项账户      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  公司设立由受托管理东谈主监管的偿债保障金专户和召募资金专户。该账户均零丁 于刊行东谈主其他账户，仅能用于兑息、兑付资金归集和召募资金接收、存储及划转， 不得挪作他用。  刊行东谈主将按照《召募讲解书》商定用途，从专项账户中支取召募资金。同期， 为了保证实时偿还到期债券本息，刊行东谈主将按照《召募讲解书》的商定，实时提取 资金四肢偿债保障资金，并在付息兑付前存入上述专项账户。该专项账户用于本次 债券召募款项的接收、存储及划转，以及本次债券付息、还本资金的提取和归集。 专项账户仅用于召募讲解书商定用途，不得用作其他用途。  （2）资金起首  如本章“二、偿债资金起首”所述，起首于刊行东谈主日常的盈利蕴蓄及经营步履所 产生的现款流。  （3）偿债保障金的归集  公司将严格按照深圳证券交易所和中国证券登记结算有限背负公司深圳分公司 的干系划定，在划定日历前将应付利息或本息存入偿债保障金专户和划至中国证券 登记结算有限背负公司深圳分公司指定账户。如未能足额提取偿债保障金的，公司 不得以现款方式进行利润分配。  （4）偿债资金的使用和支取  专项账户内的偿债保障金用于本次债券的本金兑付和支付债券利息，以及在当 期本息兑付完成后过剩额的前提下允许支付登记公司手续费和银行结算用度。  刊行东谈主应不晚于本次债券的本金兑付日和债券利息支付日的前两个交易日向专 项账户开户银行发出划款指示，专项账户开户银行负责根据刊行东谈主的划款凭证办理 资金划拨结算办事。  刊行东谈主已同西部证券签订《债券受托管理契约》，由债券受托管理东谈主代表债券 持有东谈主对刊行东谈主的干系情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持 有东谈主采用一切必要及可行的措施，保护债券持有东谈主的正当利益。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   刊行东谈主将严格按照《债券受托管理契约》的商定，配合债券受托管理东谈主履行职 责，依期向债券受托管理东谈主报送公司履行承诺的情况，并在公司可能出现债券爽约 时实时文书债券受托管理东谈主，便于债券受托管理东谈主实时依据《债券受托管理契约》 采用必要的措施。   相关债券受托管理东谈主的权利和义务，详见本召募讲解书册章“九、受托管理东谈主” 中的“受托管理东谈主权利”和“受托管理东谈主义务”部分。   刊行东谈主和债券受托管理东谈主西部证券已按照《管理办法》的要求制定了本次债券 的《债券持有东谈主会议规则》，商定债券持有东谈主通过债券持有东谈主会议诈欺权利的范 围、标准和其他重要事项，为保障本次债券的本息实时足额偿付作念出了合理的安 排。   公司财务政策稳健，资产负债结构合理，流动资产变现能力较强，净老本对债 务覆盖度高。公司将积极鼓动转型发展、跨境发展和蜕变发展，持续增强传统业务 和蜕变业务的发展，持续普及主营业务的盈利能力，并持续优化资产负债结构。   刊行东谈主将谨守实在、准确、完满的信息知道原则，使公司偿债能力、召募资金 使用等情况受到债券持有东谈主、债券受托管理东谈主和股东的监督。刊行东谈主将按照《债券 受托管理契约》相关划定将发滋事项实时文书债券受托管理东谈主。债券受托管理东谈主将 在发生《债券持有东谈主会议规则》商定紧要事项时实时召集债券持有东谈主大会。   根据本公司于 2023 年 2 月 7 日召开的第十届董事会第二次会议及于 2023 年 2 月 资器用的议案》，在出现斟酌不行按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本 息时，公司将至少采用如下措施：   （1）不向公司股东分配利润；   （2）暂缓公司紧要对外投资、收购兼并等白叟性支拨神气的实施；   （3）调减或停发公司董事和高档管理东谈主员的工资和奖金；      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （4）公司主要背负东谈主不得调离。 五、刊行东谈主资信复古承诺   （1）刊行东谈主发生一个天然年度内减资越过原注册老本 20%以上、分立、被责令 停产歇业的情形。   （2）刊行东谈主合并报表范围内的重要子公司被撤废营业执照、央求破产或者照章 进入破产标准等可能致刊行东谈主偿债能力发生紧要不利变化的。   （3）刊行东谈主存在紧要市场负面外传未合理线路的。   （4）刊行东谈主斟酌不行按期支付本次债券的本金或者利息的其他情形。 东谈主将实时采用措施在半年内归附承诺干系要求。 的，刊行东谈主将实时见告受托管理东谈主并履行信息知道义务。 要求刊行东谈主按照第六条的商定采用负面事项救助措施。 六、负面事项救助措施 要求或采用干系措施的，经持有本次债券 30%以上的持有东谈主要求，刊行东谈主将于收到 要求后的次日立即采用如下救助措施，争取通过债券持有东谈主会议等格式与本次债券 持有东谈主就违背承诺事项达成妥协：   a.在 30 个天然日内为本次债券加多担保或其他增信措施。   b.在 15 个天然日内提议为本次债券加多分期偿还、投资者回售取舍权等条件的 决策，并于 30 个天然日内落实干系决策。   c.在 30 个天然日内提供并落实经本次债券持有东谈主认同的其他妥协决策。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 信息知道义务，并实时知道救助措施的落实进展。 七、刊行东谈主爽约情形及爽约背负      （一）债券爽约情形   《受托管理契约》商定的爽约事件如下： 本金； 保证担保，以致对刊行东谈主对本次债券的还本付息能力产生本体的紧要的不利影响， 或出售其紧要资产以致对刊行东谈主对本次债券的还本付息能力产生本体的紧要的不利 影响； 影响刊行东谈主对本次债券的还本付息义务，且给与托管理东谈主书面文书，或经单独或合 计持有本次未偿还债券总额 10%以上的债券持有东谈主书面文书，该爽约仍未得到纠 正； 算、丧失返璧能力、被法院指定接管东谈主或已动手干系的诉讼标准； 刊行东谈主履行《债券受托管理契约》或本次债券项下的义务变为不对法或者不对规；      （二）爽约背负偏执承担方式   如果本债券项下刊行东谈主的爽约事件发生，受托管理东谈主可根据经单独或总共持有 本次未偿还债券总额 50%以上（不含 50%）的债券持有东谈主和/或代理东谈主同意通过的债 券持有东谈主会议决议，以书面方式文书刊行东谈主，晓喻统统未偿还的本次债券本金和相 应利息，立即到期应付。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   在晓喻加速返璧后，如果刊行东谈主在不违背适用法律划定的前提下采用了下述救 济措施，受托管理东谈主可根据经单独或总共持有本次未偿还债券总额 50%以上（不含 东谈主豁免其爽约行动，并取消加速返璧的决定。 （1）受托管理东谈主偏执代理东谈主的合理赔偿、用度和开支；（2）统统迟付的利息； （3）统统到期应付的本金；（4）适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金计较 的复利；   如果发生刊行东谈主爽约事件，受托管理东谈主可根据经单独或总共持有本次未偿还债 券总额 50%以上（不含 50%）的债券持有东谈主和/或代理东谈主同意通过的债券持有东谈主会议 决议，照章采用任何可行的法律救助方式回收未偿还的本次债券本金和利息。   上述爽约事件发生时，刊行东谈主应当承担相应的爽约背负，包括但不限于按照募 集讲解书的商定向债券持有东谈主实时、足额支付本金及/或利息以及迟误支付本金及/或 利息产生的罚息、爽约金等，并就受托管理东谈主因刊行东谈主爽约事件承担干系背负变成 的损失赐与赔偿。      （三）争议处罚机制   因履行《召募讲解书》《受托管理东谈主契约》和《债券持有东谈主会议规则》产生争 议的，或与本次债券本息偿付相关的争议，争议各方应次第采用以下方式处罚争 议： 议，泉源应在争议各方之间协商处罚。如果协商处罚不成，任何一方均有权将争议 交由受托管理东谈主住所地有统领权的东谈主民法院诉讼处罚纠纷。     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 有权接续诈欺《受托管理东谈主契约》项下的其他权利，并应履行《受托管理东谈主契约》 项下的其他义务； 券持有东谈主会议产生的纠纷，任何一方均有权将争议交由受托管理东谈主住所地有统领权 的东谈主民法院诉讼处罚。 八、债券持有东谈主会议  刊行东谈主已与西部证券签署了《国元证券股份有限公司 2024 年面向专科投资者公 开刊行公司债券之债券持有东谈主会议规则》。  凡认购本次债券的投资者均视作同意刊行东谈主制定的《债券持有东谈主会议规则》。 本节仅列示了本次债券之《债券持有东谈主会议规则》的主要内容，投资者在作出干系 决策时，请查阅《债券持有东谈主会议规则》的全文。   债券持有东谈主会议规则的主要内容：   （一）总则 （以下简称本期债券）债券持有东谈主会议的组织和决策行动，明确债券持有东谈主会议的 权利与义务，爱护本期债券持有东谈主的权益，根据《中华东谈主民共和国证券法》《中华 东谈主民共和国公司法》《公司债券刊行与交易管理办法》等法律、行政法例、部门规 章、范例性文献及深圳证券交易所干系业务规则的划定，结合本期债券的现实情 况，制订本规则。  债券简称及代码、刊行日、兑付日、刊行利率、刊行范围、含权条件及投资者 权益保护条件配置情况等本期债券的基本要素和重要商定以本期债券召募讲解书等 文献载明的内容为准。 后闭幕。债券持有东谈主会议由持有本期债券未偿还份额的持有东谈主（包括通过认购、交 易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的持有东谈主）组成。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  债券上市/挂牌期间，前述持有东谈主范围以中国证券登记结算有限背负公司登记在 册的债券持有东谈主为准，法律法例另有划定的除外。 内的事项进行审议和表决。  债券持有东谈主应当配合受托管理东谈主等会议召集东谈主的干系办事，积极参加债券持有 东谈主会议，审议会议议案，诈欺表决权，配合推动债券持有东谈主会议奏效决议的落实， 照章爱护自身正当权益。出席会议的持有东谈主应当确保会议表决时仍然持有本期债 券，并不得利用出席会议获取的干系信息从事内幕交易、把持市场、利益运输和证 券欺骗等监犯违法步履，毁伤其他债券持有东谈主的正当权益。  投资者通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的，视为同 意并接受本规则干系商定，并受本规则之约束。 有东谈主均有同等约束力。债券受托管理东谈主依据债券持有东谈主会议奏效决议行事的结果由 全体持有东谈主承担。法律法例另有划定或者本规则另有商定的，从其划定或商定。  见证讼师应当针对会议的召集、召开、表决标准，出席会议东谈主员阅历，灵验表 决权果然定、决议的效力偏执正当性等事项出具法律意见书。法律意见书应当与债 券持有东谈主会议决议一同知道。 持有东谈主自行承担。因召开债券持有东谈主会议产生的干系会务用度由会议召集东谈主自行承 担。本规则、债券受托管理契约或者其他契约另有商定的除外。      （二）债券持有东谈主会议的权限范围 审议并决定与本期债券持有东谈主利益有紧要关系的事项。  除本规则第 2.2 条商定的事项外，受托管理东谈主为了爱护本期债券持有东谈主利益，按 照债券受托管理契约之商定履行受托管理职责的行动无需债券持有东谈主会议另行授 权。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 式进行决策：   a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率谐和机制等）；   b.变更增信或其他偿债保障措施偏执执行安排；   c.变更债券投资者保护措施偏执执行安排；   d.