山西证券股份有限公司程俊杰，李旋坤近期对呈和科技进行究诘并发布了究诘请问《上半年功绩稳增长，复合助剂业务同比大幅增长公司究诘/公司快报》，本请问对呈和科技给出买入评级，现时股价为34.86元。
呈和科技(688625)
事件姿色
公司发布2024年半年报，已毕贸易收入4.14亿元，较上年同期增长12.02%；已毕包摄于上市公司鼓励净利润1.28亿元，较上年同期增长17.37%。其中，Q2已毕贸易收入2.23亿，同比+11.7%，环比+16.21%；已毕归母净利润0.66亿，同比+14.71%，环比+6.93%。
事件点评
功绩稳增长，复合助剂业务同比大幅增长。上半年公司不停深化工夫革命、全力拓展阛阓，擢升科罚效用，加速召募资金投资格局诞生进度，多措并举降本增效，内挖后劲，推动经营质地和效益抓续擢升，已毕经贸易绩的安靖增长。具体来看，成核剂、合成水滑石、复合助剂营收同比+24%、+20%、
46%，其中，NDO复合助剂业务同比增长主要系部分下搭客户新增产线带来增量需求，以及存量阛阓份额有所擢升。
主营居品具备入口替代的才调，研发适度凸起。公司通过自主研发，具备进步200种不同型号的成核剂、合成水滑石、抗氧剂及复合助剂范围化分娩才调，居品线更为皆全，部分更是达到国外最初水平，主营居品质能具备入口替代的才调，居品质地安全可靠。此外，通过并购科澳化学及信达丰，整合抗氧剂业务，完善公司居品线。上半年公司毛利率45.09%，同比擢升0.26pct。时期用度率8.83%，同比-2.28pct。另外，上半年公司新增发明专利授权中国2项、韩国1项共3项，外汇投资中国实用新式专利授权9项，新增央求发明专利5项；及4项科研格局完成验收结题。
分成回购双启动，爱戴鼓励利益。公司实行完成2023年年度职权分拨，向举座鼓励每10股派发现款红利7.50元（含税），派发现款红利99，362，349.75元（含税）。2024年3月，公司完成股份回购，累计回购股份2，844，565股，回购的股份将用于股权激发及/或职工抓股预备。不仅体现公司对改日发展的
信心及对公司价值的认同，同期故意于增强投资者信心，爱戴鼓励的利益。投资提议
公司算作高性能的特种高分子材料助剂的高新工夫企业，工夫、居品处于国内最初、国外先进的地位，主营居品成核剂、合成水滑石、抗氧剂和复合助剂是国度重心发展的高性能树脂材料已毕国产化的流弊材料，世俗用于食物包装战斗材料、医疗器械、汽车等畛域，上半年已毕隆重增长，咱们预测2024-2026年归母净利润区分为2.47/3.23/3.55亿元，对应公司9月4日市值47亿元，2024-2026年PE区分为19.1\14.6\13.3倍，初度障翳给以“买入-B”评级。
风险辅导
1）原材料价钱波动风险
公司主要原材料芳醇醛、抗氧剂和芳醇羧酸均需要对外采购。受环保监管趋严和上游原料扩产需要一定周期等要素影响，公司部分主要原料价钱有所上升。如改日主要原材料价钱发生大幅上升，而公司未能通过工夫革命等方式吩咐，将可能对公司的经贸易绩产生不利影响。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据操办，西部证券黄侃究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值高达81.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.72亿，把柄现价换算的预测PE为17.34。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增抓评级3家；往时90天内机构主义均价为45.59。
以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。
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