通过合同转让形势，上市公司实控东谈主、鼓动将所捏股份转让给私募基金，似乎在近期成为新“潮水”。
据第一财经记者作假足统计，仅8月于今，就有6家上市公司鼓动完成上述操作。
对此，有分析东谈主士合计，合同转让股份有助于平滑阛阓波动，且相较径直减捏对于阛阓冲击更小，同期有助于优化资源建立。但也有不雅点合计，上市公司鼓动将股权合同转让给私募基金，偶而是一种“绕谈减捏”的形势，私募基金则能推崇“通谈”作用。
上市公司扎堆“合同转让”
8月12日晚间，引力传媒（603598.SH）公告，公司控股鼓动一致举止东谈主蒋丽与上海泉桥私募基金处置有限公司（下称“泉桥基金”）签署了《股份转让合同》，将捏有的公司股份系数1500万股无尽售畅达股份（占公司总股本的5.6%）转让给泉桥基金，场合股份的每股转让价钱为10.76元，转让价款系数为1.61亿元。
引力传媒并非个例。
8月8日，司太立（603520.SH）发布公告，7月20日，公司实控东谈主胡锦生与皓云基金、国泰君安签署了《股份转让合同》，拟将其所捏有的876.82万股公司无尽售条件畅达股股份通过合同转让形势转让给皓云基金，转让股份占公司总股本的2.00%。转让价钱为6.59元/股，转让对价为5778.24万元。
8月7日，通用股份（601500.SH）发布公告，红豆集团于8月6日与九益投资签署了“股份转让合同”，拟将捏有的1.1亿无尽售畅达股（占公司总股本的6.92%）通过合同转让形势以每股3.97元的价钱转让给九益投资，转让总价为4.37亿元。
数据泄露，放手一季度末，红豆集团捏有通用股份6.49亿股，占总股本比例为40.81%，是公司第一大鼓动。
东尼电子（603595.SH）、亿田智能（300911.SZ）和天域生态（603717.SH）相通在8月发布了实控东谈主或大鼓动通过签署合同将股份转让给私募基金的公告。
“合同转让有助于诊疗阛阓理解”
部分业内东谈主士合计，上市公司通过坚强合同转让股份对于参与各方均有自制。
排排网资产搭理师姚旭升告诉第一财经记者，对于阛阓而言，合同转让股份有助于鼓动将股份转让给更有实力的投资者，从而优化阛阓的资源建立。此外，合同转让不径直在二级阛阓上进行，对阛阓的冲击较小，有助于诊疗阛阓的理解。
“合同转让允许来回两边径直协商，减少了来回才略，晋升了来回扫尾；比拟于其他减捏形势，合同转让可能触及更少的来回用度，缩小了来回成本。”姚旭升暗意。
姚旭升合计私募证券机构接手大笔股权的原因是私募机构合计这些上市公司的股票异日具有较高的价值或阛阓后劲，采选在股价较低时通过合同转让形势接手更有性价比，合同转让中常常冒昧以高扣头取得股份，收场低成本的入场契机。
比拟于从二级阛阓上购买股票，私募从上市公司鼓脱手上受让股权具有多方面的上风。
第一，私募与上市公司鼓动径直协商来回条目，包括转让价钱、数目、支付形势等，这使得私募冒昧把柄本身的投资策略和风险偏好，量身打造最合乎需求的来回决策。
第二，合同转让具有较高的天真性和定制性，冒昧快速收场大规模的股权收购，相较于在二级阛阓从容买入，合同转让可幸免二级阛阓来回可能带来的股价波动风险和收购技艺的不祥情趣。
第三，私募基金在与上市公司鼓动进行合同转让时，可能会取得对于公司的重要信息，有助于更准确地评估公司价值和投资后劲。
第四，在某些情况下，合同转让可能为来回两边带来正当的税务贪图的契机，外汇投资缩小税务成本。