变更召募讲解书商定的召募资金用途；在债券存续期内，如确需变更召募资金 用途的，应合适干系法律法例划定或召募讲解书商定，并应合适《受托管理契约》 的相关商定。   e.其他触及债券本息偿付安排及与偿债能力密切干系的紧要事项变更。 括但不限于受托管理事项授权范围、利益冲突风险按捺处罚机制、与债券持有东谈主权 益密切干系的爽约背负等商定）； 东谈主等干系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼标准，处置担保物或者其他故意 于投资者权益保护的措施等）的：   a.刊行东谈主已经或斟酌不行按期支付本期债券的本金或者利息；   b.刊行东谈主已经或斟酌不行按期支付除本期债券之外的其他有息负债，未偿金额超 过 5000 万元且达到刊行东谈主母公司最近一期经审计净资产 10 %以上，且可能导致本期 债券发生爽约的；   c.刊行东谈主合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、净资产或 营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）已经或斟酌不行按期支付 有息负债，未偿金额越过 5000 万元且达到刊行东谈主合并报表最近一期经审计净资产   d.刊行东谈主偏执合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、净资 产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、合并、分      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 立、被责令停产歇业、被暂扣或者撤废许可证、被托管、闭幕、央求破产或者照章 进入破产标准的；   e.刊行东谈主管理层不行正常履行职责，导致刊行东谈主偿债能力靠近严重不确定性的；   f.刊行东谈主或其控股股东、现实限制东谈主因无偿或以显着不对理对价转让资产或松手 债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债能力靠近严重不确定性的；   g.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生紧要不利变化的；   h.发生其他对债券持有东谈主权益有紧要不利影响的事项。 本规则商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （三）债券持有东谈主会议的筹备   本期债券存续期间，出现本规则第 2.2 条商定情形之一且具有合适本规则商定要 求的拟审议议案的，受托管理东谈主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有东谈主会议，经 单独或总共持有本期未偿债券总额【30%】以上的债券持有东谈主同意缓期召开的除外。 缓期时候原则上不越过【15】个交易日。 保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主（以下统称提议东谈主）有权提 议受托管理东谈主召集债券持有东谈主会议。   提议东谈主拟提议召集债券持有东谈主会议的，应当以书面格式见告受托管理东谈主，提议 合适本规则商定权限范围偏执他要求的拟审议议案。受托管理东谈主应当自收到书面提 议之日起 5 个交易日内向提议东谈主书面回话是否召集债券持有东谈主会议，并讲解召集会 议的具体安排或不召集会议的原理。同意召集会议的，应当于书面回话日起 15 个交 易日内召开债券持有东谈主会议，提议东谈主同意缓期召开的除外。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   总共持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主提议召集债券持有东谈主会议 时，不错共同推举【1】名代表四肢连系东谈主，协助受托管理东谈主完成会议召集干系工 作。 或者总共持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者其他提供增 信或偿债保障措施的机构或个东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议，受托管理东谈主应当为 召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协助知道债券持有东谈主会议文书及会议结 果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并提供研究方式、协助召集东谈主研究应当列 席会议的干系机构或东谈主员等。 范性文献、证券交易场所业务规则及本规则的干系划定或者商定，具有明确并切实 可行的决议事项。   债券持有东谈主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决策或措 施、实檀越体、实施时候偏执他干系重要事项。 持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者其他提供增信或偿债 保障措施的机构或个东谈主（以下统称提案东谈主）均不错书面格式提议议案，召集东谈主应当 将干系议案提交债券持有东谈主会议审议。   召集东谈主应当在会议文书中明确提案东谈主提议议案的方式实时限要求。 际限制东谈主、债券返璧义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构 或个东谈主等履行义务或者鼓动、落实的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与干系机构或个东谈主 充分沟通协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托管理东谈主、刊行东谈主、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主 提议的拟审议议案需要债券持有东谈主同意或者鼓动、落实的，召集东谈主、提案东谈主应当提 前与主要投资者充分沟通协商，尽可能形成切实可行的议案。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 或其控股股东和现实限制东谈主、债券返璧义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿 债保障措施的机构或个东谈主等进行谈判协商并签署契约，代表债券持有东谈主拿起或参加 仲裁、诉讼标准的，提案东谈主应当在议案的决议事项中明确下列授权范围供债券持有 东谈主取舍：   a.极端授权受托管理东谈主或推选的代表东谈主全权代表债券持有东谈主处理干系事务的具体 授权范围，包括但不限于：达成协商契约或融合契约、在破产标准中就刊行东谈主重整 瞎想草案和妥协契约进行表决等本体影响以致可能减损、让渡债券持有东谈主利益的行 为。   b.授权受托管理东谈主或推选的代表东谈主代表债券持有东谈主处理干系事务的具体授权范 围，并明确在达成协商契约或融合契约、在破产标准中就刊行东谈主重整瞎想草案和和 解契约进行表决时，极端是作出可能减损、让渡债券持有东谈主利益的行动时，应当事 先征求债券持有东谈主的意见或召集债券持有东谈主会议审议并依债券持有东谈主意见行事。 方进行充分沟通，对议案进行修改完善或协助提案东谈主对议案进行修改完善，尽可能 确保提交审议的议案合适本规则第 3.2.1 条的商定，且同次债券持有东谈主会议拟审议议 案间不存在本体矛盾。   召集东谈主经与提案东谈主充分沟通，仍无法幸免同次债券持有东谈主会议拟审议议案的待 决议事项间存在本体矛盾的，则干系议案应当按照本规则第 4.2.6 条的商定进行表 决。召集东谈主应当在债券持有东谈主会议文书中明确该项表决触及的议案、表决标准及生 效条件。 日公告。议案未按划定及商定知道的，不得提交该次债券持有东谈主会议审议。 券持有东谈主会议的文书公告。受托管理东谈主合计需要弥留召集债券持有东谈主会议以故意于 债券持有东谈主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相结及格式召开的       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 会议）召开日前第【3】个交易日或者非现场会议召开日前第【2】个交易日知道召 开债券持有东谈主会议的文书公告。   前款商定的文书公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时候、会议召开形 式、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表决时候 等议事标准、寄托事项、召集东谈主及会务负责东谈主的姓名和研究方式等。 进行现场磋议的格式，下同）、非现场或者两者相结合的格式召开。召集东谈主应当在 债券持有东谈主会议的文书公告中明确会议召开格式和干系具体安排。会议以蚁集投票 方式进行的，召集东谈主还应当知道蚁集投票办法、投票方式、计票原则、计票方式等 信息。 标准，征询债券持有东谈主参会意愿，并在会议文书公告中明确干系安排。   拟出席该次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主应当实时反馈参会情况。债券持有东谈主 未反馈的，不影响其在该次债券持有东谈主会议诈欺参会及表决权。 以与召集东谈主沟通协商，由召集东谈主决定是否谐和文书干系事项。 召开格式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登记日前一 交易日，在会议文书发布的吞并信息知道平台知道会议文书变更公告。 东谈主合计如不尽快召开债券持有东谈主会议可能导致持有东谈主权益受损的除外，但应当确保 会议文书时候合适本规则第 3.3.1 条的商定。 可抗力的情形或本规则另有商定的，债券持有东谈主会议不得粗略取消。   召集东谈主拟取消该次债券持有东谈主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前一交 易日在会议文书发布的吞并信息知道平台知道取消公告并讲解取消原理。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   如债券持有东谈主会议配置参会反馈标准，反馈拟出席会议的持有东谈主所代表的本期 债券未偿还份额不足本规则第 4.1.1 条商定灵验会议成立的最低要求，且召集东谈主已在 会议文书中请示该次会议可能取消风险的，召集东谈主有权决定顺利取消该次会议。 求，召集东谈主决定再次召集会议的，不错根据上次会议召集期间债券持有东谈主的干系意 见适应谐和拟审议议案的部分细节，以寻求取得债券持有东谈主会议审议通过的最大可 能。   召集东谈主拟就本体通常或邻近的议案再次召集会议的，应最晚于现场会议召开日 前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日知道召开债券持有东谈主会议 的文书公告，并在公告中详备讲解以下事项：   a.上次会议召集期间债券持有东谈主对于拟审议议案的干系意见；   b.本次拟审议议案较上次议案的谐和情况偏执谐和原因；   c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；   d.本次债券持有东谈主会议出席东谈主数如仍未达到商定要求，召集东谈主后续取消或者再次 召集会议的干系安排，以及可能对投资者权益产生的影响。      （四）债券持有东谈主会议的召开及决议 一】以上债券持有东谈主出席方能召开。债券持有东谈主在现场会议中的签到行动或者在非 现场会议中的投票行动即视为出席该次持有东谈主会议。 券持有东谈主会议并诈欺表决权，本规则另有商定的除外。   