开源证券股份有限公司张宇光，方勇近期对东鹏饮料进行盘考并发布了盘考报告《公司信息更新报告：2023年高速增长，2024年势头精致》，本报告对东鹏饮料给出增捏评级，面前股价为192.42元。
东鹏饮料(605499) 2023高速增长，2024年势头精致 公司2023年营收112.6亿元、同比增32.42%，扣非前后归母净利润20.4、18.7亿元，同比+41.6%、38.3%。2023Q4单季营收26.2亿元，同比+40.9%，扣非前后净利润3.84、3.68亿元，同比+39.7%、+27.7%。因动销超预期，咱们上调2024-2025年归母净利润预测至25.64/31.29亿元（上次25.10/30.64亿元），新增2026年归母净利润预测35.42亿元，对应2024-2026年EPS6.41/7.82/8.86元，面前股价对应2024-2026年30.0/24.6/21.7倍PE，大单品寰宇化及渠说念膨胀仍在途中，新品萌发小单品潜质，保管“增捏”评级。 能量饮料快速增长，电解质第一年推登程达超预期 （1）2023年能量饮料营收同比增26.5%，主力破钞东说念主群捏续增长、大东鹏的占比捏续擢升。非能量饮料营收同比增186.7%，主要来悛改品电解质水“补水啦”放量孝敬。公司于2023年2月底推出补水啦新品，依托公司现存渠说念快速铺货，沿用一元乐享等中奖红包移交和性价比上风快速绽放市集，为近几年发达最佳的新品之一。 （2）分区域看，2023年广东/华东/华中/广西/西南/华北市集营收同比增8.3%/48.4%/32.8%/9.8%/64.7%/64.8%，以华东、西南、华中为代表的省外市集保捏高速增长，预测主因渠说念下千里、高温天气和新品孝敬。 净利率稳步改善 2023年净利率同比+1.17pct，外汇投资其中毛利率同比+0.75pct，主因2023Q4产能掌握率大幅擢升带动限制效应、PET老本着落等成分孝敬，对消新品低毛利率影响。销售、贬责、研发用度率同比+0.32、+0.27、-0.03pct，用度率合座谨慎。 动销精致、渠说念库存低位，电解质水空间可期 受益于南边天气转暖等故意条目，以及鹏击当作，动销清澈加速，渠说念库存低于2023年同时。电解质水新开发白桃和荔枝两种新口味，3月以来冉冉起量，面前势头精致，渠说念提货积极。电解质水萌发小单品潜质，同竞品酿成错位竞争，电解质水赛说念市集空间有望捏续扩大。 风险教唆：竞争加重风险、渠说念厚实性风险、食物安全风险。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据琢磨，中信建投证券安雅泽盘考员团队对该股盘考较为深刻，近三年预测准确度均值高达90.34%，其预测2024年度包摄净利润为盈利27亿，左证现价换算的预测PE为28.52。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级23家，增捏评级6家；畴昔90天内机构目标均价为220.08。
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