黑崎老本首席政策官陈兴文则合计，对于投资者来说，需要密切关爱这类减捏动态，因为这可能对公司的股价和阛阓信心产生影响。透明和公正的阛阓环境是诊疗投资者利益和阛阓理解的重要。宽绰基金采选在这个时候接盘退市股的限制权，更能看出在“退市潮”下的“买壳潮”，将快退市的股票透顶更换主交易务，使其重新喜跃盼愿，意味着这类有着退市风险的上市公司可能也有防御要主交易务诊疗。
对于上市公司而言，若是冒昧通过引入新的投资者和业务诊疗收场腾达，那么饱读吹一级阛阓通过与上市公司重组并购的形势“弧线上市”亦然一种捷径，对于公司的捏续发展和鼓动利益齐是有意的，但这需要透明的信息败露、合理的业务贪图以及灵验的风险处置。
陈兴文同期暗意，对于监管机构来说，需要密切关爱这种趋势，确保阛阓来回的公正性和透明度，保护投资者的正当权利。
概略大鼓动后续减捏？
别称券商分析师告诉第一财经，上市公司大鼓动向私募基金合同转让股份，许多时候是为了减捏，私募在其中可能起到“通谈”作用。
“大鼓动现在很难在二级阛阓减捏，但合同转让形势还未受限。对大鼓动来说，通过合同转让卖出的股份就会开脱大鼓动捏股的属性，在将来的减捏中就会愈加天真。”上述分析师告诉第一财经记者。
格雷资产董事长张可兴相通合计上述操作是为了概略大鼓动后续减捏。
贝寅私募合资东谈主祝侃继承第一财经记者采访时抒发了雷同成见，他暗意上市公司鼓动纷纷采选合同转让股份主要已经为了减捏。
前年8月27日，证监会发布《进一步范例股份减捏步履》，要求上市公司存在破发、破净以及分成未达场合，控股鼓动、本体限制东谈主不得通过二级阛阓减捏股份。
为进一步落实证监会上述监管要求，同庚9月26日，沪深来回所郑重发布《对于进一步范例股份减捏步履关联事项的奉告》，就破发、破净以及分成不达标等步调进行明确，同期明确二级阛阓减捏范围、增多大量来回减捏预败露等。
同日，北交所也纠正减捏调换，从明确不得减捏情形、细化具体扩充步调、明确稀奇主体比照扩充的口径等方面，进一步范例重要少数减捏步履。
“在新规出台大布景下，通过中国结算径直手理的合同转让，成为大鼓动冒昧收场更大比例减捏的渠谈。”祝侃告诉第一财经记者。
事实上，在减捏新规前，有上市公司鼓动通过大量来回而非合同转让形势将股份转让给私募基金。
2021年7月5日，光莆股份（300632.SZ）发布公告，鼓动林瑞梅拟以大量来回形势转让不向上公司总股本的2%给上海通怡投资处置有限公司“通怡春晓15号私募证券投资基金”（下称“15号私募基金”），并将与15号私募基金签署《一致举止东谈主合同书》。
正邦科技（002157.SZ）的控股鼓动正邦集团则于2022年1月6日通过大量来回形势系数转让2994.5万股无尽售畅达股给海子盈祥2号私募证券投资基金，转让股份占正邦科技总股本的0.95%。同期，正邦集团与海子基金签署了《一致举止东谈主合同》，两边造成一致举止关连。
祝侃暗意，私募基金接手这些股份一般有两种想法，一种是为了投资，现时阛阓低迷，股价较低，往往合同转让还有扣头，比盘面上买成本要低不少；二是简约四肢通谈，匡助资方接手这部分股份。
“岂论哪种形势，在合规的情况下，私募齐乐意参与。对于合同转让的公司鼓动来说，这种减捏形势不仅满足了大额减捏的需求，况且冒昧避税，还不错减少对于二级阛阓的冲击。总体上对于各方齐是利大于弊，因此在当下阛阓中出现得也越来越多。”祝侃告诉第一财经记者。
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