前款所称债权登记日为债券持有东谈主会议召开日的前 个交易日。债券持有东谈主会议 因故变更召开时候的，债权登记日相应谐和。 第 3.1.3 条商定为干系机构或个东谈主自行召集债券持有东谈主会议提供必要的协助，在债券 持有东谈主现场会议中促进债券持有东谈主之间、债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和现实     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 限制东谈主、债券返璧义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或 个东谈主等进行沟通协商，形成灵验的、切实可行的决议等。 方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务或者鼓动、 落实的，上述机构或个东谈主应按照受托管理东谈主或召集东谈主的要求，安排具有相应权限的 东谈主员按时出席债券持有东谈主现场会议，向债券持有东谈主讲解干系情况，接受债券持有东谈主 等的商量，与债券持有东谈主进行沟通协商，并明确拟审议议案决议事项的干系安排。 东谈主或其控股股东和现实限制东谈主、债券返璧义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或 偿债保障措施的机构或个东谈主等的资信情况，实时知道追踪评级阐发。 管理东谈主、其他债券持有东谈主或者其他代理东谈主（以下统称代理东谈主）出席债券持有东谈主会议 并按授权范围诈欺表决权。  债券持有东谈主自行出席债券持有东谈主现场会议的，应当按照会议文书要求出示能够 讲解注解本东谈主身份及享有参会阅历的讲解注解文献。债券持有东谈主寄托代理东谈主出席债券持有东谈主 现场会议的，代理东谈主还应当出示本东谈主身份讲解注解文献、被代理东谈主出具的载明寄托代理 权限的寄托书（债券持有东谈主法定代表东谈主躬行出席并表决的除外）。  债券持有东谈主会议以非现场格式召开的，召集东谈主应当在会议文书中明确债券持有 东谈主或其代理东谈主参会阅历证明方式、投票方式、计票方式等事项。 会议，并按授权范围诈欺表决权。搜集东谈主应当向债券持有东谈主客不雅讲解债券持有东谈主会 议的议题和表决事项，不得袒护、误导或者以有偿方式搜集。搜集东谈主代理出席债券 持有东谈主会议并诈欺表决权的，应当取得债券持有东谈主的寄托书。  a.召集东谈主先容召集会议的缘故、配景及会议出席东谈主员；  b.召集东谈主或提案东谈主先容所提议案的配景、具体内容、可行性等；  c.享有表决权的债券持有东谈主针对拟审议议案商量提案东谈主或出席会议的其他利益相 关方，债券持有东谈主之间进行沟通协商，债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和现实控      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 制东谈主、债券返璧义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个 东谈主等就属于本规则第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案进行沟通协商；   d.享有表决权的持有东谈主依据本规则商定标准进行表决。 构或东谈主员顺利持有或迤逦限制的债券份额除外：   a.刊行东谈主偏执关联方，包括刊行东谈主的控股股东、现实限制东谈主、合并范围内子公 司、吞并现实限制东谈主限制下的关联公司（仅同受国度限制的除外）等；   b.本期债券的保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主；   c.债券返璧义务承继方；   d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东谈主。   债券持有东谈主会议表决动手前，上述机构、个东谈主或者其寄托投资的资产管理产物 的管理东谈主应当主动向召集东谈主报告关联关系或利益冲突相关情况并规避表决。 进行表决，表决意见不可附带干系条件。无明确表决意见、附带条件的表决、就同 一议案的多项表决意见、笔迹无法鉴识的表决或者出席现场会议但未提交表决票 的，原则上均视为取舍“弃权”。 可抗力等特殊原因导致债券持有东谈主会议中止、不行作出决议或者出席会议的持有东谈主 一致同意暂缓表决外，债券持有东谈主会议不得对会议文书载明的拟审议事项进行放手 或不予表决。   因蚁集表决系统、电子通信系统故障等时间原因导致会议中止或无法形成决议 的，召集东谈主应采用必要措施尽快归附召开会议或者变更表决方式，并实时公告。 审议的议案进行表决。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 的议案内容进行极端讲解，并将干系议案同次提交债券持有东谈主会议表决。债券持有 东谈主仅能对其中一项议案投“同意”票，不然视为对统统干系议案投“弃权”票。 一且具备奏效条件的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东谈主所持表决权的 【三分之二】以上同意方可奏效：   a.拟同意第三方承担本期债券返璧义务；   b.刊行东谈主拟下调票面利率的，债券召募讲解书已明确商定刊行东谈主片面享有相应 决定权的除外；   c.刊行东谈主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、减速偿付本期债券应付本息 的，债券召募讲解书已明确商定刊行东谈主片面享有相应决定权的除外；   d.拟减免、减速增信主体或其他负有代偿义务第三方的资产给付义务；   e.拟减少典质/质押等担保物数目或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值不足 以覆盖本期债券全部未偿本息；   f.拟修改债券召募讲解书、本规则干系商定以顺利或迤逦竣事本款第 a 至 e 神气 的；   g.拟修改本规则对于债券持有东谈主会议权限范围的干系商定。 商定范围内的其他一般事项且具备奏效条件的议案作出决议，经越过出席债券持有 东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的【二分之一】同意方可奏效。本规则另有 商定的，从其商定。   召集东谈主就本体通常或邻近的前款一般事项议案连气儿召集【三】次债券持有东谈主会 议且每次会议出席东谈主数均未达到本规则第 4.1.1 条商定的会议召开最低要求的，则相 关决议经出席第【三】次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主所持表决权的【三分之一】 以上同意即可奏效。     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务或者 鼓动、落实，因未与上述干系机构或个东谈主协商达成一致而不具备奏效条件的，债券 持有东谈主会议不错授权受托管理东谈主、上述干系机构或个东谈主、合适条件的债券持有东谈主按 照本规则提议采用相应措施的议案，提交债券持有东谈主会议审议。 持有东谈主拿起或参加要求刊行东谈主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、央求或参 与刊行东谈主破产重整或破产计帐、参与刊行东谈主破产妥协等事项的仲裁或诉讼，如全部 债券持有东谈主授权的，受托管理东谈主或推选的代表东谈主代表全部债券持有东谈主拿起或参加相 关仲裁或诉讼标准；如仅部分债券持有东谈主授权的，受托管理东谈主或推选的代表东谈主仅代 表同意授权的债券持有东谈主拿起或参加干系仲裁或诉讼标准。 点、计较，并由受托管理东谈主负责载入会议记录。召集东谈主应当在会议文书中知道计 票、监票规则，并于会议表决前明确计票、监票东谈主选。  债券持有东谈主会议表决结果原则上不得早于债券持有东谈主会议决议公告知道日前公 开。如召集东谈主现场晓喻表决结果的，应当将相关情况载入会议记录。 表决计较结果、会议记录等干系会议材料，召集东谈主等应当配合。   （五）债券持有东谈主会议的会后事项与决议落实 共同署名证明。  会议记录应当记载以下内容：  （一）债券持有东谈主会议称号（含届次）、召开及表决时候、召开格式、召开地 点（如有）；  （二）出席（包括现场、非现场方式参加）债券持有东谈主会议的债券持有东谈主偏执 代理东谈主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总额及占 比，是否享有表决权；       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （三）会议议程；   （四）债券持有东谈主商量要点，债券持有东谈主之间进行沟通协商简要情况，债券持 有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和现实限制东谈主、债券返璧义务承继方、保证东谈主或者其他 提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等就属于本规则第 3.2.3 条商定情形的拟审议 议案沟通协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；   （五）表决标准（如为分批次表决）；   （六）每项议案的表决情况及表决结果。   债券持有东谈主会议记录、表决票、债券持有东谈主参会阅历讲解注解文献、代理东谈主的寄托 书偏执他会议材料由债券受托管理东谈主保存。保存期限至少至本期债券债权债务关系 隔断后的 5 年。   债券持有东谈主有权央求查阅其持有本期债券期间的历次会议材料，债券受托管理 东谈主不得拒却。 会议决议公告包括但不限于以下内容：   （一）债券持有东谈主会议召开情况，包括称号（含届次）、召开及表决时候、召 开格式、召开地点（如有）等；   （二）出席会议的债券持有东谈主所持表决权情况及会议灵验性；   （三）各项议案的议题及决议事项、是否具备奏效条件、表决结果及决议奏效 情况；   （四）其他需要公告的重要事项。 托管理东谈主应当积极落实，实时见密告行东谈主或其他干系方并督促其赐与落实。   债券持有东谈主会议奏效决议需要刊行东谈主或其控股股东和现实限制东谈主、债券返璧义 务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务或者 鼓动、落实的，上述干系机构或个东谈主应当按照划定、商定或相关承诺切实履行相应 义务，鼓动、落实奏效决议事项，并实时知道决议落实的进展情况。干系机构或个         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 东谈主未按划定、商定或相关承诺落实债券持有东谈主会议奏效决议的，受托管理东谈主应当采 取进一步措施，切实爱护债券持有东谈主权益。   债券持有东谈主应当积极配合受托管理东谈主、刊行东谈主或其他干系方推动落实债券持有 东谈主会议奏效决议相关事项。 请、参加破产标准的，受托管理东谈主应当按照授权范围及实施安排等要求，辛勤履行 相应义务。受托管理东谈主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产标准产生的合理用度，由作 出授权的债券持有东谈主承担，或者由受托管理东谈主依据与债券持有东谈主的商定先行垫付， 债券受托管理契约另有商定的，从其商定。   受托管理东谈主依据授权仅代表部分债券持有东谈主拿起、参加债券爽约合同纠纷仲 裁、诉讼或者央求、参加破产标准的，其他债券持有东谈主后续明确暗意寄托受托管理 东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托管理东谈主应当一并代表其拿起、参加仲裁或诉讼。 受托管理东谈主也不错参照本规则第 4.1.7 条商定，向之前未授权的债券持有东谈主搜集由其 代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托管理东谈主不得因授权时候与方式不同而区别对待 债券持有东谈主，但非因受托管理东谈主主不雅原因导致债券持有东谈主权利客不雅上有所各异的除 外。   未寄托受托管理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东谈主不错自行拿起、参 加仲裁或诉讼，或者寄托、推选其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托管理东谈主未能按照授权文献商定辛勤代表债券持有东谈主拿起、参加仲裁或诉 讼，或者在过程中存在其他怠于诈欺职责的行动，债券持有东谈主不错单独、共同或推 选其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。      （六）极端商定 利，导致部分债券持有东谈主对刊行东谈主享有的给付请求权与其他同期债券持有东谈主不同 的，具有通常请求权的债券持有东谈主不错就不涉偏执他债券持有东谈主权益的事项进行单 独表决。         国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   前款所涉事项由受托管理东谈主、所持债券份额占全部具有通常请求权的未偿还债 券余额【10%】以上的债券持有东谈主或其他合适条件的提案东谈主四肢极端议案提议，仅限 受托管理东谈主四肢召集东谈主，并由利益干系的债券持有东谈主进行表决。   受托管理东谈主拟召集持有东谈主会议审议极端议案的，应当在会议文书中知道议案内 容、参与表决的债券持有东谈主范围、奏效条件，并明确讲解干系议案不提交全体债券 持有东谈主进行表决的原理以及议案通过后是否会对未参与表决的投资者产生不利影 响。   极端议案的奏效条件以受托管理东谈主在会议文书中明确的条件为准。见证讼师应 当在法律意见书中就极端议案的效力发标明确意见。 不错按照本从简定的简化标准召集债券持有东谈主会议，本规则另有商定的从其商定：   a.刊行东谈主拟变更债券召募资金用途，且变更后不会影响刊行东谈主偿债能力的；   b.刊行东谈主因实施股权激励瞎想等回购股份导致减资，且累计减资金额低于本期债 券刊行时最近一期经审计合并口径净资产的 10%的；   c.债券受托管理东谈主拟代表债券持有东谈主落实的相关事项斟酌不会对债券持有东谈主权益 保护产生紧要不利影响的；   d.债券召募讲解书、本规则、债券受托管理契约等文献已明确商定干系不利事项 发生时，刊行东谈主、受托管理东谈主等主体的义务，但未明确商定具体执行安排或者干系 主体未在商定时候内完全履行相应义务，需要进一步赐与明确的；   e. 受托管理东谈主、提案东谈主已经就具备奏效条件的拟审议议案与有表决权的债券持 有东谈主沟通协商，且越过出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的【二 分之一】（如为第 4.3.2 条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的债券持有东谈主所 持表决权的【三分之二】以上（如为第 4.3.1 条商定的紧要事项）的债券持有东谈主已经 暗意同意议案内容的；   f. 全部未偿还债券份额的持有东谈主数目（吞并管理东谈主理有的数个账户合并计较）不 越过【4】名且均书面同意按照简化标准召集、召开会议的。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 行东谈主或受托管理东谈主拟采用措施的内容、斟酌对刊行东谈主偿债能力及投资者权益保护产 生的影响等。债券持有东谈主如有异议的，应于公告之日起【5】个交易日内以书面格式 回话受托管理东谈主。逾期不回话的，视为同意受托管理东谈主公告所涉意见或者建议。   针对债券持有东谈主所提异议事项，受托管理东谈主应当与异议东谈主积极沟通，并视情况 决定是否谐和干系内容后再行征求债券持有东谈主的意见，或者隔断适用简化标准。单 独或总共持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主于异议期内提议隔断适用 简化标准的，受托管理东谈主应当立即隔断。   异议期届满后，视为本次会议已召开并表决完结，受托管理东谈主应当按照本规则 第 4.3.2 条第一款的商定确定会议结果，并于次日内知道持有东谈主会议决议公告及见证 讼师出具的法律意见书。 开日前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日知道召开持有东谈主会议 的文书公告，详备讲解拟审议议案的决议事项偏执执行安排、斟酌对刊行东谈主偿债能 力和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事项。债券持有东谈主不错 按照会议文书所明确的方式进行表决。   持有东谈主会议的召开、表决、决议奏效及落实等事项仍按照本规则第四章、第五 章的商定执行。      （七）附则 规则与本规则共同组成对全体债券持有东谈主具有同等效力的商定。 债券召募讲解书的商定为准；如与债券受托管理契约或其他商定存在不一致或冲突 的，除干系内容已于债券召募讲解书中明确商定并知道之外，均以本规则的商定为 准。     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 券持有东谈主会议产生的纠纷，任何一方均有权将争议交由受托管理东谈主住所地有统领权 的东谈主民法院诉讼处罚。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 九、受托管理东谈主   刊行东谈主与本次债券受托管理东谈主于 2024 年 11 月 7 日签订《国元证券股份有限公 司 2024 年面向专科投资者公开刊行公司债券之债券受托管理契约》（《债券受托管 理契约》），西部证券受聘担任本次债券的债券受托管理东谈主。   凡通过认购、交易、受让、继承、承继或其他正当方式取得并持有本次债券的 投资者，均视同自觉接受西部证券担任本次债券的受托管理东谈主，同意《债券受托管 理契约》中对于刊行东谈主、债券受托管理东谈主、债券持有东谈主权利义务的干系商定。经债 券持有东谈主会议决议更换受托管理东谈主时，亦视同债券持有东谈主自觉接受继任者四肢本次 债券的受托管理东谈主。   本次债券受托管理东谈主基本情况如下：   称号：西部证券股份有限公司   法定代表东谈主：徐朝日   住所：陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室   办公地址：陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室   研究东谈主：赵心悦、王丹   电话：029-87406648   传真：029-87211552   《债券受托管理契约》主要内容：   以下仅列明《债券受托管理契约》（本章内以下简称“本契约”）的主要条件， 投资者在作出干系决策时，请查阅《债券受托管理契约》的全文。   甲方：国元证券股份有限公司（四肢刊行东谈主）   乙方：西部证券股份有限公司（四肢受托管理东谈主）       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （一）债券受托管理事务 管理东谈主，并同意接受乙方的监督。乙方接受全体债券持有东谈主的寄托，诈欺受托管理 职责。 的债权债务关系隔断的其他情形期间，乙方应当辛勤尽责，根据干系法律法例、部 门规章、行政范例性文献与自律规则（以下合称法律、法例和规则）的划定以及募 集讲解书、本契约及债券持有东谈主会议规则的商定，诈欺权利和履行义务，爱护债券 持有东谈主正当权益。  乙方依据本契约的商定与债券持有东谈主会议的灵验决议，履行受托管理职责的法 律后果由全体债券持有东谈主承担。个别债券持有东谈主在受托管理东谈主履行干系职责前向受 托管理东谈主书面昭示自行诈欺干系权利的，受托管理东谈主的干系履职行动不对其产生约 束力。乙方若接受个别债券持有东谈主单独主张权利的，在代为履行其权利主张时，不 得与本契约、召募讲解书和债券持有东谈主会议灵验决议内容发生冲突。法律、法例和 规则另有划定，召募讲解书、本契约或者债券持有东谈主会议决议另有商定的除外。 债券持有东谈主的最大利益行事，不得与债券持有东谈主存在利益冲突（为幸免歧义，债券 受托管理东谈主在其正常业务经营过程中与债券持有东谈主之间发生或存在的利益冲突除 外）。 期债券，即视为同意乙方四肢本期债券的受托管理东谈主，且视为同意并接受本契约项 下的干系商定，并受本契约之约束。   （二）刊行东谈主的权利和义务 剖析和执行公司债券存续期管理的相关法律法例、债券市场范例运作和信息知道的 要求。甲方董事、监事、高档管理东谈主员应当按照法律法例的划定对甲方依期阐发签 署书面证明意见，并实时将干系书面证明意见提供至乙方。        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 券的利息和本金。 转。  甲方应当为本期债券召募资金的接收、存储、划转。甲方应当在召募资金到达 专项账户前与乙方以及存放召募资金的银行签订监管契约。  甲方不得在专项账户中将本期债券项下的每期债券召募资金与其他债券召募资 金偏执他资金混同存放，并确保召募资金的流转旅途明晰可辨，根据召募资金监管 契约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券项下的每期 召募资金使用完结前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。 律法例的相关划定及召募讲解书的商定，如甲方拟变更召募资金的用途，应当按照 法律法例的划定或召募讲解书、召募资金三方监管契约的商定及召募资金使用管理 轨制的划定履行相应标准。  本期债券召募资金商定用于固定资产投资神气或者股权投资、债权投资等其他 特定神气的，甲方应当确保债券召募资金现实进入与神气程度相匹配，保证神气顺 利实施。  甲方应当根据乙方的核查要求，按季度实时向乙方提供召募资金专项账户偏执 他干系账户（若触及）的活水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决策历程 等尊府。  召募资金商定用于补充流动资金、固定资产投资神气或者股权投资、债权投资 等其他特定神气的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账凭证。  若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于告贷合同、 转账凭证、有息债务还款凭证。 履行信息知道义务，确保所知道或者报送的信息实在、准确、完满，简明明晰，通 俗易懂，不得有子虚记载、误导性述说或者紧要遗漏。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 据乙方要求持续书面文书县件进展和结果：  （一）甲方称号变更、股权结构或坐褥经营情状发生紧要变化；  （二）甲方变更财务阐发审计机构、资信评级机构；  （三）甲方三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长、总经理或具有同 等职责的东谈主员发生变动；  （四）甲方法定代表东谈主、董事长、总经理或具有同等职责的东谈主员无法履行职 责；  （五）甲方控股股东或者现实限制东谈主变更；  （六）甲方发生紧要资产典质、质押、出售、转让、报废、无偿划转以及紧要 投资行动或紧要资产重组；  （七）甲方发生越过上年末净资产百分之十的紧要损失；  （八）甲方松手债权或者财产越过上年末净资产的百分之十；  （九）甲方股权、经营权触及被寄托管理；  （十）甲方丧失对重要子公司的现实限制权；  （十一）甲方或其债券信用评级发生变化，或者本期债券担保情况发生变更；  （十二）甲方迁移债券返璧义务；  （十三）甲方一次承担他东谈主债务越过上年末净资产百分之十，或者新增告贷、 对外提供担保越过上年末净资产的百分之二十；  （十四）甲方未能返璧到期债务或进行债务重组；  （十五）甲方涉嫌监犯违法被有权机关观察，受到刑事处罚、紧要行政处罚或 行政监管措施、市场自律组织作出的债券业务干系的处分，或者存在严重失信行 为；  （十六）甲方法定代表东谈主、控股股东、现实限制东谈主、董事、监事、高档管理东谈主 员涉嫌监犯违法被有权机关观察、采用强制措施，或者存在严重失信行动；  （十七）甲方触及紧要诉讼、仲裁事项；     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  （十八）甲方出现可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；  （十九）甲方分配股利，作出减资、合并、分立、闭幕及央求破产的决定，或 者被托管、照章进入破产标准、被责令关闭；  （二十）甲方触及需要讲解的市场外传；  （二十一）甲方未按照干系划定与召募讲解书的商定使用召募资金；  （二十二）甲方违背召募讲解书承诺且对债券持有东谈主权益有紧要影响；  （二十三）召募讲解书商定或甲方承诺的其他应当知道事项；  （二十四）甲方募投神气情况发生紧要变化，可能影响召募资金进入和使用计 划，或者导致神气预期运营收益竣事有在较大不确定性；  （二十五）甲方拟修改债券持有东谈主会议规则；  （二十六）甲方拟变更债券受托管理东谈主或受托管理契约的主要内容；  （二十七）甲方拟变更债券召募讲解书的商定；  （二十八）其他可能影响甲方偿债能力或债券持有东谈主权益的事项。  就上述事件文书乙方同期，甲方就该等事项是否影响本期债券本息安全向乙方 作出版面讲解，配合乙方要求提供干系凭证、文献和尊府，并对有影响的事件提议 灵验且切实可行的应答措施。触发信息知道义务的，甲方应当按照干系划定实时披 露上述事项及后续进展。  甲方的控股股东或者现实限制东谈主对紧要事项的发生、进展产生较大影响的，甲 方剖析后应当实时书面见告乙方，并配合乙方履行相应职责。 东谈主名册，并承担相应用度。 议，接受债券持有东谈主等干系方的问询，并就会议决议的落实安排发标明确意见。甲 方片面拒却出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的召开和表决。甲方 意见不影响债券持有东谈主会议决议的效力。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  甲方偏执董事、监事、高档管理东谈主员、控股股东、现实限制东谈主应当履行债券持 有东谈主会议规则及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并向债券投 资者知道干系安排。  （一）制定债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回偏执他权利行权等，下 同）管理轨制，安排专东谈主负责债券还本付息事项；  （二）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；  （三）表里部增信机制、偿债保障措施等发生紧要变化的，甲方应当实时书面 见告乙方；  （四）采用灵验措施，按捺并化解可能影响偿债能力及还本付息的风险事项， 实时处置债券爽约风险事件；  （五）配合受托管理东谈主偏执他干系机构开展风险管理办事。 债保障措施，履行召募讲解书和本契约商定的投资者权益保护机制与偿债保障措 施，应当配合债券持有东谈主照章向法定机关央求采用财产保全措施，并照章承担干系 用度。  确有凭证讲解注解不行偿还债务时，甲方应当按照债券持有东谈主会议的要求追加担 保，并暂缓紧要对外投资、收购兼并等白叟性支拨神气的实施，限制对外担保等其 他偿债保障措施，应当配合债券持有东谈主照章向法定机关央求采用财产保全措施，并 照章承担干系用度。  乙方照章央求法定机关采用财产保全措施的，甲方应当配合乙方办理。  财产保全措施所需相应担保的提供方式可包括但不限于：央求东谈主提供物的担保 或现款担保；第三东谈主提供信用担保、物的担保或现款担保；专科担保公司提供信用 担保；央求东谈主自身信用。  本期债券存续期间，因乙方实施追加担保、督促甲方履行偿债保障措施产生的 包括但不限于如下全部合理用度和支拨由甲方承担：        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （一）因召开债券持有东谈主会议所产生的会议费（包括局面费等会务杂用）、公 告费、差旅费、出具文献、邮寄、电信、召集东谈主为债券持有东谈主会议聘用的讼师见证 费等合理用度；   （二）乙方为债券持有东谈主利益，为履行追加担保等受托管理职责而遴聘的第三 方专科机构（包括讼师、司帐师、评级机构、评估机构等）提供专科服务所产生的 合理用度。惟有乙方合计遴聘该等中介机构系为其履行受托管理东谈主职责合理所需， 且该等用度合适市场公谈价钱，甲方不得拒却；   （三）因甲方斟酌不行履行或现实未履行本契约和召募讲解书项下的义务而导 致乙方特别支拨的其他用度。   上述统统用度甲方应在收到乙方出具账单及干系凭证之日起五个交易日内向乙 方支付。   因乙方央求财产保全、拿告状讼或仲裁等司法标准所触及的干系用度（以下简 称“诉讼用度”），按照以下划定支付：   （一）乙方设立诉讼专项账户（以下简称“诉讼专户”），用以接收债券持有东谈主 汇入的因乙主义法定机关央求财产保全、对甲方拿告状讼或仲裁等司法标准所需的 诉讼用度。   （二）乙方将向债券持有东谈主实时知道诉讼专户的设立情况偏执内资金（如有） 的使用情况。债券持有东谈主应当在上述知道文献划定的时候内，将诉讼用度汇入诉讼 专户。因债券持有东谈主原因导致诉讼专户未能实时足额收悉诉讼用度的，乙方免予承 担未拿起或未实时拿起财产保全央求、诉讼或仲裁等司法标准的背负。   （三）尽管乙方并无义务为债券持有东谈主垫付本条文定项下的诉讼用度，但如乙 方主动垫付该等诉讼用度的，甲方及债券持有东谈主证明，乙方有权从甲主义债券持有 东谈主偿付的利息及/或本金中优先受偿垫付用度。 时文书乙方和债券持有东谈主。   后续偿债措施可包括但不限于：部分偿付偏执安排、全部偿付措施偏执竣事期 限、由增信主体（如有）或者其他机构代为偿付的安排、重组或者破产的安排。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   甲方出现召募讲解书商定的其他爽约事件的，应当实时整改并按照召募讲解书 商定承担相应背负。 东谈主会议决议的授权央求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要的协助。 风险处置，或遴聘的专科机构发生变更的，应实时见告乙方，并讲解遴聘或变更的 合感性。该等专科机构与受托管理东谈主的办事职责应当明确区分，不得干扰受托管理 东谈主正常履职，不得毁伤债券持有东谈主的正当权益。   干系遴聘行动应合适法律法例对于正大从业风险防控的干系要求，不应存在以 各类格式进行利益运输、交易行贿等行动。 其中，并实时向乙方见告相关信息。 和维持，并提供便利和必要的信息、尊府和数据。甲方应当指定专东谈主（桂司文、电 话：0551-62207285）负责与本期债券干系的事务，并确保与乙方能够灵验沟通。前 述东谈主员发生变更的，甲方应当在三个办事日内文书乙方。 档案打法的相关事项，并向新任受托管理东谈主履行本契约项下应当向乙方履行的各项 义务。   甲方偏执关联方交易甲方刊行公司债券的，应当实时书面见告乙方。 方履行受托管理东谈主职责产生的特别用度。   乙方因参加债券持有东谈主会议、央求财产保全、竣事担保物权、拿告状讼或仲 裁、参与债务重组、参与破产计帐等受托管理履职行动所产生的干系用度由甲方承 担。甲方暂时无法承担的，干系用度可由乙方进行垫付，垫付方有权向甲方进行追 偿。      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 如存在违背或可能违背商定的投资者权益保护条件的，甲方应当实时采用救助措施 并书面见告乙方。   （三）债券受托管理东谈主的职责、权利和义务 部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和标准，配备充足的具备履职能力的专 业东谈主员，对甲方履行召募讲解书及本契约约界说务的情况进行持续追踪和监督。乙 方为履行受托管理职责，有权按照季度代表债券持有东谈主查询债券持有东谈主名册及干系 登记信息，按照季度查询专项账户中召募资金的存储与划转情况。 意志，全面剖析和执行公司债券存续期管理的相关法律法例、债券市场范例运作和 信息知道的要求。 乙方应核查甲方董事、监事、高档管理东谈主员对甲方依期阐发的书 面证明意见签署情况。 险情状、担保物情状、表里部增信机制、投资者权益保护机制及偿债保障措施的有 效性与实施情况，可采用包括但不限于如下方式进行核查：   （一）就本契约第 3.7 条商定的情形，列席甲方和增信主体的里面有权机构的决 策会议，或获取干系会议纪要；   （二）每年查阅前项所述的会议尊府、财务司帐阐发和司帐账簿；   （三）调取甲方、增信主体银行征信记录；   （四）对甲方和增信主体进行现场巡视；   （五）约见甲方或者增信主体进行言语；   （六）对担保物（如有）进行现场巡视，神气担保物情状；   （七）查询干系网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信主体的诉讼仲裁、 处罚处分、诚信信息、媒体报谈等内容；   （八）结合召募讲解书商定的投资者权益保护机制（如有），巡视投资者保护 条件的执行情状。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  触及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信主体进行核查。触及 增信主体的，甲方应当给予乙方必要的维持。 召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行签订监管契约。  乙方应当监督本期债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否存在与其他 债券召募资金偏执他资金混同存放的情形，并监督召募资金的流转旅途是否明晰可 辨，根据召募资金监管契约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。 在本期债券项下的每期债券召募资金使用完结前，若发现召募资金专项账户存在资 金混同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。 干系划定并与召募讲解书商定一致，召募资金按商定使用完结的除外。  乙方应当按季度巡视召募资金专项账户活水、召募资金使用凭证、召募资金使 用的里面决策历程，核查债券召募资金的使用是否合适法律法例的要求、召募讲解 书的商定和召募资金使用管理轨制的干系划定。  召募资金用于补充流动资金、固定资产投资神气或者股权投资、债权投资等其 他特定神气的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包括但不限于合同、发票、 转账凭证。  召募资金用于偿还有息债务的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包括但 不限于告贷合同、转账凭证、有息债务还款凭证。  召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法例要 求、召募讲解书商定和甲方召募资金使用管理轨制划定的干系历程，并核查甲方是 否按照法律法例要求履行信息知道义务。  乙方发现债券召募资金使用存在监犯违法的，应督促甲方进行整改，并知道临 时受托管理事务阐发。 规则全文，并应当通过证监会、交易所认同的方式，向债券投资者知道受托管理事 务阐发、本期债券到期不行偿还的法律标准以偏执他需要向债券投资者知道的紧要 事项。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 况，并作念好回拜记录，按划定出具受托管理事务阐发。 内，乙方应当问询甲方或者增信主体，要求甲方或者增信主体解释讲解，提供干系 凭证、文献和尊府，并根据《债券受托管理东谈主执业行动准则》的要求向市场公告临 时受托管理事务阐发。发生触发债券持有东谈主会议情形的，乙方应当召集债券持有东谈主 会议。 债券持有东谈主会议，并监督干系各方严格执行债券持有东谈主会议决议，监督债券持有东谈主 会议决议的实施。 力和投资者权益的紧要事项，乙方应当督促甲方实时、公谈地履行信息知道义务， 督导甲方普及信息知道质料，灵验爱护债券持有东谈主利益。乙方应当神气甲方的信息 知道情况，蚁集、保存与本期债券偿付干系的统统信息尊府，根据所获信息判断对 本期债券本息偿付的影响，并按照本契约的商定阐发债券持有东谈主。 促甲方等履行召募讲解书和本契约商定投资者权益保护机制与偿债保障措施，或按 照本契约商定的担保提供方式照章央求法定机关采用财产保全措施。  本期债券存续期间，因乙方实施追加担保、督促甲方履行偿债保障措施产生的 包括但不限于如下全部合理用度和支拨由甲方承担：  （一）因召开债券持有东谈主会议所产生的会议费（包括局面费等会务杂用）、公 告费、差旅费、出具文献、邮寄、电信、召集东谈主为债券持有东谈主会议聘用的讼师见证 费等合理用度；  （二）乙方为债券持有东谈主利益，为履行追加担保等受托管理职责而遴聘的第三 方专科机构（包括讼师、司帐师、评级机构、评估机构等）提供专科服务所产生的 合理用度。惟有乙方合计遴聘该等中介机构系为其履行受托管理东谈主职责合理所需， 且该等用度合适市场公谈价钱，甲方不得拒却；        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （三）因甲方斟酌不行履行或现实未履行本契约和召募讲解书项下的义务而导 致乙方特别支拨的其他用度。   上述统统用度甲方应在收到乙方出具账单及干系凭证之日起五个交易日内向乙 方支付。   因乙方央求财产保全、拿告状讼或仲裁等司法标准所触及的干系用度（以下简 称“诉讼用度”），按照以下划定支付：   （一）乙方设立诉讼专项账户（以下简称“诉讼专户”），用以接收债券持有东谈主 汇入的因乙主义法定机关央求财产保全、对甲方拿告状讼或仲裁等司法标准所需的 诉讼用度。   （二）乙方将向债券持有东谈主实时知道诉讼专户的设立情况偏执内资金（如有） 的使用情况。债券持有东谈主应当在上述知道文献划定的时候内，将诉讼用度汇入诉讼 专户。因债券持有东谈主原因导致诉讼专户未能实时足额收悉诉讼用度的，乙方免予承 担未拿起或未实时拿起财产保全央求、诉讼或仲裁等司法标准的背负。   （三）尽管乙方并无义务为债券持有东谈主垫付本条文定项下的诉讼用度，但如乙 方主动垫付该等诉讼用度的，甲方及债券持有东谈主证明，乙方有权从甲主义债券持有 东谈主偿付的利息及/或本金中优先受偿垫付用度。 诉官司务。 定的时候内取得担保的权利讲解注解或者其他相关文献，并在增信措施灵验期内妥善保 管。 债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监会偏执派出机构要求滚动摸排兑 付风险。 付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺。甲方不行按期兑付债券本息或出现募 集讲解书商定的其他爽约事件影响刊行东谈主按时兑付债券本息的，乙方不错接受全部        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 或部分债券持有东谈主的寄托，以我方表面代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉讼、仲裁 或者破产等法律标准，或者代表债券持有东谈主央求处置抵质押物。  乙方要求甲方追加担保的，担保物因风物变化发生价值减损或灭失导致无法覆盖 爽约债券本息的，乙方不错要求再次追加担保。  本期债券存续期间，因乙方实施追加担保、督促甲方履行偿债保障措施产生的 包括但不限于如下全部合理用度和支拨由甲方承担：  （一）因召开债券持有东谈主会议所产生的会议费（包括局面费等会务杂用）、公 告费、差旅费、出具文献、邮寄、电信、召集东谈主为债券持有东谈主会议聘用的讼师见证 费等合理用度；  （二）乙方为债券持有东谈主利益，为履行追加担保等受托管理职责而遴聘的第三 方专科机构（包括讼师、司帐师、评级机构、评估机构等）提供专科服务所产生的 合理用度。惟有乙方合计遴聘该等中介机构系为其履行受托管理东谈主职责合理所需， 且该等用度合适市场公谈价钱，甲方不得拒却；  （三）因甲方斟酌不行履行或现实未履行本契约和召募讲解书项下的义务而导 致乙方特别支拨的其他用度。  上述统统用度甲方应在收到乙方出具账单及干系凭证之日起五个交易日内向乙 方支付。 的寄托参加金融机构债权东谈主委员会会议，爱护本期债券持有东谈主权益。 玄机等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东谈主权益有紧要影响的 事项为我方或他东谈主谋取利益。 但不限于本契约、债券持有东谈主会议规则、受托管理办事底稿、与增信措施相关的权 利讲解注解（如有），复古时候不得少于本期债券债权债务关系隔断后二十年。  （一）债券持有东谈主会议授权受托管理东谈主履行的其他职责；      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （二）召募讲解书商定由受托管理东谈主履行的其他职责。   乙方应当督促甲方履行召募讲解书的承诺与投资者权益保护商定。具体商定请 详见召募讲解书“投资者保护机制”章节。 三方代为履行。   乙方在履行本契约项下的职责或义务时，不错遴聘讼师事务所、司帐师事务所 品级三方专科机构提供专科服务。 债券持有东谈主承担的相关用度或支拨外，乙方不就其履行本期债券受托管理东谈主背负而 向甲方收取酬报。   （四）受托管理酬报及用度承担 的应当每期分别计较。   （一）甲方应按照本次刊行召募款项的 0.01%向乙方支付本期债券的受托管理报 酬，受托管理费已包含在承销费中，受托管理费与承销费一同支付；   （二）甲方应按照 10 万元/年的圭臬向乙方支付本期债券的受托管理酬报。    上述价款包含两边签订、履行本契约所须支付的税项（包括但不限于升值税 偏执附加税费或其他任何因履行合同需由乙方承担的干系税费）。   （五）受托管理事务阐发 执行情况，对债券存续期越过一年的，并在每年六月三旬日前向市场公告上一年度 的受托管理事务阐发。   前款划定的受托管理事务阐发，应当至少包括以下内容：   （一）乙方履行职责情况；     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  （二）甲方的经营与财务情状；  （三）甲方召募资金使用及专项账户运作情况与核查情况；  （四）表里部增信机制、偿债保障措施的灵验性分析，发生紧要变化的，讲解 基本情况及处理结果；  （五）甲方偿债保障措施的执行情况以及本期债券的本息偿付情况；  （六）甲方在召募讲解书中商定的其他义务的执行情况（如有）；  （七）债券持有东谈主会议召开的情况；  （八）偿债能力和意愿分析；  （九）与甲方偿债能力和增信措施相关的其他情况及乙方采用的应答措施。 起五个交易日内向市场公告临时受托管理事务阐发：  （一）乙方在履行受托管理职责时发生利益冲突的；  （二）表里部增信机制、偿债保障措施发生紧要变化的；  （三）发现甲方偏执关联方交易其刊行的公司债券；  （四）出现本契约第 3.7 条第（一）项至第（二十四）项等情形的；  （五）出现其他可能影响甲方偿债能力或债券持有东谈主权益的事项。  乙方发现甲方提供材料不实在、不准确、不完满的，或者拒却配合受托管理工 作的，且经提醒后仍拒却补充、纠正，导致乙方无法履行受托管理职责，乙方不错 知道临时受托管理事务阐发。  临时受托管理事务阐发应当讲解上述情形的具体情况、可能产生的影响、乙方 已采用或者拟采用的应答措施（如有）等。   （六）利益冲突的风险按捺机制  （一）甲乙两边存在股权关系，或甲乙两边存在交叉持股的情形；      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （二）在刊行东谈主发生《债券受托管理契约》10.2 条中所述的爽约背负的情形 下，受托管理东谈主正在为刊行东谈主提供干系金融服务，且该金融服务的提供将影响或极 大可能地影响受托管理东谈主为债券持有东谈主利益行事的立场；   （三）在刊行东谈主发生《债券受托管理契约》10.2 条中所述的爽约背负的情形 下，受托管理东谈主系该期债券的持有东谈主；   （四）在刊行东谈主发生《债券受托管理契约》10.2 条中所述的爽约背负的情形 下，受托管理东谈主已经成为刊行东谈主的债权东谈主，且刊行东谈主对该项债务爽约存在较大可能 性，上述债权不包括 6.1 条第（三）项中商定的因持有本次债券份额而产生债权；   （五）法律、法例和规则划定的其他利益冲突；   （六）上述条件未列明但在现实情况中可能影响受托管理东谈主为债券持有东谈主最大 利益行事之公道性的情形。   针对上述可能产生的利益冲突，受托管理东谈主应当按照《证券公司信息隔断墙制 度指引》等监管划定偏执里面相关信息隔断的管理要求，通过业务隔断、东谈主员隔 离、物理隔断、信息系统隔断以及资金与账户分离等隔断技巧（以下统称“隔断手 段”），按捺发生与《债券受托管理契约》项下受托管理东谈主履职相冲突的情形、知道 已经存在或潜在的利益冲突，并在必要时按照客户利益优先和公谈对待客户的原 则，适应限制相关业务。受托管理东谈主应当通过采用隔断技巧妥善管理利益冲突，避 免对债券持有东谈主的正当权益产生不利影响。在本次公司债券存续期间，受托管理东谈主 应当接续通过采用隔断技巧按捺发生《债券受托管理契约》划定的上述利益冲突情 形，并在利益冲突现实发生时实时向债券持有东谈主履行信息知道义务。   甲方发现与乙方发生利益冲突的，应当实时书面见告乙方。 其对甲方采用的任何行动均不会毁伤债券持有东谈主的权益。   （一）受托管理东谈主应在发现有在利益冲突的五个办事日内以书面的方式将冲突 情况文书刊行东谈主，若受托管理东谈主因特地或紧要过失未将上述利益冲突事宜实时文书 刊行东谈主，导致刊行东谈主受到损失，受托管理东谈主应答此损失承担相应的法律背负；        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  （二）在利益冲突短期无法得以处罚的情况下，两边应相互配合、共同完成受 托管理东谈主变更的事宜；  （三）受托管理东谈主应按照中国证监会和交易所的相关划定向相关部门与机构报 告上述情况。      （七）债券受托管理东谈主的变更 行变更受托管理东谈主的标准：  （一）乙方未能持续履行本契约商定的受托管理东谈主职责；  （二）乙方歇业、闭幕、破产或照章被毁灭；  （三）乙方提议书面辞职；  （四）乙方不再合适受托管理东谈主阅历的其他情形。  在乙方应当召集而未召集债券持有东谈主会议时，单独或总共持有本期债券总额百 分之十以上的债券持有东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议。 东谈主与甲方签订受托管理契约之日或两边商定之日，新任受托管理东谈主贯串乙方在法 律、法例和规则及本契约项下的权利和义务，本契约隔断。新任受托管理东谈主应当及 时将变更情况向协会阐发。 续。 或两边商定之日起隔断，但并不辞退乙方在本契约奏效期间所应当享有的权利以及 应当承担的背负。      （八）述说与保证  （一）甲方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的公司制法东谈主；     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  （二）甲方签署和履行本契约已经得到甲方里面必要的授权，况兼莫得违背适 用于甲方的任何法律、法例和规则的划定，也莫得违背甲方的公司轨则的划定以及 甲方与第三方签订的任何合同或者契约的商定。  （一）乙方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的证券公司；  （二）乙方具备担任本期债券受托管理东谈主的阅历，且就乙方所知，并不存在职 何情形导致或者可能导致乙方丧失该阅历；  （三）乙方签署和履行本契约已经得到乙方里面必要的授权，况兼莫得违背适 用于乙方的任何法律、法例和规则的划定，也莫得违背乙方的公司轨则以及乙方与 第三方签订的任何合同或者契约的划定。   （九）不可抗力 然事件和社会事件。主张发生不可抗力事件的一方应当实时以书面方式文书其他 方，并提供发生该不可抗力事件的讲解注解。主张发生不可抗力事件的一方还必须尽一 切合理的尽力减轻该不可抗力事件所变成的不利影响。 并应当尽一切合理的尽力尽量减轻该不可抗力事件所变成的损失。如果该不可抗力 事件导致本契约的主义无法竣事，则本契约提前隔断。   （十）爽约背负 明书、本契约的商定根究爽约方的爽约背负。  （一）在本次债券到期、加速返璧或回购（若适用）时，刊行东谈主未能偿付到期 应付本金；  （二）刊行东谈主未能偿付本次债券付息日届满后的利息；       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （三）刊行东谈主在其资产、财产或股份上设定典质或质押权利，或者刊行东谈主对外 提供保证担保，以致对刊行东谈主对本次债券的还本付息能力产生本体的紧要的不利影 响，或出售其紧要资产以致对刊行东谈主对本次债券的还本付息能力产生本体的紧要的 不利影响；   （四）刊行东谈主不履行或违背《债券受托管理契约》项下的任何承诺且将本体的 紧要影响刊行东谈主对本次债券的还本付息义务，且给与托管理东谈主书面文书，或经单独 或总共持有本次未偿还债券总额 10%以上的债券持有东谈主书面文书，该爽约仍未得到 纠正；   （五）在债券存续期间内，刊行东谈主发生闭幕、刊出、被撤废营业执照、歇业、 计帐、丧失返璧能力、被法院指定接管东谈主或已动手干系的诉讼标准；   （六）任何适用的法律、法例和规则发生变更，或者监管部门作出任何划定， 导致刊行东谈主履行《债券受托管理契约》或本次债券项下的义务变为不对法或者不对 规；   （七）其他对本次债券的按期兑付产生紧要不利影响的情形。   （一）要求刊行东谈主追加担保；   （二）在债券持有东谈主利益可能受到损失的弥见原形下，债券受托管理东谈主不错依 法拿告状前财产保全，央求对刊行东谈主采用财产保全措施；   （三）实时阐发全体债券持有东谈主；   （四）实时阐发中国证监会当地派出机构及干系交易所。   （一）在剖析该行动发生之日的 5 个办事日内以公告方式见告全体债券持有 东谈主；   （二）刊行东谈主未履行偿还本次债券本金利息的义务，与刊行东谈主谈判，促使刊行 东谈主偿还本次债券本金利息；   （三）在债券持有东谈主利益可能受到损失的弥见原形下，有权照章拿告状前财产 保全，央求对刊行东谈主采用财产保全措施；      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   （四）根据债券持有东谈主会议的决定，照章拿告状讼（仲裁）；   （五）在刊行东谈主进行整顿、妥协、重组或者破产的法律标准时，根据债券持有 东谈主会议之决议受托参与上述标准。 持有本次未偿还债券总额 50%以上（不含 50%）的债券持有东谈主和/或代理东谈主同意通过 的债券持有东谈主会议决议，以书面方式文书刊行东谈主，晓喻统统未偿还的本次债券本金 和相应利息，立即到期应付。 述救助措施，受托管理东谈主可根据经单独或总共持有本次未偿还债券总额 50%以上 （不含 50%）的债券持有东谈主和/或代理东谈主同意通过的债券持有东谈主会议决议，以书面通 知刊行东谈主豁免其爽约行动，并取消加速返璧的决定。   （一）向受托管理东谈主提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总 和：（1）受托管理东谈主偏执代理东谈主的合理赔偿、用度和开支；（2）统统迟付的利 息；（3）统统到期应付的本金；（4）适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金 计较的复利；   （二）干系的爽约事件已得到救助或被豁免；   （三）债券持有东谈主会议同意的其他措施。 还债券总额 50%以上（不含 50%）的债券持有东谈主和/或代理东谈主同意通过的债券持有东谈主 会议决议，照章采用任何可行的法律救助方式回收未偿还的本次债券本金和利息。 本次债券管理之目的，从事任何行动（包括不四肢），而该行动产生的任何诉讼、 权利要求、政府观察、毁伤、合理支拨和用度【包括但不限于诉讼费（或仲裁 费）、保全费、评估费、拍卖费、公告费、保全保障费、讼师费（含风险代理费 用）、公证费、差旅费】，刊行东谈主应负责赔偿并使其免受毁伤。但若该行动因受托 管理东谈主的紧要过失、坏心、特地不当行动或违背《债券受托管理契约》、违背干系     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 法律法例而变成，不在赔偿之列。刊行东谈主在本款项下的义务在《债券受托管理协 议》隔断后仍然灵验；  若因受托管理东谈主的过失、坏心、特地不当行动或违背《债券受托管理契约》而 导致刊行东谈主提议任何诉讼、权利要求、政府观察或产生毁伤、支拨和用度【包括但 不限于诉讼费（或仲裁费）、保全费、评估费、拍卖费、公告费、保全保障费、律 师费（含风险代理用度）、公证费、差旅费】，受托管理东谈主应负责赔偿并使其免受 损失。受托管理东谈主在本款项下的义务在《债券受托管理契约》隔断后仍然灵验。 与爽约背负在召募讲解书中商定。   （十一）法律适用和争议处罚 协商处罚。如果协商处罚不成，任何一方均有权将争议交由乙方住所地有统领权的 东谈主民法院诉讼处罚纠纷。 方有权接续诈欺本契约项下的其他权利，并应履行本契约项下的其他义务。   （十二）契约的奏效、变更及隔断 自本期债券刊行之日起奏效。 一致签订书面补充契约后奏效。本契约于本期债券刊行完成后的变更，如触及债券 持有东谈主权利、义务的，应当预先经债券持有东谈主会议同意。任何补充契约均为本契约 之不可分割的组成部分，与本契约具有同等效力。  （一）在甲方根据本契约的商定，处置完结本期债券本息偿付事务后；  （二）本期债券期限届满前，甲方提前还本付息并赐与公告的；     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书  （三）经债券持有东谈主会议决议更换受托管理东谈主；  （四）干系法律法例划定或本契约商定的受托管理东谈主无法履行代理义务的其他 情形出现；  （五）因本期债券刊行失败，债券刊行行动隔断；  （六）按照本契约第 7.2 条商定的情形而隔断。       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                     第十一章 刊行相关机构 一、本次债券刊行的相关机构  （一）刊行东谈主  公司称号：国元证券股份有限公司  注册地址：安徽省合肥市梅山路18号  法定代表东谈主：沈和付  研究东谈主：桂司文、程子勰  电话：0551-62207285、62207895  传真：0551-62645209  （二）主承销商、簿记管理东谈主、受托管理东谈主  公司称号：西部证券股份有限公司  法定代表东谈主：徐朝日  住所：陕西省西安市新城区东街319号8幢10000室  办公地址：陕西省西安市新城区东街319号8幢10000室  研究东谈主：赵心悦、王丹  电话：029-87406648  传真：029-87211552  （三）讼师事务所  公司称号：北京市天元讼师事务所  注册地址：北京市西城区丰盛巷子28号太平洋保障大厦10层  神气负责东谈主：谢发友  研究东谈主：王志强  电话：010-57763888      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 传真：010-57763777 （四）司帐师事务所 公司称号：容诚司帐师事务所（特殊普通合伙） 注册地址：北京市西城区阜成门外大街22号1幢外经贸大厦901-22至901-26 执行事务合伙东谈主：肖厚发 研究东谈主：范少君 电话：15184395728 传真：0551-62652879 公司称号：分内国际司帐师事务所（特殊普通合伙） 注册地址：北京市海淀区车公庄西路19号68号楼A-1和A-5区域 执行事务合伙东谈主：邱靖之 研究东谈主：户永红 电话：021-51028010 传真：021-58402702 （五）评级机构 称号：中证鹏元资信评估股份有限公司 法定代表东谈主：张剑文 住所：深圳市福田区香蜜湖街谈东海社区深南通衢7008阳光高尔夫大厦1509 评级东谈主员：张新宇、关子珣 电话：0755-82872897 传真：0755-82872090 （六）央求上市的证券交易场所 称号：深圳证券交易所 理事长：沙雁        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书   住所：广东省深圳市福田区深南通衢2012号   研究电话：0755-82083333   传真：0755-82083275   （七）债券登记机构   称号：中国证券登记结算有限背负公司深圳分公司   负责东谈主：汪有为   住所：广东省深圳市福田区深南通衢2012号深圳证券交易所广场25楼   研究电话：0755-25938000   传真：0755-25988122   （八）召募资金专项账户开户银行   开户银行：招商银行合肥分行营业部   账户称号：国元证券股份有限公司   银行账号：551900007110704   地址：安徽省合肥市庐阳区阜南路169号   研究东谈主：宋心晶   研究电话：0551-65809107 二、刊行东谈主与本期刊行相关的中介机构、干系东谈主员的股权关系和其他利 害关系   截 至 2024年末，西部证券股份有限公司自营业务股票账户未持有国元证券 （000728.SZ）股票，信用融券专户未持有国元证券（000728.SZ）股票，资产管理业 务股票账户未持有国元证券（000728.SZ）股票。   末端本召募讲解书签署日，刊行东谈主与本期刊行相关的其他中介机构偏执负责 东谈主、高档管理东谈主员及承办东谈主员之间不存在除上述股权或利害关系之外的其他顺利或 迤逦的股权关系或其他紧要利害关系。 国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 第十二章 刊行东谈主、中介机构及干系东谈主员声明     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                   刊行东谈主声明  根据《公司法》《证券法》和《公司债券刊行与交易管理办法》的相关划定， 本公司合适公开刊行公司债券的条件。  公司法定代表东谈主签名：                     沈和付                                    国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       沈和付                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       许 植                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       胡 伟                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                      于 强                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       胡启胜                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       沈春水                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       左 江                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       孙先武                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       鲁 炜                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       徐志翰                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       张本照                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       阎 焱                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书           刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       郎元鹏                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书           刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司董事签名：                       王大庆                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司监事签名：                       刘斌宝                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司监事签名：                       张 辉                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司监事签名：                       徐明余                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司监事签名：                       查旺富                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司监事签名：                       刘 炜                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司全体非董事高档管理东谈主员签名：                      司开铭                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司全体非董事高档管理东谈主员签名：                       陈 宁                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司全体非董事高档管理东谈主员签名：                      梁化彬                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司全体非董事高档管理东谈主员签名：                     唐亚湖                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司全体非董事高档管理东谈主员签名：                      李洲峰                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司全体非董事高档管理东谈主员签名：                      黄   越                                      国元证券股份有限公司       国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书         刊行东谈主全体董事、监事、高档管理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档管理东谈主员承诺本召募讲解书偏执摘录不存在子虚 记载、误导性述说或者紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律 背负。    公司全体非董事高档管理东谈主员签名：                      张国威                                      国元证券股份有限公司     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                   主承销商声明   本公司已对召募讲解书偏执摘录进行了核查，证明不存在子虚记载、误导性陈 述或紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应的法律背负。   神气负责东谈主（署名）：       赵心悦   法定代表东谈主（授权代表东谈主）：       徐朝日                                    西部证券股份有限公司     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                 司帐师事务所声明   本所及署名注册司帐师已阅读召募讲解书偏执摘录，证明召募讲解书偏执摘录 与本所出具的审计阐发不存在矛盾。本所及署名注册司帐师对召募讲解书偏执摘录 中援用的经本所审计的财务阐发的内容无异议，证明召募讲解书偏执摘录不致因所 援用内容而出现子虚记载、误导性述说或紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满 性承担相应的法律背负。  司帐师事务所负责东谈主签名：                   肖厚发  署名注册司帐师签名：                汪玉寿          洪雁南                范少君                             容诚司帐师事务所（特殊普通合伙）                                            年 月 日     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                 司帐师事务所声明   本所及署名注册司帐师已阅读召募讲解书偏执摘录，证明召募讲解书偏执摘录 与本所出具的审计阐发不存在矛盾。本所及署名注册司帐师对召募讲解书偏执摘录 中援用的经本所审计的财务阐发的内容无异议，证明召募讲解书偏执摘录不致因所 援用内容而出现子虚记载、误导性述说或紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满 性承担相应的法律背负。  司帐师事务所负责东谈主签名：                   邱靖之  署名注册司帐师签名：                丁启新          卢永红                周任阳                         分内国际司帐师事务所（特殊普通合伙）                                            年 月 日     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                  刊行东谈主讼师声明   本所及署名的讼师已阅读召募讲解书偏执摘录，证明召募讲解书偏执摘录与本 所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及署名的讼师对刊行东谈主在召募讲解书偏执摘 要中援用的法律意见书的内容无异议，证明召募讲解书偏执摘录不致因所援用内容 出现子虚记载、误导性述说或紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完满性承担相应 的法律背负。   负责东谈主：  承办讼师（署名）：                                    北京市天元讼师事务所     国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                资信评级业务机构声明   本机构及署名的资信评级东谈主员已阅读召募讲解书偏执摘录，证明召募讲解书及 其摘录与本机构出具的阐发不存在矛盾。本机构及署名的资信评级东谈主员对刊行东谈主在 召募讲解书偏执摘录中援用的阐发的内容无异议，证明召募讲解书偏执摘录不致因 所援用内容而出现子虚记载、误导性述说或紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完 整性承担相应的法律背负。  资信评级机构负责东谈主（署名）：  署名资信评级东谈主员（署名）：                              中证鹏元资信评估股份有限公司                                            年 月 日        国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书                      第十三章 备查文献 一、备查文献   除召募讲解书知道尊府外，刊行东谈主及主承销商将整套刊行央求文献偏执干系文 二、备查文献查阅时候及地点   自召募讲解书公告之日，投资者不错至刊行东谈主、主承销商处查阅召募讲解书全 文及上述备查文献，亦可走访深圳证券交易所网站（http://www.szse.com.cn）查阅部 分干系文献。   （一）查阅时候   深圳证券交易所正常交易日，逐日 9:00-11:30，14:00-16:30。   （二）查阅地点   地址：安徽省合肥市梅山路18号   研究东谈主：桂司文、程子勰   电话：0551-62207285、62207895      国元证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技蜕变公司债券（第一期）召募讲解书 传真：0551-62645209 研究住所：陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室 研究东谈主：赵心悦、王丹 电话：029-87406648 传真：029-87211552

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